, (2.7)

где Испс – источники собственных и приравненных к ним средств, руб.;

Би – итог баланса, руб.

Коэффициент соотношения источников заемных и собственных средств показывает, сколько заемных источников средств приходится на 1 рубль собственных источников средств. Чем выше значение этого коэффициента, тем сильнее зависимость предприятия от внешних источников, тем ниже его финансовая устойчивость. Однако необходимо учитывать характер хозяйственной деятельности и скорость оборота оборотных средств предприятия. Быстрая оборачиваемость оборотных средств позволяет определить практическое значение рассматриваемого коэффициента и выше 1. Данный коэффициент можно рассчитать по формуле:

, (2.8)

где ЗК – источники заемных средств, руб.;

СК – источники собственных и приравненных к ним средств, руб.

Для характеристики структуры имущества предприятия используют коэффициент имущества производственного назначения, который показывает долю реальных активов, определяющих производственные возможности предприятия, и определяется по формуле:

, (2.9)

где ОС – основные средства, руб.;

СМ – сырье и материалы, руб.;

НЗП – незавершенное производство, руб.;

Би – итог баланса, руб.

Весьма существенной характеристикой финансового состояния предприятия является коэффициент маневренности; он показывает долю собственных оборотных средств в общей стоимости источников собственных средств и характеризует степень мобилизации собственного капитала. Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

, (2.10)

где СОК – собственный оборотный капитал, руб.;

СК – источники собственных и приравненных к ним средств, руб.

Финансовая устойчивость предприятия также характеризуется и состоянием его оборотных средств, которое находит свое отражение в коэффициенте обеспеченности материальных запасов собственным оборотным капиталом. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования характеризует долю собственных оборотных средств, направляемых на формирование запасов и затрат и рассчитывается по формуле:

, (2.11)

где З – общая величина запасов и затрат, руб.;

СОК – собственный оборотный капитал, руб.

Динамику перечисленных коэффициентов рассмотрим в таблице 2.6.

Таблица 2.7 – Динамика относительных показателей оценки финансовой устойчивости предприятия

Таким образом, из динамики рассчитанных коэффициентов, можно отметить, что на начальном этапе деятельности предприятие находилось в неустойчивом положении, финансовой состояние было нестабильным, а само предприятие испытывало значительную зависимость от внешних источников. Но как видно из данных таблицы 2.7 к 2006 году состояние предприятия значительно улучшилось. Коэффициент автономии показывает, что к 2006 году финансовое состояние предприятия улучшилось, т. к. его значение максимально приблизилось к норме. Значения коэффициента маневренности также значительно увеличился, что дает понять о повышении мобильности собственных средств предприятия, большая часть которых вложена в оборотные средства, а не в основные и в внеоборотные активы. О повышении финансовой устойчивости также можно судить по результатам расчета коэффициента обеспеченности, данные которого соответствуют установленному нормативу. Но все же наблюдаются и отрицательные стороны, которые предприятие так и не смогло устранить. Так например, коэффициент соотношения источников заемных и собственных средств более 1, хотя и видно незначительное его снижение к 2006 году. А это значит, что предприятие все еще имеет зависимость от внешних источников, что может негативно сказаться на дальнейшей деятельности. Коэффициент имущества производственного назначения очень низок и на всех этапах деятельности не достигает и 0,1, т.е. уровень производственного потенциала очень низок, и следовательно низкая обеспеченность производственного процесса средствами производства.

2.5 Анализ деловой активности и рентабельности предприятия

Оценка финансового состояния, устойчивости и деловой активности предприятия является не просто важным элементом управления. Результаты этой оценки служат визитной карточкой предприятия, позволяющей определить переговорную позицию предприятия при контактах с представителями различных партнерских групп. Оценка деловой активности предприятия сводится, в конечном счете, к определению эффективности управления капиталом, находящимся в распоряжении предприятия. Показатели оборачиваемости позволяют оценить эффективность управления оборотным капиталом, т. к. управление оборотным капиталом требует решений, основанных на компромиссе между доходностью и риском. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей характеризует финансовую устойчивость фирмы и эффективность финансового менеджмента.

Показатели рентабельности позволяют оценить результаты деятельности предприятия в целом. Они дают также возможность сравнивать между собой альтернативные варианты использования авансированных ресурсов и текущих затрат с точки зрения из эффективности.

Рассмотрим основные коэффициенты, при помощи которых происходит анализ деловой активности и рентабельности предприятия.

1. Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используют прежде всего коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (обороты), значение которого определяется по формуле:

, (2.12)

где ВД – валовой доход, руб.;

ДЗср – средняя величина дебиторской задолженности, руб.

