В случае отсутствия положений относительно таможенного оформления экспорта

продукции в договоре на брокерское обслуживание продавца сельхозпродукции,

при отказе продавца принять участие во внешнеэкономическом оформлении

ответственность за последствия несет биржевой посредник, который заключил

договор на брокерское обслуживание продавца. Брокеру-участнику торгов,

который не заключил сделку под внесенный гарантийный взнос, он возвращается

биржей не позднее 3-х дней после окончания срока действия заявки. Оплата

биржевых контрактов проводится через биржу. Основанием для перечисления

стоимости контракта продавцу является акт приема-передачи указанной в

контракте продукции, подписанный покупателем и продавцом, или письменное

согласие покупателя на предоплату. В случае не предоставления бирже акта

приема-передачи в сроки, указанные в контракте, средства, пришедшие от

плательщика возвращаются ему биржей на протяжении 2-х рабочих дней. При

поступлении заявления от продавца о нарушении покупателем условий контракта

биржа может задержать на своем счету гарантийный взнос и принять решение на

протяжении пяти рабочих дней про порядок разрешения спора.

В случае невыполнения контракта виновная сторона выплачивает штраф в

установленном Биржевым комитетом размере в пользу биржи и потерпевшей

стороны. Признание биржевой сделки недействительной вследствие нарушения

этих Правил одной из сторон не освобождает нарушителя от уплаты

регистрационного сбора бирже. Регистрация и оформление всех видов сделок

осуществляется в секции расчетов Биржи в течение двух часов после закрытия

торгов. При совершении сделки стороны обязаны оформить торговый лист и

биржевой контракт в 3-х экземплярах. При этом брокер-продавец

предоставляет контрагенту по сделке гарантию поставки товара.

6. Порядок заключения и исполнения биржевых сделок на фондовом рынке

Биржевой учётный центр собирает данные по каждой заключённой на бирже

сделке. Участники палаты подтверждают факт заключения сделки, в течение

биржевого дня данное о ней передаются по компьютерной системе связи в

расчётную палату.

В конце каждого биржевого дня сведения о курсах окончательных расчётов по

фьючерсным (биржевой договор купли – продажи) сделкам по каждому контракту

и по каждому рынку.

Вечером и ночью все сделки переоцениваются в расчётной палате по

окончательным курсам, для каждого участника рассчитываются потенциальные

доходы или убытки. На следующее утро расчётная палата требует с участника

покрытия всех убытков.

Если участник торгов заключает сделки на нескольких биржах, для него более

выгодно, когда их клиринг (это совокупность расчётных операций по сделке) в

родной расчётной палате.

Каждая расчётная палата даёт гарантии выполнения контрактов, которыми

торгуют на обслуживаемой ею бирже. Все сделки участника по взаимозаменяемым

контрактам сосредотачиваются в одной расчётной палате.

Первым этапом сделки является заключение договора. Самым типичным договором

сделки с ценными бумагами является договор по купле – продаже. Он может

заключаться между инвесторами – лицами, которые владеют этими бумагами и не

принадлежат к кругу профессионалов рынка ценных бумаг. В сделках купли –

продажи брокеры могут выступать либо в качестве комиссионеров на основании

договора комиссии, либо в качестве проверенных на основании договора

поручения. На современном рынке подавляющее большинство сделок между

«конечными» инвесторами опосредуются брокерами (комиссионеров). Одна из

отличительных особенностей договора комиссии заключается в том, что брокер

действует по поручению, за счёт, но не от имени своего клиента.

Комиссионер в исполнении договора комиссии, заключённого с комитетом,

совершает сделку купли – продажи от собственного имени. Самой известной

организационной формой, способствующей установлению постоянных и

единообразных правил заключения сделок купли – продажи, является фондовая

биржа.

После того, как сделка успешно прошла (или миновала) этап сверки, наступает

очередь этапа определяемого как клиринг.

Клиринг – это то, что предшествует денежным платежам и поставкам фондовых

ценностей. Этап клиринга включает в себя:

. анализ итоговых сверочных документов;

. вычисление денежных сумм и количества ценных бумаг;

. оформление расчётных документов.

Анализ итоговых сверочных документов – это проверка их на подлинность и

правильность оформления. Клиринг начинается с поверки ключей шифрования и

защиты принимаемой информации.

