9.Лизинг – своеобразная альтернатива
банковскому кредитованию. Банки широко практикуют осуществление лизинговых
операций, иногда создавая специально для этих целей дочерние лизинговые
компании. По своей сути лизинг близок к кредиту, сохраняет сущность кредитной
сделки и отличается лишь тем, что ссуда носит денежный характер, а лизинг –
товарный характер.
10.Факторинг – это
товарно-комиссионная операция, сочетающаяся с кредитованием оборотного капитала
клиента, связанная с переуступкой клиентом – поставщиком компании (банку)
неоплаченных платёжных требований (счетов – фактур) за поставленные товары,
выполненные работы и оказанные услуги и соответственно права получения платежа
по ним, т.е. инкассирования дебиторской задолженности клиента.
Основой информационной базы
анализа деятельности коммерчеких банков является баланс банка, который даёт
представление о составе средств банка и их источниках на соответствующую дату,
позволяет оценить состояние собственных и привлечённых средств банка, изучить
их структуру и динамику.
2).Организационно – экономическая
основа деятельности ИБ «Траст – Россия – банк» (ЗАО).
В курсовой работе мы приняли решение
использовать для наглядного раскрытия экономического анализа активных операций
коммерческих банков информационную базу инвестиционного банка ИБ «Траст -
Россия - Банк», являющегося закрытым акционерным обществом. По причине того,
что Баланс коммерческого банка (или Оборотная ведомость по счетам кредитной
организации – форма №101) достаточно объёмный в курсовой работе он приведён не
будет. Однако нами будут использованы некоторые данные из него за 2001 год,
предоставленные ИБ «Траст – Россия – Банк» (ЗАО). Мы подробно рассмотрим
процедуру анализа процентной ставки по кредитам и методы инвестиционного
анализа деятельности ИБ «Траст – Россия – Банк» (ЗАО).
ИБ «Траст – Россия – Банк» (ЗАО)
занимается в основном инвестиционными проектами, оказывая мощную поддержку
растущим компаниям, позволяя им сделать важный шаг на пути к прочному лидерству,
подсказывая, как повысить эффективность бизнеса, какие направления деятельности
наиболее перспективны. Представляет полный комплекс услуг по осуществлению
программ реструктуризации компаний, сделок слияния и поглощения, проектов по
привлечению финансирования.
Общий объём сделок в сфере
корпоративных финансов, осуществлённых при участии ИБ «Траст – Россия – Банк» в
2000-2001 годах, превысил 10 млрд. долларов США. По данным агентства Bloomberg, Банк занимает 19-е место в мире
среди консультантов в сделках по слиянию – поглощению.
Глава
II.
Анализ
процентной ставки по кредитам.
Оказание
кредитных услуг – важнейшая функция банков. Выступая как финансовые посредники,
банки фактически передают средства, полученные у вкладчиков, в распоряжение
заёмщиков. При этом вкладчики получают проценты по депозитам, заёмщики имеют
возможность определённый срок пользоваться крупными денежными ссудами, а
интерес банка выражается в виде маржи. Наиболее точным показателем цены
основных видов банковского продукта (депозитов и ссуд) является норма процента,
или процентная ставка (ПС). Она определяется следующим образом:
ПС = (Доход /
Величина предоставленного кредита (ссуды или депозита)) *
* 100 %.
Чаще всего
процентная ставка указывается в виде годовых процентов. Рост процентной ставки
свидетельствует об удорожании кредита, падение – о его удешевлении, Изменение
стоимости кредита имеет значение не только для банка и клиента, но и для
экономики страны в целом. Так, в случае увеличения стоимости кредита
сокращаются источники расширения производства.
При анализе
изменения процентных ставок необходимо в первую очередь рассмотреть факторы,
влияющие на это изменение. Различают внешние и внутренние факторы.
1. К внешним
факторам относятся:
1).Денежно-кредитная
политика в стране. ЦБР с целью контроля объёмов предоставляемых кредитов
стремится влиять на общий уровень процентных ставок. Изменение процентной
ставки позволяет стимулировать или, наоборот, сдерживать предоставление
кредитов, делая их более дешёвыми или дорогими в зависимости от состояния
экономики и денежного обращения. В результате повышения уровня процентной
ставки на кредитном рынке растёт как официальная учётная ставка (норма
процента), взимаемая ЦБ, так и объём его операций на денежном рынке.
Регулирование процентной
ставки применяется также с целью изменения отношений между ЦБ и другими
банками. При её понижении создаются условия для увеличения кредитования
банковской сферы. Объём ссуд, выданных банком, возрастает, но это ведёт к
увеличению средств коммерческих банков на резервных счетах ЦБ. При повышении
процентных ставок – процесс обратный – объёмы предоставляемых ссуд
предоставляемых ссуд сокращаются.
2).Конкуренция на
рынке кредитных услуг. Более низкие процентные ставки по кредитам позволяют
рассчитывать на привлечение большого числа клиентов и завоевание преимуществ
перед конкурентами.
