, (2.7)
где Испс –
источники собственных и приравненных к ним средств, руб.;
Би – итог
баланса, руб.
Коэффициент
соотношения источников заемных и собственных средств показывает, сколько
заемных источников средств приходится на 1 рубль собственных источников
средств. Чем выше значение этого коэффициента, тем сильнее зависимость
предприятия от внешних источников, тем ниже его финансовая устойчивость. Однако
необходимо учитывать характер хозяйственной деятельности и скорость оборота
оборотных средств предприятия. Быстрая оборачиваемость оборотных средств
позволяет определить практическое значение рассматриваемого коэффициента и выше
1. Данный коэффициент можно рассчитать по формуле:
, (2.8)
где ЗК –
источники заемных средств, руб.;
СК – источники
собственных и приравненных к ним средств, руб.
Для
характеристики структуры имущества предприятия используют коэффициент имущества
производственного назначения, который показывает долю реальных активов,
определяющих производственные возможности предприятия, и определяется по
формуле:
, (2.9)
где ОС –
основные средства, руб.;
СМ – сырье и
материалы, руб.;
НЗП –
незавершенное производство, руб.;
Би – итог
баланса, руб.
Весьма
существенной характеристикой финансового состояния предприятия является
коэффициент маневренности; он показывает долю собственных оборотных средств в
общей стоимости источников собственных средств и характеризует степень
мобилизации собственного капитала. Данный коэффициент рассчитывается по
формуле:
, (2.10)
где СОК –
собственный оборотный капитал, руб.;
СК –
источники собственных и приравненных к ним средств, руб.
Финансовая
устойчивость предприятия также характеризуется и состоянием его оборотных
средств, которое находит свое отражение в коэффициенте обеспеченности
материальных запасов собственным оборотным капиталом. Коэффициент
обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования
характеризует долю собственных оборотных средств, направляемых на формирование
запасов и затрат и рассчитывается по формуле:
, (2.11)
где З – общая
величина запасов и затрат, руб.;
СОК – собственный
оборотный капитал, руб.
Динамику
перечисленных коэффициентов рассмотрим в таблице 2.6.
Таблица 2.7 –
Динамика относительных показателей оценки финансовой устойчивости предприятия
Показатель
|
Норма коэффициента
|
На 01.01.2004
|
На 01.01.2005
|
На 01.01.2006
|
Ка
|
|
0,01
|
0,45
|
0,46
|
Ксоотн
|
,0
|
72,00
|
1,24
|
1,18
|
Кимущ
|
|
0,07
|
0,05
|
0,04
|
Кманевр
|
|
– 4,20
|
0,90
|
0,89
|
Кобесп
|
|
– 0,10
|
0,63
|
0,74
|
Таким
образом, из динамики рассчитанных коэффициентов, можно отметить, что на
начальном этапе деятельности предприятие находилось в неустойчивом положении,
финансовой состояние было нестабильным, а само предприятие испытывало
значительную зависимость от внешних источников. Но как видно из данных таблицы 2.7
к 2006 году состояние предприятия значительно улучшилось. Коэффициент автономии
показывает, что к 2006 году финансовое состояние предприятия улучшилось, т. к.
его значение максимально приблизилось к норме. Значения коэффициента
маневренности также значительно увеличился, что дает понять о повышении
мобильности собственных средств предприятия, большая часть которых вложена в
оборотные средства, а не в основные и в внеоборотные активы. О повышении
финансовой устойчивости также можно судить по результатам расчета коэффициента
обеспеченности, данные которого соответствуют установленному нормативу. Но все
же наблюдаются и отрицательные стороны, которые предприятие так и не смогло
устранить. Так например, коэффициент соотношения источников заемных и
собственных средств более 1, хотя и видно незначительное его снижение к 2006
году. А это значит, что предприятие все еще имеет зависимость от внешних
источников, что может негативно сказаться на дальнейшей деятельности.
