Очень важен показатель обеспеченности
производственного процесса собственными оборотными активами. Он рассчитывается
по данным формы № 1 - бухгалтерского баланса организации.
Также эффективность использования оборотных
средств определяется показателем отдачи, который определяется как отношение
прибыли от продажи продукции к среднегодовой стоимости оборотных средств.
В пассиве баланса содержатся данные об
источниках формирования имущества, которым располагает организация. Здесь в
первую очередь необходимо изучить структуру источников и ее динамику: для
изучения источников имущества организации необходимо рассмотреть: собственные
средства, а так же долгосрочные и краткосрочные обязательства; соотношение
удельного веса собственного капитала; соотношение удельного веса собственного
капитала приходящегося на прибыль; использование заемных средств в виде
краткосрочных и долгосрочных кредитов.
Состав и структуру источников формирования
имущества ЗАО «Цифроград» сведены в таблицу 19.
Проанализировав информацию, представленную в
таблице 10, можно сделать следующие выводы:
- источники имущества организации представлены
собственными средствами, долгосрочными и краткосрочными обязательствами;
- удельный вес собственного капитала в 2007 году
составлял 50,47 %, а в 2008 году - 56,84 %, рост удельного веса благоприятно по
сравнению с 2007 годом, так как показывает улучшение финансового состояния
организации;
- в составе собственного капитала наибольший
удельный вес приходится на прибыль организации - 51,48 %;
- организация пользуется заемными средствами в
виде долгосрочных кредитов и кредиторской задолженности.
Таблица 19. Состав и структура источников
формирования имущества ЗАО «Цифроград»
Статьи
баланса
|
2007
год
|
2008
год
|
Отклонение
|
|
тыс.
руб.
|
%
|
тыс.
руб.
|
%
|
тыс.
руб.
|
%
|
3.
Капитал и резервы
|
Уставной
капитал
|
180
|
1,12
|
180
|
0,92
|
-
|
-
|
Добавочный
капитал
|
226
|
1,41
|
278
|
1,42
|
+52
|
+23,01
|
Резервный
капитал
|
416
|
2,60
|
594
|
3,02
|
+178
|
+42,79
|
Нераспределенная
прибыль
|
7266
|
45,34
|
10108
|
51,48
|
+2842
|
+39,11
|
Итого по разделу 3
|
8088
|
50,47
|
11160
|
56,84
|
+3072
|
+37,98
|
4.
Долгосрочные обязательства
|
Займы
и кредиты
|
450
|
2,81
|
150
|
0,76
|
-300
|
-66,67
|
Итого
по разделу 4
|
450
|
2,81
|
150
|
0,76
|
-300
|
-66,67
|
5.
Краткосрочные обязательства
|
Кредиторская
задолженность
|
7426
|
46,33
|
8218
|
41,85
|
+792
|
+10,67
|
Задолженность
перед участниками по выплате дохода
|
62
|
0,39
|
108
|
0,55
|
+46
|
+74,19
|
Итого по разделу 5
|
7488
|
46,72
|
8326
|
42,40
|
+838
|
+11,19
|
БАЛАНС
|
16026
|
100,0
|
19636
|
100,0
|
+3610
|
+22,53
|
Таким образом можно сделать следующий вывод, что
структура актива и пассива бухгалтерского баланса ЗАО «Цифроград» за 2007-2008
гг. отличается рациональностью. В составе имущества наибольший удельный вес
занимают оборотные активы, а в их составе наиболее значимая статья «Запасы».
В составе источников имущества присутствуют как
собственные, так и заемные средства. Здесь также следует отметить, что
собственный капитал имеет довольно значительный удельный вес, причем его доля в
2008 году несколько повысилась по сравнению с 2007 годом до 56,84 % против
50,47 % что благоприятно влияет на деятельности предприятия, хотя необходимо
уделить больше внимания на данную статью и принять меры для её повышения и
понижения статьи заемных средств хотя и в виде долгосрочных вложений.
Один из критериев благополучной структуры
баланса является поддержание примерно равного уровня показателей дебиторской и
кредиторской задолженности.
Следует отличать понятия «ликвидность баланса» и
«ликвидность активов».
Ликвидность баланса определяется как
степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых
в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов определяется
как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства.
Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в
деньги, тем выше их ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в
сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и
расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву,
сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания
сроков.
В зависимости от степени ликвидности, т.е.
скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на
следующие группы:
А1. Наиболее ликвидные активы (Денежные средства
+ Краткосрочные финансовые вложения, или стр. 260 + стр. 250);
А2. Быстро реализуемые активы (Краткосрочная
дебиторская задолженность, или стр. 240);
АЗ. Медленно реализуемые активы (Запасы +
Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы, или
стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270);
А4. Трудно реализуемые активы (Внеоборотные
активы, или стр. 190).
