Кругооборот капитала предприятия и его участие в формировании финансовых результатов
Глоссарий:
Капитал
- в широком смысле - аккумулированная (совокупная) сумма товаров, имущества,
активов, используемых для получения прибыли, богатства.
Капитал - в
экономикс - один из четырех основных факторов производства, представленный
всеми средствами производства, которые созданы людьми для того, чтобы с их
помощью производить другие товары и услуги.
Современные
экономисты различают:
- физический капитал (производственный капитал);
- природный капитал;
- человеческий капитал.
Оборот капитала - циклическое движение, кругооборот капитала, скорость которого
измеряется временем прохождения одного полного цикла.
Активы
предприятия - собственность предприятия, имеющая денежную
стоимость и отражаемая в активе баланса.
Активы
предприятия - деньги, счета дебиторов, оборотные фонды,
основной капитал и нематериальные активы.
Обязательства
(пассивы) и активы предприятия - сумма обязательств и
капитала. Эта величина всегда должна быть равной сумме баланса.
Глава I.
С позиций
финансового менеджмента капитал предприятия характеризует общую стоимость
средств в денежной, материальной и нематериальной формах,
инвестированных в формирование его активов.
Рассматривая
экономическую сущность капитала предприятия, следует в первую очередь отметить
такие его характеристики:
1.
Капитал предприятия является
основным фактором производства. В экономической
теории выделяют три основных фактора производства:
-
капитал;
-
землю и другие природные ресурсы;
-
трудовые ресурсы.
2. Капитал
характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход. В этом
своем качестве капитал может выступать изолированно от производственного
фактора — в форме ссудного капитала, обеспечивающего формирование доходов
предприятия не в производственной (операционной), а в финансовой (инвестиционной)
сфере его деятельности.
3. Капитал
является главным источником формирования благосостояния его собственников. Он обеспечивает необходимый уровень этого благосостояния, как в
текущем, так и в перспективном периоде. Потребляемая в текущем периоде часть
капитала выходит из его состава, будучи направленной, на удовлетворение текущих
потребностей его владельцев (т.е. переставая выполнять функции капитала).
Накапливаемая часть призвана обеспечить удовлетворение потребностей его
собственников в перспективном периоде.
4. Капитал
предприятия является главным измерителем его рыночной стоимости. В этом качестве выступает, прежде всего, собственный капитал
предприятия, определяющий объем его чистых активов. Вместе с тем, объем
используемого предприятием собственного капитала характеризует одновременно и
потенциал привлечения им заемных финансовых средств, обеспечивающих получение
дополнительной прибыли. В совокупности с другими, менее значимыми факторами,
это формирует базу оценки рыночной стоимости предприятия.
5. Динамика
капитала предприятия является важнейшим барометром уровня эффективности его
хозяйственной деятельности. Способность
собственного капитала к самовозрастанию высокими темпами характеризует высокий
уровень формирования и эффективное распределение прибыли предприятия, его
способность поддерживать финансовое равновесие за счет внутренних источников.
Капитал
предприятия характеризуется не только своей много аспектной сущностью, но и
многообразием обличий, в которых он выступает. Под общим понятием «капитал
предприятия» понимаются самые различные его виды, характеризуемые в настоящее
время несколькими десятками терминов. Все это требует определенной
систематизации используемых терминов.
Рассмотрим
отдельные виды капитала предприятия в соответствии с приведенной их
систематизацией по основным классификационным признакам.
1. По принадлежности предприятию выделяют:
Собственный капитал характеризует
общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности
и используемых им для формирования определенной части его активов. Эта часть
активов, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала,
представляет собой чистые активы предприятия.
Заемный капитал характеризует
привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе
денежные средства или другие имущественные ценности.
2.
По целям использования в составе
предприятия различают:
Производительный
капитал характеризует средства предприятия,
инвестированные в его операционные активы для осуществления
производственно-сбытовой его деятельности.
Ссудный капитал представляет собой ту его часть, которая используется в процессе
инвестирования в денежные инструменты (краткосрочные и долгосрочные депозитные
вклады в коммерческих банках), а также в долговые фондовые инструменты
(облигации, депозитные сертификаты, векселя и т.п.)
