Допустим, что
заключен договор о последующем выкупе. По договору о последующем выкупе
лизингодатель вычисляет уровень своей прибыли и потерь. На основании этих
расчетов согласовывают таблицу потерь.
Таблица 4. Таблица
потерь
Период
|
Баланс по договору
(настоящая стоимость)
|
Согласованные потери
|
3 месяца
|
846 716.22р.
|
850 000.00р.
|
6 месяцев
|
745 110.27р.
|
750 000.00р.
|
9 месяцев
|
596 088.22р.
|
600 000.00р.
|
12 месяцев
|
494 753.22р.
|
500 000.00р.
|
18 месяцев
|
395 802.58р.
|
400 000.00р.
|
24 месяца
|
316 642.06р.
|
320 000.00р.
|
Если по истечении
трех месяцев происходит невыполнение обязательств, лизингодатель получает следующую
компенсацию (см. табл. 5).
Таблица 5. Гарантия
по договору о последующем выкупе
Обязательства поставщика по
гарантированному выкупу
|
850 000.00р.
|
Получены лизинговые платежи
|
140 322.84р.
|
Общий доход
|
990 322.84р.
|
Общий объем затрат
|
957 730.12р.
|
Прибыль
|
32 592.72р.
|
Безоговорочное
(100%) поручительство поставщика гарантирует лизингодателю получение почти
полной суммы запланированной прибыли. Настоящая стоимость оставшихся лизинговых
платежей равна 46774.28 руб. * 18 месяцев дисконтированные на 9% годовых в
течение оставшегося периода, и составляет 784423,72 руб. (см. табл. 6).
Таблица 6. Поручительство
поставщика
Чистый доход
|
784 423.72р.
|
Полученные
платежи
|
140 322.84р.
|
Общий доход
|
924 746.56р.
|
Общий объем
затрат
|
957 730.12р.
|
Прибыль
(потери)
|
-32 983.56р.
|
В случае
гарантированного выкупа или поручительства поставщика, лизингодатель передает
оборудование поставщику, как только он расплатиться по своим обязательствам. Теперь
рассмотрим вышеперечисленные гарантии с позиции поставщика. Условия договора
купли-продажи автомобиля Тойота Камри для его последующей передачи в лизинг.
Таблица 7. Условия
договора купли-продажи
Планируемые
прибыли:
|
|
Предмет
договора
|
легковой автомобиль Тойота Камри
|
Стоимость
предмета лизинга
|
940 795.80р.
|
Суммарная
прибыль (25%)
|
235 198.95р.
|
ООО «ПерекрестокЪ»
через 3 месяца отказывается от выполнения платежных обязательств. От
предоставленных гарантий поставщик получит следующие финансовые результаты (см.
табл. 8).
Таблица 8. Финансовые
результаты поставщика от предоставления гарантий
|
Гарантия о повторной
реализации
|
Гарантия последующего
выкупа
|
Поручительство поставщика
|
Первоначальная прибыль
|
235 198.95р.
|
235 198.95р.
|
235 198.95р.
|
Комиссия с ремаркетинга
|
150 527.33р.
|
|
|
Выкуп у лизингодателя
|
|
850 000.00р.
|
784 423.72р.
|
Комиссия с продаж
|
2 822.39р.
|
2 822.39р.
|
2 822.39р.
|
Суммарная прибыль (убыток)
|
388 548.67р.
|
-611 978.66р.
|
-546 402.39р.
|
Таким образом, с
точки зрения лизингодателя наиболее выгодна гарантия по договору о последующем
выкупе, поскольку лизингодатель при этом получает прибыль. Для поставщика
наиболее приемлемой формой является гарантия повторной реализации, так как
договор о повторной реализации приносит дополнительную прибыль. Следующая
таблица 9 демонстрирует, как составляется пул суммарного поручительства. И
лизингодатель, и поставщик стремятся включить в пул сбалансированный портфель
лизинговых договоров, чтобы, с одной стороны, минимизировать риски
лизингодателя, и, с другой стороны, установить предельный уровень обязательств
поставщика в случае неплатежеспособности лизингополучателя.