Пассивы баланса группируются по степени
срочности их оплаты на следующие группы:
П1. Наиболее срочные обязательства (Кредиторская
задолженность, или стр. 620);
П2. Краткосрочные пассивы (Краткосрочные заемные
средства + Задолженность перед участниками по выплате доходов + Прочие
краткосрочные обязательства, или стр. 610 + стр. 630 + стр. 660);
ПЗ. Долгосрочные пассивы (Долгосрочные
обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов, или
стр. 590 + стр. 640 + стр. 650);
П4. Постоянные или устойчивые пассивы (Капитал и
резервы (собственный капитал организации), или стр. 490).
Для определения ликвидности баланса следует
сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют
место следующие соотношения:
А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤
П4
Если выполняются первые три неравенства в данной
системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства. Выполнение
последнего неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий
финансовой устойчивости - наличия у предприятия оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств
системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте,
ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.
Проводимый по изложенной схеме анализ
ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ
платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
В таблице 20 представлен анализ ликвидности
баланса ЗАО «Цифроград».
Таблица 20. Анализ ликвидности баланса ЗАО
«Цифроград»
АКТИВ
|
На
начало периода
|
На
конец периода
|
ПАССИВ
|
На
начало периода
|
На
конец периода
|
Платежный
излишек или недостаток (+; -)
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7=2-5
|
8=3-6
|
А1
|
1
064
|
807
|
П1
|
52
958
|
45
244
|
-51
894
|
-
44 437
|
А2
|
32
055
|
32
598
|
П2
|
8
950
|
9
000
|
+23
105
|
+23
598
|
А3
|
73
597
|
80
795
|
П3
|
0
|
3
595
|
+73
597
|
+77
200
|
А4
|
17
581
|
15
786
|
П4
|
62
389
|
72
147
|
-44
808
|
-56
361
|
Баланс
|
124
297
|
129
986
|
Баланс
|
124
297
|
129
986
|
-
|
-
|
Данные таблицы свидетельствуют о соблюдение трех
неравенств из четырех. Предприятие испытывает дефицит наиболее ликвидных
активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) для покрытия
наиболее срочных обязательств (кредиторской задолженности). Соблюдение условия:
А4≤П4 свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных
средств.
2.5
Анализ финансовых коэффициентов
Одна из важнейших характеристик финансового
состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиции долгосрочной
перспективы. Она связана прежде всего с общей финансовой структурой
предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.
Показатели финансовой устойчивости характеризуют
состояние и структуру активов предприятия и обеспеченность их источниками
покрытия (т.е. пассивами) и отражают способность предприятия погашать
долгосрочную задолженность.
Задачей анализа финансовой устойчивости является
оценка степени независимости от заемных источников финансирования.
На практике применяют разные методики анализа
финансовой устойчивости. В группе показателей финансовой устойчивости выделяют,
прежде всего соотношение собственных и заемных средств и их доли в валюте
баланса.
Уровень общей финансовой независимости
характеризуется коэффициентом концентрации собственного капитала. Чем выше
значение этого показателя, тем более финансово устойчиво, стабильно и
независимо от внешних кредиторов предприятие. В большинстве стран
принято считать финансово независимой фирму с удельным весом собственного
капитала в общей его величине от 30% (критическая точка) до 70%.
Дополнением к этому показателю является
коэффициент концентрации заемного капитала - их сумма равна 1.
В таблице 21 представлены относительные
показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия.
Таблица 21. Показатели оценки финансовой
устойчивости предприятия
Наименование
показателя
|
Порядок
расчета
|
Норматив
|
Характеристика
|
1. Коэффициент концентрации собственного капитала
|
Собственный
капитал / Валюта баланса или с.490
/ с.700
|
≥0,5
|
Характеризует
долю собственных средств в структуре капитала предприятия
|
2.
Коэффициент финансовой зависимости
|
Валюта
баланса / Собственный капитал или с.700 / с.490
|
<2
|
Показывает
объем средств приходящихся на 1 руб., вложенных в активы
|
3. Коэффициент маневренности собственного капитала
|
Собственные
оборотные средства / Собственный капитал или (с.290-с.230-с.690) / (с.490)
|
0,2-0,5
|
Показывает,
какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей
деятельности, т. е. вложена в оборотные средства
|
4. Коэффициент концентрации заемного капитала
|
Заемный
капитал / Валюта баланса или (с.590 + с.690) / с.700
|
≤0,5
|
Характеризует
долю заемных средств в структуре капитала предприятия
|
5.
Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений
|
Долгосрочные
обязательства / Внеоборотные активы или с.590 / (с. 190 + с.230)
|
-
|
Показывает,
какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет средств внешних
инвесторов
|
6.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
|
Долгосрочные
обязательства / (Долгосрочные обязательства + Собственный капитал) или с.590 / (с.590 + с.490)
|
>0,6
|
Характеризует
долю долгосрочных заемных средств в структуре капитализированных источников
|
7.
Коэффициент структуры заемного капитала
|
Долгосрочные
обязательства / Заемный капитал или с.590 / (с.590 + с.690)
|
-
|
Показывает
долю долгосрочных пассивов в общей сумме заемных средств
|
8. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
|
Заемный
капитал / Собственный капитал или (с.590+ с.690) / с.490
|
≤1
|
Показывает,
сколько заемных средств привлечено на 1 руб. вложенных в активы собственных
средств
|
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12
|