Ликвидность  баланса  анализируется  с  точки  зрения  характера  капитала  и  его  размещения  по  отдельным  статьям. Ликвидность  баланса  заключается  в  возможности  быстро  мобилизовать  имеющиеся  ресурсы  (активы)  для  оплаты  в  соответствующие  сроки  своих  обязательств  (пассивов),  а  также  непредвиденных  долгов. Ликвидность  баланса  оценивается  администрацией  предприятия, другими  кредиторами  по  показателям. Обобщающие  показатели  ликвидности  баланса  приведены  в  приложении   7.

Поэтому  в  некоторых  странах  в  настоящее  время  отдается  предпочтение  отчету  о  движении  денежных  средств  как  инструменту  анализа  финансового  состояния  фирмы.

Отчет  о  движении  денежных  средств – это  отчет  об  изменении  финансового  состояния. Он  дает  возможность  оценить  будущие  поступления  денежных  средств, проанализировать  способность  фирмы  погасить  свою  краткосрочную  задолженность, оценить  необходимость  привлечения  дополнительных  финансовых  ресурсов. Данный  отчет  составляется  по  специальной  форме  (ф. № 4)  (приложение 8), где  направления  движения  денежных  средств  сгруппированы  по  трем  направлениям: хозяйственная  (операционная)  сфера, инвестиционная  и  финансовая  сферы.

В  сфере  производственно-хозяйственной  деятельности  отражаются  статьи, которые  используются  при  расчете  чистой  прибыли  в  отчете  о  прибылях  и  убытках. Сюда  включаются  такие  поступления, как  оплата  покупателями  товаров, поступления  от  реализации  необоротных  активов. Отток  денежных  средств  вызывается  такими  операциями, как  выплата  заработной  платы, выплата  процентов  по  займам, оплата  продукции  и  услуг, расходы  по  выплате  налогов  и  др. Эти  статьи  корректируются  на  поступления  и  расходы  начисленные, но  не  оплаченные  или  начисленные, но  не  требующие  использования  денежных  средств. Кроме  того, исключаются  во  избежание  повторного  счета, статьи, влияющие  на  чистую  прибыль, которые  рассматриваются  в  разделах  финансовой  и  инвестиционной  деятельности.

Таким  образом, для  расчета  прироста  или  уменьшения  денежных  средств  в  результате  производственно-хозяйственной  деятельности  необходимо  осуществить  следующие  операции.

1.                Рассчитать  оборотные  активы  и  краткосрочные  обязательства  исходя  из  метода  денежных  потоков. При  корректировке  статей  оборотных  активов  следует  их  прирост  вычесть  из  суммы  чистой  прибыли, а  их  уменьшение  за  период  прибавить  к  чистой  прибыли.

При  корректировке  краткосрочных  обязательств, наоборот, их  рост  следует  прибавить  к  чистой  прибыли, так  как  этот  прирост  не  означает  оттока  денежных  средств; уменьшение  краткосрочных  обязательств  вычитается  из  чистой  прибыли.

2.                Произвести  корректировку  чистой  прибыли  на  расходы, не  требующие  выплаты  денежных  средств. Для  этого  соответствующие  расходы  за  период  необходимо  прибавить  к  сумме  чистой  прибыли.

3.                Исключить  влияние  прибылей  и  убытков, полученных  от  неординарной  деятельности, а  также  результаты  от  реализации  необоротных  активов  и  ценных  бумаг  других  компаний.

Инвестиционная  деятельность  включает  в  основном  операции, относящиеся  к  изменениям  в  необоротных  активах. Это – «Реализация  и  покупка  ценных  бумаг  других  компаний», «Предоставление  долгосрочных  займов», «Поступление  средств  от  погашения  займов».

Финансовая  сфера  включает  такие  операции, как  изменение  в  долгосрочных  обязательствах  фирмы  и  собственном  капитале, продажа  собственных  акций, выпуск  облигаций, выплата  дивидендов, погашение  компанией  своих  долгосрочных  обязательств.

