Z = 8,38*х1 + 1,0*х2 + 0,054*х3 +
0,63*х4, (15)
где: х1 = ; х2 = ; х3 =
; х4 =
.
Полученные значения Z-счета
сравниваются со следующими критериями:
Z0 - max степень банкротства 90-100%;
0<Z<0,18 - высокая
степень банкротства 60-80%;
0,18<Z<0,32
- средняя степень банкротства 35-50%;
0,32<Z<0,42
- низкая степень банкротства 15-20%;
Z
> 0,42 - min степень банкротства 10%.
Модель диагностики
банкротства Сайфулина-Кодекова имеет вид:
R = 2*х1 + 0,1*х2 + 0,08*х3 +
0,45*х4 + 1,0*х5, (16)
где х1 = >0,1; х2 = ; х3 =
; х4 =
; х5 =
.
Если R<1, то предприятие
имеет неудовлетворительное финансовое состояние; R 1 - финансовое
состояние удовлетворительное.
В данных моделях весовые значения частных показателей для
коммерческих организаций были определены экспертным путём, а фактический
комплексный коэффициент банкротства следует сопоставлять с нормативным,
рассчитанным на основе рекомендуемых минимальных значений частных показателей.
Тестирование данных моделей показало, что они позволяют провести
экспресс-анализ финансового состояния производственных предприятий и достаточно
точно оценить степень вероятности их банкротства.
1.3
Методика анализа и оценки финансового состояния предприятия
Методическое
обеспечение экономического анализа - инструмент, который необходим для наиболее
эффективного управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия,
отрасли, региона. Основы существующего методического обеспечения разработаны
более 50 лет назад, и хотя они формально постоянно совершенствуются, но не
позволяют подготовить достаточно надежных рекомендаций, обеспечивающих
оптимальное управление материальными и финансовыми ресурсами [14]
Разные авторы
предлагают разные методики финансового анализа. Детализация процедурной стороны
методики финансового анализа зависит от поставленных целей и различных факторов
информационного, временного, методического и технического обеспечения. Логика
аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной
структуры: экспресс-анализ и детализированный анализ финансового состояния.
Целью экспресс-анализа финансового состояния является наглядная и простая
оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В
процессе анализа профессор В.В. Ковалев предлагает рассчитать различные
показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации
специалиста. Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три
этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности,
экономическое чтение и анализ отчетности. [16, с. 48]
Цель первого этапа
- принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться
в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная
проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие
всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется
правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все
промежуточные итоги. Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской
к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном
периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также
качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего
субъекта. Третий этап - основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная
оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта.
Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах
различных пользователей. В.В. Ковалев предлагает проводить экспресс-анализ
финансового состояния по выше изложенной методике. Экспресс-анализ может
завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и
детального анализа финансовых результатов и финансового положения.
Цель
детализированного анализа - более подробная характеристика имущественного и
финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в
истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на
перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры
экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.
Сравнительный
анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по
отдельным показателям предприятия, подразделений, цехов, так и межхозяйственный
анализ показателей данного предприятия с показателями конкурентов,
среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными.
Рассмотрим
методику, предложенную профессором В.И. Подольским. Основные этапы анализа
финансового состояния предприятия, согласно этой методике: [33, с. 76-78]
1. Общая оценка
финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за
отчетный период:
- ознакомление с
бухгалтерской отчетностью;
- техническая
проверка готовности;
- составление
сравнительного аналитического баланса;
- расчет удельных
весов величин статей баланса за отчетный период;
- расчет изменений
статей баланса к величинам на начало периода;
- расчет изменений
статей баланса к изменению итога аналитического баланса.
2. Анализ
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия методом сравнения:
- расчет излишков
или недостатков средств для формирования запасов и затрат;
- определение
степени финансовой устойчивости предприятия методом коэффициентов (коэффициент
автономии; коэффициент соотношения заемных и собственных средств; коэффициент
обеспеченности собственными средствами; коэффициент маневренности; коэффициент
финансирования).
3. Анализ
кредитоспособности и ликвидности баланса предприятия:
- методом сравнения
- сопоставление средств по активу с обязательствами по пассиву;
- методом
коэффициентов (коэффициент абсолютной ликвидности; коэффициент покрытия или
текущей ликвидности).
4. Анализ
оборачиваемости активов предприятия:
- определение
оборачиваемости активов;
- определение
средней величины активов;
- определение
продолжительности оборота;
- расчет показателя
привлечения (высвобождения) средств в оборот.
5. Анализ
дебиторской задолженности:
- расчет показателя
оборачиваемости дебиторской задолженности;
- определение
периода погашения дебиторской задолженности;
- определение
показателя доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств;
- определение доли
сомнительной дебиторской задолженности.
6. Анализ
оборачиваемости товарно-материальных запасов:
- расчет показателя
оборачиваемости запасов;
- определение срока
хранения запасов.
7. Анализ
финансовых результатов предприятия:
- оценка динамики
показателей балансовой и чистой прибыли;
- количественная
оценка влияния на изменение прибыли от реализации продукции ряда факторов;
- расчет показателя
рентабельности предприятия.
8. Оценка потенциального
банкротства:
- определение
признаков банкротства с помощью использования формулы «Z-счета» Е. Альтмана.
- определение
признаков банкротства с помощью коэффициентов текущей ликвидности,
обеспеченности собственными средствами и восстановления (утраты)
платежеспособности.
Движение любых
товарно-материальных ценностей, трудовых и материальных ресурсов сопровождается
образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние
хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой
деятельности.
