По «государственному сектору»  резко возрос государственный долг. На начало 1999 г он составил 135% по отношению к ВВП (против 52% в 1997 г.) По сектору «домашних хозяйств» практически все доходы направлялись на потребление, резко снизились сбережения. По сектору «остальной мир» (внешняя торговля) снижение цен на сырьевые товары в 1997-1998 гг. ухудшило счет текущих операций платежного баланса до отрицательных величин, что сокращало возможности по обслуживанию внешнего долга

С 1999 г начался второй период развития экономики после проведения реформ. Он характеризуется восстановительной динамикой роста. Этому способствовали и благоприятные внешние условия, которые сформировались в 1999-2000 гг. Мировая цена нефти за этот период выросла в 2 раза, природного газа - на 53.8%. Внешний спрос дал толчок росту производства сырьевых отраслей промышленности. По темпам роста они значительно опережали отрасли конечного спроса. Увеличению производства способствовало также уменьшение импорта товаров, в связи с чем,  весомым фактором экономи­ческого роста стало импортозамещение.

Производство товаров увеличивалось тогда большими темпами, чем производство услуг. Выпуск продукции промышленности в 2000 г увеличился за счет загрузки свободных производственных мощностей (с 33% в 1998 г. до 40% в 2000 г). Рост выпуска промышленной продукции, инвестиций, замедле­ние темпов роста инфляции несколько улучшили финансовое состояние предприятий.  Хотя в 1999-2000 гг. увеличился прирост валовой добавленной стоимости по отраслям, производящим товары и услуги, но основными источ­никами роста стали экспортно-сырьевые отрасли (табл. 1).

Таблица 1. Изменение динамики валовой добавленной стоимости отраслей и валового внутреннего продукта в 1998-2003 гг.[2]

                                        (в сопоставимых ценах, в % к предыдущему году)