Знание — сила. Библиотека научных работ.~ Портал библиофилов и любителей литературы ~ |
|
|
Учетная и ломбардная политика центрального банка - это механизм непосредственного его воздействия на ликвидность кредитных учреждений косвенного воздействия на экономику в целом. Политика минимальных резервов. Исторически минимальные резервы появились в виде страхования ликвидности кредитных учреждений как гарантии вкладов клиентов. Сущность этой политики заключается в установлении центральным банком норм обязательных минимальных резервов кредитным институтам в виде определенного процента от суммы их депозитов, которые хранятся беспроцентном счете в центральном банке. Как инструмент денежной политики минимальные резервы выполняют двоякую роль: служат текущему регулированию ликвидности на денежном рынке и одновременно играют роль тормоза эмиссии кредитных денег коммерческим банкам. Размеры ставок по минимальным резервам существенно колеблются. Наивысшие ставки установлены в Италии и Испании 25% и 17% соответственно. Банк Англии установил для кредитных институтов ставку лишь 0,45%, так как он практически не использует минимальные резервы как инструмент денежно-кредитной политики. Механизм обязательных резервов используется как инструмент кредитной политики практически во всех развитых странах. Операции на открытом рынке. Представляют собой операции по покупке или продаже твердопроцентных ценных бумаг. К основным ценным бумагам, с которыми совершаются операции открытом рынке, относятся: казначейские векселя, беспроцентные казначейские обязательства, облигации государственного займа, промышленные облигации и др. Особенностью операции на открытом рынке заключается в том, что они проводятся не по рыночным процентным ставкам, а по заранее установленному курсу. Воздействие центрального банка на денежный рынок и рынок капитала состоит в том ,что изменяя процентные ставки на открытом рынке, банк создает выгодные условия кредитным институтам по покупке или продаже государственных ценных бумаг для увеличения своей ликвидности |1;74|. Операции на открытом рынке - это наиболее гибкий метод регулирования ликвидности и кредитных возможностей банков путем размещений государственного долга. Депозитная политика. Депозитная политика регулирует движение потоков денежных средств между коммерческими банками и центральным банком, тем самым оказывая влияние на состояние резервов кредитных институтов. При проведении экспансивной депозитной политики, денежные средства государственного сектора экономики, размещенные в центральном банке, уменьшаются. Соответственно на эту величину возрастают резервы коммерческих банков. Однако при увеличении резервов возрастает кредитный потенциал коммерческих банков, что приводит к снижению процентных ставок и инфляции. При проведении контрактивной депозитной политики достигается обратный результат - уменьшение банковских резервов, сокращение кредитного потенциала, рост процентных ставок, снижение темпов инфляции |9; 397|. Валютная политика - совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных экономических отношений. Направление и формы валютной политики, проводимой центральным банком, зависят от внутриэкономического положения данной страны. В различные периоды применяются разные формы и методы валютной политики: валютные ограничения, изменение паритетов (девальвации и ревальвации), регулирование степени конвертируемости валюты, режима валютного курса, дисконтная и девизная политика. Одним из средств реализации валютной политики является валютное регулирование, направленное на регламентацию международных расчетов и порядка совершения сделок с валютными ценностями. Центральный банк проводит также девизную политику. Это метод воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты: в целях повышения курса национальной валюты центральный банк продает, а для снижения - скупает иностранную валюту в обмен на национальную. Приведем пример динамики курсов украинской гривни по отношению к ведущим валютам мира. Таблица 2.3. |26; 28-29|, |27; 27-29|, |28; 26-27| Динамика официального курса гривни по отношению к ЕВРО, доллару США, немецкой марке, российскому рублю, установленному НБУ в 1998-2000 годах. | |||||||||||||||||
|
1998 (31.12) |
1999 (31.12) |
2000 (31.12) |
||||||||||||||||
|
Евро (за 100 евро) |
- |
524,0295 |
505,6802 |
|||||||||||||||
|
Доллар США (за 100 $) |
342,7000 |
521,6300 |
543,4500 |
|||||||||||||||
|
DM (за 100 марок) |
204,8416 |
267,9320 |
258,5502 |
|||||||||||||||
|
Российские рубли (за 100 рублей) |
1,6596 |
1,9320 |
1,9299 |
Девизная политика проводится главным образом в форме валютной интервенции, т.е. вмешательства центрального банка в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты. Особенностью валютной интервенции является относительно крупные масштабы и короткий период времени.
Основной функцией Национального банка Украины является обеспечение стабильности денежной единицы. Это зафиксировано в ст. 99 Конституции, где сказано “Денежной единицей Украины является гривна. Обеспечение стабильности денежной единицы является основной функцией центрального банка страны - Национального банка Украины |3; 10|.
