Важной тактической формой управления инвестиционными потоками являются государственные финансовые ресурсы. Они призваны стимулировать развитие общественного производства или решение социальных проблем, возможно путем долевого участия государства в строительстве предприятий, подготовки площадок для строительства объектов производственной и социальной инфраструктуры с тем, чтобы сделать в дальнейшем регион привлекательным для частного инвестирования. 

Кроме того, для повышения инвестиционной активности со стороны населения  государство должно обеспечить высокий уровень жизни, социальную защищенность граждан, заботиться о благосостоянии нации. Эти меры также способствовали бы созданию благоприятного инвестиционного климата.

16    Финансовый раздел бизнес-плана

Финансовый план составляется на 3-5 лет и включает в себя:

- план доходов и расходов;

- план денежных поступлений и выплат;

- анализ состояния потока реальных денег (наличности);

- балансовый план;

ПРОГНОЗ ДОХОДОВ И РАСХОДОВ.

Этот прогноз составляется, по крайней мере, на первые три года, причем данные за первый год должны быть представлены в месячной разбивке. Он включает такие показатели, как ожидаемый объем продаж, себестоимость реализованных товаров и различные статьи расходов.

Поскольку основным источником доходов большинства фирм являются продажи, составление финансового плана начинается с прогнозирования продаж. Для составления планов доходов и расходов на первый год необходимо рассчитать объемы продаж по месяцам. Для составления прогноза используются такие методы, как опросы потребителей, опрос торговых работников, консультации с экспертами и т.д. Объемы продаж у новых предпринимателей обычно нарастают постепенно, а себестоимость реализованной продукции может "скакать" и в некоторые месяцы быть несоизмеримо высокой или низкой. Все будет зависеть от ситуации, складывающейся в тот или иной момент на рынке.

План расходов и доходов должен содержать также оценки всех статей косвенных (накладных, общефирменных) расходов по месяцам первого года. Расходы на заработную плату будут зависеть от численности сотрудников и их специальностей (эти данные берутся из организационного плана). В плане доходов и расходов следует предусмотреть и расходы на повышение заработной платы работающим сотрудникам. Необходимо также помнить, что в первые месяцы освоения рынка значительно выше расходы на командировки, выплаты комиссионных, представительские работы. С ростом фирмы возрастают расходы на страхование, на рекламу (если она предусмотрена планом маркетинга), на аренду дополнительных складских помещений. Все это должно найти отражение в плане доходов и расходов.

Помимо этих планов в разбивке по месяцам первого года, планы должны содержать прогнозные данные на конец второго и третьего года. При прогнозировании эксплуатационных расходов на второй и третий год рекомендуется начать с тех статей, расходы по которым, по всей вероятности, не будут меняться. Расходы по таким статьям, как амортизационные отчисления, коммунальные услуги, аренда и т.д. нетрудно подсчитать исходя из объема продаж на второй и третий год.

ПЛАН ДЕНЕЖНЫХ ПОСТУПЛЕНИЙ И ВЫПЛАТ.

Этот план, как и план доходов и расходов, строится на определенных предположениях, которые представляются реалистическими на момент составления прогноза, но со временем могут и не подтвердится. В этом случае в планы необходимо внести соответствующие коррективы. Все предложения и допущения должны быть четко сформулированы в тексте бизнес-плана, чтобы потенциальный инвестор смог понять, как была получена та или иная цифра. Если для какого-то месяца окажется, что выплаты превышают поступления, предприниматель должен заранее позаботится и взять на этот период деньги в долг. Если в другом месяце поступления превысят выплаты, то лишние деньги можно отдать в краткосрочную ссуду или положить на банковский счет до того времени, когда выплаты вновь будут превышать поступления.

ПРОГНОЗ ПОТОКА РЕАЛЬНЫХ ДЕНЕГ (НАЛИЧНОСТИ).