К внутренним факторам, которые
учитываются при определении процентных ставок, относятся:
1).степень риска непогашения кредита;
2).получение прибыли от ссудных
операций;
3).характер предоставляемого
обеспечения своевременного возврата кредита;
4).размер ссуды;
5).срок погашения ссуды;
6).расходы по оформлению ссуды и
контролю;
7).характер отношений между банком и
заёмщиком.
В целях максимизации прибыли банк,
как правило, устанавливает ссудный процент, под который заёмщики могут брать
кредиты, и такой депозитный, под который клиенты захотят вкладывать средства в
банк. Иначе говоря, процентная политика не должна приводить к сокращению
межбанковского оборота – главного фактора, влияющего на прибыль.
2. Размеры процентных ставок зависят
от следующих показателей:
-инфляции; номинальные процентные
ставки должны быть установлены на уровне, достаточном для покрытия ожидаемых
темпов инфляции в течение всего срока инвестирования, и обеспечить реальную
отдачу. Поэтому:
Реальная процентная ставка за кредит
= Номинальная процентная ставка за кредит – Темп инфляции;
-реальной отдачи, которая в свою
очередь зависит от инвестиционного риска;
-спроса на ссуды;
-изменения потребности государственного
сектора в заёмных средствах;
-обменных курсов валют. Когда
процентные ставки за рубежом и ставки по инвестициям в иностранной валюте
высоки, процентные ставки по инвестициям в национальной валюте должны быть
также высоки во избежание перелива капитала за рубеж и значительного падения
курса национальной валюты.
Начисление процентов по ссудам
производится в соответствии с договором. Процент за кредит – это цена за
кредитные ресурсы. Его можно следующим образом:
I = ā * i *
∂ / 100К.
Здесь I – размер начисленных процентов; ā- средний остаток
средств на счёте, рассчитываемый по формуле:
ā = (a1 / 2 + a2 + a3 + ... + aj + ... + am / 2) / m – 1,
где aj – остатки средств на соответствующие даты, взятые через
равные промежутки времени (например, на первое число каждого месяца), j = 1, 2, …, m (m – количество данных); i – процентная
ставка за кредит; ∂ - число дней в периоде; К – количество дней в году.
3. Необходимо отметить, что могут
начисляться как простые (на одну и ту же сумму в течение года), так и сложные
(с учётом суммы начисления процентов в предыдущем месяце) проценты.
Наращенная сумма платежа (S) по начислению простых процентов
состоит из суммы двух элементов – суммы первоначального долга (Р) и суммы
процентов (I):
S = P + I = P + Pin = P(1 + in),
где i – ставка процентов (в долях единиц); n – число полных лет; (1 + in) – множитель наращивания.
Банк выдал ссуду в размере 5 тыс.
руб. на полгода по простой ставке процентов 120% годовых. Надо определить погашаемую
сумму.
Подставив значения в приведённую
выше формулу, получим сумму:
S = 5(1 + 0,5 * 1,20) = 8 тыс. руб.
Если срок, на который берутся деньги
в долг, задан в днях, то наращенная сумма
S = P(1 + ∂/К * i),
где ∂ - продолжительность
срока в днях; К – число дней в году.
Величина К называется также
временной базой для расчёта процентов. Временная база может браться из расчёта
фактической продолжительности года – 365 или 366 дней (точные проценты) или
приближённой, равной 360 дням (обыкновенные проценты). Число дней, на которые
взяты деньги в долг, также можно определить точно или приближённо, когда
продолжительность целого месяца принимается равной 30 дням. Дата выдачи денег в
долг и дата их возвращения считаются одним днём.
2.4.Расчёт и анализ наращенных
процентов. Важным моментом в анализе процентной политики являются расчёт и
анализ наращенных процентов. Один из принципов бухгалтерского учёта заключается
в том, что доходы и расходы, в том числе и те, которые относятся к отчётному
периоду, но не получены или не выплачены до его окончания или расчёт по которым
переносится на будущие периоды, должны учитываться в отчётности того периода, в
котором они выявлены, Такие доходы и расходы называются наращенными. При этом
необходимо иметь в виду, что наращенные суммы отличаются от просроченных тем,
что договорный срок их получения ещё не наступил. Поэтому просроченные проценты
не включаются в наращенные суммы по этой статье. В составе общей финансовой
отчётности записка 5 «Наращенные проценты» даёт анализ процентов, накопленных
на дату отчётности по ссудам и депозитам. Каждый раз, когда сумма на счёте
изменяется, рассчитываются так называемые процентные числа (ПЧ) за прошлый
период, в течение которого сумма на счёте оставалась неизменной:
ПЧ = Сумма * Длительность периода
в днях / 100%.
Для определения суммы процентов за
весь срок их начисления все процентные числа складываются и их сумма делится на
постоянный делитель, который рассчитывается следующим образом:
ПД = Число дней в году / Годовая
ставка процентов (в %-ах).
Пример: При открытии 20 мая 2001 г.