Таблица 9 Портфель
контрактов поставщика лизинговой компании ООО «Каркаде»
Лизингополучатель
|
Объем сделки купли-продажи
|
Сумма поручительства (20% от суммы
сделки)
|
ООО «ПерекрестокЪ»
|
940 795.80р.
|
188 159.16р.
|
Лизингополучатель 1 (условно)
|
500 000.00р.
|
100 000.00р.
|
Лизингополучатель 2 (условно)
|
800 000.00р.
|
160 000.00р.
|
Лизингополучатель 3 (условно)
|
900 000.00р.
|
180 000.00р.
|
Лизингополучатель 4 (условно)
|
1 000 000.00р.
|
200 000.00р.
|
Лизингополучатель 5 (условно)
|
600 000.00р.
|
120 000.00р.
|
Всего
|
4 740 795.80р.
|
948 159.16р.
|
Если ООО
«ПерекрестокЪ» не выполняет свои платежные обязательства, по условиям
суммарного поручительства, лизингодатель получает настоящую стоимость
невыплаченных лизинговых платежей 784423 руб. Размер пула 948159 руб. Возмещение
лизингодателю 784423 руб. Баланс в пуле: 163735 руб. Таким образом,
лизингодатель получил компенсацию своих потерь в связи с невыполненными
платежными обязательствами лизингополучателя, которая достигает почти 100%
запланированной прибыли. В то время как предельный размер обязательств
поставщика не превысил 20%. Кроме того, в пуле осталось 163735 руб. для
возмещения возможных дополнительных потерь лизингодателя. В данном случае
договор о суммарном поручительстве выгоден как лизингодателю, так и поставщику,
потому что лизингодатель получит возмещение своих убытков, а поставщик
ограничил размер своей ответственности.
Заключение
В данной курсовой
работе последовательно рассматриваются: теоретические основы лизинга, объекты и
субъекты лизинга, виды лизинга, преимущества и недостатки лизинга, расчеты
лизинговых платежей.
На сегодняшний
день лизинг — самая молодая отрасль предпринимательской деятельности в России.
Лизинг формирует новые, более мощные мотивационные стимулы в
предпринимательстве. Он открывает широкий простор для инициативы и
предприимчивости, рационального использования материальных, финансовых и
трудовых ресурсов.
Курсовая работа посвящена
изучению теории и практики совершения лизинговых сделок как важнейшей формы
экономических связей в различных сферах деятельности, излагается просто и
доступно, иллюстрируется примерами. Был проведен анализ лизинговых операций в
ООО «Каркаде».
ООО «Каркаде»
является российской лизинговой компанией, специализирующейся на лизинге
автомобилей.
В работе
проанализирован порядок оформления лизинговой сделки и расчета лизинговых
платежей на примере договора с ООО «ПерекрестокЪ» на приобретение в лизинг
легкового автомобиля Тойота Камри. Размер вознаграждения лизинговой компании в
рассмотренном примере составляет 9,66% в год. Общая сумма вознаграждения
лизинговой компании в рассмотренном примере составляет 154,1 тыс. руб. при
сроке лизинга 2 года.
Рассмотрены
гарантия повторной реализации, гарантия последующего выкупа и поручительство
поставщика. В рассмотренном примере запланированная прибыль лизинговой компании
составляет 140,0 тыс. руб. Потери лизинговой компании в случае представление
поставщиком гарантии повторной реализации составят 215,3 тыс.руб.; в случае
предоставления гарантии по договору о последующем выкупе прибыль лизинговой
компании составит 32,6 тыс. руб.; в случае предоставления поручительства
поставщика потери лизинговой компании составят 33 тыс.руб. Однако, приведенные
гарантии не совсем эффективны для поставщика: во втором и третьем случае он
несет убытки. Выгодной схемой представления гарантии поставщика является пул
суммарного поручительства. При такой схеме лизингодатель получит компенсацию
своих потерь в размере 784,4 тыс. руб., что составляет почти 100%
запланированного дохода.
Рекомендуется с
целью устранения выявленных недостатков внедрить следующие мероприятия:
использовать лизинговое имущество, остающееся на балансе лизингодателя, в
качестве дополнительного обеспечения возвратности кредитных средств;
использовать возвратный лизинг; использовать специальные условия страхования
платежей по лизинговым операциям; использовать гарантии поставщика лизингового
оборудования.
Внедрение
вышеуказанных мероприятий позволит ООО «Каркаде»: увеличить размер и сроки
привлечения кредитов, и, тем самым, приведет к увеличению оборота лизинга;
реализации предмета лизинга при возвратном лизинге может принести достаточно
большую прибыль, так как ликвидационная стоимость после ускоренной амортизации
предмета лизинга достаточно высока; специальное страхование позволяет
компенсировать до 90% непогашенных лизинговых платежей; гарантии поставщика
позволят ООО «Каркаде» не только компенсировать свои затраты в случае
невозможности выплаты лизинговых платежей лизингополучателем, но и получить до
100% запланированной прибыли.