Рассмотрим  алгоритм  работы  с  отчетов  о  движении  денежных  средств.

В  разделе  производственно-хозяйственной  деятельности  сумма  чистой  прибыли  корректируется  на  следующие  статьи:

1.     прибавляются  к  чистой  прибыли: уменьшение  счетов  к  получению, увеличение  расходов  будущих  периодов, убытки  от  реализации  нематериальных  активов, увеличение  задолженности  по  уплате  налогов, амортизация;

2.     вычитаются: прибыль  от  продажи  ценных  бумаг, увеличение  авансовых  выплат, увеличение  материально-производственных  запасов, уменьшение  счетов  к  оплате, уменьшение  обязательств, уменьшение  банковского  кредита

В  разделе  инвестиционной  деятельности:

1.     прибавляются: продажа  ценных  бумаг  и  материальных  необоротных  активов;

2.     вычитаются: покупка  ценных  бумаг  и  материальных  необоротных  активов

В  сфере  финансовой  деятельности:

1.     прибавляется  эмиссия  обычных  акций;

2.     вычитаются: погашение  облигаций  и  выплата  дивидендов

В  завершении  анализа  производится  расчет  денежных  средств  на  начало  и  конец  года, позволяющий  говорить  об  изменениях  в  финансовом  положении  фирмы.

Факторами  изменения  прибыли  являются  затраты, включаемые  в  себестоимость  продукции, изменение  объема  продажи, начисление  налогов  и  дивидендов  и  др.

Отчетная  прибыль  корректируется  также  на  величину  поправок, не  отражающих  движение  денежных  средств:

1.     амортизация  основных  средств  и  нематериальных  активов

б)  убыток  от  реализации  основных  средств  и  нематериальных  активов

в)  прибыль  от  реализации  основных  средств

г) затраты  на  научно-исследовательские  и  опытно-конструкторские   работы

Сумма  корректировки  отчетной  прибыли  составит  величину  ∆Р:

         ∆Р = а + б – в – г

Итого  «денежная»  прибыль  или  реальный  поток  наличности  составит  величину  Д:

         Д = Р + ∆Р ,

где  Д – изменение  денежных  средств  по  балансу;

       Р – прибыль  отчетная  по  ф. № 2;

      ∆Р – сумма  корректировки

Важной  компонентой  финансового  состояния  является  движение  оборотного  капитала  или  текущих  активов  предприятия.

Факторами  «притока»  оборотного  капитала  являются:

·                   реализация  товаров

·                   реализация  имущества

·                   рост  дебиторской  задолженности

·                   реализация  акций  и  облигаций

Факторами  «оттока»  оборотного  капитала  являются:

·                   закупки  сырья  и  материалов

·                   приобретение  объектов  основных  средств

·                   выплата  заработной  платы

·                   уплата  процентов  за  кредиты

·                   увеличение  резервов  по  сомнительным  долгам

·                   списание  запасов  товарно-материальных  ценностей  как  потери

·                   начисления  на  заработную  плату

Для  увязки  изменений  прибыли, оборотного  капитала  и  денежных  средств  необходимо  выполнить  несколько  предварительных  расчетов.

Первый  расчет – это  определение  объема  закупок  материалов  за отчетный  период:

                   М = Rn + ∆KZ ,

где  М – объем  закупок  материалов  за  отчетный  период;

Rn – расчеты  с  поставщиками  (погашенная  в  отчетном  периоде        кредиторская  задолженность);

∆KZ – изменение  остатков  кредиторской  задолженности.