Коэффициент имущества производственного назначения очень низок и на всех этапах
деятельности не достигает и 0,1, т.е. уровень производственного потенциала
очень низок, и следовательно низкая обеспеченность производственного процесса
средствами производства.
2.5 Анализ
деловой активности и рентабельности предприятия
Оценка
финансового состояния, устойчивости и деловой активности предприятия является
не просто важным элементом управления. Результаты этой оценки служат визитной
карточкой предприятия, позволяющей определить переговорную позицию предприятия
при контактах с представителями различных партнерских групп. Оценка деловой
активности предприятия сводится, в конечном счете, к определению эффективности
управления капиталом, находящимся в распоряжении предприятия. Показатели
оборачиваемости позволяют оценить эффективность управления оборотным капиталом,
т. к. управление оборотным капиталом требует решений, основанных на
компромиссе между доходностью и риском. Соотношение дебиторской и кредиторской
задолженностей характеризует финансовую устойчивость фирмы и эффективность
финансового менеджмента.
Показатели
рентабельности позволяют оценить результаты деятельности предприятия в целом.
Они дают также возможность сравнивать между собой альтернативные варианты
использования авансированных ресурсов и текущих затрат с точки зрения из
эффективности.
Рассмотрим
основные коэффициенты, при помощи которых происходит анализ деловой активности и
рентабельности предприятия.
1. Для оценки
оборачиваемости дебиторской задолженности используют прежде всего коэффициент
оборачиваемости средств в расчетах (обороты), значение которого определяется по
формуле:
, (2.12)
где ВД –
валовой доход, руб.;
ДЗср –
средняя величина дебиторской задолженности, руб.
2. Немаловажен
показатель, который характеризует длительность погашения дебиторской
задолженности (в днях), это оборачиваемость средств в расчетах, он
рассчитывается по формуле:
, (2.13)
где Кос – коэффициент
оборачиваемости средств в расчетах, обороты;
360 – количество
дней в году.
3. Оборачиваемость
кредиторской задолженности (в днях) можно рассчитать по формуле:
, (2.14)
где КЗср –
средняя кредиторская задолженность, руб.;
Ср –
себестоимость реализации, руб.
4.
Оборачиваемость
собственного капитала позволяет оценить эффективность использования
предприятием собственного капитала. Значение данного показателя можно найти по
формуле;
, (2.15)
где СКср – средняя
величина собственного капитала, руб.;
ВД – валовой
доход, руб.
5.
Коэффициент
устойчивости экономического роста находим по формуле 2.16.
, (2.16)
где ЧП –
чистая прибыль, руб.;
СК – величина
собственного капитала, руб.
6.
Эффективность
использования всего капитала предприятия оценивается с помощью показателя
оборачиваемости совокупного капитала:
, (2.17)
где ВД –
валовой доход, руб.;
ИБср –
средняя величина итога баланса, руб.
7.
Характеристикой
эффективности управления служит рентабельность продукции:
, (2.18)
где Пр – прибыль
от реализации, руб.;
ВД – валовой
доход, руб.
8.
Эффективность
затрат на основной вид деятельности и на другие ее виды позволяет сравнить
показатель рентабельности основной деятельности, значение которого можно
рассчитать по формуле:
, (2.19)
где СППТ –
затраты на производство и реализацию продукции, руб.;
Пр – прибыль
от реализации, руб.
9.
Рентабельность
совокупного капитала вычисляют по формуле:
, (2.20)
где ЧП –
чистая прибыль, руб.;
ИБср –
средняя величина итога баланса, руб.
Расчеты по
вышеперечисленным коэффициентам представлены в таблице 2.8.