Сберегательного счёта по ставке 120% годовых на счёт была положена сумма 10
тыс. руб. Затем 5 июня на счёт добавлена сумма 15 тыс. руб., 10 сентября со
счёта снята сумма 20 тыс. руб., а 20 ноября счёт был закрыт. Надо определить
сумму начисленных процентов, используя приближённое число дней в каждом месяце
и обыкновенных процентов (по германской практике).
Рассчитаем срок хранения сумм: 10
тыс. руб. – 46 дней; 25 тыс. руб. (10+15) – 66 дней; 5 тыс. руб. (25-20) – 70
дней.
Рассчитаем сумму процентных чисел
(10*46+25*66+5*70)/100=24,6.
Найдём постоянный делитель:
360/120=3. Сумма начисленных процентов будет равна 24,6/3=8,2 тыс. руб.
Данная методика расчёта по своей сути
является последовательным применением формулы процентных денег на каждом
интервале постоянства суммы на счёте, т.е. I = I1 + I2 + I3 . Докажем это расчётом по
предыдущему примеру:
I = 46/360*1.2*10 + 66/360*1.2*25 + 70/360*1.2*5 = 8.2 тыс.
руб.
Если ставка процентов на разных
интервалах начисления в течение срока долга изменяется, то наращенная сумма
будет определятся по формуле
S = P(1 + n1i1 + n2i2
+ ... + nNiN )
или
t=N
S = P(1 + ∑ nt * it ),
t=1
где N – количество интервалов начисления процентов; nt – длительность t-го интервала начисления; it – простая ставка процентов на t-м интервале начисления.
Простые проценты применяются, как
правило, для краткосрочных финансовых операций. Долгосрочные операции, если
проценты не выплачиваются сразу после их начисления, требуют иного подхода. Они
базируются на расчётах сложных процентов. В соответствии с этим процесс роста
первоначальной суммы, её наращивание происходит с ускорением:
S = P (1 + i)n.
Графически рост по сложным и простым
процентам будет выглядеть следующим образом:
Рост наращенной суммы по простым
(а) и сложным процентам.
В современных условиях проценты, как
правило, капитализируются не один, а несколько раз в год – по полугодиям,
кварталам и т.д. Число производимых начислений процентов в году обязательно
фиксируется в условиях договора. Кроме того, обычно указывается ставка
процентов, которая получила название номинальной (j). Номинальная ставка – основа для
определения той ставки, которая действительно начисляется в каждом периоде.
Если номинальная ставка равна j, то в
каждом из периодов начисляются проценты по ставке j/m, где m – число производимых
начислений процентов в году. Например, при j = 0,18 (18% годовых) и начислении
процентов по полугодиям ставка в каждом полугодии равна 0,09 (0,18/2), т.е. 9%.
Наращенная величина в этом случае определяется по формуле
S = P(1 + j/m)mn.
5. Введём теперь новое понятие –
эффективная ставка процентов, под которой понимают ту реальную прибыль, которую
получают от одной денежной единицы в целом за год. Иначе говоря, эффективная
ставка эквивалента номинальной при начислении процентов m раз в год. Она показывает, какая
годовая ставка даёт тот же эффект, что и m-разовое наращивание в год по ставке j/m. Обозначим эффективную
годовую ставку через i. Если проценты
капитализируются m раз в год, то можно
записать:
(1 + i) = (1+j/m)mn.
Отсюда i = (1 + j/m)m - 1.
Уровень процентных ставок по
банковским ссудам определяется в зависимости от колебаний денежного рынка:
изменения соотношения спроса на деньги и предложения денег. Если спрос и
предложение уравновешены, то можно рассчитать базовую процентную ставку и
величину процентной маржи. Базовая процентная ставка – самая низкая процентная
ставка по кредитам, предоставляемая коммерческими банками наиболее надёжным
компаниям, кредитоспособным клиентам или так называемым первоклассным
заёмщикам.
Базовая процентная ставка
кредитования складывается в соответствии с уровнем процентов, уплачиваемых
коммерческим банком по пассивным операциям. Общая базовая процентная ставка
может быть определена по следующей формуле:
БПСо = КРэ
* ПСпо / КВ,
где КРэ – эффективные
кредитные ресурсы; ПСсо – процентные ставки по соответствующим видам
пассивных операций; КВ – объём кредитных вложений (активы, приносящие доход).
Факторный анализ процентных доходов
находит широкое применение в практике большинства банков. Экономический отдел
ИБ «Транс – Россия – Банк» (ЗАО), проводит данный анализ по следующей схеме:
Факторный анализ процентных
доходов.
С помощью данной схемы можно
определить влияние факторов на сумму отклонений от плана по процентным доходам,
а также резервы возможного их увеличения. На величину доходов по полученным
процентам за предоставленный кредит влияют два фактора: изменение средней суммы
и изменение средней процентной ставки. Количественное влияние этих факторов на изменение
величины дохода определяют как разницу в показателях (см. таблицу №1) :
Табл.1.
Расчёт влияния факторов на
отклонение от плана величины доходов, полученных за предоставленные кредиты.
(Значения показателей ИБ
«Траст – Россия – Банк»
за 1-ое полугодие 2001
года.)
|