|  Банковский, комерческий, товарный кредит: общее и особенное |
Запасы сырья и материалов
сократились за год на 109 тыс.руб. и их доля в составе оборотных активов
сократилась на 0,97 процентных пункта с 1,82% до 0,85%. Снижение роста закупок
сырья и материалов – основной фактор, повлиявший на такое изменение.
По строке запасы готовой
продукции отражаются остатки произведенной, но нереализованной продукции, а
также товаров для перепродажи на складах предприятия на отчетную дату. Если на
начало прошлого года доля остатков готовой продукции (работ, услуг) составляла
68,2%, то через год доля товаров для перепродажи выросла и составила 71,65%.
Такая ситуация наименее благоприятна для предприятия, поскольку реализация
продукции (работ, услуг) должна быть на первом месте и усилия, направленные на
сбыт, должны касаться прежде всего готовой продукции, работ и услуг.
Сумма расходов будущих
периодов сократилась за анализируемый период времени на 358 тыс. руб.
Сумма НДС по приобретенным
ценностям в течение анализируемого периода времени имела тенденцию к
снижению, к концу отчетного периода она на предприятии не наблюдалась.
Незначительный удельный вес дебиторской
задолженности в составе оборотных активов определяет их особое место в
имуществе предприятия. В целом, вся дебиторская задолженность за год
увеличилась как в суммовом выражении (на 6 180 тыс.руб.), тогда как в удельном
весе в составе оборотных активов - она выросла с 18,56% до 20,76%.
Рис. 4. Структура оборотных
активов, ООО «СК «Санлайн» %
Снижение дебиторской
задолженности – наиболее эффективная мера для улучшения структуры баланса,
поскольку остальная часть оборотных активов или высоколиквидна, но незначительна
(денежные средства) или низколиквидна (запасы). Основные фонды и долгосрочные
финансовые вложения, составляющие внеоборотные активы, относятся также к
низколиквидным, т.е. труднореализуемым средствам.
За анализируемый период
времени на предприятии наблюдается уменьшение суммы денежных средств на
1 179 тыс. руб. или в 3,7 раза по сравнению с уровнем 2005 г.
Оценить структуру и динамику
пассивов ООО «СК «Санлайн» за анализируемый
период можно, составив табл. 10.
Таблица
10
Оценка
структуры и динамики пассивов ООО «СК «Санлайн»
за
2005-2006 гг., тыс.руб.
|
|
Пассив
|
2005 г.
|
2006 г.
|
Изменение
|
|
тыс.р.
|
%
|
тыс.р.
|
%
|
тыс.р.
|
%
|
|
I. Собственные средства
|
3779
|
10,98
|
7799
|
12,89
|
+4020
|
206,38
|
|
1.1. Уставный капитал
|
10
|
0,02
|
10
|
0,02
|
-
|
100
|
|
1.2. Нераспределенная прибыль
|
3769
|
10,96
|
7789
|
12,87
|
+4020
|
206,66
|
|
II. Заемные средства
|
14000
|
40,69
|
18467
|
30,52
|
+4467
|
131,91
|
|
2.1. Долгосрочные кредиты банков
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
2.2. Краткосрочные кредиты банков
|
14000
|
40,69
|
18467
|
30,52
|
+4467
|
131,91
|
|
III. Привлеченные средства
|
16625
|
48,33
|
34246
|
56,59
|
+17621
|
205,99
|
|
3.1. Кредиторская задолженность
|
16625
|
48,33
|
34246
|
56,59
|
+17621
|
205,99
|
|
- поставщики и подрядчики
|
15074
|
43,81
|
33236
|
54,92
|
+18162
|
220,49
|
|
- задолженность перед персоналом организации
|
-
|
-
|
292
|
0,48
|
+292
|
-
|
|
- задолженность перед государственными внебюджетными
фондами
|
-
|
-
|
114
|
0,19
|
+114
|
-
|
|
- задолженность по налогам и сборам
|
1420
|
4,13
|
69
|
0,11
|
-1351
|
4,86
|
|
- прочие кредиторы
|
131
|
0,39
|
535
|
0,89
|
+404
|
4 раза
|
|
ВСЕГО
|
34404
|
100
|
60512
|
100
|
+25108
|
175,89
|
Источники образования
имущества за отчетный год претерпели некоторые изменения, связанные с тем, что
доля собственного капитала в имуществе предприятия увеличилась с 10,98% до
12,89% (пассив баланса). Сумма собственного капитала предприятия за 2005-2006
гг. увеличилась на 4 020 тыс.руб. или на 106,38%, что связано с ростом
нераспределенной прибыли отчетного года в сумме на 4 020 тыс. руб.
Долгосрочные займы и кредиты
на предприятии не наблюдаются.
Краткосрочные обязательства
предприятия представлены краткосрочными займами и кредитами, сумма которых
выросла за год на 4 467 тыс.руб. или на 31,91% и составила на конец 2006 г. 4 467 тыс.руб., причем их доля в общей структуре капитала предприятия снизилась на 10,17 п.п.
Рис. 5.
Структура кредиторской задолженности ООО «СК «Санлайн»
Сумма кредиторской
задолженности предприятия увеличилась за анализируемый период времени на
17 621 тыс.руб. или на 105,99% и составила на конец 2006 года 34 246
тыс.руб.
