Конвертируемость национальных валют и валютные курсы

Конвертируемость национальных валют и валютные курсы

Введение

Валюта - это иностранные денежные знаки в виде банкнот, казначейский билетов, монет, а также в виде записей на счетах (валюта записей).

Валюта бывает:

·                   Валюта одного государства;

·                   Международная коллективная валюта.

Международная коллективная валюта представляет собой международную региональную денежную единицу и платёжное средство. Она получила развитие в отдельных регионах мировой торговли. Так, страны, входящие в Международный валютный фонд, пользуются для расчётов специальными правами заимствования, страны, входящие в Европейский союз, пользуются евро (с 01.01.1999 г. - для безналичных расчётов, а с 2002 года – в виде банкнот и монет (евросенты) для наличных расчётов). Специальные права заимствования и евро (в безналичной форме) не имеют материальной формы. Это валюта записей.

До конца 1998г. международной коллективной валютой Европейского Союза являлась ЭКЮ.

Евро - это не единственная международная коллективная валюта. В мире существует более десятка коллективных валют. Большинство из них находятся на начальной стадии развития, являясь международными денежными единицами. Это арабский расчётный динар Арабского валютного фонда, франк КФА – французских колоний в Африке, андское песо Андского пакета, восточно - карибский доллар Карибского Общего рынка.

По сфере и режиму применения валюта делится на свободно конвертируемую, частично конвертируемую, замкнутую (неконвертируемую).

Свободно конвертируемая валюта (СКВ) – это валюта, которая свободно и неограниченно обменивается на другие иностранные валюты.

Частично конвертируемая валюта – это валюта тех стран, в которых применяется валютные ограничения для определенных держателей и по отдельным видам обменных операций. К этой валюте относятся валюты большинства развивающихся стран.

Замкнутая валюта – это валюта, которая функционирует в пределах одной страны и не обменивается на другие валюты. Валюта делится на национальную и резервную.

Национальная валюта – это денежная единица одной страны.

Резервная валюта – это валюта стран - ведущих участниц мировой торговли, которая используется в международных расчётах. Эту валюту центральные банки других государств накапливают в виде резервных средств для осуществления международных расчётов и платежей по кредитам. В настоящее время к резервной валюте относится английский фунт стерлингов, доллар США, немецкая марка, швейцарский франк, японская иена.

Международная валютная система - мировая денежная система всех стран, в рамках которой формируется, и используются валютные ресурсы, и осуществляется международный платежный оборот. Иначе говоря, международная валютная система представляет собой:

·                    Определенный набор международных платёжных средств (свободно конвертируемые валюты, международные коллективные валюты);

·                    Режим обмена валют, включая валютные курсы и валютные паритеты;

·                    Условия конвертируемости, механизм обеспечения валютно-платёжными средствами международного оборота;

·                    Регламентацию и унификацию форм международных расчетов;

·                    Режим международных рынков валюты и золота;

·                    Статус межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения;

·                    Сеть международных и национальных банковских учреждений, осуществляющих международные расчетные и кредитные операции, связанные с внешнеэкономической деятельностью.

Конечная цель международной валютной системы заключается в обеспечении эффективности международной торговли товарами и услугами и в достижении обоюдной выгоды участников внешнеэкономической деятельности. Это представляет довольно высокие требования к международной валютной системе.

Глава 1. Этапы международной валютной системы

1.                Парижская валютная система (1816-1914 гг.)

В основу её положен золотомонетный стандарт. Золотомонетный стандарт – это собственная (классическая) форма золотого стандарта, связанная с использованием золота и золотых монет в качестве денежного товара. Действовал с 1816 по 1914г. (впервые официально введен в Великобритании) в основу Парижской валютной системы был положен в 1867г. Характерными признаками золотомонетного стандарта являются: исчисление цен товаров в золоте; обращение золотых монет и их неограниченная чеканка государственными монетными дворами для любых владельцев; свободный обмен кредитных денег на золотые монеты по номиналу; отсутствие ограничений на ввоз и вывоз золота; обращение на внутреннем рынке на ряду с золотыми монетами и банкнотами неполноценной разменной монеты и государственных бумажных денег с принудительным курсом.