В соответствии со ст. 8 Закона Украины “О банках и банковской деятельности” к основным функциям НБУ можно отнести:
- монопольный выпуск денег в обращение;
- расчетный и резервный центр банков;
- рефинансирование кредитно-банковских институтов;
- управление государственным долгом, выполнение государственного бюджета;
- сохранение централизованного золотовалютного запаса страны;
- проведение валютной политики;
- координирование заграницей деятельности коммерческих банков страны;
- контроль за деятельностью кредитных институтов;
- проведение кредитно-денежной политики |15; 145|.
Выполнение НБУ своих функций по существу является реализацией денежно-кредитной политики в денежно-финансовой сфере.
Функции центральных банков реализуются в их операциях, которые рассмотрены в третьей главе.
Глава 3. Операции центрального банка.
3.1. Пассивные операции.
Особенностью пассивных операций центральных банков состоит в том, что источником образования их ресурсов служат преимущественно не собственные капиталы и привлеченные вклады, а эмиссия банкнот.
К основным пассивным операциям центральных банков относятся:
- эмиссия банкнот;
- прием вкладов коммерческих банков и казначейства;
- операции по образованию собственного капитала;
Главным источником ресурсов центральных банков в большинстве стран является эмиссия банкнот (от 54 до 85% всех пассивов). На современном этапе выпуск банкнот не обеспечен золотом. Повсеместно отменено официальное золотое содержание денежных единиц |13; 162|.
Современный механизм эмиссии банкнот основан на кредитовании коммерческих банков, государства и увеличении золотовалютных резервов. Эмиссия банкнот при кредитовании банков обеспечена векселями и другими банковскими обязательствами; при кредитовании государства - государственными долгосрочными обязательствами, а при покупке золота и иностранных валют - золотом и иностранной валютой. Отсюда следует, что обеспечением банкнотной эмиссии служат активы центрального банка. Размеры эмиссии банкнот зависят от активных операций центрального банка.
Однако не все ссуды центрального банка кредитной системе или государству связаны с новым выпуском банкнот. Кредиты могут зачисляться на счета коммерческих банков и казначейства, открытые в центральном банке, в этом случае происходит не банкнотная, а депозитная эмиссия центрального банка.
Источником ресурсов центральных банков служат вклады казначейства и коммерческих банков. Часть средств коммерческие банки обязаны хранить в виде кассовых резервов. Корреспондентский счет коммерческого банка в центральном равнозначен по своей ликвидности денежной наличности. Как правило коммерческие банки имеют определенный остаток на своем корреспондентском счете в центральном банке, который становится сосредоточением денежных резервов коммерческих банков. Центральный банк не уплачивает процентов по депозитам, однако бесплатно осуществляет расчетные операции |13; 166|.
Наряду с банковскими вкладами большую роль в пассивах эмиссионных банков занимают вклады государства. На долю собственного капитала обычно приходится не более 4% пассив ЦБ
3.2. Активные операции.
Активными операциями называются операции по размещению банковских ресурсов. К основным активным операциям центрального банка относятся:
- учетно-ссудные операции;
- вложения в государственные ценные бумаги;
- операции с золотом и иностранной валютой.
Учетно-ссудные операции представлены двумя видами операций: учетными операциями и краткосрочными ссудами государству и банкам. Главными заемщиками центральных банков выступают коммерческие банки и государство.
К ссудам центральных банков коммерческие банки прибегают для целевого кредитования своих клиентов, а также в период напряженного положения на денежном рынке. Такие ссуды принимают следующие формы:
- переучет и перезалог векселей;
- перезалог ценных бумаг;
- целевые ссуды центрального банка на инвестиционные цели.
Центральные банки переучитывают векселя, предоставляемые коммерческими банками. Покупка векселей у коммерческих банков называется переучетом, т.к. при этом происходит вторичный учет векселей, которые коммерческие банки купили у своих клиентов. Учет казначейских векселей служит в большинстве промышленных стран главным инструментом краткосрочного кредитования государства. Перезалог векселей - это краткосрочные ссуды под векселя, предъявленные коммерческим банкам.
Перезалог ценных бумаг - выдача банковских ссуд под государственные ценные бумаги, однако в некоторых странах допускается также выдача ссуд под другие виды ценных бумаг |14; 231|.
Методом покрытия кассовых резервов могут быть прямые банковские ссуды правительству сроком не более одного года. Краткосрочные ссуды коммерческим банкам предоставляются под обеспечение простыми и переводными векселями, ценными бумагами и другими активами.
Вложения в государственные ценные бумаги могут осуществляться банком с различными целями.