Характеристику
финансового состояния профессор И.Т. Балабанов предлагает провести по следующей
схеме: [11, с. 66]
- анализ доходности
(рентабельности);
- анализ финансовой
устойчивости;
- анализ
кредитоспособности;
- анализ использования
капитала;
- анализ уровня
самофинансирования;
- анализ валютной
самоокупаемости.
Профессор Е.С.
Стоянова в учебнике «Финансовый менеджмент: теория и практика» особое внимание
уделяет специфическим методом анализа: это расчеты эффекта финансового рычага и
операционного рычага, а также расчету финансовых коэффициентов. Важнейшими
коэффициентами отчетности, использующимися в финансовом управлении по Е.С.
Стояновой, являются: [26]
- коэффициенты
ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, срочной ликвидности и чистый
оборотный капитал);
- коэффициенты
деловой активности или эффективности использования ресурсов (оборачиваемость
активов, оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость
материально-производственных запасов и длительность операционного цикла);
- коэффициенты
рентабельности (рентабельность всех активов предприятия, рентабельность
реализации, рентабельность собственного капитала);
- коэффициенты
структуры капитала (коэффициент собственности, коэффициент финансовой
зависимости, коэффициент защищенности кредиторов);
- коэффициенты
рыночной активности (прибыль на одну акцию, балансовая стоимость одной акции,
соотношение рыночной цены акции и ее балансовой стоимости, доходность акции и
доля выплаченных дивидендов).
По результатам анализа
финансового состояния делаются выводы, на основании которых разрабатываются
мероприятия по его улучшению.
Используя вышеприведенные методики,
формулы и показатели, проведем анализ и оценку финансового состояния
предприятия ООО «Контур».
2. Анализ и оценка
финансового состояния ООО «Контур»
2.1
Организационно-экономическая характеристика предприятия
Общество с
ограниченной ответственностью «Контур» учреждено физическими лицами жителями г.
Брянска в соответствии с Уставом общества и действующим законодательством РФ
(Гражданским Кодексом РФ и ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью»).
ООО «Контур»
зарегистрировано постановлением Администрации Брянского района №605 от 12
февраля 1997 г. и расположено по адресу: 241020, г. Брянск, ул. Объездная, д.
10.
Уставный капитал
ООО «Контур» полностью состоит из номинальной стоимости долей участников
общества, которые не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков,
связанных с деятельностью предприятия, в пределах стоимости внесенного им вклада.
Величина Уставного капитала составляет 10000 руб. и полностью внесена.
Участники общества
не отвечают по обязательствам ООО «Контур» и несут риск убытков, связанных с
деятельностью ООО «Контур», в пределах стоимости внесенного им вклада. Прибыль
распределяется между участниками ООО «Контур» пропорционально их вкладам.
ООО «Контур» имеет
в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном
балансе, а также может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные
и неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.
Высшим органом ООО «Контур» является общее собрание его учредителей.
ООО «Контур»
осуществляет свою деятельность в соответствии с действующим законодательством
РФ и Уставом общества. Целью деятельности предприятия является получение
прибыли его участниками на основе удовлетворения потребностей граждан,
хозяйственных обществ и любых других законных образований в товарах, работах,
услугах, предлагаемых предприятием. ООО «Контур» для достижения уставных целей
осуществляет следующие виды деятельности:
- заготовка и
переработка леса и древесных отходов, изготовление домиков, мебели, различных
изделий из древесины и их реализация;
- организация
монтажных и пуско-наладочных работ;
- сдача нежилых
помещений и имущества предприятия в аренду;
-
торгово-закупочная и коммерческо-посредническая деятельность;
- оптовая торговля;
- комиссионные,
брокерские и иные посреднические услуги;
- строительство и
эксплуатация объектов производственного и сельскохозяйственного, коммунального,
социального назначения;
- проектные, дизайнерские работы;
- производство строительных изделий
и конструкций;
- производство ремонта зданий,
сооружений;
- работы по
устройству внутренних инженерных сетей и систем: устройство систем вентиляции,
прокладка внутренних систем отопления, водоснабжения, канализации, установка
санитарно-технических приборов, прокладка внутренних сетей электроснабжения
напряжением до 1000 вольт, устройство внутреннего электроосвещения;
- производство земляных работ;
- производство товаров народного
потребления и других предметов, изделий, материалов;
- производство нестандартного
оборудования и изделий по заказам предприятий и физических лиц;
- прочие услуги и работы,
оговоренные в уставе предприятия и непротиворечащие законодательству РФ.
Предметом
деятельности исследуемого предприятия являются любые виды деятельности, не
противоречащие целям деятельности общества и не запрещенные действующим
законодательством РФ, в т.ч. осуществлении деятельности: в сфере материального
производства и внепроизводственной сфере. ООО «Контур» имеет круглую печать,
содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на
место нахождения общества. Для осуществления текущей деятельности предприятием
открыт расчетный счет в Брянском филиале банка ОАО «Брянский народный банк».
Как юридическое лицо, ООО «Контур» зарегистрировано в ИМНС Бежицкого района г.
Брянска, ИНН 3232012049. Структура предприятия ООО «Контур» представлена на
рисунке 1.
|
|
|
ДИРЕКТОР
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Зам. директора по строительству
|
Главный бухгалтер
|
Главный инженер
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Бригадиры
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ПТО
|
Гл. механик
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Участок №1
|
Участок №2
|
Участок №3
|
Участок №4
|
диспетчерская
|
Бухгалтер расчетного стола
|
Ст. кладовщик
|
Бухгалтер-калькулятор
|
Бухгалтер-кассиро
|
Инженер сметчик
|
Инженер по производству
|
Инженер по ТБ
|
Автослесарный цех
|
водители
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8
|