Парижская валютная система признало золото единственной формой мировых денег. Банки свободно меняли банкноты на золото. При этом в развитых странах законодательно фиксировалось золотое содержание национальной денежной единицы, т.е. золотой паритет.

Золотой паритет - соотношение денежных единиц различных стран по их официальному золотому содержанию. Служил основой формирования валютных курсов и был отменён МФВ в 1978г.

Позднее, когда золотые монеты уже не чеканились, был введен золотослитковый стандарт. Золотослитковый стандарт - это урезанная форма золотого стандарта, предусматривающая обмен кредитных денег на слитки золота весом 12,5 кг. Для совершения данного обмена в банк надо было предъявить довольно крупную сумму денег. Такое положение способствовало вытеснению золота из сферы обращения в крупный международный и оптовый оборот. Золото слитковый стандарт действовал с 1914 по 1941 г.

Золотой стандарт в определенной мере играл роль автоматического регулятора производства, внешнеэкономических связей, денежного обращения, платёжных балансов и международных расчётов.

Постепенно наряду с золотом в международных расчётах стали использоваться фунты стерлингов и доллары США. Так появился золотодевизный стандарт, который был положен в основу Генуэзской валютной системы.

2.                Генуэзская валютная система (1922-1944 гг.)

В основу её был положен золотодевизный стандарт. Золотодевизный (золотовалютный) стандарт – урезанная форма золотого стандарта, предусматривающая обмен кредитных денег на девизы в валютах стран золотослиткового стандарта и затем на золото. При золотодевизном стандарте валюты одних стран ставились в зависимости от валют других стран, обесценение которых вызывало неустойчивость соподчинённых валют. Действовал с (1922-1944 гг.).

3. Бреттонвудская валютная система (1944-1976 гг.)

В бреттонвудской валютной системе сохранялось некоторое подобие золотодевизного стандарта, особенность которого состояла в том, что это был, во-первых, золотодевизный стандарт только для центральных банков, а, во-вторых, при этом только доллар США (т.е. только одна - единственная национальная валюта) обменивался на золото. По существу это был золотодолларовый стандарт. В бреттонвудской валютной системе сочетался стихийно-автоматический характер межгосударственных расчетов с усилением их государственного и межгосударственного регулирования. Основные принципы этой валютной системы заключались в следующем:

·        Сохранение функции мировых денег за золотом при одновременном использовании в качестве международных платежных и резервных валют национальных денежных единиц (прежде всего – доллар США.;

·        Обязательность для страны резервной валюты обмена её на золото иностранным правительственным учреждениям и центральным банкам по официальному курсу (35 долларов США за тройскую унцию);

·        Взаимное приравнивание и обмен валют на основе согласованных с МВФ. Выражаемых в золоте и долларах США валютных паритетов, которые должны быть стандартными;

·        Жесткая привязка валют к доллару (допустимое отклонение рыночных валютных курсов – не более 1 %).

Межгосударственное регулирование валютных отношений и контроль за ними осуществлял МВФ, который имел право предоставить для преодоления временных трудностей, возникавших из-за несбалансированности взаимных обязательств, краткосрочные и среднесрочные кредиты на льготных условиях.

Бреттоновудская валютная система представляла собой валютный механизм. Ставивший доллар США в привилегированное положение в международных платежах.

В 1969 г. МВФ были введены для расчетов "Специальные права заимствования" (СДР), и золотодевизный стандарт был заменён стандартом СДР. В августе 1971 г. правительство США официально прекратило продажу золотых слитков на доллары.

4.                Ямайская валютная система (1976 г. по настоящее время)

В январе 1976г. соглашение стран членов МВФ на конференции в Кингстоне (Ямайка) было проведено второе изменение устава МВФ. Этим соглашением был пересмотрен статус золота и введены плавающие валютные курсы.

Основными принципами Ямайской валютной системы являются следующие:

·        Переход от золотодевизного стандарта к мультивалютному рыночному стандарту. Был официально введен стандарт СДР (специальные права заимствования). СДР был объявлен базой валютной системы и основой валютных паритетов.

