В принимающей стране должны быть хорошо осознаны возможные осложнения
взаимоотношений инвестора с местным политическим окружением.
Международные корпорации могут организовать давление на правительство
принимающей страны и вовлечь ее в конфронтацию. Они могут также подкупить
местных политиков и финансировать заговоры против правительства. Именно так
поступила компания ITT по отношению к правительству Сальвадоре
Альенде в Чили в 1972-1973 годах.[3]
В целом у принимающих стран немного причин ограничивать поток прямых
инвестиций по сравнению со страной базирования (статистические выгоды перекрывают
политические опасности).
На фоне глобальных
перемен в последние годы проявился исключительно важный, но пока еще
малоизученный экономический феномен, который можно охарактеризовать как возникновение
самостоятельного транснационального капитала, начинающего «жить своей
собственной жизнью». Количество глобальных экономических изменений переросло в
качество, и транснациональный капитал стал «самостоятельным организмом» со
своей оригинальной структурой и внутренними целями развития. Свободно
перемещаемый в современном экономическом пространстве транснациональный капитал
находится вне юрисдикции национальных государств. Естественно, он ищет наиболее
доходные рынки и по большей части является спекулятивным. Если в 1990 году в
денежные спекуляции были вовлечены 600 млрд. долл. ежедневно, то в 1997
г. – уже более 1
трлн. долл., что в 29-30 раз превышает стоимость продаваемых за день товаров и
услуг. По оценкам «Гарвард бизнес ревю», на каждый доллар,
обращающийся в
реальном секторе мировой экономики, приходится до 50 долл. в финансовой сфере.
Общий объем рынка вторичных ценных бумаг приближается к 100 трлн. долл., а
годовой оборот финансовых трансакций достиг полквадриллиона долл. Первой
ласточкой в развитии этого явления явилось возникновение евродоллара и
еврорынков еще в 60-е годы. Именно тогда, воспользовавшись либерализацией
валютного рынка, европейские банки стали привлекать частные вклады и
предоставлять кредиты в долларах. Образовались еврорынки, не регламентированные
национальными законодательствами. На средства, привлекаемые с еврорынка, не
распространяются резервные требования центральных банков, а процентные ставки
по евровкладам освобождаются от подоходных налогов. Еврорынок получает
конкурентные преимущества, поскольку стихийно складывающийся на нем уровень
процентных ставок позволяет банкам выплачивать по заемным средствам в
евровалютах больший процент и предоставлять кредиты по более низким ставкам.
Вскоре начались выпуски еврооблигаций, эмиссия которых не регламентируется
национальными
законодательствами, а
проценты выплачиваются держателям еврооблигаций без удержания налогов.
Поскольку на операции в евровалютах не распространяются денежно-кредитные
ограничения страны нахождения, банки в Лондоне стали самостоятельно
устанавливать среднюю ставку ЛИБОР, по которой предоставляются кредиты в
евровалютах. В 1973 году еврорынки достигли уже значительных размеров и
евроэмиссии явились важным источником средств для западной экономики. Появились
евро-коммерческие векселя, оплата которых предусмотрена в евровалюте. Благодаря
развитию еврорынка появились новые международные финансовые центры –
Люксембург, Сингапур, Гонконг, Панама, Багамские острова и другие, деятельность
которых освобождена от валютного контроля, а на получаемые доходы от процентов
отменены налоги. Организационно еврорынок стал представлять собой несколько
сотен крупных банков, расположенных в основных центрах Западной Европы и в тех
странах, где не ограничиваются права банков на проведение операций в иностранных
валютах с
нерезидентами. Со временем возникли новые центры – ПИБОР в Париже, СИБОР в
Сингапуре, КИБОР в Кувейте и др., уровень ставок по которым имеет тенденцию к
выравниванию. Поскольку Лондон, являясь первым финансовым центром
евро-долларового рынка, сохраняет ведущие позиции, то ЛИБОР определяет ставки
еврорынка.В 1981 году Нью-Йорк был объявлен зоной, где на операции,
осуществляемые с нерезидентами, были распространены налоговые льготы и их
освобождали от валютного контроля и других ограничений, действующих на
внутреннем рынке капиталов. Это расширило рынок евровалют на США.
