§4. Проблема нерегистрируемой утечки
капитала.
Расхождения
в статистике внешней торговли, о которых шла речь в предыдущем параграфе,
сказываются на таком показателе платежного баланса, как "чистые ошибки и
пропуски". Эта статья, в соответствии с методологией МВФ, отражает
разнородность потоков формирования исходной информации и в течение ряда лет ее
величина может колебаться около нуля. Вместе с тем, устойчиво отрицательное ее
значение, получаемое из года в год, может рассматриваться как свидетельство
(хотя и весьма условное) существования постоянного вывоза средств из страны, не
учитываемого в других статьях платежного баланса. Между тем, следует отметить,
что указанная статья имеет в платежных балансах России за все годы имеет
отрицательный знак: по официально публикуемым данным ее величина составила в
1995-96 годах около 6-7 млрд. долл[48].
Подтвердить
гипотезу о статье "чистые ошибки и пропуски" можно с помощью анализа
соотношения динамики этой статьи и анализа показателей кредиторской
задолженности в стране[49]).
Анализ показывает, что динамика прироста чистых ошибок и пропусков, которая,
как сказано выше, должна коррелировать с динамикой вывоза капитала из страны,
имеет обратную связь с динамикой просроченной задолженности (см. рис. 1),
причем связь эта носит весьма устойчивый характер.
Рисунок 1
Темпы
прироста просроченной кредиторской задолженности и сальдо по статье платежного
баланса "чистые ошибки и пропуски"
Источник:
Публикации Центрального Банка РФ, Госкомстата
В
итоге можно предположить, что в условиях неплатежей экономическая активность в
стране в существенной степени поддерживается за счет офшорных операций.
Предприятия, стремящиеся снизить фактическое налоговое бремя, избежать штрафных
санкций по просроченной задолженности в бюджет, могли предпочитать осуществлять
взаимные расчеты через зарубежные банки, так как при появлении денег в России
они безакцептно снимались в пользу бюджета, а 6-7 миллиардов долларов, ежегодно
вывозимых из страны, являются вполне достаточными для пополнения оборотных
средств. С другой стороны, такая гипотеза, основанная на макроэкономических
показателях, требует детальной проверки на микроуровне.
Следует
также отметить, что в 1997 году обозначилась качественно новая тенденция. В
предыдущие годы "чистые ошибки и пропуски" были меньше, чем сальдо по
текущим операциям, что косвенно показывало, что отток капитала происходил в
основном за счет невозврата экспортной выручки. В 1997 году нерегистрируемый
отток капитала, возможно, в значительной мере финансировался из привлеченных
средств.
Заключение
В
заключение, после рассмотрения платежного баланса как основной экономической
категории, характеризующий состояние внешнеэкономических связей страны и
основных принципов его составления, подходов к анализу платежного баланса,
истории экономических учений о платежном балансе, а также анализа состояния и
динамики основных показателей платежного баланса России можно сделать следующие
выводы.
Во-первых,
платежный баланс, кроме экономической категории, является еще и сложной
статистической системой, непрерывно развивающейся и охватывающей учет все
большего количества разнообразных экономических операций. Развитие системы
платежного баланса отражается в новых изданиях Руководства по составлению
платежного баланса, которое составляется Международным валютным фондом. По
методике, принятой МВФ, записи в платежном балансе производятся согласно
принципу двойной записи, при этом запись с положительным знаком производится
при отражении в платежном балансе экспорта, уменьшения зарубежных активов
страны либо увеличения зарубежных обязательств, а записи с отрицательным знаком
— в противоположных случаях.
Во-вторых,
анализ платежного баланса производится прежде всего с точки зрения рассмотрения
сальдо по различным статьям баланса или их группировкам. В настоящее время
общепринято анализировать три основных показателя сальдо платежного баланса —
торговый баланс, баланс по текущим операциям и общий платежный баланс, хотя
существуют и другие трактовки сальдо по статьям платежного баланса. Таким
образом, сальдо платежного баланса, его величина и динамика являются важнейшим
элементами платежного баланса как экономической категории, необходимым для
понимания экономических процессов в современных условиях открытой экономики.
В-третьих,
взаимосвязь показателей системы платежного баланса являлась предметом для
исследования многих экономистов в разное время. Так, впервые проблемами
воздействия сальдо платежного баланса на экономику страны занимались
представители школы меркантилистов, которые утверждали, что единственное, к
чему надо стремиться — это положительное сальдо торгового баланса, величина
которого является мерой национального благосостояния. Дальнейшее развитие
экономической науки привело к включению в анализ платежного баланса таких
переменных, как уровень цен и процентных ставок, объем денежной массы, валютный
курс и т.д. В итоге, было показано, что в долгосрочной перспективе сальдо
платежного баланса стремится к нулю, т.е. был открыт так называемый
самовыравнивающий механизм платежного баланса, который лежит в основе всех
исследований платежного баланса до сегодняшнего дня.
При
этом, разница в подходах к анализу платежного баланса проявляется в различии
переменных, которые по мнению приверженцев того или иного направления
экономической теории оказывают влияние на динамику сальдо платежного баланса
(чаще всего речь идет о сальдо по текущим операциям). Так, если в период,
предшествовавший публикации работ Дж.М.Кейнса считалось, что на сальдо
платежного баланса влияют эластичности спроса и предложения на товары в разных
странах, то кейнсианский механизм выравнивания платежного баланса основывается
на колебаниях уровней дохода, занятости и совокупного спроса. Последний же из
рассмотренных в данной работе и наиболее современный подход к анализу
платежного баланса — монетаристский — утверждает, что общее сальдо платежного
баланса зависит только от соотношения спроса на деньги и предложения денег в
стране.
Также
из в работе была рассмотрена динамика платежного баланса Российской Федерации
за годы, прошедшие с начала экономических реформ. Причем в период до 1997 года,
основные тенденции в платежном балансе России были очевидны: постоянный рост
положительного торгового баланса и сальдо по счету текущих операций, растущий
дефицит по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами и
отрицательная величина общего платежного баланса. Такие показатели были связаны
прежде всего с либерализацией российской внешней торговли, низким уровнем
иностранных инвестиций в страну и прочими факторами.
Но
начиная со второй половины 1997 года показатели российского платежного баланса
перестали соответствовать наметившейся в течение последних пяти лет тенденции.
Как следствие падения мировых цен на нефть и общего ухудшения конъюнктуры на
мировых товарных рынках началось падение сальдо торгового баланса и сальдо по
текущим операциям. Определенно сказать, является ли такие изменения
кратковременными или это начало установления новой тенденции, не представляется
возможным из-за отсутствия статистических данных за достаточно большое число
периодов. Также по этой причине невозможно оценить влияние мирового финансового
кризиса на российский платежный баланс.
В
итоге очевидно, что платежный баланс — это один из основных источников о
состоянии макроэкономической ситуации в стране, а состояние платежного баланса
не может быть игнорировано при принятии решений как в области
макроэкономической политики, так и на микроуровне.
Приложение
Таблица 1
Структура
платежного баланса (по методологии МВФ)
|