|
|
Рис. 3. Взаимосвязь стратегии предприятия с планом инвестиций В современных условиях методика планирования вложений на предприятии должна быть существенно изменена по следующим причинам. Во-первых, в связи с переходом на рыночные отношения. И, во-вторых, предприятия в настоящее время должны планировать не только капитальные вложения, реальные инвестиции, но и финансовые (портфельные) инвестиции. Планирование инвестиций на предприятии - очень важный и сложный процесс. Его сложность заключается в том, что необходимо учитывать многие факторы, в том числе и непредвиденные, а также степень риска вложения инвестиций. Важность этого процесса для предприятия заключается в том, что, планируя инвестиции, тем самым закладывается основа его работы на будущее. Если хорошо спланирован и организован план инвестиций, предприятие будет работать хорошо, плохо - в будущем оно может стать банкротом. В общем виде план инвестиций на предприятии должен состоять из двух разделов: плана портфельных инвестиций и плана реальных инвестиций. План портфельных инвестиций - план покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рынке, а также вложение средств в активы других предприятий. План реальных инвестиций - план инвестиций на производственное и непроизводственное развитие предприятия, хотя на практике план инвестиций может состоять из какого-либо одного раздела. Известны следующие правила, которыми следует руководствоваться при планировании инвестиций: Правило 1. План инвестиций на предприятии должен вытекать из долгосрочной стратегии его развития. Правило 2. Инвестировать средства в производство, в ценные бумаги имеет смысл только в том случае, если предприятие получит большую выгоду, чем от хранения денег в банке. Правило 3. Инвестировать средства имеет смысл только в наиболее рентабельные, с учетом фактора времени, проекты. Правило 4. Инвестировать средства имеет смысл только в том случае, если рентабельность инвестиций превышает темпы инфляции. Правило 5. Принимать окончательные решения по инвестированию только в том случае, если обеспечивается наибольшая экономическая выгода с наименьшей степенью риска. Большинство из этих правил подтверждает мысль о насущной необходимости экономического обоснования инвестиций. Для этого сравниваются следующие критерии: процентная ставка банковского кредита, индекс инфляции, ставка дивиденда, индекс доходности, внутренняя норма рентабельности, чистая дисконтированная стоимость и др. Кроме того, необходимо учитывать вероятность наступления события и математическое ожидание. Если на основе анализа пришли к выводу, что наиболее целесообразно вкладывать свободные средства на развитие собственного предприятия, то разрабатываются бизнес-план и план капитального строительства. План капитального строительства состоит из следующих разделов: 1. Плановое задание по вводу в действие производственных мощностей и основных фондов. 2. Объем капитальных вложений и их структура. 3. Титульные списки строек и объектов. 4. План проектно-изыскательских работ. 5. Программа строительно-монтажных работ. 6. Экономическая эффективность капитальных вложений. Важнейшими показателями плана капитального строительства являются: ввод в действие производственных мощностей и основных фондов, сметная стоимость, рентабельность проекта, срок строительства и срок окупаемости. План инвестиций должен быть тесно связан с основными разделами плана экономического и социального развития предприятия.
2. МЕТОДИКА ЭФФЕКТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ2.1 эффективное управление инвестициями и его влияние на экономические результаты работы предприятия
Правильное экономическое обоснование инвестиций и разработка на этой основе оптимального плана инвестиций на предприятии являются необходимым, но недостаточным условием для их рационального использования, так как после этого идет процесс осуществления плана инвестиций, и от того, как он будет реализован на предприятии, будет зависеть эффективность использования инвестиций. Реальные инвестиции на предприятии в основном направляются на: реконструкцию и техническое перевооружение производства; расширение действующего предприятия; модернизацию выпускаемой продукции и выпуск новой продукции; решение социальных проблем (природоохранные мероприятия, повышение уровня техники безопасности, улучшение условий труда и др.); освоение новых рынков сбыта и др. В конечном итоге реальные инвестиции на предприятии вкладываются для достижения следующих целей: снижения издержек производства и реализации продукции; улучшения качества продукции и обеспечения ее конкурентоспособности; увеличения объема реализации продукции; решения социальных проблем; повышения технического уровня производства и др. Конечной целью вложения реальных инвестиций на предприятии, естественно, является получение максимальной прибыли, а на ее основе - достижение финансовой устойчивости предприятия на данный момент и на перспективу. Уровень использования реальных инвестиций на предприятии характеризуют количественные (абсолютные) и качественные (относительные) показатели. Количественные показатели - эффекты, достигаемые на предприятии от реализации инвестиций. К ним относятся: прирост объема реализации продукции (DY); снижение издержек производства и реализации продукции (DС); прирост прибыли (DП) за счет снижения издержек, улучшения качества, увеличения объема реализации продукции и продажных цен; высвобождение ресурсов (материальных, трудовых, финансовых) и др. Мы назвали эффекты экономического плана, но они могут быть технического и социального плана . Количественные (абсолютные) показатели или величина экономического эффекта свидетельствуют лишь о том, что имеется определенный положительный экономический результат и не больше, т. е. они не свидетельствуют об экономической эффективности использования инвестиций. Для этого необходимо сравнить результат (эффект) с затратами или ресурсами, которые его обеспечили. Экономическую эффективность использования реальных инвестиций характеризуют следующие показатели: 1. Рост (прирост) производительности труда на предприятии за счет увеличения объема реализации продукции. Его можно определить из выражения D Yp D ПТ = -------- (1) N где D Yp - прирост объема реализации продукции в абсолютном выражении; N - среднесписочная численность работающих, чел. Эта формула предполагает, что численность работающих после реализации какого-либо проекта не изменится. Если с реализацией какого-либо проекта предполагается сокращение (условное или реальное) численности работающих, то прирост производительности труда (выработки) на предприятии можно определить из выражения
D Yp D ПТ% = --------- 100 (2) , N-DN
где DN - условное высвобождение численности работающих на предприятии после реализации какого-либо объекта, чел.; N - численность работающих, которая определяется отношением объема реализации продукции после реализации проекта (Yp) к выработке продукции (ПТ) до реализации проекта, т. е. из выражения Yp N= ------- (3), ПТ Прирост производительности труда (DПТ) в абсолютном выражении можно определить и через изменение фондоотдачи и фондовооруженности труда, т. е. из выражения DПТ = (Ф01 - Фоо) • фв1 + (Фв1 - Фво) • Фоо, |
Новости |
Мои настройки |
|
© 2009 Все права защищены.