Второй процедурой клиринга является вычисление денежных сумм. Помимо суммы

платежа непосредственно за купленную ценную бумагу уплате также может

подлежать налог по операции с ценными бумагами, биржевые и прочие сборы.

Покупатель приобретает право по отношению к продавцу требовать поставки

причитающегося количества ценных бумаг и одновременно становится обязанным

уплатить соответствующую денежную сумму. Продавец становится обязанным

поставить ценные бумаги и приобретает право требовать причитающуюся ему

денежную сумму. Их обязательства будут исполнены и требования удовлетворены

только на последнем этапе сделки. Резкое усложнение процедуры клиринга

происходит, когда применяется взаимозачёт. Его цель – снизить количество

платежей и поставок ценных бумаг по сделкам, хотя это усложняет процедуру

клиринга. Для каждого участника клиринга производится калькуляция его

собственных чистых требований или чистых обязательств по всем включаемым в

расчёт сделкам за установленный период. При этом из всех требований данного

участника вычитаются его обязательства, и таким образом определяется чистое

сальдо. Полученное сальдо именуют позицией. Позиция «закрыта», если сальдо

равно нулю, и «открыто», если сальдо не равно нулю. Если сальдо

положительное, т.е. объём требований данного участника превышает его

обязательства, значит у него открыта «длинная позиция». Если сальдо

отрицательное, т.е. участник клиринга должен больше, чем должны ему, то

участника «короткая позиция». Следующая операция клиринга – это оформление

расчётных документов. Они направляются на исполнение в денежную расчётную

систему, и систему, обеспечивающую поставку ценных бумаг.[16]

Особое внимание уделим порядку заключения биржевых сделок путем

электронного обмена данными. Во многих странах в договорной практике можно

встретить наличие проблем, связанных с применением электронного обмена

данными, а именно:

а) неопределенность юридической силы положений договора, предусматривающих

достаточно неформализованную процедуру электронного заключения сделок, в

случае судебного разбирательства;

б) отсутствие четких указаний (или ограничений) закона относительно того,

какие документы могут (или не могут) быть использованы в коммерческом

обороте в виде электронного сообщения, и требований к структуре и форме

такого сообщения;

в) неопределенность позиции законодателя. Неясно, какие именно средства

защиты информации от несанкционированного доступа получили правовое

признание - только лишь электронная цифровая подпись или вся совокупность

аналогов собственноручной подписи, используемых при электронном обмене

данными, как-то: шифры, коды, пароли и т. д.;

г) отсутствие прямой обязанности посредников - поставщиков услуг по

организации электронной связи, в частности торговых систем, - хранить,

предоставлять по запросу сторон или официальных органов, а также

подтверждать подлинность созданных и переданных с их помощью электронных

документов. Помимо обозначенных, существует еще одна проблема электронных

сделок: в подзаконных актах сохраняются в настоящее время и прямые

требования, предписывающие использование традиционных бумажных документов,

целесообразность которых объясняется только тем, что бумажный документ

может быть прочитан и невооруженным глазом, а сообщения, передаваемые при

помощи электронной связи - лишь после распечатки. Соответственно в

отечественном законодательстве следует более обстоятельно отражать

электронный обмен данными с точки зрения оптимального соотношения норм

административного и частного права и разработать все необходимые критерии

соблюдения обязательной письменной формы при использовании электронных

документов. Данная задача потребует создания новых правил на уровне как

закона, так и отраслевых актов. Поэтому следует предусмотреть возможность

использования электронных средств при заключении биржевых сделок, если

участниками представлены письменные подтверждения их намерений на

совершение конкретной сделки.

7. Виды биржевых сделок

7.1. Кассовые сделки

Кассовые сделки представляют собой простейший вид биржевых сделок. Их

возникновение тесно связано с возникновением самих товарных бирж (14-15в.)

Характерным признаком кассовых сделок является немедленное их исполнение.

Понятие «немедленное исполнение» для биржевых сделок носит условный

характер. Это связано с тем, что исполнение биржевого договора

осуществляется вне биржи и на момент заключения договора товар, который

представляет предмет сделки, как правило, отсутствует на бирже и находится

на складе продавца или транспортируется на склад биржи. Поэтому для

передачи товара необходимо определенное время:

- для подготовки перевозных объектов, погрузка и транспортирование товара

на место, оговоренное сторонами в договоре, а если эта обязанность лежит

на покупателе, то для принятия и вывоза товара со склада продавца;

- для разгрузки товара в месте, обусловленном сторонами.