Во-первых, покупка центральными банками государственных облигаций служит главной и даже единственной формой кредитования правительства для покрытия бюджетного дефицита. Прямое кредитование государства практически отсутствует или ограничено законом.
Второй целью покупки центральным банком государственных облигаций является регулирование ликвидности банковской системы и управление государственным долгом в ходе проведения денежно-кредитной политики. Для увеличения ресурсов коммерческих банков центральные банки, в частности, используют операции типа РЕПО, т.е. покупая у банков государственные ценные бумаги, одновременно берут на себя обязательство обратной последующей продажи этих бумаг через определенный срок по заранее фиксированной цене |11; 165|.
Операции на открытом рынке - это продажа и покупка ценных бумаг. Путем операций на открытом рынке эмиссионные банки могут повышать либо понижать общий объем средств у коммерческих банков, предназначенных на финансирование других потребностей, помимо кредитования государства.
В условиях когда необходимо стабилизировать либо уменьшить массу денег в обращении, удержать рост платежеспособного спроса, снизить инфляцию, центральный банк продает ценные бумаги коммерческим банкам. У последних уменьшается первичные резервы, вследствие чего сокращается общий объем денежной массы. Центральный банк может продавать ценные бумаги и другим субъектам (предпринимателям, населению) через систему фондового рынка. В этом случае у коммерческих банков снижаются обязательные резервы, т.к. сокращаются остатки денег на счетах их клиентов.
Если требуется увеличить денежную массу, центральный банк покупает ценные бумаги у коммерческих банков, предприятий, населения. Вследствие увеличиваются остатки денег, в том числе и на счетах в банках и соответственно растет объем денег в обращении |1; 96|.
Девизные операции - это покупка и продажа центральным банком иностранной валюты для поддержания в определенных пределах курса национальной денежной единицы.
Все эти операции соответствуют деятельности центрального банка как эмиссионного, кредитного и расчетного центра государства.
Заключение.
В настоящее время центральный банк служит центром всей кредитной системы. Возникновение центральных банков связано с централизацией банкнотной эмиссии в наиболее крупном и надежном коммерческом банке. Такие банки стали называться эмиссионными. Центральные эмиссионные банки создавались двумя путями: на базе крупнейших коммерческих банков, в которых происходила централизация эмиссии и путем образования центрального банка государства.
По характеру собственности банки можно разделить на: государственные, акционерные и смешанные.
Центральный банк представляет собой орган государственного регулирования экономики и призван регулировать денежное обращение, кредит и валютный курс, а также стимулировать рост национальной экономики.
Главнейшими задачами центрального банка являются: укрепление денежного обращения в стране; сглаживание финансовых спадов, управление государственным долгом и регулирование деятельности банков. Таким образом, успешное выполнение задач центральным банком способствует развитию экономики.
В современных условиях центральные банки выполняют следующие функции: эмиссионный центр страны, “банк банков”, банк правительства, валютный центр, центр денежно-кредитного регулирования экономики.
Функция эмиссионного центра заключается в том, что центральный банк обладает монопольным правом на выпуск банкнот. Функция “банка банков” - в том, что главными клиентами центрального банка являются главным образом кредитные учреждения, в основном коммерческие банки. Как банк правительства центральный банк осуществляет исполнение государственного бюджета по доходам и расходам, а также является агентом государства по размещению государственного долга. Функция денежно-кредитного регулирования на современном этапе является важнейшей функцией центрального банка. Регулирование экономики центральным банком происходит через денежно-кредитную политику. Кредитно-денежная политика, в зависимости от состояния экономики, направлена либо на стимулирование кредита и денежной эмиссии, либо на их сдерживание и ограничение. Основными инструментами денежно-кредитной политики являются: учетная (дисконтная) политика, политика минимальных резервов, операции на открытом рынке, депозитная политика и валютная политика.
Учетная политика центрального банка - это механизм непосредственного его воздействия на ликвидность кредитных учреждений и косвенного воздействия на экономику в целом.
Политика минимальных резервов, как метод денежно-кредитного регулирования, является наиболее действенным влиянием на наличноденежный объем ресурсов банка и их кредитные возможности. Операции на открытом рынке - наиболее гибкий метод регулирования ликвидности и кредитных возможностей банков. Эти операции используются наиболее активно в период роста дефицитов федеральных и местных бюджетов.
Свои функции центральный банк осуществляет через банковские операции - пассивные и активные. Пассивные операции - операции по привлечению банковских ресурсов. Активные - операции по размещению банковских ресурсов.
К основным пассивным операциям относятся: эмиссия банкнот, прием вкладов коммерческих банков, операции по образованию собственного капитала.
К активным операциям относятся учетно-ссудные операции, вложения в государственные ценные бумаги, операции с злотом и иностранной валютой.
