Знание — сила. Библиотека научных работ.~ Портал библиофилов и любителей литературы ~ |
|
|
Из данных показателей приведенных в табл. 12 видно, что по всем показателям рентабельности происходит снижение, а именно общая рентабельность снизилась на 1,5%, рентабельность основной деятельности снизилась на 5,38%, реализации на 1,04%, собственного капитала на 5,56%, имущества на 4,81%, инвестиций на 3%, текущих активов на 15,97%, основных средств на 4,58%, активной части ОС на 31,25%, что указывает на отрицательный факт. Как видно, наибольшее снижение произошло по рентабельности активной части ОС, данный показатель составил в отчетном периоде 72,42%, что говорит о том, что на 1 рубль активной части ОС приходится 72,42% прибыли, в предыдущем периоде приходилось 103,67%. 3.2. Факторный анализ рентабельности продукции индексным методом
На изменение Робщ влияют следующие факторы: себестоимость реализованной продукции Z, средняя оптовая цена Р, структурные сдвиги в ассортименте реализуемой продукции. Представим формулу Rобщ в виде индексной модели: где q - валовой доход, qz - себестоимость. Чтобы определить влияние каждого фактора, необходимо рассчитать несколько уровней общей рентабельности: R0 = 11*4220 / 4220*10,48 –1 = 46417/44234-1 = 0,0494 R1 = 11,6*6290/6290*11,21–1 = 72964/70537-1 = 0,0344 фактическая рентабельность, пересчитанная в базисные цены; R1΄ = 11*6290/6290*11,21-1 = 69190/70537-1 = -0,0191 - 1 базовая рентабельность, пересчитанная на фактический объем и ассортимент выпускаемой продукции. R0΄ = 11*6290/6290*10,48-1 = 69190/65919 – 1 = 0,0496 Выявление количественного влияния факторов: 1. Для того, чтобы определить влияние изменения цены на изменение Робщ, необходимо из рентабельности отчетного периода вычесть фактическую рентабельность, пересчитанную в цены базисного периода: = 0,0344-(-0,0191) = 0,0535 2. Для того, чтобы определить влияние изменения с/стоимости на изменение Робщ, необходимо из фактической рентабельности, пересчитанной в цены базисного периода, вычесть базовую рентабельность, пересчитанную на фактический объем и ассортимент выпускаемой продукции: = -0,0191-0,0496 = -0,0687 3. Для того, чтобы определить влияние изменения ассортимента на изменение Rобщ, необходимо из фактической рентабельности, пересчитанной на фактический объем и ассортимент выпускаемой продукции, вычесть базовую рентабельность: = 0,0496-0,0494 = 0,0002 Общее влияние факторов: 0,0344-0,0494 = 0,0535-0,0687+0,0002 -0,015 = -0,015 или –1,5% = -1,5% Общая рентабельность за отчетный период снизилась на 1,5% положительное влияние на общую рентабельность оказало изменение цены, что привело к увеличению данной рентабельности на 5,35%, изменение ассортимента привело к увеличению рентабельности на 0,2%. Изменение же себестоимости, а вернее ее увеличение привело к снижению общей рентабельности на 6,87%. 3.3. Факторный анализ рентабельности имущества предприятия Данная методика построена на использовании формулы, где в качестве финансового результата выступает чистая прибыль, а имущество предприятия представлено всей его величиной, рассчитанной по балансу. В процессе проведения анализа необходимо определить изменение рентабельности по сравнению с базисным периодом и влияние факторов на это изменение. Для определения влияния факторов используется следующая факторная модель рентабельности имущества. Rимущ = У * Фо * R реал, где Фо = ВР / Ир - коэффициент оборачиваемости имущества, реально находящегося в обороте предприятия; У = Ир / Бн - доля имущества, реально находящегося в обороте предприятия, к общей их величине; Rреал = ЧП / ВР – рентабельность реализации; Следовательно, Rимущ = ЧП / Бн = Ир / Бн * ВР/Ир * ЧП/ВР. Рассмотрев данную