Важной
тактической формой управления инвестиционными потоками являются государственные
финансовые ресурсы. Они призваны стимулировать развитие общественного
производства или решение социальных проблем, возможно путем долевого участия
государства в строительстве предприятий, подготовки площадок для строительства
объектов производственной и социальной инфраструктуры с тем, чтобы сделать в
дальнейшем регион привлекательным для частного инвестирования.
Кроме
того, для повышения инвестиционной активности со стороны населения государство
должно обеспечить высокий уровень жизни, социальную защищенность граждан,
заботиться о благосостоянии нации. Эти меры также способствовали бы созданию благоприятного
инвестиционного климата.
16
Финансовый раздел бизнес-плана
Финансовый план составляется на 3-5 лет и включает в
себя:
- план доходов и расходов;
- план денежных поступлений и выплат;
- анализ состояния потока реальных денег (наличности);
- балансовый план;
ПРОГНОЗ ДОХОДОВ И РАСХОДОВ.
Этот прогноз составляется, по крайней мере, на первые
три года, причем данные за первый год должны быть представлены в месячной
разбивке. Он включает такие показатели, как ожидаемый объем продаж,
себестоимость реализованных товаров и различные статьи расходов.
Поскольку основным источником доходов большинства фирм
являются продажи, составление финансового плана начинается с прогнозирования
продаж. Для составления планов доходов и расходов на первый год необходимо
рассчитать объемы продаж по месяцам. Для составления прогноза используются
такие методы, как опросы потребителей, опрос торговых работников, консультации
с экспертами и т.д. Объемы продаж у новых предпринимателей обычно нарастают
постепенно, а себестоимость реализованной продукции может "скакать" и
в некоторые месяцы быть несоизмеримо высокой или низкой. Все будет зависеть от
ситуации, складывающейся в тот или иной момент на рынке.
План расходов и доходов должен содержать также оценки
всех статей косвенных (накладных, общефирменных) расходов по месяцам первого
года. Расходы на заработную плату будут зависеть от численности сотрудников и
их специальностей (эти данные берутся из организационного плана). В плане
доходов и расходов следует предусмотреть и расходы на повышение заработной
платы работающим сотрудникам. Необходимо также помнить, что в первые месяцы
освоения рынка значительно выше расходы на командировки, выплаты комиссионных,
представительские работы. С ростом фирмы возрастают расходы на страхование, на
рекламу (если она предусмотрена планом маркетинга), на аренду дополнительных
складских помещений. Все это должно найти отражение в плане доходов и расходов.
Помимо этих планов в разбивке по месяцам первого года,
планы должны содержать прогнозные данные на конец второго и третьего года. При
прогнозировании эксплуатационных расходов на второй и третий год рекомендуется
начать с тех статей, расходы по которым, по всей вероятности, не будут
меняться. Расходы по таким статьям, как амортизационные отчисления,
коммунальные услуги, аренда и т.д. нетрудно подсчитать исходя из объема продаж
на второй и третий год.
ПЛАН ДЕНЕЖНЫХ ПОСТУПЛЕНИЙ И ВЫПЛАТ.
Этот план, как и план доходов и расходов, строится на
определенных предположениях, которые представляются реалистическими на момент
составления прогноза, но со временем могут и не подтвердится. В этом случае в
планы необходимо внести соответствующие коррективы. Все предложения и допущения
должны быть четко сформулированы в тексте бизнес-плана, чтобы потенциальный
инвестор смог понять, как была получена та или иная цифра. Если для какого-то
месяца окажется, что выплаты превышают поступления, предприниматель должен заранее
позаботится и взять на этот период деньги в долг. Если в другом месяце
поступления превысят выплаты, то лишние деньги можно отдать в краткосрочную
ссуду или положить на банковский счет до того времени, когда выплаты вновь
будут превышать поступления.
ПРОГНОЗ ПОТОКА РЕАЛЬНЫХ ДЕНЕГ (НАЛИЧНОСТИ).
