Рисунок 2.3 - Механизм определения эффективности управления займами
МФО[34]
В процессе реализации проектов, осуществляемых за счет займов МФО,
рекомендуется провести анализ предлагаемых показателей, характеризующих
исполнение поставленных задач, на основании которого можно сделать вывод о
качестве управления займами.
Таблица 2.3
Задачи и показатели, характеризующие качество управления займами МФО[35]
Задачи
|
Показатели
|
Оценка реализации проекта
|
- отношение полученных результатов
к затратам на их достижение;
- процентное соотношение
использованных средств к сумме заимствований;
- наличие дополнительных расходов в связи с
несвоевременным использованием заемных средств;
- доля стоимости консультационных
услуг в общем объеме заемных средств;
- доля работ и услуг, выполняемых в
рамках проекта иностранными специалистами, в общем объеме выполненных работ и
предоставленных услуг;
- доля расходов на обслуживание
займов МФО.
|
Оценка качества планирования
|
- количество пролонгирований срока
реализации проекта;
- период продления срока реализации
проекта;
- объем уменьшения или увеличения
средств заимствований в рамках отдельного проекта.
|
Оценка осуществления контроля за
привлечением и использование займов МФО
|
- соблюдение правил и процедур
бухгалтерского учета;
- целевое использование
привлеченных средств;
- доля повторных нарушений в общем
количестве нарушений;
- наличие действующей системы
внутреннего контроля со стороны группы реализации проектов.
|
Для выявления отклонений фактических показателей реализации проекта
от их прогнозных значений и оценки влияния данных отклонений на дальнейшую
эффективность проекта необходимо проводить мониторинг качества управления
займами, целью которого является определение степени достижения целей,
намеченных проектом, а результатом мониторинга - полученная информация, на
основе которой можно внести изменения в ход реализации проекта или принять
решение о его прекращении.
Мониторинг начинается с инвестиционной стадии проекта, проходит
через всю эксплуатационную стадию и прекращается в момент завершения проекта.
Это относится к таким аспектам реализации проекта, как сроки, выполнения работ,
затраты, риски эффективность и др. Конечным этапом мониторинга является оценка
проекта и его эффективности после завершения операционной стадии, сравнение
прогнозных и фактических показателей проекта на выходе.
Проведение мониторинга качества управления займами целесообразно
закрепить за группами реализации проектов. Отчеты по результатам мониторинга,
должны направляться в ФЦПФ для дальнейшего анализа и оценки совокупности
процедур, обеспечивающих результативность использования заемных средств, а
также выработке рекомендаций по осуществлению мер, направленных на повышение
эффективности управления средствами займов.
Для оценки эффективности управления займами МФО предлагается
использовать обобщающий интегральный показатель. Для формирования его
конструкции автор использовал метод оценки эффективности по конечному
результату. Конечным результатом реализации проектов МФО является достижение
поставленных перед ними целей в установленные сроки и в пределах планируемых
затрат. Для этого предлагается рассматривать эффективность управления займами
МФО как функцию поставленных целей, планируемых сроков и стоимости ресурсов
проекта[36].
Поскольку переменные в данной функции имеют разные единицы
измерения, они были приведены к сопоставимым величинам, что позволило представить
конечный искомый показатель эффективности управления займами также в
сопоставимом выражении. Исходя из изложенного функция оценки эффективности
представлена в исследовании следующим образом:
(2.1),
где:
Э – интегральный показатель эффективности управления займами;
Эв - показатель времени реализации проекта;
Эз - показатель затрат на реализацию проекта;
Эц - показатель достижения целей проекта займа МФО;
αl, α2, α3 –
соответствующие весовые коэффициенты.
При этом α1 Î [0; 1], α2 Î[0; 1], α3 Î [0; 1].
α1 + α2 + α3 = 1
Понимая, что не существует двух одинаковых проектов и каждый из них
индивидуален, имеет свои цели, сроки и затраты, а также учитывая
неоднозначность вероятных хозяйственных ситуаций, весовые коэффициенты
предлагается оценивать методом экспертных оценок. По мнению автора, такую
оценку могут проводить сотрудники ФЦПФ.