факторную модель, можно сделать вывод, что изменение Rимущ может произойти по следующим причинам: 1) если изменятся условия формирования капитала; 2) если изменится оборачиваемость активов предприятия; 3) если изменится рентабельность реализации. Для того, чтобы определить величину имущества, реально находящегося в обороте предприятия, необходимо из общей величины имущества предприятия исключить следующие статьи: 1) задолженность учредителей по формированию УК (статья баланса «Расчеты с учредителями»); 2) задолженность рабочих и служащих по ссудам банка (статья баланса «Расчеты с персоналом по прочим операциям»); 3) статью «Убытки»; 4) задолженность бюджета предприятию (статья баланса «Расчеты с бюджетом» и «НДС по приобретенным материальным ценностям»); 5) незавершенные капитальные вложения. Факторный анализ рентабельности имущества осуществляется методом цепных подстановок. Для того, чтобы перейти к факторному анализу, необходимо сделать ряд дополнительных расчетов (табл. 15). Таблица 15 Дополнительные расчеты | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Фактор-показатель |
Период |
Отклонение |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
базисный |
отчетный |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
1. Чистая прибыль ЧП |
852 |
582 |
-270 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2. Стоимость имущества предприятия |
9075 |
12708 |
3633 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
3. Рентабельность имущества Rимущ |
9,39 |
4,58 |
-4,81 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
4. Стоимость имущества, реал. наход. в обороте предприятия |
8893 |
12582 |
3689 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
5. Объем реализованной продукции РП |
46417 |
72964 |
26547 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
6. Удельный вес имущества У (4/2) |
0,98 |
0,99 |
0,01 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
7. Ресурсоотдача Фо (5/4) |
5,22 |
5,8 |
0,58 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
8. Рентабельность продукции Rпрод |
1,84 |
0,8 |
-1,04 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Количественное влияние каждого фактора:
1) влияние изменения удельного веса имущества, реально находящегося в обороте предприятия, У:
ΔRимущ (У) = ΔУ * Фо0 * Rреал0 = 0,01*5,22*1,84 = 0,096%
Итак, снижение удельного веса имущества, реально находящегося в обороте на 0,01% привело к увеличению рентабельности имущества на 0,096%;
2) влияние изменения оборачиваемости имущества, реально находящегося в обороте предприятия, Фо:
ΔRимущ (Фо) = У1 * ΔФо * Rреал0 = 0,99*0,58*1,84 = 1,056%
Увеличение ресурсоотдачи на 0,58% привело к увеличению рентабнльности имущества на 1,056%;
3) влияние изменения рентабельности продукции, R реал. прод:
ΔRимущ (Rреал) = У1 * ΔФо * ΔRреал = 0,99*5,8*-1,04 = -5,962%
Снижение рентабельности реализации продукции на 1,04% привело к снижению рентабельности имущества на 5,962%.
Проверка:
ΔRимущ = ΔRимущ (У) + ΔRимущ (Фо) + ΔRимущ (Rреал)
-4,81% = 0,096+1,056-5,962
-4,81% = -4,81%
Следовательно, наибольшее влияние на Rим оказало снижение рентабельности реализации продукции.
3.4. Факторный анализ рентабельности собственного капитала
Для того, чтобы провести факторный анализ рентабельности собственного капитала Rс.к., используется следующая факторная модель этого показателя:
Rс.к. = ФоRреал Кф.з
где Кф.з - коэффициент финансовой зависимости предприятия от заемного капитала. Следовательно,
Rс.к. = БП/СК = ВР/Ир * БП/ВР * Ир/СК.
Рассмотрев данную факторную модель, можно сделать вывод, что на изменение Rс.к., влияют следующие факторы: изменение Фо, изменение Rреал, изменение структуры вложенного в фирму капитала Кф.з.