Для повышения своей
конкурентоспособности европейские центры стремительно либерализовали свои
финансовые рынки. Одновременно с этим стали создаваться новые международные
финансовые рынки фьючерсов валют (Чикаго, начало 70-х), фьючерсов для процентных
ставок (Чикаго, Нью-Йорк, 1978), валютных опционов (Филадельфия, 1982). Заемщиками
еврорынка стали ТНК, финансирующие капитальные вложения в разных странах, и
государства, имеющие дефициты платежных балансов. Ведущие транснациональные
банки (ТНБ) с широкой сетью заграничных филиалов стали главными посредниками на
еврорынке между ТНК, государствами и международными организациями, фактически
осуществив его раздел. Значительный вклад в развитие транснационального
капитала внесла волна слияний в 90-х годах, которая привела к созданию
транснациональных компаний немыслимых всего лишь несколько лет тому назад.
Рыночное сосредоточение среди десяти крупнейших фирм, предоставляющих
финансовые услуги, приблизительно удвоилось за период с 1992 года по 1997 год,
и новые виды слияний продолжают появляться. В 1997 году Swiss Bank объединился
с Union Bank of Switzerland для образования крупнейшей в мире финансовой
организации с общими активами в 638 млрд. долл.
Только четыре месяца спустя, этот рубеж был
преодолен слиянием Citibank-Travelers Group, оцениваемым в 698 млрд. долл. Но
даже этот рекорд был побит в ноябре, когда Deutsche Bank приобрел Bankers
Trust, соединив активы порядка 840 млрд. долл.
Прямые зарубежные инвестиции в послевоенные годы росли
очень быстро и их рост напрямую связан с деятельностью транснациональных корпораций.
Крупнейшей инвестирующей страной были США, а направлялись инвестиции
преимущественно в развивающиеся страны. Однако с начала 70-х гг. рост прямых
зарубежных инвестиций замедлился, изменилась их направленность - они стали
направляться в основном в страны Западной Европы. С начала 80-х гг. прямые
инвестиции из Англии, Германии, Канады стали направляться в США. США
превращаются в крупнейшую принимающую державу.
Попробуем проиллюстрировать роль инвестиций японских
фирм в модернизации американской автомобильной промышленности и сопряженных с
ней отраслей уже в современных условиях.
Суммарные прямые инвестиции японских фирм в их
американские филиалы автомобильной промышленности составили в конце 80-х годов
26,6 млрд. долларов. В 1990 г. филиалы японских фирм в автомобильной промышленности
США произвели 1,49 млн. автомобилей, что вместе с импортированными японскими
автомобилями составило почти одну треть легковых автомобилей, реализованных на
американском рынке. Помимо сборочных предприятий и заводов по производству
частей филиалы японских фирм в автомобильной промышленности США создали более
20 научно-исследовательских, инженерных и конструкторских подразделений.
Средние трудозатраты на сборку одного автомобиля на предприятиях японских
филиалов составили 21,2 часа по сравнению с 25,1 часа на предприятиях
американских фирм. Количество дефектов составляло соответственно 65 и 82 на сто
автомобилей. Эти факты вынудили американские автомобильные фирмы прилагать
серьезные усилия по модернизации своих мощностей и освоении новых методов внутрифирменного
управления. Около 70% американских фирм, поставляющих свою продукцию на
предприятия японских фирм, ввели принципы поставок «точно в срок» и элементы
японской системы организации труда персонала.
В 80-е годы темпы роста прямых зарубежных инвестиций в
четыре раза превосходили темпы роста мирового продукта и в три раза - мировой
торговли.