Таблица 2.4
Критериальная таблица оценки эффективности управления займами МФО
Показатели
|
Формула расчета
|
Эффективность управления займами
МФО
|
отрицательная
|
планируемая
|
выше
планируемой
|
Эв – показатель времени
реализации проекта
|
|
Эв > 1
|
Эв = 1
|
Эв < 1
|
Эз – показатель затрат
на реализацию проекта
|
|
Эз > 1
|
Эз = 1
|
Эз < 1
|
Эц – показатель
достижения целей проекта
|
|
Эц > 1
|
Эц = 1
|
Эц < 1
|
* b, с, d –
соответствующие весовые коэффициенты, которые оцениваются методом экспертных
оценок.
Оценку весовых коэффициентов целесообразно осуществлять в
количественном выражении. Суммируя полученные результаты и выводя среднее,
получаем искомые коэффициенты. Проведя анализ диапазона возможного изменения Эв,
Эз и Эц, получаем, что Э Î [0; ∞).
При этом если Э > 1, то взаимодействие неэффективно.
Если Э = 1 - эффективность взаимодействия равна планируемой.
Если Э < 1 - эффективность взаимодействия выше планируемой.
На основе разработанных показателей была составлена критериальная
таблица оценки эффективности* управления займами МФО.
Показатели времени реализации проекта, затрат и достижения цели соответственно
предлагается рассчитывать следующим образом:
; ; (2.2)
В реализации масштабных комплексных проектов целесообразно
рассматривать не весь период реализации займов МФО, а их основные этапы или
время реализации ключевых комплексов мероприятий.
Предложенные автором методические подходы к оценке эффективности
управления займами позволяют определить эффективность осуществления конкретного
проекта. Такая оценка имеет важное практическое значение для выбора
организационных и экономических форм управления исследуемым процессом и
позволяет обеспечить новый подход к организации и проведению контроля за
эффективным управлением займов МФО.
Подводя итоги, можно сделать вывод, что дальнейшее сотрудничество с
МФО может содействовать привлечению инвестиционных ресурсов в качестве
софинансирования на более благоприятных по сравнению с другими потенциальными
инвесторами условиях, а также в проектах со слишком высокими для других
инвесторов рисками при условии эффективного управления заемными средствами.
Реализация совместных проектов может привести к росту экономической активности,
а также снижению нагрузки на бюджет, связанной с социальным обеспечением
граждан.
Взаимосвязь государства и предпринимательских структур в рыночной
экономике также имеет важное значение для реализации значимых инвестиционных
проектов, особенно для экономического развития регионов.
Реализация приоритетных национальных проектов, осуществляемых за
счет займов МФО, должна быть тесно связана с усилением роли государственного
финансового контроля, главным приоритетом которого является эффективность
управления результатами, как наиболее эффективный метод использования
иностранных заимствований.
Заключение
Проведенное исследование позволило сделать следующие выводы:
1.
Дефицит государственного бюджета характеризует превышение расходов и
чистого кредитования над суммой доходов и полученных официальных трансфертов,
определяемых в соответствии с установленными принципами формирования финансов
органов власти и классификации доходов и расходов.
2.
Основными причинами дефицита бюджетов являются войн и спады
производства. Войны требуют использования ресурсов на вооружение и содержание
армии. При этом напряжение возникает не только в период военных действий, но и
в результате расходов на военные нужды в мирное время. Другим важным фактором,
порождающим дефицит, являются спады, стагнация и периоды депрессии
производства. В годы, когда ВВП и национальный доход сокращаются, автоматически
сокращаются также налоговые поступления. В то же время расходы сохраняют
тенденцию оставаться на прежнем уровне. В итоге возникает или увеличивается
разрыв между расходами и доходами, растет дефицит. Рост дефицита может быть
связан с не учитывающим финансовых возможностей ростом расходов, в частности на
содержание управленческого персонала, дотациями убыточным отраслям и др.