Кф.з. = Ир / СК
Кфз о = 8893/5448 = 1,63%
Кфз 1 = 12582/5773 = 2,18%
Факторный анализ Rс.к. можно провести методом цепных подстановок, для этого определяют количественное влияние каждого фактора:
1) влияние изменения оборачиваемости имущества, реально находящегося в обороте предприятия Фо:
ΔRс.к. (Фо) = Δ (Фо)Rреал 0 К ф.з.0 = 0,58*1,84*1,63 = 1,73%
Увеличение оборачиваемости имущества увеличило рентабельность собственного капитала на 1,73%;
2) влияние изменения рентабельности реализации R прод. реал.:
ΔRс.к. (Rреал ) = Фо1 Δ Rреал К ф.з.0 = 5,8*(-1,04)*1,63 = -9,84%
Снижение рентабельности продукции на 1,04% повлекло за собой снижение рентабельности собственного капитала на 9,83%.
3) влияние изменения коэффициента финансовой зависимости:
ΔRс.к. (К ф.з.0) = Фо1Rреал 1 Δ К ф.з.0 = 5,8*0,8*(2,18-1,63) = 2,55%
Увеличение коэфициента финансовой зависимости повлекло за собой увеличение рентабельности собственного капитала на 2,55%.
Проверка:
ΔRс.к. = ΔRс.к. (Фо) + ΔRс.к. (Rреал ) + ΔRс.к. (К ф.з.0)
-5,56 = 1,73-9,84+2,55
-5,56% = -5,56%. Расчеты проведены верно.
3.5. Факторный анализ рентабельности текущих активов
Факторная модель рентабельности текущих активов:
Rт.а. = Фо * Rреал = К об т.а. * Rреал,
ЧП/ТА = ВР/ТА * ЧП/ВР;
где Коб т.а. - коэффициент оборачиваемости текущих активов. Из формулы видно, что на изменение Rт.а. влияют два фактора:
- скорость оборота средств;
- доля ЧП в общем объеме реализации (рентабельность продукции).
В свою очередь оборачиваемость ТА зависит тоже от двух факторов:
1) изменение объема реализации;
2) средней величины ТА.
Факторный анализ рентабельности текущих активов проводится в два этапа. На первом этапе определяют Rт.а.0; Rт.а.1; ΔRт.а. на втором этапе - влияние каждого фактора методом цепных подстановок:
1. ΔRт.а. = ΔКоб т.а. * Rреал.0 = -1,87*1,84 = -3,4%
2. ΔRт.а. = ΔКоб 1 * ΔRреал = 12,09*(-1,04) = -12,57%
Результаты факторного анализа рентабельности текущих активов можно представить в виде табл. 15
Таблица 16
Факторный анализ рентабельности текущих активов
Фактор-показатель
Период
Изменение
предыдущий
отчетный
1. Rреал, %
1,84
0,8
-1,04
2. Оборачиваемость ТА, (раз) (1/10, таб.14)
13,96
12,09
-1,87
3. Rт.а., % (стр. 1 * стр.2)
25,62
9,65
-15,97
3. Влияние на ΔRт.а.
- оборачиваемости ТА
- Rреал
-3,4
-12,57
На снижение рентабельности текущих активов отрицательное влияние оказало как снижение оборачиваемости текущих активов, что снизило Rта на 3,4%, так и изменение рентабельности реализации, в результате чего за счет данного фактора Rта снизилась на 12,57%. Следовательно, наибольшее влияние на снижение Рта оказало снижение Rреал.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В целом, по проведенному анализу можно сделать следующие выводы. Во-первых, в отчетном периоде, как и в предыдущем от реализации продукции наблюдается прибыль. За счет увеличение прибыли от реализации, показателя операционных и внереализационных операций балансовая прибыль отчетного года составила 1413 тыс. руб., что меньше на 5,61% показателя прошлого года. Анализ составляющих частей выручки от реализации показал, что в базисном периоде наибольший удельный вес приходится на затраты и лишь 4,7% - на прибыль. В отчетном году удельный вес затрат увеличивается на 1,37%, в результате чего удельный вес прибыли снизился до 3,33%. На изменение показателя балансовой прибыли существенное влияние оказало увеличение операционных расходов на 345 тыс. руб., что снизило балансовую прибыль сразу на 23,05%, в целом же балансовая прибыль снизилась на 5,61%.