Приоритетность сфер приложения капитала меняется под
воздействием научно-технического прогресса. В последние десятилетия усилилась
активность транснациональных корпораций в сфере услуг, на их долю в конце 80-х
годов приходилось свыше 40% прямых капиталовложений. Сфера обрабатывающей
промышленности отошла на второй план. Основная часть промышленных активов
сосредоточена в четырех отраслях: нефтяной, автомобильной, химической и
фармацевтической. Деловая активность корпораций в первичном секторе (т.е. в
добывающей промышленности) резко сократилась.
Наиболее интернационализированной компанией среди
крупнейших транснациональных корпораций является швейцарская «Nestle».
Объем ее зарубежных продаж составляет 98% их общего размера, у «Philips»
этот показатель составляет 88%, у «British petroleum» - 75%. Продажи филиалов и дочерних компаний
превышают объем мирового экспорта. В результате их международных операций
треть мировой торговли осуществляется в рамках транснациональных комплексов.
Экспорт капитала осуществляется не только ведущими в
промышленном отношении странами. Он вывозится также из продвинувшихся в
промышленном отношении стран Азии и Латинской Америки (Тайвань, Южная Корея,
Сингапур, Бразилия). Крупнейшие компании этих стран экспортируют капитал с
целью расширения сфер своей деятельности, использования трудовых ресурсов или
научно-технических достижений принимающих стран для извлечения более высоких
прибылей.
К
настоящему времени уже в основном сложилась такая система мироустройства, при
которой ТНК контролируют до половины мирового промышленного производства, 63% внешней
торговли, а также примерно 4/5 патентов и лицензий на новую технику, технологии
и «ноу-хау». Под контролем ТНК находится 90% мирового рынка пшеницы, кофе,
кукурузы, лесоматериалов, табака, джута и железной руды, 85 – рынка меди и
бокситов, 80 – чая и олова, 75% - бананов, натурального каучука и сырой нефти.
Половина экспортных операций США осуществляется американскими и иностранными
ТНК. В Великобритании их доля достигает 80, а в Сингапуре 90%. Большая часть
платежей, связанных с трансфертом новых технологий, осуществляется внутри ТНК:
в США их доля составляет 80%, в Великобритании – 90.Ядро мирохозяйственной
системы составляют около 500 ТНК, обладающих практически неограниченной экономической
властью. При этом в развитых странах в каждой отрасли доминирующее положение
занимают всего два-три супергиганта, конкурирующие между собой на рынках всех
стран.
По оценкам журнала
«Экономист», 5 крупнейших ТНК контролируют более половины мирового производства
товаров длительного пользования, а также самолетов, электронного оборудования,
автомобилей и другой продукции. Особенно значительна
степень концентрации
в отраслях, связанных с информационными технологиями. Например, 2-3 компании
контролируют практически всю международную сеть телекоммуникаций. Экономическая
мощь крупных транснациональных корпораций сравнима с ВВП средних государств, и
они диктуют свою волю многим странам. На развивающемся рынке гражданского
самолетостроения, объем которого в начале следующего тысячелетия вырастет до 1
трл. долл. и 16 тыс. новых самолетов в год, господствовали в основном три
компании: «Эйрбас индастри», «Боинг» и «Макдоннел Дуглас». Они контролировали соответственно
30-35%, 60-70 и 3% рынка. Происшедшее в августе 1997г. слияние «Боинг» и
«Макдоннел Дуглас», стоившее 15 млрд. долл., усилило позиции американского
капитала и оставило на рынке лишь две основные компании.
К числу крупнейших по
величине зарубежных активов относятся следующие ТНК:
«Ройал-Датч-шелл»(Великобритания – Голландия, основная сфера деятельности -
нефтепереработка); «Эксон» (США, нефтепереработка); «IBM» (США, компьютерная
техника); «Дженерал моторз» (США, автомобилестроение); «Хитачи» (Япония,
электроника). Среди 20 ведущих нефинансовых ТНК по этому показателю преобладают
6 американских корпораций, 3 представляют Японию, 3-Германию,
3-Великобританию(из них 2 совместно с Голландией), 3-Голландию(2-совместно с
Великобританией), 2-Францию, 2-Швейцарию. Однако по объему продаж лидирующие
позиции в мировой экономике до начала кризиса 1997 года сохраняли японские ТНК:
«Иточи», «Мицуи», «Мицубиси», «Сумимото», «Марубени». За ними следовали
американские ТНК: «Дженерал моторз», «Форд», «Эксон».