Спекулятивный
капитал характеризует ту его часть, которая
используется в процессе осуществления спекулятивных (основанных на разнице в
ценах) финансовых операций (приобретение деривативов в спекулятивных целях и
т.п.).
3.
По формам инвестирования различают:
капитал в денежной,
материальной и нематериальной формах, используемый для формирования уставного
фонда предприятия. Инвестирование капитала в этих формах разрешено
законодательством при создании новых предприятий, увеличении объема их уставных
фондов.
4. По
объекту инвестирования выделяют:
Основной капитал характеризует ту часть используемого предприятием капитала,
который инвестирован во все виды его внеоборотных активов.
Оборотный капитал характеризует ту его часть, которая инвестирована предприятием в
его оборотные активы.
5. По форме нахождения в процессе кругооборота, т.е. в зависимости от стадий общего цикла этого кругооборота,
различают капитал предприятия в денежной, производственной и товарной его
формах.
6. По формам
собственности выявляют:
частный и государственный
капитал, инвестированный в предприятие в процессе формирования его уставного
фонда.
7. По
организационно-правовым формам деятельности выделяют следующие
виды капитала:
-акционерный капитал
(капитал предприятий, созданных в форме акционерных обществ);
-паевой капитал (капитал
партнерских предприятий — обществ с ограниченной ответственностью, коммандитных
обществ и т.п.)
-индивидуальный капитал
(капитал индивидуальных предприятий — семейных и т.п.).
8. По
характеру использования в хозяйственном процессе в практике финансового
менеджмента выделяют работающий и неработающий виды капитала.
Ø
Работающий капитал характеризует ту его часть, которая принимает непосредственное
участие в формировании доходов и обеспечении операционной, инвестиционной и
финансовой деятельности предприятия.
Ø
Неработающий (или „мертвый») капитал характеризует ту его часть, которая инвестирована в активы, не
принимающие непосредственного участия в осуществлении различных видов
хозяйственной деятельности предприятия и формировании его доходов
9. По характеру использования собственниками
выделяют потребляемый («проедаемый») и накапливаемый (реинвестируемый) виды
капитала.
· Потребляемый капитал после его
распределения на цели потребления теряет функции капитала.
· Накапливаемый капитал
характеризует различные формы его прироста в процессе капитализации прибыли,
дивидендных выплат и т.п.
10. По
источникам привлечения различают:
·
национальный (отечественный)
·
иностранный капитал, инвестированный в предприятие.
В процессе
кругооборота капитал предприятия проходит три стадии.
На первой стадии капитал в денежной форме инвестируется в операционные активы
(оборотные и внеоборотные), преобразуясь тем самым в производительную форму.
На второй стадии производительный капитал преобразуется в товарную форму (включая
и форму произведенных услуг).
На третьей стадии товарный капитал по мере реализации произведенных товаров и услуг
превращается в денежный капитал,
Средняя продолжительность оборота капитала предприятия
характеризуется периодом его оборота в днях (месяцах, годах). Кроме того этот показатель может быть выражен числом оборотов на
протяжении рассматриваемого периода.
Рассмотренные
классификация и особенности функционирования капитала предприятия позволяют
более целенаправленно управлять эффективностью его формирования и
использования.
Глава II.
В данной
сквозной задаче нам представлен аналитический баланс предприятия. Отражающий
активы и пассивы предприятия.
В данных таблицы отражающих активы и пассивы предприятия, представлен
уплотненный баланс предприятия характеризующий состав и структуру
имущественного комплекса и источников его формирования за 3 года. Валюта
баланса увеличивается и к 2004 году составила 840 000 тыс. руб. Рост
собственного капитала свидетельствует о привлечении дополнительных средств с
целью развития реальных активов предприятия расширение бизнеса и т.д. при
работе с активом и пассивом целесообразно обозначить доминирующие тенденции для
чего рассматриваются структурные характеристики.
Аналитический баланс предприятия (актив)
|