На изменение чистой прибыли, а именно отрицательное влияние оказала налоговая нагрузка. Налоговые отчисления увеличились в отчетном году на 28,83% (831/645*100-100). Только в результате увеличение выручки от реализации, внереализационных операций, в текущем периоде была получена прибыль. Среди других факторов, оказавших влияние на изменение прибыли от реализации являются среднеоптовые цены на продукцию. Поскольку два этих показателя возросли в отчетном году, следовательно, увеличилась и выручка от реализации. Однако, один из негативных факторов снижения прибыли от реализации остается себестоимость продукции.
Во-вторых, как показывает расчет показателей эффективности деятельности предприятия, практически все показатели рентабельности снизились в отчетном году. В большей степени это произошло за счет снижения показателя балансовой прибыли. Спад всех показателей рентабельности и деятельности предприятия означает, что снизилась отдача вложенных средств предприятия в производство. На спад эффективности собственного капитала повлияло снижение рентабельности реализации продукции, за счет которой рентабельность капитала снизилась сразу на 9,84%. В целом же рентабельность собственного капитала снизилась на 5,56%. На изменение рентабельности текущих активов повлияло как снижение рентабельности реализации продукции, так и снижение оборачиваемости текущих активов, общее влияние данных двух факторов снизило рентабельность текущих активов на 15,97%.
Добиться сокращения затрат на производство и реализацию продукции можно за счет рационального использования материальных и трудовых ресурсов. В этой связи необходимо рассмотреть возможность использования возвратных отходов материальных ресурсов в производстве. Также требует пересмотр поставщиков материалов и сырья для производства с рассмотрением возможности снижения закупочных цен материальных ресурсов.
Добиться повышения эффективности использования активной части основных средств можно за счет пересмотра сменности работы оборудования, сокращения простоев, а также повышения квалификации работников, обслуживающих данное оборудование.
1. Абдукаримов И.Т. Анализ хозяйственной деятельности потребительской кооперации. М.: Экономика, 1989 г.
2. Баканов Н.М. Анализ хозяйственной деятельности в торговле. М.: Экономика, 1990 г.
3. Борисов Г.П., Акулова В.Е. Анализ хозяйственной деятельности в торговле. М.: Экономика, 1989 г.
4. Борисов Г.П., Барышников В.И., Малышева В.А. Анализ хозяйственной деятельности предприятий торговли и общественного питания. М.: Экономка, 1983 г.
5. Балабанов М.Т. основы финансового менеджмента. М. : Финансы и статистика, 1997 г.
6. Ефимова М.Р., Ганченко О.И., Петрова Е.В. Практикум по общей теории статистики: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 280 с.
7. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ПБОЮЛ Гриженко Е.М., 2000. – 424 с.
8. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности предприятий торговли и общественного питания. Минск: Высшая школа, 1995 г.
9. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности предприятий общественного питания. Минск: НПЖ «Финансы, учет, аудит», 1998 г.
10. Маканьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ. М.: «Приор», 1998 г.
11. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. – Минск: ООО «Новое знание», 2000. – 688 с.
12. Финансы предприятий: Учебник /Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. проф. Н.В.Колчиной. – М.: ЮНИТИ, 2000. – 413 с.
13. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. методика финансового анализа. М.: Инфра, 1996 г.
ПРИЛОЖЕНИЯ
| Новости |
| Мои настройки |
|
|
© 2009 Все права защищены.
Анализ финансово - хозяйственной деятельности предприятий и организаций на примере ОАО "Хлебозавод №...
Наверх