Проведем факторный анализ рентабельности капитала. Для факторного анализа используем трехфакторную модель. Она выглядит следующим образом:

P/N             λp

R=---------------= -----------, (6)

F/N + E/N λF+λE

где λp – прибыльность продукции;

λF – фондоемкость продукции;

λE – оборачиваемость оборотных средств.

Таблица №7

Факторный анализ рентабельности ОАО «Завод бурового оборудования» за 2006 год.

Сначала найдем значение рентабельности для базисного и отчетного годов.

Для базисного года:

P/N             λp                          0,06

R0=---------------= -----------=------------------           =0,0442= 4,42%.

F/N + E/N λF+λE                                 0,6744+0,6838

Для отчетного года:

P/N             λp                          0,0428

R1=---------------= -----------=------------------=0,0487= 4,87%.

F/N + E/N λF+λE                                 0,3943+0,4881

Для отчетного года:

P/N             λp                          0,0619

R=---------------= -----------=------------------=0,0889=8,89%.

F/N + E/N λF+λE                                 0,3197+0,3767

Таким образом, прирост рентабельности составляет:

∆R2006/2005=0,0487-0,0442= 0,0045= 0,45%.

Рассмотрим, какое влияние на эти изменения оказали различные факторы.

1.   Исследование влияния изменения фактора прибыльности продукции

1.1. Рассчитаем условную рентабельность по прибыльности продукции при условии, что изменялась только рентабельность продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:

λ1p                        0,0428

RλP=--------------=------------------=0,0315=3,15%.

λ0F+λ0E             0,6744+0,6838

1.2. Выделяем влияние фактора прибыльности продукции:

∆ RλP= RλP- R0= 0,0315-0,0442=-0,0127=-1,27%.

2.   Исследование влияния изменения фондоемкости.

2.1. Рассчитаем условную рентабельность по фондоемкости при условии, что изменились два фактора – рентабельность продукции и фондоемкость, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:

λ1p                        0,0428

RλF=-------------=---------------------=0,0397=3,97%.

λ1F+λ0E             0,03943+0,6838

2.2. Выделим влияние фактора фондоемкости:

∆RλF= RλF- RλP=0,0397-0,0315=0,0082=0,82%.

3.   Исследование влияния оборачиваемости оборотных средств.

3.1. Рассчитываем рентабельность для отчетного периода. Ее можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех трех факторов рентабельности продукции, фондоемкости и оборачиваемости оборотных средств (расчет R1=0,0487 приведен выше).

3.2. Выделяем влияние фактора оборачиваемости оборотных средств:

∆RλF= R1- RλF=0,0487-0,0397=0,009=0,9%.

Итак,

∆R= R1-R2= RλP+ RλF+ RλF=-0,0127+0,0082+0,009=0,0045=0,45%.

Таблица №8

Факторный анализ рентабельности ОАО «Завод бурового оборудования» за 2007 год.

Сначала найдем значение рентабельности для базисного и отчетного годов.

Для базисного года:

P/N                      λp           0,0428

R0=---------------= -----------=------------------           =0,0487= 4,87%.

F/N + E/N λF+λE                                 0,3943+0,4881

Для отчетного года:

P/N             λp                          0,0619

R=---------------= -----------=------------------=0,0889=8,89%.

F/N + E/N λF+λE                                 0,3197+0,3767

Таким образом, прирост рентабельности составляет:

∆R=0,0889-0,0487=0,0442=4,02%.

Рассмотрим, какое влияние на эти изменения оказали различные факторы.

4.   Исследование влияния изменения фактора прибыльности продукции

4.1. Рассчитаем условную рентабельность по прибыльности продукции при условии, что изменялась только рентабельность продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:

λ1p                         0,0619

RλP=--------------=------------------=0,0705=7,05%.

λ0F+λ0E             0,3943+0,4881

4.2. Выделяем влияние фактора прибыльности продукции:

∆ RλP= RλP- R0= 0,0705-0,0487=0,0218=2,18%.

5.   Исследование влияния изменения фондоемкости.

5.1. Рассчитаем условную рентабельность по фондоемкости при условии, что изменились два фактора – рентабельность продукции и фондоемкость, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:

λ1p                        0,0619

RλF=-------------=---------------------=0,0766=7,66%.

λ1F+λ0E             0,3197 +0,481

2.2. Выделим влияние фактора фондоемкости:

∆RλF= RλF- RλP=0,0766-0,0705=0,0061=0,61%.

6.   Исследование влияния оборачиваемости оборотных средств.

6.1. Рассчитываем рентабельность для отчетного периода. Ее можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех трех факторов рентабельности продукции, фондоемкости и оборачиваемости оборотных средств (расчет R1=0,0889 приведен выше).

2.2. Выделяем влияние фактора оборачиваемости оборотных средств:

∆RλF= R1- RλF=0,0889-0,0766=0,0123=1,23%.