Второй  расчет – это  определение  суммы  материальных  затрат, включаемых  в  себестоимость  продукции:

         MZ = М - ∆Z ,

где  MZ – материальные  затраты, включаемые  в  себестоимость  продукции;

       ∆Z – изменение  остатков  производственных  запасов

Третий  расчет – это  определение  суммы  денежных  поступлений  от  дебиторов:

         DZ = N - ∆Ra  ,

где  DZ – денежные  поступления  от  дебиторов;

        N – выручка  от  реализации  продукции  без  НДС, акцизов  и  спецналога;

        ∆Ra – изменение  остатков  дебиторской  задолженности  за  отчетный  период

Вывод: прибыль  является  одним  из  факторов  формирования  ликвидности  баланса. Ликвидность  оценивается  по  показателям, приведенным  в  ф. № 1, 2, 5. Эффективность  хозяйственной  деятельности  и  устойчивое  финансовое  состояние  будут  достигнуты  лишь  при  достаточном  и  согласованном  контроле  за  движением  прибыли, оборотного  капитала  и  денежных  средств.

1.7  Пути  улучшения  использования  оборотного  капитала

Для  улучшения  использования  оборотного  капитала  предприятия  имеют  свои  внутренние  резервы, на  которые  оно  может  активно  влиять. К  ним  относятся:

·                   рациональная  организация  производственных  запасов  (оптимальное  нормирование, использование  прямых  длительных  хозяйственных  связей)  является  важным  условием  улучшения  использования  оборотных  средств. Основные  пути  сокращения  производственных  запасов  сводятся  к  их  рациональному  использованию, ликвидации  сверхнормативных  запасов  материалов, совершенствованию  нормирования. На  улучшение  использования  оборотных  средств  влияет  улучшение  организации снабжения, в  том  числе  установления  четких  договорных  условий  поставок  и  обеспечения  их  выполнения, оптимального  выбора  поставщиков.

·                   сокращение  времени  пребывания  оборотных  средств  в  незавершенном  производстве  достигается  путем  совершенствования  организации  производства, улучшения  применяемой  техники  и  технологии, особенно  безотходной, применение  современных  более  дешевых  материалов, экономии  по  всем  статьям  оборотных  средств.

·                   эффективная  организация  обращения. Пребывание  оборотных  средств  в  сфере  обращения  не  способствует  созданию  нового  продукта. Излишнее  отвлечение  их  в  сферу  обращения – отрицательное  явление. Важнейшими  предпосылками  сокращения  вложений  оборотных  средств  в  эту  сферу  являются  рациональная  организация  сбыта  готовой  продукции, совершенствования  системы  расчетов, приближение  потребителей  продукции  к  ее  изготовителям, выполнение  заказов  по  прямым  связям, соблюдение  договорной  и  платежной  дисциплины. Ускорение  оборота  оборотных  средств  позволяет  высвободить  значительные  суммы, и  таким  образом  увеличить  объем  производства  без  дополнительных  финансовых  ресурсов.

Вывод: рациональное  и  экономное  использование  оборотных  средств – первоочередная  задача  предприятия, так  как  материальные  затраты  составляют  ¾  себестоимости  продукции. Сокращение  времени  пребывания  и  эффективная  организация  обращения  оборотных  средств  составляют  внутренние  резервы  предприятия  для  улучшения  использования  оборотного  капитала.

2  Расчетная  часть

Расчет  производится  на  квартал.  При  разработке  плана  налог  на  добавленную  стоимость  и  акцизы  не  будут  отражаться.

Исходные  данные

1.    Расчет  плановой  суммы  амортизационных  отчислений.

Данные: всего  основных  фондов  на  балансе  предприятия  имелось  на  сумму  86300  тыс. руб.  Предполагается, что  среднегодовая  стоимость  введенных  в  плановом  году  основных  фондов  составит  2160  тыс. руб. Среднегодовая  стоимость  выбывших  основных  фондов  860  тыс. руб. Расчетная  годовая  сумма  амортизационных  отчислений  по  основным  фондам  предприятия  8304  тыс. руб. В  составе  основных  фондов  предприятие  имеет  специализированные  металлорежущие  станки  класса  «Н». Балансовая  стоимость  8171  тыс. руб. В  1  квартале  предприятие  планирует  приобрести  еще  один  такой  станок  стоимостью  248,6  тыс. руб. Затраты  на  транспортировку  30  тыс.руб. Стоимость  монтажа  70  тыс. руб. В  1  квартале  предприятие  планирует  списать  1  металлорежущий  станок  класса  «Н»  на  сумму  276,6  тыс. руб. Норма  амортизации  по  данной  группе  основных  фондов  6,7 %, а  поправочный  коэффициент  1,3.