Нерациональная налоговая политика, превышение нормальной налоговой нагрузки
также могут вести к негативному результату вследствие возникновения.; тенденции
к ограничению и сокращению хозяйственной деятельности.
3.
Покрытие дефицита государственного бюджета осуществляется с помощью
финансирования. Финансирование дефицита бюджетов осуществляется двумя основными
способами: за счет государственных займов и за счет эмиссии новых денег. На
финансирование дефицита оказывает также влияние увеличение или уменьшение у
органов государственного управления остатков ликвидных финансовых средств.
4.
Профицит бюджета используется для уменьшения объема долговых
обязательств органов государственного управления, увеличения запасов ликвидных
средств или на увеличение расходов.
5.
Существует потребность в разграничении операций, осуществляемых различными
уровнями управления; в разграничении займов на внутренние и внешние, на
рыночные и нерыночные, краткосрочные и долгосрочные, внешние и внутренние; по
экономическим секторам -источникам получения средств и т. д. Объединение
многочисленных операций финансирования в однородные экономические группы может
быть произведено различными способами в зависимости от целей анализа с помощью
классификаций источников финансирования дефицита. Наиболее значительными
являются классификация операций финансирования но типам кредиторов и
классификация операций заимствований по типу долгового обязательства.
6.
Операции финансирования должны быть согласованы с обшей экономической и
финансовой политикой государства. От способов финансирования бюджетного
дефицита в существенной мере зависит финансово-экономическая политика
корпораций, в частности направление инвестиций в государственные ценные бумаги
или в производство, управление оборотом денежных средств на предприятиях и др.
Эффективное управление бюджетным дефицитом предполагает, что увеличение
государственных расходов должно направляться прежде всего на содействие
расширению производства и занятости населения.
7.
Взаимосвязь между государственным финансированием и другими финансовыми
потоками и воздействием операций финансирования на экономический рост в
значительной мере определяется характером предоставляемых ссуд и кредиторами,
задействованными в этих операциях. В сущности, любая операция, связанная с
заимствованием средств органами государственного управления, может оказывать на
расходы других экономических единиц только сокращающее или нулевое воздействие.
Однако с учетом расходования органами государственного управления полученных
заемных средств такое воздействие либо ведет к росту расходов в экономике, либо
имеет нейтральный характер.
8.
В условиях недостатка в стране свободных капиталов дополнительное их
привлечение государством оказывает отрицательное воздействие на экономический
рост, так как, отвлекая крупные средства, государство сокращает свободные
денежные ресурсы, которые при нормальной экономической ситуации могут быть
вовлечены в производство.
9.
Денежная эмиссия для финансирования дефицита бюджета в отличие от выпуска
долговых обязательств государства позволяет избежать негативного влияния
выпуска государственных ценных бумаг на инвестиции, способствуя одновременно
увеличению государственных расходов и совокупного спроса в экономике, однако
она чревата опасностью инфляции.
Принципиально важным является разграничение заимствованных средств
на направляемые на цели экономического развития (бюджет развития) и на цели
текущего потребления. В случае, если займы обусловлены главным образом
потребностями покрытия дефицита текущих затрат, заемные средства «проедаются» и
ведут к увеличению государственного долга и расходов по его обслуживанию. В
случае, если дефицит бюджета сформировался в результате недостатка средств на
инвестиционные нужды, покрытие дефицита за счет заемных средств можно считать
экономически обоснованным. При использовании займов на капитальные расходы
увеличению государственного долга соответствует равноценное увеличение
государственных активов. Новые активы будут приносить доход для выплаты
процентов, а сами капитальные активы со временем могут быть реализованы для
погашения основного долга.
10.
В результате финансирования дефицита бюджета образуются непогашенные
обязательства. Сумма непогашенных обязательств образует государственный долг.
Долг органов государственного управления — один из важнейших элементов в структуре
активов и пассивов экономики.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12
|