Итак,

∆R= R1-R2= RλP+ RλF+ RλF=0,0218+0,0061+0,0123=0,0402=4,02%.

Таким образом, на показатель рентабельности капитала оказал наибольшее влияние фактор прибыльности продукции(0,0218). Наименьшее влияние оказал фактор фондоемкости (0,0061). Суммарное влияние факторов составило 0,0402.

3. Направления повышения эффективности функционирования ОАО «Завод бурового оборудования»

Проведенный анализ показывает, что ОАО «Завод бурового оборудования» является эффективно функционирующим предприятием, поскольку у предприятия большая величина собственных средств, чистой прибыли и прочих доходов, что очень положительно влияет на его финансовое положение и на привлекательность всего предприятия для внешних инвесторов.

На предприятии за 2007 год получены следующие результаты:

1. Выручка от реализации услуг составила – 195093 тыс. руб.

2. Себестоимость реализованных услуг– 121088 тыс. руб.

3.Прибыль от основной деятельности - 29168 тыс. руб.

4.Прочие доходы:

- от прочей реализации - 4821 тыс. руб.;

- проценты банка, проценты по векселям - 79 тыс. руб.

5.Налоги (кроме налога на прибыль) - 36295 тыс.руб., т.ч ЕСН-8830 тыс.руб.

6.Налог на прибыль - 6482 тыс. руб.

7. Премии, материальная помощь, дополнительные отпуска, командировочные расходы -7083 тыс. руб.

8.Чистая прибыль - 12083 тыс. руб.

Как показывает анализ, на предприятии наблюдается увеличение прибыли от реализации продаж, а также себестоимости проданных товаров.

На изменение прибыли повлияли следующие факторы: себестоимость проданных услуг, разновидность выполняемых работ, объем реализации, среднее изменение цен вследствие инфляции. Наибольшее влияние на изменение убытка оказывает себестоимость.

В результате проведенного анализа показателй рентабельности активов, инвестиций и собственного капитала ОАО «Завод бурового оборудования» за отчетный период, можно сделать вывод о том, что эти показатели существенно возросли, что свидетельствует об улучшении капитала и инвестиций. Рост прибыли существенно опережал рост активов и собственного капитала. Показатели рентабельности продаж и рентабельности производства продукции при этом снизились (в 2006 г. по сравнению с 2005г., а в 2007г. произошло небольшое увеличение этих показателей), хотя их абсолютный уровень продолжал оставаться довольно высоким (122,1% и 115,9% соответственно в 2007 г.). Рентабельность продаж составила 24,1%, т.е. на каждый рубль выручки приходится 0,24 руб. прибыли от продаж. Факторный анализ рентабельности капитала выявил, что суммарное влияние факторов прибыльности продукции, фондоемкости и оборачиваемости оборотных средств в целом положительно, однако наибольшую долю влияния оказал фактор прибыльности, а наименьшую – факторфондоемкости. Это говорит о том, что предприятие должно проводить ряд мероприятий, способствующих увеличению прибыли и показателей рентабельности.

Для повышения эффективности функционирования ОАО «Заводу бурового оборудования» рекомендуется:

1. провести комплекс мероприятий по снижению уровня себестоимости:

- внедрение новой прогрессивной технологии, модернизация оборудования;

- сокращение затрат на управление, сокращение потерь от брака, улучшение организации труда.

2. провести ряд маркетинговых мероприятий, способствующих проникновению на новые рынки и привлечению большего числа потенциальных клиентов;

3. разработоть и создать новую конкурентоспособную продукцию и выводить ее на новые, еще не освоенные рынки;

4. создание комплексной системы управления персоналом для достижения стратегических целей предприятия;

5. провести масштабную и эффективную политики в области управления активами и кредиторской задолженностью. Целесообразно провести политику по снижению кредиторской задолженности, и уменьшению зависимости предприятия от внешних источников финансирования;

6. больше внимания уделять больше внимания повышению скорости движения оборотных средств, сокращению всех видов запасов, добиваться максимально быстрого продвижения готовых изделий от производителя к потребителю. Улучшать качество выполняемых работ, что приведет к конкурентоспособности и заинтересованности выбора данного предприятия заказчиками работ;

7. увеличить объемы производства выполняемых работ за счет более полного использования производственных мощностей предприятия.

Выполнение этих предложений несомненно повлияет на эффективность функционирования ОАО «Завод бурового оборудования».

Заключение

Прибыль – важнейший показатель, характеризующий финансовый результат деятельности предприятия. Целью деятельности любой коммерческой структуры в условиях рыночной экономики в конечном счете является получение прибыли, способной обеспечить ее дальнейшее развитие. Прибыльность рассматривается не только как основная цель, но и как главное условие деловой активности, эффективности выполнения своих функций по обеспечению потребителей необходимыми товарами в соответствии с имеющимся спросом на них. Систематический недостаток прибыли и ее неудовлетворительная динамика свидетельствуют о неэффективности и рискованности бизнеса – одна из главных внутренних причин банкротства.

