Бесплатный Банк Рефератов - Финансовое планирование на предприятии (на примере ОАО "Северное сияние")

Знание — сила. Библиотека научных работ.
~ Портал библиофилов и любителей литературы ~

Меню

Поиск

Финансовое планирование на предприятии (на примере ОАО "Северное сияние")

- ставка налога на прибыль;

- средняя ставка процента по кредитам;

- количество акций.

В общем случае при увеличении рентабельности предприятия влияние двух последних факторов можно исследовать на основе трех вариантов структуры внешнего финансирования, приведенных в разделе 3.2 курсовой работы. Для этих вариантов проводится построение графиков.

Когда рентабельность активов выше средней ставки процента заемное финансирование становится относительно более выгодным за счет использования эффекта финансового рычага.

При малых значениях валовой прибыли, когда рентабельность активов ниже средней ставки процента, более выгодным является вариант финансирования за счет собственных средств, что осуществляется через эмиссию акций.

Вариант сохранения структуры капитала занимает промежуточное значение среди рассматриваемых вариантов.

В случае постоянного дифференциала финансового рычага (формула ) прямые имеют одну точку пересечения, при таких условиях вариант сохранения структуры капитала не будет предпочтителен ни при каких значениях валовой прибыли.

Завершающим этапом выполнения данного раздела курсовой работы является определение на графике интервалов значений валовой прибыли, в которых предпочтителен каждый из вариантов финансирования инвестиций.

С целью более точного и наглядного графического анализа, на основе общего графика следует построить дополнительный график для конкретного диапазона значений валовой прибыли в увеличенном масштабе.

Рисунок 3.1. Зависимость нетто-прибыли на акцию от валовой прибыли

Рисунок 3.2. Зависимость нетто-прибыли на акцию от валовой прибыли (в увеличенном масштабе)

Таким образом, на основе проведенных расчетов и графического анализа можно сделать вывод, что в данном случае предпочтительным вариантом финансирования инвестиций в объеме 8000 является финансирование за счет свободных денежных средств (3782,19 тыс.рублей) и эмиссии акций (4217,81 тыс.рублей).

3.4 Корректировка плана с учётом инвестиций

Осуществление инвестиционного проекта приведет к изменению отдельных статей баланса предприятия на конец планируемого периода. Пересчет этих статей баланса приводит к корректировке денежного плана, расчета нетто оборотных активов, финансового плана и планового баланса предприятия.

Таблица 3.3. Денежный план с учётом инвестиций

Наименование показателя	1	2	3	квартал
I. Поступления средств
Выручка от реализации	8692,00	9039,68	9401,27	27132,95
Поступления в текущ.месяце	6084,40	6327,78	6580,89	18993,06
Оплата дебиторской задолж.	7389,42	2607,60	2711,90	12708,92
Эмиссия акций	0,00	0,00	4217,81	4217,81
Получение краткосроч. кредита	0,00	0,00	0,00	0,00
Получение долглсроч. кредита	0,00	0,00	0,00	0,00
Итого поступлений	13473,82	8935,38	13510,60	35919,79
II. Расходы
Закупки материалов	4717,59	4865,30	4989,91	14572,81
Оплата в текущем месяце	1651,16	1702,86	1746,47	5100,48
Оплата кредиторской задолженности	8745,11	3066,43	3162,45	14973,99
Зарплата производст. персонала	2031,82	2104,37	2161,64	6297,84
Косвенные расходы	728,40	798,40	730,14	2256,94
Другие расходы	0,00	0,00	0,00	0,00
Инвестиции	0,00	0,00	6084,00	6084,00
Налог на прибыль	203,61	193,62	230,73	627,96
Проценты за долгоср. кредит	40,13	40,13	40,13	120,38
Проценты за краткоср.кредит	0,00	0,00	0,00	0,00
Итого расходов	13400,22	7905,80	14155,56	35461,58
III. Итоги
Поступления	13473,82	8935,38	13510,60	35919,79
Расходы	13400,22	7905,80	14155,56	35461,58
Денежные средства нетто	73,60	1029,57	-644,96	458,21
Начальный остаток денежных средств	1781,55	1855,15	2884,72
Конечный остаток денежных средств	1855,15	2884,72	2239,76
Минимальная потребность в кредитах	0,00	0,00	0,00

Таблица 3.4. Расчёт чистых оборотных активов

Наименование показателя	1	2	3	квартал
1. Нетто оборотные активы на начало периода	8585,68	9306,73	10028,23
2. Запасы	7910,41	7594,05	7145,71
3. Денежные средства	1855,15	2884,72	2239,76
4. Дебиторская задолженность	2607,60	2711,90	2820,38
5. Краткосрочные кредиты	0,00	0,00	0,00
6. Кредиторская задолженность	3066,43	3162,45	3243,44
7. Нетто оборотные активы на конец периода	9306,73	10028,23	8962,41
8. Прирост нетто оборотных активов	721,05	721,50	-1065,82	376,73

Таблица 3.5. Финансовый план с учётом инвестиций

Наименование показателя	1	2	3
Источники:
прибыль в распоряжении предприятия	432,67	411,44	490,31
амортизация	288,38	310,06	310,06
эмиссия акций	0	0	4217,81
заемные средства	0	0	0
Баланс	721,05	721,50	5018,18
Направления затрат:
прирост чистых оборотных активов	721,05	721,50	-1065,82
инвестиции	0	0	6084
Баланс	721,05	721,50	5018,18

Таблица 3.6. Плановый баланс с учётом инвестиций

АКТИВ	1	2	3	квартал
1. Основные средства и прочие внеоборотные активы
балансовая стоимость	66968,09	66968,09	73052,09	73052,09
износ	29387,03	29697,09	30007,15	30007,15
остаточная стоимость	37581,06	37271,00	43044,94	43044,94
2. Запасы и затраты	7910,41	7594,05	7145,71	7145,71
материалы	3397,46	3352,57	3298,65	3298,65
НЗП	3876,00	3669,45	3440,18	3440,18
готовая продукция	636,95	572,03	406,88	406,88
3. Денежные средства, расчеты и проч. активы	4462,75	5596,63	5060,14	5060,14
денежные средства	1855,15	2884,72	2239,76	2239,76
дебиторская задолженность	2607,60	2711,90	2820,38	2820,38
БАЛАНС	49954,22	50461,68	55250,79	55250,79
ПАССИВ	1	2	3	квартал
1. Источники собственных средств	43677,79	44089,23	48797,35	48797,35
уставный капитал	37450,00	37450,00	41667,81	41667,81
прибыль	6227,79	6639,23	7129,54	7129,54
2. Расчеты и проч. пассивы	6276,43	6372,45	6453,44	6453,44
долгосрочный кредит	3210,00	3210,00	3210,00	3210,00
краткосрочный кредит	0,00	0,00	0,00	0,00
Кредиторская задолженность	3066,43	3162,45	3243,44	3243,44
БАЛАНС	49954,22	50461,68	55250,79	55250,79

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8

Новости

Мои настройки

Наверх