Рассчитать:

·                   балансовую  стоимость  приобретенного  оборудования

248,6+30+70=348,6  тыс. руб.

·                    среднегодовую  стоимость  введенных  основных  средств

348,6/12*9=261,5  тыс. руб.

·                    среднегодовую  стоимость  выбывших  основных  средств

276,6/12*3=69,2  тыс. руб.

·                   среднюю  стоимость, в  том  числе  и  оборудования, основных  фондов  предприятия  в  плановом  году

(86300+(86300+2160-860))/2=86950  тыс. руб.,

в  том  числе  оборудования: ((8171+(8171+261,5-69,2))/2=8267,2  тыс. руб.

·                   плановую  сумму  амортизационных  отчислений  на  планируемый  квартал

8267,2*6,7%*1,3=720,1  тыс. руб.

сумма  амортизационных  отчислений  на  квартал:  8304/4=2076  тыс. руб.

2.Расчет  суммы  отчислений  в  ремонтный  фонд  на  плановый  квартал

 Данные: норматив  отчислений  в  ремонтный  фонд  2 %  от  среднегодовой  стоимости  основных  фондов

86950*2%=1739  тыс. руб. начислено  за  год

1739/4=434,8  тыс. руб.  начислено  за  квартал

         3.Расчет  плановой  нормы  прибыли

Данные: Выручка  от  реализации  продукции  на  квартал  37294  тыс. руб. Налог  на  добавленную  стоимость  16,5 %, себестоимость  продукции  24120  тыс.руб.

Рассчитать:

·                   прибыль  от  реализации

37294/116,5*16,5=5282  тыс. руб. - налог  на  добавленную  стоимость

37294-5282-24120=7892  тыс. руб.

4. Расчет  необходимого  прироста  оборотных  средств  в  плановом  квартале

Данные: расходы  сырья  и  материалов  на  квартал  19800  тыс. руб. Норма  запаса  28  дней.

Рассчитать:

·                    определить  однодневный  расход  материалов

Однодневным  расходом  для  отдельных  элементов  производственных  запасов  считается  сумма  затрат  по  соответствующей  статье  производства  за  квартал, деленная  на  90. 

19800/90=220  тыс. руб.

·                    определить  потребности  в  оборотных  средствах  по  производственным  запасам

Н пз = N пз * C пз , [2,с.160]

где  N пз – норма  производственных  запасов, дн. запаса

С пз – однодневный  расход  производственных  запасов

Н пз = 28*220=6160  тыс. руб.

Данные: выпуск  продукции  по  себестоимости  на  квартал  24120  тыс. руб. Норма  незавершенного  производства  3  дня. Норма  оборотных  средств  по  готовой  продукции  2  дня.

Рассчитать:

·                    определить  однодневный  выпуск  продукции  по  себестоимости 

24120/90=268  тыс. руб.

·                   потребности  в  оборотных  средствах  по  незавершенному  производству  Норматив  оборотных  средств  на  незавершенное  производство  определяется  как  произведение  стоимости  однодневного  расхода  по  смете  затрат  на  производство  товарной  продукции  и  нормы  оборотных  средств [5,с.160].

         Н нп = N нп * С вп  ,

где  N нп – норма  оборотных  средств  по  незавершенному  производству

С вп – однодневные  затраты  на  производство  валовой  продукции

Н нп =3*268=804  тыс. руб.