Получение наибольшей прибыли является мотивационным стимулом для:

- повышения заинтересованности предприятия и трудового коллектива в эффективном хозяйствовании, так как от конечных результатов зависят доходы предпринимателей и работников;

- конкуренции между хозяйствующими субъектами; в этой борьбе побеждает наиболее финансово устойчивые и рентабельные предприятия, способные при необходимости расширять свою деятельность, маневрировать своими ценами на продукцию.

Следовательно, в рыночных условиях успешно развиваются лишь те предприятия, которые руководствуются в своей деятельности мотивом максимизации прибыли. По прибыли можно определить рентабельность, изучить эффективность функционирования предприятий и концернов (холдингов).

Конечный финансовый результат хозяйственной деятельности предприятий (организаций) характеризуется абсолютной величиной прибыли. Сумма прибыли выражает количественную сторону финансового результата хозяйственной деятельности предприятия (организации). Однако она не всегда дает возможность объективной оценки работы предприятия или разных предприятий в одно и то же время. Например, два предприятия, имея разный объем деятельности основных и оборотных средств, получили одинаковую сумму прибыли. Сказать, что они работали одинаково успешно, однако, нельзя. В связи с этим для объективной оценки деятельности предприятий используется относительный показатель – рентабельность. Она характеризует эффективность, определяемую как отношение прибыли к одному из показателей функционирования предприятий. Выбор относительного показателя зависит от того, какая сторона финансово-хозяйственной деятельности изучается. Уровень рентабельности исчисляется в процентах.

К основным факторам, влияющим на величину показателей прибыли и рентабельности, относятся внешние и внутренние факторы.

К группе внешних – не зависящих, от предприятия, или неконтролируемых – факторов относятся:

- чрезвычайные события, природные (климатические) условия, изменение рыночной конъюнктуры, конкуренция, социальные условия в стране, транспортные и другие факторы, вызывающие дополнительные затраты у одних предприятий и обусловливающие дополнительную прибыль – у других;

- изменение государственными органами или инфляционными процессами цен на продукцию, потребляемое сырье, материалы, топливо, покупные полуфабрикаты, тарифов на услуги и перевозки, торговых скидок, надбавок, норм амортизационных отчислений ставок заработной платы, начислений на нее и ставок налогов и других сборов, выплачиваемых предприятием;

- нарушение дисциплины по хозяйственным вопросам поставщиками, снабженческо-сбытовыми, финансовыми, банковскими и другими органами, затрагивающие интересы предприятия.

К группе внутренних – зависящих от предприятия и контролируемых им факторов относятся: основные факторы, определяющие сущностные результаты работы, и факторы, связанные с нарушением хозяйственной дисциплины (материально-технические, экономические и социальные факторы).

Список использованных источников

1. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. Пособие.-М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.-479с.

2. Карелин В.С. Финансы корпораций: Учебник.-М.:Издательство-торговая корпорация «Дашков и К», 2005.-620с.

3. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учеб. Пособие.-2-е изд., испр. И доп.-М.: ИНФРА-М, 2006.-479с.

4. Попов Е.М. Финансы предприятий: учебник/ Е.М. Попов.-М.: Высш. Шк., 2005.-573с.

5. Финансы организаций (предприятий): Учебник для вузов / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, М.М. Бурмистрова и др.; Под ред. проф. Н.В. Колчиной.-3-е изд., перераб. и доп.-М.: ЮНИТИ_ДАНА, 2004.-368с.

6. Устав ОАО «Завод бурового оборудования», 2002.-16с.

7. сайт ОАО «Завод бурового оборудования»: www.zbo.ru

8. Отчетный доклад годовому собранию акционеров ОАО «Завод бурового оборудования» за 2005 год, 2006.-26с.

9. Годовой отчет ОАО «Завод бурового оборудования» за 2006 год, 2007.-84с.

10.. Годовой отчет ОАО «Завод бурового оборудования» за 2007 год, 2008.-76с.

11. Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник.- 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство –торговая корпорация «Дашков и К», 2005.-712с.

12. Любушин Н.П. Экономический анализ: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» и 080105 «Финансы и кредит» / Н.П. Любушин.- 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.-423с.

13. Попова Р.Г. Финансы предприятий / Р.Г. Попова, СПб.: Питер, 2007.-208 с.

14. Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий): учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности «Финансы и кредит» / А.Н. Гаврилова, А.А. Попов.-4-е изд., стер.- М.: КноРус, 2008.-608 с.

15. Рукина С.Н. Финансы коммерческих предприятий и организаций: учебное пособие для вузов / С.Н. Рукина. – М.: Экспертное бюро.-2000.-176 с.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5