Основную часть всей
кредиторской задолженности составляет задолженность поставщиков и
подрядчиков. За отчетный год сумма их задолженности увеличилась на 120,49%,
что говорит о недостаточно правильном ведении расчетов с партнерами по бизнесу.
Политика
привлечения заемных финансовых ресурсов представляет собой часть общей
финансовой стратегии предприятия и заключается в обеспечении наиболее
эффективных условий их привлечения в соответствии с потребностями предприятия.
Эта политика
осуществляется на предприятии путем проведения следующих последовательных
мероприятий:
- определение
целей привлечения заемных финансовых ресурсов. Предприятие привлекает заемные
средства в основном для обеспечения пополнения оборотных активов. Обеспечение
сезонных потребностей предприятия должно осуществляться только за счет заемных
финансовых ресурсов. Потребность в заемных средствах возникает у предприятия
также и по текущим операциям, например, при длительной транспортировке
продукции или длительном обороте платежных документов. Во внешнеэкономической
деятельности предприятия используют экспортный кредит. Расширения объема
использования основных средств также требует привлечения заемных финансовых
ресурсов. Здесь наиболее прогрессивной формой их привлечения является финансовый
лизинг. Формирование недостающего объема инвестиционных ресурсов за счет
заемных источников их привлечения осуществляется предприятием с целью ускорения
реальных инвестиций и инноваций. Заемные финансовые ресурсы направляются также
на обеспечение социально-бытовых потребностей работников предприятия, например
в виде ссуд на индивидуальное жилищное строительство и в других случаях;
- определение
предельного объема привлечения заемных финансовых ресурсов заключается в
определении предельного эффекта финансового левериджа. В этом случае
коэффициент финансового левериджа должен быть максимальным. При этом должна
быть обеспечена также достаточная финансовая устойчивость предприятия, как с
позиции предприятия, так и с позиции его кредиторов;
- определение
соотношения заемных финансовых ресурсов, привлекаемых на краткосрочной и
долгосрочной основе исходя из целей их использования. Полный срок использования
заемных финансовых ресурсов охватывает период от их поступления на счет
предприятия до полного погашения займов. Этот срок состоит из нескольких
периодов. Срок полезного использования заемных средств охватывает период их
фактического использования. Льготный период использования заемных финансовых
ресурсов включает в себя время с момента окончания их полезного использования
до начала погашения долга. Срок погашения долга – это период, в течение
которого происходит полное погашение долга и процентов по нему. Исходя из
этого, средний срок использования заемных средств определяется как сумма
половины сроков полезного использования и погашения заемных средств и льготного
периода их использования:
- определение
форм привлечения заемных средств. Заемные финансовые ресурсы привлекаются
предприятием чаще всего в форме денежных средств в национальной валюте в виде банковского
кредита. При осуществлении внешнеэкономической деятельности предприятия могут
привлекать заемные средства в форме денежных средств в иностранной валюте,
кредитуясь в уполномоченных банках. Заемные финансовые ресурсы в товарной форме
привлекаются предприятием при получении ими отсрочки платежа, то есть,
используя коммерческий кредит. Привлечение в финансовую аренду основных средств
(лизинг) и нематериальных активов (селенг) также является формой привлечения
заемных финансовых ресурсов.
- определение
состава заемных средств по группам источников их образования. Самым
распространенным источником привлечения заемных финансовых ресурсов являются
коммерческие банки и другие, небанковские кредитно-финансовые учреждения по
кредитам, предоставляемым в денежной форме. Это могут быть также трастовые
компании, ипотечные банки и так далее. Поставщики и покупатели предоставляют
предприятию коммерческий кредит и авансируют реализуемую продукцию, товары,
работы и услуги, что также является источником привлечения заемных финансовых
ресурсов. Фондовый рынок обеспечивает предприятия заемными финансовыми
ресурсами через эмиссию и обращение ценных бумаг;
- обеспечение
привлекаемых заемных финансовых ресурсов соответствующими активами предприятия
во всех формах. По степени обеспечения заемные финансовые ресурсы разделяют на
обеспеченные и необеспеченные ресурсы. Необеспеченный кредит – это обязательно
банковский кредит, который выдается хорошо себя зарекомендовавшему заемщику,
«первоклассному заемщику». Обеспеченный кредит выдается под какое-либо
обеспечение. В качестве обеспечения кредита чаще всего используется залог, в
результате которого кредитор получает право собственности на заложенное
имущество в случае не погашения кредита. Имеет место также такая форма обеспечения,
как заклад, когда имущество до возврата ссуды передается кредитору в его
натурально-вещественной форме. В качестве обеспечения кредита используется
также поручительство или гарантия третьей стороны, оформленные «авалем». В этом
случае для кредитора предпочтительнее всего банковский аваль;
- обеспечение
постоянной платежеспособности предприятия. Сумма долга к моменту ее погашения
должна быть обеспечена высоколиквидными активами. Для обеспечения
своевременного погашения задолженности по кредитам на предприятии составляется
график потока платежей и осуществляется мониторинг его исполнения;
Финансовый рычаг
характеризует эффективность использования собственного капитала предприятия в
зависимости от соотношения собственных и заемных средств, несмотря на платность
последних.
Механизм
формирования эффекта финансового левериджа ООО «СК «Санлайн» рассмотрим на
следующем примере (табл. 11).
Таблица 11
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12
|
Знание — сила. Библиотека научных работ.
Наверх