2. Немаловажен показатель, который характеризует длительность погашения дебиторской задолженности (в днях), это оборачиваемость средств в расчетах, он рассчитывается по формуле:

, (2.13)

где Кос – коэффициент оборачиваемости средств в расчетах, обороты;

360 – количество дней в году.

3. Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях) можно рассчитать по формуле:

, (2.14)

где КЗср – средняя кредиторская задолженность, руб.;

Ср – себестоимость реализации, руб.

4.                Оборачиваемость собственного капитала позволяет оценить эффективность использования предприятием собственного капитала. Значение данного показателя можно найти по формуле;

, (2.15)

где СКср – средняя величина собственного капитала, руб.;

ВД – валовой доход, руб.

5.                Коэффициент устойчивости экономического роста находим по формуле 2.16.

, (2.16)

где ЧП – чистая прибыль, руб.;

СК – величина собственного капитала, руб.

6.                Эффективность использования всего капитала предприятия оценивается с помощью показателя оборачиваемости совокупного капитала:

, (2.17)

где ВД – валовой доход, руб.;

ИБср – средняя величина итога баланса, руб.

7.                Характеристикой эффективности управления служит рентабельность продукции:

, (2.18)

где Пр – прибыль от реализации, руб.;

ВД – валовой доход, руб.

8.                Эффективность затрат на основной вид деятельности и на другие ее виды позволяет сравнить показатель рентабельности основной деятельности, значение которого можно рассчитать по формуле:

, (2.19)

где СППТ – затраты на производство и реализацию продукции, руб.;

Пр – прибыль от реализации, руб.

9.           Рентабельность совокупного капитала вычисляют по формуле:

, (2.20)

где ЧП – чистая прибыль, руб.;

ИБср – средняя величина итога баланса, руб.

Расчеты по вышеперечисленным коэффициентам представлены в таблице 2.8.

Таблица 2.8 – Анализ деловой активности и рентабельности ООО «Агентство распространения печати «Экспресс»

Показатели оборачиваемости средств в расчетах показывают, что наметилась тенденция ухудшения финансового состояния, так как количество оборотов снизилось на 8 оборотов, в то время как оборачиваемость этого же показателя в днях увеличилась на 4,3 дня. Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности может быть вызвано изменением договорных условий оплаты, невозможностью найти оптимальную схему взаимодействий с партнерами, а также отсутствием систематического контроля за задолженностью партнеров и управление ею. Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях увеличилась на 4,8 дня и составила 18,9 дней. Это может свидетельствовать об изменении поставщиками условий оплаты по договорам, а именно замены предоплаты за поставленную поставщиком продукцию на отсрочку платежа. Такие условия поставщики могут предложить только надежным партнерам. Оборачиваемость собственного капитала снизилась на 9,8 оборота. Вероятно, были использованы другие возможности и резервы, в результате чего привлечение доли собственного капитала не понадобилось. Снижение оборачиваемости собственного капитала повлекло за собой и снижение оборачиваемости всего совокупного капитала на 1,9 оборота.

Для ООО «АРП» Экспресс» 2003 год был стартовым, поэтому основные экономические показатели деятельности невелики, но с наращением оборотов по основной деятельности значения показателей приближаются к норме. Хотя следует обратить внимание на увеличение дебиторской задолженности и значительное снижение чистой прибыли. Рост дебиторской задолженности в динамике свидетельствует о ее накоплении и отвлечении средств из оборота предприятия, что в свою очередь приводит к недополучению доходов и утрате платежеспособности предприятия. Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности может быть вызвано изменением договорных условий оплаты, невозможностью найти оптимальную схему взаимодействий с партнерами, а также отсутствием систематического контроля за задолженностью партнеров и управление ею. Увеличение кредиторской задолженности может свидетельствовать о том, что изменились условия оплаты по договорам поставщиков. На протяжении всего исследуемого периода наблюдаются значительные изменения внеоборотных активов. Такие изменения возможны в результате перераспределения имущества по другим статьям актива баланса. Изменение структуры активов в пользу увеличения доли оборотных средств свидетельствует о формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению их оборачиваемости и усилению платежеспособности предприятия. Положительно можно оценить долю собственного капитала в составе источников формирования имущества и рост ее в динамике. Структура собственного капитала является рациональной, т. к. наибольший удельный вес в составе собственных источников занимает одна из статей, характеризующих распределение чистой прибыли предприятия, т.е. эффективность его работы – это статья «Нераспределенная прибыль», а это значит, что предприятие стремится к стабильному состоянию и приобретает надежность с точки зрения финансовой устойчивости. Данные по статье «Долгосрочные обязательства» отсутствуют, из этого можно сделать вывод, что предприятие обходится своими ресурсами и не нуждается в дополнительных долгосрочных кредитах и займах, хотя наличие данных по этой статье приветствуется.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11