Таблица 2.7
Анализ кредитоспособности заемщика
Показатель
|
Фактическое значение
|
Катего-рия
|
Вес показателя
|
Расчет суммы баллов
|
Справочно: категории показателя
|
1 категория
|
2 категория
|
3 категория
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
1,24
|
1
|
0,11
|
0,11
|
0,2 и выше
|
0,15-0,2
|
менее 0,15
|
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности
|
2,21
|
1
|
0,05
|
0,05
|
0,8 и выше
|
0,5-0,8
|
менее 0,5
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
2,29
|
1
|
0,42
|
0,42
|
2,0 и выше
|
1,0-2,0
|
менее1,0
|
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (кроме торговли)
|
1,34
|
1
|
0,21
|
0,21
|
1,0 и выше
|
0,7-1,0
|
менее 0,7
|
Рентабельность основной деятельности
|
0,25
|
1
|
0,21
|
0,21
|
0,15 и выше
|
менее 0,15
|
нерентаб.
|
Итого
|
х
|
х
|
1
|
1
|
|
В соответствии с
методикой Сбербанка заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов
на три класса:
·
первоклассные – кредитование которых не вызывает сомнений
(сумма баллов от 1 до 1,05);
·
второго класса – кредитование требует взвешенного подхода
(свыше 1,05 но меньше 2,42);
·
третьего класса – кредитование связано с повышенным риском
(2,42 и выше).
В данном случае
сумма баллов равна 1.
Одним из
показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет
Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле:
Z-счет = 1,2К1 + 1,4К2
+ 3,3К3 + 0,6К4 + К5 , см. таблицу 2.8
Таблица 2.8
Прогноз
банкротства
Коэф-т
|
Расчет
|
Значение
|
Множитель
|
Произведение
(гр. 3 х гр. 4)
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
К1
|
Отношение оборотного капитала к величине всех активов
|
0,98
|
1,2
|
1,17
|
К2
|
Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к
величине всех активов
|
0,57
|
1,4
|
0,8
|
К3
|
Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов
|
0,81
|
3,3
|
2,69
|
К4
|
Отношение собственного капитала к заемному
|
1,34
|
0,6
|
0,8
|
К5
|
Отношение выручки от продаж к величине всех активов
|
3,26
|
1
|
3,26
|
Z-счет Альтмана:
|
8,72
|
Предполагаемая
вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:
·
1,8 и менее – очень высокая;
·
от 1,81 до 2,7 – высокая;
·
от 2,71 до 2,9 – существует возможность;
·
от 3,0 и выше – очень низкая.
По результатам
расчетов на базе данных отчетности Заря значение Z-счета по итогам 2005 г.
составило 8,72. Это свидетельствует о низкой вероятности скорого банкротства
Заря. Однако следует обратить внимание, что полученные на основе Z-счета
Альтмана выводы нельзя признать безоговорочно достоверными ввиду ограничений на
использования данного показателя в условиях российской экономики.
Итоговая
оценка финансового положения и результатов деятельности предприятия получена
как средневзвешенное значение качества ключевых показателей. Каждый из
показателей в ходе анализа оценивался по пятибалльной шкале от -2 (очень плохо)
до +2 (идеально). Далее определялось произведение каждого показателя на его вес
в итоговой оценке (показатели, участвующие в расчете и их вес приведены ниже в
таблице), после чего полученные данные суммировались.