В зависимости от сроков исполнения кассовые биржевые сделки заключаются

на таких условиях:

1) товар во время торгов находится на территории биржи, в принадлежащих ей

склада либо ожидается к прибытию на биржу в день торгов до окончания

биржевого собрания;

2) товар на момент заключения договора транспортируется водным, воздушным,

железнодорожным или другим транспортным способом к месту нахождения биржи;

3) товар готов к погрузке на транспортный объекты отправка в место, которое

будет определено в договоре.

Правила биржевой торговли устанавливают для каждого из вышеперечисленного

условия максимальные сроки исполнения договора, но на некоторых биржах эти

условия не конкретизируются и установлен единый срок для всех кассовых

сделок. Этот срок не превышает, как правило,14 дней[17].

Но в некоторых случаях на биржах может устанавливается и более длительный

срок кассовых сделок. Так Типовые правила биржевой торговли

сельскохозяйственной продукцией устанавливают этот срок от 1 до 13 дней. В

границах определения сроков сторона вправе предусмотреть точную дату

исполнения договора.

По своей юридической природе кассовые сделки представляют собой типовой

договор купли-продажи.[18] Целью кассовых сделок является реальный переход

прав и обязанностей относительно предмета договора от продавца к

покупателю на условиях, предусмотренных в договоре.

Следует отметить, что предметом кассовых договоров всегда есть товар,

который на момент заключения договора физически существует и находится в

собственности продавца. Торговля товаром (на условиях кассовых сделок),

который покупатель получит или произведет на момент исполнения договора,

запрещается. Эта особенность кассовых сделок дает возможность выставлять на

торги товар с уже известными качественными характеристиками. Как правило,

этот товар до торгов проходит биржевую или другую независимую экспертизу

или на бирже во время торгов выставлены его образцы. В некоторых случаях,

если товар до момента проведения торгов доставлен на склад биржи,

покупатель до заключения договора может осмотреть товар. Поэтому стороны,

заключая кассовые сделки, всегда имеют ввиду более-менее точное определение

товара, и, в отличии от других биржевых договоров, поставка товара не

соответствующего качества рассматривается как нарушение или ненадлежащее

исполнение условия договора, даже в том случаю, когда продавец компенсирует

покупателю затраты, которые возникли во время продажи товара

несоответствующего качества.

Кассовые сделки могут содержать в себе какие-либо условия, требуемые

сторонами для каждого отдельного случая. Относительно этих сделок на бирже

не существует стандартных контрактов. В силу этого форма проведения

биржевых торгов, на условиях кассовых сделок иметь свои особенности,

поскольку стороны должны обговорить все условия будущего договора.[19]

При заключении сделок, при условии, что товар находится на складе биржи,

стороны должны урегулировать вопросы затрат относительно сохранности товара

на складе биржи. Как правило, до заключения сделки эти затраты относятся к

счету продавца, а после заключения сделки – на покупателя. Оплата товара

может осуществляться как во время передачи товара, так и на условиях

предоплаты или после платы. Исполнение договора начинается с момента его

заключения, что делает невозможным биржевую спекуляцию на колебании цен.

Поэтому эти сделки, с точки зрения курсовых и других биржевых рисков,

считается наиболее надежными, в силу этого они имеют широкое применение в

странах с мало развитым правовым механизмом защиты участников хозяйственных

отношений.

7.2. Срочные сделки

Характерным признаком этих договоров является то, что, в отличии от

кассовых сделок срок исполнения предусматривается в будущем. Форвардные

сделки характеризуются следующими признаками:

Во-первых, они направлены на реальную передачу прав и обязанностей

относительно товара, который является предметом договора. Следует

определить, что в отличии от других сроков сделок, стороны, заключая

форвардный договор, предусматривают реальное отчуждение продавцом и

приобретение покупателем товара.

Во-вторых, передача товара, а также переход права собственности на него

осуществляется в будущем, в срок, предусмотренный в сделке.

По своей характеристике, форвардные договоры очень похожи на кассовые.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7