·                    определить  потребность  в  оборотных   средствах  по  готовой  продукции

Потребность  определяется  как  произведение  однодневного  оборота  готовой  продукции  по  производственной  себестоимости  и  нормы  оборотных  средств [5,с.161].

Н гп = N гп * В гп ,

где  N гп – норма  оборотных  средств  по  готовой  продукции

В гп – однодневный  выпуск  товарной  продукции

Н гп = 2*268=536  тыс. руб.

Данные: однодневный  оборот  товаров  по  покупным  ценам  41  тыс. руб. Норма  запаса  товаров  2  дня.

Рассчитать:

·                   определить  потребность  в  оборотных  средствах  по  запасам  товаров

Потребность  в  оборотных  средствах  по  запасам  товаров  рассчитывается  как  произведение  нормы  запаса  товаров  на  однодневный  товарооборот  квартала  по  покупным  ценам [2,с.162].

Н т = 2*41=82  тыс. руб. 

Данные: однодневный  товарооборот  50  тыс. руб. Норма  запасов  денежных  средств  1  день.

Рассчитать:

·                   определить  потребность  в  денежных  средствах

Определяется  как  умножение  нормы  запаса  денежных  средств  на  однодневный  оборот  квартала  [2,с.162].

Н дс = 1*50=50  тыс. руб.

Данные: для  рассматриваемого  субъекта  хозяйствования  потребность  в  прочих  оборотных  средствах  следующая: МБП – 2400  тыс. руб., тары- 16  тыс. руб., расходы  будущих  периодов- 20  тыс. руб.

Рассчитать:

·                   определить  общую  потребность  или  общий  норматив  в  оборотных  средствах  на  конец  квартала

Совокупный  норматив  оборотных  средств  [2,с.162]:

Н ос = Н пз + Н нз + Н р.бп. + Н гп

Н ос = 6160+804+536+2400+16+20+82+50=10068  тыс. руб.

·                   определить  необходимый  прирост  оборотных  средств, если  их  величина  на  начало  планового  квартала  составила  7662  тыс. руб.

10068-7662=2406  тыс. руб.

5.Расчет  суммы  необходимого  прироста  кредиторской  задолженности, постоянно  находящейся  в  распоряжении  предприятия

Данные: плановый  фонд  оплаты  труда  на  квартал  11400  тыс. руб. Зарплата  выдается  4-го  числа  каждого  месяца. Начислено  налогов  35,6 %.

Рассчитать:

·                         определить  величину  минимальной  задолженности  работникам  по  зарплате

11400/3=3800  тыс. руб.

·                         сумму  начислений налогов   по  зарплате 

11400*35,6%/3=1352,8  тыс. руб.

·                         величину  кредиторской  задолженности, постоянно  находящейся  в  распоряжении  предприятия  на  конец  планового  периода

3800+1352,8=5152,8  тыс. руб.

·                         прирост  суммы  кредиторской  задолженности, если  на  начало  планового  периода  она  составляла  380  тыс. руб.

5152,8-380=4772,8  тыс. руб.

Данные: налог  на  прибыль  24 %, среднесписочная  численность  125  человек, целевой  сбор  на  правоохранительные  органы  3 %, ставка  налога  на  имущество  2 %. Среднегодовая  стоимость  имущества  96000  тыс. руб.

Рассчитать:

·                    определить  сумму  чистой  прибыли  предприятия

Целевой  сбор  на  правоохранительные  органы  125*100*3%*3=1,1  тыс. руб.

Налог  на  имущество  96000*2%/4 =480  тыс. руб.

Налог  на  прибыль  (7892-(1,1+480))*24% = 1778,6  тыс. руб.

Чистая  прибыль  7892-1,1-480-1778,6=5632,3  тыс. руб.

·                    определить  направление  использования  чистой  прибыли  предприятия

Отчисление  в  резервный  фонд  5 % от  чистой  прибыли  предприятия

5632,3*5% =281,6  тыс. руб.  

Таблица 2

Финансовый  план

Тыс.руб.