Такой прогноз строится на основании плана денежных поступлений и выплат. Он составляется  на три года, с месячной разбивкой данных по первому году. Разные счета оплачиваются в разные сроки, поэтому определение потребностей в денежной наличности является важным моментом, особенно для первого года. Доходы могут различаться из месяца в месяц, да и деньги, вырученные от продаж, поступают на банковский счет фирмы не мгновенно, поэтому даже если продукция расходится хорошо, может возникнуть необходимость в краткосрочных займах для покрытия постоянных затрат, например, для выплаты заработной платы или за коммунальные услуги. Именно прогноз потока наличности  и выявляет эти условия.

32     Инвестиционная политика региона

Развитие регионов в огромной степени связано с деятельно­стью трудовых коллективов, предпринимателей, с управлен^е-скими структурами и принимаемыми ими решениями. Кроме того, это развитие всецело зависит от наличия производствен­ных и финансовых ресурсов, от умелого их использования и от той перспективной инвестиционной политики. Вот почему вы­работка наиболее целесообразной инвестиционной политики — одна из ключевых задач, которая должна постоянно решаться в регионе, а затем и претворяться в жизнь.

Под инвестиционной политикой региона следует понимать систему поведения администрации региона в области распределе­ния имеющихся инвестиционных ресурсов с целью максимально воз­можного достижения заранее установленных приоритетов.

Инвестиционная политика в регионе может быть реализова­на непосредственно, если речь идет о распределении бюджетных средств, находящихся под контролем и в распоряжении админи­страции, и опосредовано, когда нужно направить в определен­ное русло внебюджетные инвестиции, которые администрация не контролирует, но может с помощью особых приемов и дейст­вии добиться желаемого их использования.

Согласно представленной схеме инвестиции, т.е: имеющиеся возможности инвестирования и последующие инвестиционные потоки в целом складываются из:

•   бюджетных средств;

•   внебюджетных средств — собственный капитал; привлеченный (заемный) капитал; иностранный капитал; спонсорские пожертвования.

Каждый инвестиционный поток переходит в инвестиционный процесс, реализующийся по заранее установленным направлени­ям, которые определяются исходя из разработанной концепции развития региона, учитывающей необходимую перспективу формирования его производственной структуры и инфраструк­туры, а также возможный идеал житейского состояния, к кото-рохму следует стремиться.

В соответствии с принятой концепцией развития региона инвестиции могут использоваться по:

•   отраслям экономики, которые предпочтительно развивать;

•   типам воспроизводства предприятий;

•   районам и административным единицам, отстающих в своем развитии;

•   производственным результатам (научные исследования, освоение производства новых моделей продукции, повы­шение ее качества, экономия производственных ресурсов, повышение производительности труда и пр.);

•   срокам окупаемости и уровню эффективности инвести­ций (окупаемость краткосрочная, среднесрочная и долго­срочная).

Выбор направления использования инвестиций и их реа­лизация завершается определением эффективности этих инве­стиций. Она рассматривается с позиций получения конкрет­ного экономического эффекта, социального эффекта, являю­щегося следствием эффекта экономического и составляющего его определенную долю, и бюджетного эффекта. Все три со­ставляющие общего эффекта создают конкретные условия для развития региона и посредством обратной связи повышают на новом временном и производственном витке его инвестици­онные возможности.

20 ?  Критерии эффективности инвестиционного проекта

Международная практика оценки эффективности инвестиций существенно базируется на концепции временной стоимости денег и основана на следующих принципах:

1.        Оценка эффективности использования инвестируемого капитала производится путем сопоставления денежного потока (cash flow), который формируется в процессе реализации инвестиционного проекта и исходной инвестиции. Проект признается эффективным, если обеспечивается возврат исходной суммы инвестиций и требуемая доходность для инвесторов, предоставивших капитал.

2.        Инвестируемый капитал равно как и денежный поток приводится к настоящему времени или к определенному расчетному году (который как правило предшествует началу реализации проекта).

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11