Лизинг дает
возможность предприятию арендатору расширить производство и наладить
обслуживание оборудования без крупных единовременных затрат и необходимости
привлечения заемных средств. Смягчается проблема ограниченности ликвидных
средств, затраты на приобретение оборудования равномерно распределяются на весь
срок действия договора. Высвобождаются средства для вложения в другие виды
активов. Не привлекается заемный капитал, и в балансе предприятия
поддерживается оптимальное соотношение собственного и заемного капиталов.
Арендные платежи производятся после установки, наладки и пуска оборудования в
эксплуатацию, и тем самым арендующее предприятие имеет возможность осуществлять
платежи из средств, поступающих от реализации продукции, выработанной на арендуемом
оборудовании.
Лизинговые
соглашения могут предусматривать обязательства арендодателя произвести ремонт и
технологическое обслуживание оборудования. Это особенно важно при лизинге
сложного оборудования, требующего привлечения высококвалифицированного
персонала для пусконаладочных работ, ремонта и обслуживания. Практически на
условиях лизинга можно получить объект «под ключ», предоставив осуществление
всех формальностей лизинговой компании, и благодаря этому сконцентрировать
усилия на решении других вопросов.
Поскольку лизинг
предполагает приобретение оборудования с частичным участием лизингополучателя и
не требует быстрого возврата всей суммы долга, то лизингополучатель, не имеющий
значительных финансовых ресурсов, может сразу начать крупный проект (например,
использовать в своем магазине новейшие торговые технологии и соответствующее
оборудование), чего он не смог бы сделать, опираясь на собственные ресурсы.
Подводя
итог, можно отметить, что финансовая аренда (лизинг) является более доступным,
эффективным и гибким методом привлечения ресурсов по сравнению с банковским
кредитом, что достигается за счет эффективного применения норм действующего
законодательства. Многие лизингополучатели отмечают, что лизинг существенно
удешевляет обновление основных средств и во многих случаях является единственно
возможным способом расширения бизнеса.
Список
используемой литературы
1. Галиаскаров Ф.М., Муфтиев Г.Г. Международные
лизинговые операции:
Учебное пособие.- Уфа: УИ РГТЭУ,
2005. – 129 с.;
2. Галиаскаров Ф.М., Идрисов М.М.,
Миннигулова Д.Б. Лизинг: Учебное пособие. – Уфа: РИО БашГУ, 2004. – 128 с.;
3. Горемыкин В.А. Лизинг: Учебник. –
М.: Дашков и К, 2003.;
4. Газман В.А. Финансовый лизинг: Учебное
пособие. – М. 2005 – 295 с.;
5. Шеленков В. М. Учет лизинговых операций и анализ
их эффективности: Учебник. – М.: 2005, 280 с.;
6. Муфтиев
Г.Г., Галиаскаров Ф.М.: Теоретические основы финансового менеджмента: Учебное пособие. – Уфа:
УИ РГТЭУ, 2006. – 124 с.
7. Лещенко М.И. Основы лизинга:
Учеб. пособие -М.: Финансы и статистика, 2001. -334 с.;
8. Новикова И.А. Лизинговые операции:
Учеб. пособие. -Новосибирск, 2000. -103 стр.;
9. Симонова М.Н. Аренда. Лизинг.
Прокат -М.: Издат. -консультац. компания "Статус-Кво", 2001. -204
стр.;
10. Суюмбаева Р.А. Лизинг как форма
инвестиций в переходной экономике -М.: Макс-Пресс, 2000. -16 стр.;
11. Карп М.В., Шабалин Е.М.,
Эриашвили Е.Д., Истомин О.Б. - Лизинг. Экономические и правовые основы. –
М.:Юнити-Дана. – 2001 г.;
12. Федеральный закон РФ от 29
октября 1998 г. №164-Ф3 «О финансовой аренде (лизинге)» (в редакции
Федерального закона от 29.01.2002 г. №10-ФЗ)
13. Адамов Н.А., Тилов А.А. Лизинг. – СПб.:
Питер, 2006.
14. Методические рекомендации по
расчету лизинговых платежей, утвержденные Минэкономики России 16 апреля 2005 г.
15. www.unlease.ru
Интернет-страница «Лизинг или кредит? Финансирование инвестиций»
16. www.carcade.com
Официальный сайт ООО «Каркаде»
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7
|