Заключение

На  любом  предприятии  управление  оборотным  капиталом  необходимо, прежде  всего, для  определения  эффективности  работы  предприятия. От  использования  оборотного  капитала  зависит, как  предприятие  должно  осуществлять  свою  работу, при  помощи  каких  средств  и  каких  источников. Улучшение  использования  оборотного  капитала  ведет  к  ритмичной  работе  предприятия, а  при  неэффективном  использовании  оборотных  средств  происходит  нерациональное  использование  имеющегося  оборотного  капитала, что  приведет  в  скором  времени  к  неритмичной  работе  и  ухудшению  состояния  предприятия. 

Любая  организация  обладает  имуществом  в  виде  основного  и  оборотного  капитала.

Оборотный  капитал  предприятия  состоит  из  оборотных  производственных  фондов, которые  обслуживают  сферу  производства, и  фондов  обращения, назначение  которых состоит  в  обеспечении  ресурсами  процесса  обращения.  Оборотные  средства  совершают  непрерывный  кругооборот, начиная  со  стадии  закупки  материалов  для  производства  и  заканчивая  стадией  реализации  товаров.

Источниками  формирования  оборотных  средств  являются  собственный  оборотный  капитал, заемные  средства  и  кредиторская  задолженность. При  отсутствии  одной  из  частей, источниками  выступают  другие  части  оборотного  капитала.

Для  расчета  потребности  в  оборотном  капитале  используются  методы  определения  нормативов  оборотных  средств, самым  распространенным  из  которых  является  метод  прямого  счета. На  основании  этого  метода  определяют  необходимый  норматив  оборотных  средств  на  предприятии.

Оборачиваемость  оборотных  средств  характеризуется  рядом  взаимосвязанных  показателей: длительностью  одного  оборота  в  днях, коэффициентами  оборачиваемости  и  загрузки.

Оценка  эффективности  использования  оборотного  капитала  осуществляется  через  показатели  его  оборачиваемости, которые  могут  ускоряться  или  замедляться. Рост  оборачиваемости  капитала  ведет  к  экономии  этого  капитала, приросту  объемов  продукции  и  увеличению  получаемой  прибыли.

Прибыль  является  одним  из  факторов  формирования  ликвидности  баланса. Ликвидность  оценивается  по  показателям, приведенными  в ф.1, 2, 5.

 Эффективность  хозяйственной  деятельности  будут  достигнуты  лишь  при  достаточном  и  согласованном  контроле  за  движением  прибыли, оборотного  капитала  и  денежных  средств.

Рациональное  и  экономное  использование  оборотных  средств – первоочередная  задача  предприятия, так  как  материальные  затраты  составляют  ¾  себестоимости  продукции. Сокращение  времени  пребывания  и  эффективная  организация  обращения  оборотных  средств  составляют  внутренние  резервы  предприятия  для  улучшения  использования  оборотного  капитала.

Список  использованной  литературы

1.     Бочаров  В.В. Методы  финансирования  инвестиционной  деятельности  предприятий. – М.: Финансы  и  статистика, 1998г

2.     Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.Н. Павлова  и  др. Финансы  предприятий. /Под  ред. проф.  Н.В. Колчиной. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2001г

3.     Моляков  Д.С.  Финансы  предприятий  отраслей  народного  хозяйства.– М.: Финансы  и  статистика, 2000г

4.     Моляков  Д.С., Шохин  Е.И. Теория  финансов  предприятий. – М.: Финансы  и  статистика, 2000г

5.     Павлова  Л.Н. Финансы  предприятий.– М: Финансы, ЮНИТИ, 1998г

6.     Шеремет  А.Д., Сайфулин  Р.С. Финансы  предприятий. – М.: ИНФРА – М, 1999г

7.     Шуляк  П.Н. Финансы  предприятия. - М.: Издательский  Дом  «Дашков  и  К0», 2000г

Страницы: 1, 2, 3, 4