Таблица 2.9
Расчета приведенных в отчете показателей
Показатель
|
Удельный вес в общей оценке
|
Качественная оценка
|
Уд.вес х Оценка
(2 х 3)
|
1
|
2
|
3
|
4
|
Показатели финансового положения организации
|
Динамика изменения собственного капитала
относительно общего изменения валюты баланса
|
0.1
|
+2
|
+0,2
|
Соотношение чистых активов и уставного
капитала (с учетом динамики чистых активов)
|
0.1
|
+2
|
+0,2
|
Структура баланса с точки зрения
платежеспособности
|
0.08
|
+2
|
+0,16
|
Финансовая устойчивость по величине
собственных оборотных средств
|
0.08
|
+2
|
+0,16
|
Коэффициент автономии (отношение собственного
капитала к общей сумме капитала)
|
0.08
|
+1
|
+0,08
|
Коэффициент покрытия инвестиций
|
0.07
|
-2
|
-0,14
|
Коэффициент маневренности собственного
капитала
|
0.07
|
0
|
0
|
Коэффициент обеспеченности
материально-производственных запасов собственными оборотными средствами
|
0.08
|
+2
|
+0,16
|
Соотношение активов по степени ликвидности и
обязательств по сроку погашения
|
0.08
|
+2
|
+0,16
|
продолжение таблицы 2.9
Коэффициент текущей (общей) ликвидности
|
0.09
|
+2
|
+0,18
|
Коэффициент быстрой (промежуточной)
ликвидности
|
0.09
|
+2
|
+0,18
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
0.08
|
+2
|
+0,16
|
Итого:
|
1
|
x
|
+1,5
|
Справочно:
Итоговая оценка финансового положения соответствует следующим значениям
суммарной оценки:
от -2 до -1,5 – критическое;
от -1,5 до -0,5 – неудовлетворительное;
от -0,5 до -0,1 – удовлетворительное;
от -0,1 до 0,3 – нормальное;
от 0,3 до 1,2 – хорошее;
от 1,2 до 2 – отличное.
|
Показатели эффективности (финансовые результаты)
деятельности организации
|
Прибыль от продаж (с учетом динамики)
|
0.2
|
+2
|
+0,4
|
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (с
учетом динамики)
|
0.3
|
+2
|
+0,6
|
Изменение рентабельности продаж
|
0.1
|
+2
|
+0,2
|
Изменение прибыли до налогообложения на рубль
всех расходов организации
|
0.1
|
+2
|
+0,2
|
Рентабельность активов
|
0.3
|
+2
|
+0,6
|
Итого:
|
1
|
x
|
+2
|
Справочно: Итоговая
оценка финансовых результатов соответствует следующим значениям суммарной
оценки:
от -2 до -1,5 – неудовлетворительные;
от -1,5 до -0,3 – плохие;
от -0,3 до 0,3 – нормальные;
от 0,3 до 1,2 – хорошие;
от 1,2 до 2 – отличные.
|
В
целом финансовое положение и результаты деятельности характеризуется как
близкое к идеальному.
2.2 Оценка ликвидности и платежеспособности
Таблица 2.10
Анализ соотношения активов по степени
ликвидности и обязательств по сроку погашения
Активы по степени ликвидности
|
На конец отчетного периода, тыс. руб.
|
Прирост с нач. года, %
|
Норм. соотно-шение
|
Пассивы по сроку погашения
|
На конец отчетного периода, тыс. руб.
|
Прирост c нач. года, %
|
Излишек/
недостаток
платеж. средств
тыс. руб.,
(гр.6 - гр.2)
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)
|
6409
|
+120,9 раза
|
>=
|
П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства)
(текущ. кред. задолж.)
|
5164
|
+3,1 раза
|
+1245
|
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность)
|
5001
|
+3,2 раза
|
>=
|
П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. кредиты и займы)
|
0
|
–
|
+5001
|
А3. Медленнореализуемые активы (долгосроч. деб. задол. + прочие
оборот. активы – РБП – НДС к зачету)
|
414
|
+3,6 раза
|
>=
|
П3. Долгосрочные обязательства
|
0
|
–
|
+414
|
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)
|
249
|
–
|
<=
|
П4. Постоянные пассивы (собственный капитал– РБП – НДС к зачету)
|
6909
|
+119,1 раза
|
-6660
|
Высоколиквидные
активы, т.е. денежные средства и краткосрочные финансовые вложения выросли за
анализируемый период в 120,9 раза и составили 6409 тыс. руб. В то время как
наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) выросли в 3,1 раза и
достигли значения в 5164 тыс.руб. В итоге переизбыток высоколиквидных активов
составил 1 245 тыс. руб. В итоге можно сделать вывод, что у предприятия
есть большой запас для своевременного погашения текущих обязательств.
Быстрореализуемые
активы, а именно краткосрочная дебиторская задолженность выросли с начала
года на 3,2 раза до 5 001 тыс. руб. При этом у предприятия нет среднесрочных
обязательств, а именно краткосрочных кредитов и займов. В результате
переизбыток быстрореализуемых активов составил 5 001 тыс.руб.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11
|