Такой прогноз строится на основании плана денежных
поступлений и выплат. Он составляется на три года, с месячной разбивкой данных
по первому году. Разные счета оплачиваются в разные сроки, поэтому определение
потребностей в денежной наличности является важным моментом, особенно для
первого года. Доходы могут различаться из месяца в месяц, да и деньги,
вырученные от продаж, поступают на банковский счет фирмы не мгновенно, поэтому
даже если продукция расходится хорошо, может возникнуть необходимость в
краткосрочных займах для покрытия постоянных затрат, например, для выплаты
заработной платы или за коммунальные услуги. Именно прогноз потока наличности
и выявляет эти условия.
32 Инвестиционная политика
региона
Развитие регионов в огромной степени связано с деятельностью трудовых
коллективов, предпринимателей, с управлен^е-скими структурами и принимаемыми ими
решениями. Кроме того, это развитие всецело
зависит от наличия производственных и
финансовых ресурсов, от умелого их использования и от той перспективной
инвестиционной политики. Вот почему выработка
наиболее целесообразной инвестиционной политики — одна из ключевых задач, которая должна постоянно
решаться в регионе, а затем и
претворяться в жизнь.
Под инвестиционной политикой региона следует понимать систему
поведения администрации региона в области распределения имеющихся
инвестиционных ресурсов с целью максимально возможного достижения
заранее установленных приоритетов.
Инвестиционная политика в регионе может быть реализована
непосредственно, если речь идет о распределении бюджетных средств, находящихся
под контролем и в распоряжении администрации, и опосредовано, когда нужно
направить в определенное русло внебюджетные инвестиции, которые администрация
не
контролирует, но может с помощью особых приемов и действии добиться желаемого
их использования.
Согласно представленной схеме инвестиции, т.е: имеющиеся возможности
инвестирования и последующие инвестиционные потоки в целом
складываются из:
• бюджетных средств;
•
внебюджетных средств — собственный капитал; привлеченный
(заемный) капитал; иностранный капитал; спонсорские пожертвования.
Каждый инвестиционный поток переходит в инвестиционный процесс, реализующийся
по заранее установленным направлениям, которые определяются исходя из
разработанной концепции развития региона, учитывающей необходимую перспективу формирования
его производственной структуры и инфраструктуры, а также
возможный идеал житейского состояния, к кото-рохму следует
стремиться.
В
соответствии с принятой концепцией развития региона инвестиции могут использоваться по:
• отраслям
экономики, которые предпочтительно развивать;
• типам
воспроизводства предприятий;
• районам и административным единицам, отстающих в своем
развитии;
• производственным результатам (научные исследования, освоение
производства новых моделей продукции, повышение ее качества,
экономия производственных ресурсов, повышение производительности труда и пр.);
• срокам
окупаемости и уровню эффективности инвестиций
(окупаемость краткосрочная, среднесрочная и долгосрочная).
Выбор
направления использования инвестиций и их реализация
завершается определением эффективности этих инвестиций. Она
рассматривается с позиций получения конкретного экономического эффекта,
социального эффекта, являющегося следствием эффекта экономического и
составляющего его определенную долю, и бюджетного эффекта. Все три составляющие общего эффекта создают конкретные
условия для развития региона и посредством обратной связи повышают на
новом временном и производственном витке его инвестиционные возможности.
20 ? Критерии эффективности инвестиционного
проекта
Международная практика оценки
эффективности инвестиций существенно базируется на концепции временной стоимости
денег и основана на следующих принципах:
1.
Оценка
эффективности использования инвестируемого капитала производится путем
сопоставления денежного потока (cash flow), который формируется в процессе
реализации инвестиционного проекта и исходной инвестиции. Проект признается
эффективным, если обеспечивается возврат исходной суммы инвестиций и требуемая
доходность для инвесторов, предоставивших капитал.
2.
Инвестируемый
капитал равно как и денежный поток приводится к настоящему времени или к
определенному расчетному году (который как правило предшествует началу
реализации проекта).
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11
|