Из 500 самых мощных международных компаний 85 контролируют 70% всех
заграничных инвестиций. Эти 500 гигантов реализуют 80% всей произведенной
электроники и химии, 95 % фармацевтики, 76% продукции машиностроения.
Основная часть международных корпораций сосредоточена в США, странах ЕС
и Японии. Объем произведенной продукции на предприятиях этих корпораций
ежегодно превышает 1 трлн. долл., на них работает 73 млн. сотрудников.
Наиболее общей
причиной возникновения ТНК является интернационализация производства и капитала
на основе развития производительных сил, перерастающих
национально-государственные границы.
Интернационализация
производства и капитала приобретает характер экспансии хозяйственных связей
посредством создания крупнейшими компаниями многочисленных отделений за
границей и превращения национальных корпораций в транснациональные. Вывоз
капитала становится важнейшим фактором в формировании и развитии международных
корпораций.
Вывоз капитала во второй половине 70-х продолжался
увеличиваться, причем темпы роста прямых иностранных инвестиций в развивающиеся
страны (78-80гг. их ежегодная сумма составляла около 11млр $) превышали темпы
роста инвестиций ТНК в промышленно развитые капиталистические страны (78-80гг.
ежегодная сумма –около 26млрд. $). Следует отметить, что вклад ТНК в рост
промышленного и технического потенциала развивающихся стран не сказался на
положении беднейших стран, которые в наибольшей степени нуждаются в зарубежном
капитале. Важными чертами развития ТНК после 1975г. были рост числа компаний,
базирующихся в развивающихся странах, и расширение методов зарубежной
экспансии, не связанных с участием ТНК в акционерном капитале иностранных предприятий.
Рост операций ТНК связан с их стремлением обеспечить
интернационализацию международных экономических связей, т.е. превратить
международные рыночные отношения во внутрифирменные путем объединения в рамках
одной компании предприятий, находящихся в различных странах. Результат:
1979-1981гг. выплаты зарубежных филиалов своим родительским компаниям составили
4/5 всех поступлений США за экспорт технологии; в 1977г. более 1/3 товарного
экспорта и импорта США приходилось на внутрифирменные
поставки ТНК.
Политика развивающихся стран по отношению к ТНК
направлена на «максимальное возможное согласование притока иностранного
капитала и технологии с решением первоочередных экономических задач[4]». Именно поэтому в своей
политике по отношению к ТНК развивающиеся страны сочетают ограничительные и
стимулирующие меры; направлять иностранные капиталы в конкретные области, более
гибко регулировать деятельность ТНК. Одним из проявлений такой политики
явилось сокращение во второй половине 70-х численности проводимых в
развивающихся странах операций по национализации: 1974г. – было
национализировано 68 филиалов ТНК , 1975г. – 83 , 1977-1979г. в среднем было
16 национализаций в год .
Вместе с увеличением производственных мощностей ТНК
произошло изменение в технико-организационной и правовой форме ТНК. Имеющиеся в
их составе центры осуществляют проведение единой финансово-кредитной и торговой
политики во всех странах, где расположены филиалы ТНК. Для управления
финансово-производственной деятельностью зарубежных предприятий современные ТНК
имеют, как правило, в структуре управления специальный внешний отдел.
Одной из характерных черт современных монополий
является огромные расходы на научно-исследовательские и опытно-конструкторские
разработки (НИОКР). Например, расходы у IBM, «Форд», «Дженерал Моторс» превышают 1 млрд.
долл., что превышает научно-исследовательские бюджеты многих стран.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7
|