Во многих организациях большой удельный вес в текущих активах занимает готовая продукция, что связано с конкуренцией, потерей рынков сбыта, низкой покупательной способностью хозяйствующих субъектов и населения, высокой себестоимостью продукции, неритмичностью выпуска, отгрузки и другими факторами.

Увеличение остатков готовой продукции на складах организации приводит также к длительному «замораживанию» оборотных средств, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплате процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам организации по оплате труда и т.д. В настоящее время – это одна из основных причин спада производства, снижения его эффективности, низкой платёжеспособности организации и их банкротства.

Анализ состава, длительности и причин образования сверхнормативных остатков готовой продукции проводят по данным аналитического и складского учета, инвентаризации и оперативных данных отдела сбыта, службы маркетинга. Для расширения и поиска новых рынков сбыта необходимо изучать пути снижения себестоимости продукции, повышения её качества и конкурентоспособности, искать варианты структурной перестройки экономики организации, проводить эффективные рекламные компании и т.д.

Статистические данные свидетельствуют о следующем:

1)                нематериальные активы, отражающие объекты интеллектуальной собственности, деловая репутация пока не заняли достойного места в структуре активов. Мы ещё научились достойно оценивать бизнес, что сказывается на стабильности акций российских организаций. В развитых странах нематериальные активы могут в несколько раз превышать основные средства;

2)                невелики доля земельных участков в структуре активов. Оценка земельных участков и оформление прав собственности на них – это значительный резерв наращивания активов организаций, повышение их конкурентоспособности;

3)                до трети оборотных активов составляет дебиторская задолженность. Что свидетельствует о низкой платёжеспособности организации, долговом характере экономики.

Проведя горизонтальный и вертикальный анализ отчетности, каждый аналитик сможет, сравнить отчетные данные с отраслевыми, не только оценить положение организации, но и наметить пути её развития.

1.3.         Анализ изменений в составе и структуре пассива баланса организации

Если в активе баланса отражаются средства организации, то в пассиве – источники их образования.

Финансовое состояние организации во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

(Рис.3).

Фонды специального назначения

Нераспределенная прибыль

Прибыль, остающаяся в распоряжении организации

Целевое финансирование и поступления

Амортизационные отчисления

Добавочный капитал

Собственные источники финансирования

Резервный капитал

Уставный капитал

По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный – III раздел баланса (Рис.2) и заемный – IV и V разделы баланса

Рис.2 Классификация собственных источников  финансирования организации

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования организации. собственный капитал – это основа независимости организации. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности организации только за счет собственных средств не всегда выгодно для нее, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысоки, а организация может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, она может повысить рентабельность собственного капитала.

В то же время, если средства организации созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечением в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение организации. в процессе анализа пассивов организации в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку.  

По срокам предоставления

По форме ссуженной стоимости

По кредиторам

По механизму привлечения

                                                                          

Рис. 3 Классификация заемных источников финансирования организации

Оценивать изменения, произошедшие в структуре капитала, можно и с позиции инвесторов, и с позиции организации. Для банков и прочих инвесторов ситуация является более надежной, если доля собственного капитала у клиента больше 50%. Это уменьшает финансовый риск. Организации же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под меньший процент, чем рентабельность организации, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала.

При внутреннем анализе финансового состояния необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных слагаемых и оценить эти изменения за отчетный период.

Привлечение заемных средств организации – нормальное явление. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансового положения.

Следовательно, разумные размеры заемного капитала способны улучшить финансовое состояние организации, а чрезмерные –ухудшить его. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, сроки появления кредиторской задолженности, наличие, частоту  и причину образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу организации по оплате труда, бюджету, установить сумму выплаченных санкций за просрочку платежей.

Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте организации Ткз рассчитывается следующим образом:

По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный (перманентный) – III и IV разделы баланса и краткосрочный – V раздел баланса. Структура пассива баланса приведена на Рис.4.

Рис. 4 Схема структуры пассива баланса

При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что она является одновременно и источником покрытия других видов задолженностей.

Таким образом, анализ структуры пассива баланса необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности организации и её рыночной устойчивости.

1.4.         Оценка кредитоспособности организации

Кредитоспособность (оплатность) характеризуется возможностью организации погашать свои обязательства за счет имеющихся активов. С кредитоспособность тесно связаны показатели ликвидности.

Ликвидность активов – скорость (время) превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков (Таблица 1).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1 ≥ П1,  А2 ≥ П2,   А3  ≥ П3,   А4 ≤  П4                    Вариант 1

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому на практике существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличие у организации собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в Варианте 1, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Таблица 1

Агрегированный баланс ликвидности

Страницы: 1, 2, 3, 4