Таким образом, центральный банк является главным регулятором денежного обращения в стране.
Литература.
1. Банки и банковские операции: Учебник для ВУЗов. / Под ред. Е.Ф.Жукова. -М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. -471С.
2. I.Болгарiн. Функции НБУ та економiчне прогнозування. // Biсник НБУ. -1998. - № 4. -с.4-5.
3. I.Болгарiн. Функцiя кредитора останньоi iнстанцii: базовi принципи”. // Вiсник НБУ. -2000. -№ 5. -с.10-11.
4. Бугулов В.М. Бугулова Т.В. Нацiональний банк та його операцii: конспект лекцiй. -К.: МАУП, 2000. -44С.
5. Волкова Н.И. Деньги, кредит, банки. Учебное пособие. -Донецк. КИТИС, 2000. -286С.
6. Гребеник Н.I. Основi засади грошово-кредитноi полiтики на 2001 рiк. // Вiсник НБУ. -2000. -№ 1. -с.2-4.
7. Гребеник Н.I. Монетарнi iинструменти управлiння грошово-кредитним ринком. // Вiсник НБУ. -1999. .№9. -с.6.
8. Гриценко О. Грошi та грошово-кредитна полiтика. Навч. посiбник. -К.: Основи, 1997. -180С.
9. Деньги, кредит, банки: Учебник. / Под ред. О.И.Лаврушина. -М.: Финансы и статистика, 1998. -448С.
10. Лютий I. Роль грошово-кредитноi полiтики НБУ у стабiлiзацii кредитного ринку. // Банкiвска справа. 2000. -№ 3. -с.7-10.
11. Лютий I. Грошово-кредитна полiтика в умовах перехiдноi економiки: Монографiя. -К.: Атiка, 2000. -240С.
12. Нацiональний банк i грошово-кредитна полiтика: Пiдручник. / За ред. А.М.Мороза. -К.: КНЕУ, 1998. -368С.
13. Общая теория денег и кредита: Учебник. / Под ред. Е.Ф.Жукова. -М.: ЮНИТИ. Банки и биржи, 1998. -475С.
14. Основы банковского дела. / Под ред. А.М.Мороза. -К.: МП Либра, 1994. -330С.
15. Остапшин Т.П. Основи банкiвьскоi справи: Курс лекцiй. -К.: МАУП, 1999. -112С.
16. Паламарчук В.О., Бойченко О.Л. Банкiвська дiяльнiсть за умов перехiдноi экономiки.. // Финансы Украiни. -1998. -№ 4. -с.29-40.
17. Поляков В.П., Москвина Л.А. Структура и функции центральных банков. Зарубежный опыт. Учебное пособие. -М.: ИНФРА-М, 1996. -234С.
18. Савлук М. Грошово-кредитна полiтика НБУ та оцiнка ii эфективностi. // Вiсник НБУ. -1999. -№ 1. -с.3-7.
19. Сохань П. Становлення банкiвськоi системи Украiни. // Банкiвська справа. -1996. -№ 3. -с. 34-46.
20. Харiн А. Денежно-кредитная политика центрального банка. // Бихнес Информ. -1998. -№ 3. -с.57-80 (начало).
21. Харiн А. Денежно-кредитная политика центрального банка. // Бизнес Информ. -1998. -№ 4. -с.68-70 (окончание).
22. Циганков С. Мicце та роль Центрального банку в фiнансово-кредитноi cистемi держави. // Банкiвська справа. 1999. -№ 3. -с.19-22.
23. Основнi монетарнi параметри грошово-кредитного ринку Украiни у 2000 р. // Вiсник НБУ. -2001. -№ 2. -с.22.
24. Основнi монетарнi параметри грошово-кредитного ринку Украiни у у у у 1999 р. // Вiсник НБУ. -2000. -№ 2. -с.59.
25. Основнi монетарнi параметри грошово-кредитного ринку Украiни у у у у 1998 р. // Вiсник НБУ. -1999. -№ 2. -с.41.
26. Офiцiйний курс гривнiщодо Евро, доллара США., нiмецькоi марки та росiйского рубля у 2000 р.// Вiсник НБУ. -2001. -№ 2. -с.28-29.
27. Офiцiйний курс гривнiщодо Евро, доллара США., нiмецькоi марки та росiйского рубля у 1999 р.// Вiсник НБУ. -2000. -№ 2. -с.27-29.
28. Офiцiйний курс гривнiщодо Евро, доллара США., нiмецькоi марки та росiйского рубля у 1998 р.// Вiсник НБУ. -1999. -№ 2. -с.26-27.
| Новости |
| Мои настройки |
|
|
© 2009 Все права защищены.
Центральные банки 
Наверх