Таблица 2.8 –
Анализ деловой активности и рентабельности ООО «Агентство распространения
печати «Экспресс»
№ п\п
|
Название показателя
|
Обозначение показателя
|
За
2004 г
|
За
2005 г
|
1
|
Коэффициент
оборачиваемости средств в расчетах (обороты)
|
Кос
|
30,4
|
22,4
|
2
|
Оборачиваемость средств
в расчетах (в днях)
|
ОСр
|
11,8
|
16,1
|
3
|
Оборачиваемость
кредиторской задолженности (в днях)
|
Окз
|
14,1
|
18,9
|
4
|
Оборачиваемость
собственного капитала
|
Оск
|
26,6
|
16,8
|
5
|
Коэффициент
устойчивости экономического роста
|
Ку
|
1,0
|
0,14
|
6
|
Оборачиваемость
совокупного капитала
|
Осов.к
|
9,5
|
7,6
|
7
|
Рентабельность
продукции
|
Рп
|
0,1
|
0,06
|
8
|
Рентабельность основной
деятельности
|
Ро.д.
|
0,1
|
0,07
|
9
|
Рентабельность
совокупного капитала
|
Рсов.к.
|
0,71
|
0,07
|
Показатели
оборачиваемости средств в расчетах показывают, что наметилась тенденция ухудшения
финансового состояния, так как количество оборотов снизилось на 8 оборотов, в
то время как оборачиваемость этого же показателя в днях увеличилась на 4,3 дня.
Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности может быть вызвано
изменением договорных условий оплаты, невозможностью найти оптимальную схему
взаимодействий с партнерами, а также отсутствием систематического контроля за
задолженностью партнеров и управление ею. Оборачиваемость кредиторской
задолженности в днях увеличилась на 4,8 дня и составила 18,9 дней. Это может
свидетельствовать об изменении поставщиками условий оплаты по договорам, а
именно замены предоплаты за поставленную поставщиком продукцию на отсрочку
платежа. Такие условия поставщики могут предложить только надежным партнерам. Оборачиваемость
собственного капитала снизилась на 9,8 оборота. Вероятно, были использованы
другие возможности и резервы, в результате чего привлечение доли собственного
капитала не понадобилось. Снижение оборачиваемости собственного капитала
повлекло за собой и снижение оборачиваемости всего совокупного капитала на 1,9
оборота.
Для ООО «АРП»
Экспресс» 2003 год был стартовым, поэтому основные экономические показатели
деятельности невелики, но с наращением оборотов по основной деятельности
значения показателей приближаются к норме. Хотя следует обратить внимание на
увеличение дебиторской задолженности и значительное снижение чистой прибыли.
Рост дебиторской задолженности в динамике свидетельствует о ее накоплении и
отвлечении средств из оборота предприятия, что в свою очередь приводит к
недополучению доходов и утрате платежеспособности предприятия. Замедление
оборачиваемости дебиторской задолженности может быть вызвано изменением
договорных условий оплаты, невозможностью найти оптимальную схему
взаимодействий с партнерами, а также отсутствием систематического контроля за
задолженностью партнеров и управление ею. Увеличение кредиторской задолженности
может свидетельствовать о том, что изменились условия оплаты по договорам
поставщиков. На протяжении всего исследуемого периода наблюдаются значительные
изменения внеоборотных активов. Такие изменения возможны в результате
перераспределения имущества по другим статьям актива баланса. Изменение
структуры активов в пользу увеличения доли оборотных средств свидетельствует о
формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению их
оборачиваемости и усилению платежеспособности предприятия. Положительно можно
оценить долю собственного капитала в составе источников формирования имущества
и рост ее в динамике. Структура собственного капитала является рациональной, т. к.
наибольший удельный вес в составе собственных источников занимает одна из
статей, характеризующих распределение чистой прибыли предприятия, т.е.
эффективность его работы – это статья «Нераспределенная прибыль», а это значит,
что предприятие стремится к стабильному состоянию и приобретает надежность с
точки зрения финансовой устойчивости. Данные по статье «Долгосрочные
обязательства» отсутствуют, из этого можно сделать вывод, что предприятие обходится
своими ресурсами и не нуждается в дополнительных долгосрочных кредитах и
займах, хотя наличие данных по этой статье приветствуется.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11
|