СДР относится к международным коллективным валютам и используется для безналичных расчётов стран – членов Международного валютного фонда путём записей на специальных счетах. Другими словами, СДР устанавливается на основе валютной корзины.

Валютная корзина - это метод соизмерения средневзвешенного курса коллективной валюты по отношению к определенному набору национальных валют. Количество валют в наборе, их состав и размер валютных компонентов, т.е. количество единиц каждой валюты в наборе, устанавливается на основе валютной корзины.

Валютная корзина – это метод соизмерения средневзвешенного курса коллективной валюты по отношению к определенному набору национальных валют. Количество валют в наборе, их состав и размер валютных компонентов, т.е. количество единиц каждой валюты в наборе, устанавливается произвольно. Валютная корзина США включает в себя доллар США, немецкую марку, французский франк, английский фунт стерлингов. Японскую иену.

·        Юридически завершена демонетизация золота, которая выражалась в том, что отменена официальная фиксированная цена на золото, введен плавающий рыночный курс золота, который определяется на биржевых торгах. Отменены золотые паритеты, прекращен обмен доллара на золото. Демонетизация золота – превращение золота из финансового актива в товар. Который больше не используется как средства платежа между центральными банками стран, а переходит в сферу товарного обращения (например, экспортируется).

Таким образом, демонетизация золота - это процесс постепенной утраты золотом денежных функций. Имеет два аспекта: юридический (де-юре) и фактический (де-факто). Завершение демонетизации золота юридически было закреплено Ямайской валютной системой. Однако в Уставе МВФ нет прямого отрицания золота как международного валютного актива, поэтому фактически демонетизация золота не завершена. Фактическая демонетизация золота определяется реальными условиями товарного производства. Мирового хозяйства и валютных отношений:

·        Странам представлено право выбора любого режима валютного курса (фиксированного или плавающего);

·        Усилено межгосударственное регулирование через МВФ.

5.                Европейская валютная система

В Европе, где создан Европейский Союз, функционирует Европейская валютная система, которая является международной региональной валютной системой. Она представляет собой подсистему Ямайской мировой валютной системы. Основные принципы Европейской валютной системы следующие. Она:

·                    Образуется на Европейской коллективной валюте ЭКЮ. Как и СДР, ЭКЮ (а с 1 января 1999 г. – евро) – это тоже валюта записей. Курс её определяется методом валютной корзины. В состав валютной корзины входят: немецкая марка, английский фунт стерлингов, французский франк, итальянская лира, голландский гульден, бельгийский франк, чешская крона, ирландский фунт, греческая драхма, люксембургский франк;

·                    Использует золото в качестве реальных резервных активов. Во- первых, эмиссия ЭКЮ частично обеспечена золотом. Во –вторых, с этой целью создан совместный золотой фонд за счёт объединения 20 % официальных золотых резервов стран – членов ЕС. В третьих, страны ЕС ориентируются на рыночную цену золота для определения взноса в золотой фонд и для регулирования эмиссии и объемов резервов в ЭКЮ;

·                    Определяет режим валютных курсов на совместном плавании валют в форме "Европейской валютной змеи" в установленных пределах взаимных колебаний (от + 1,0 % до + 10,0 % от центрального курса) По существу, это валютный коридор;

·                    Осуществляет межгосударственное региональное валютное регулирование путём представления центральным банкам кредитов для покрытия временного дефицита платёжных балансов и расчётов, связанных с валютной интервенцией.

Валютный курс – это цена одной валюты по отношению к другой валюте. Другими словами, валютный курс означает меновую стоимость, выраженную в валюте другой страны.

Валютные курсы бывают фиксированными и плавающими.

Фиксированный (твердый) валютный курс – это официальное соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. В настоящее время в РФ применяется плавающий курс.

Плавающий курс устанавливается на торгах на валютной бирже. В Российской Федерации главную роль при определении валютного курса играет Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), которая находится в ведении Банка России. На основе результатов торгов валюты на ММВБ Банк России осуществляет фиксинг, т.е. установление курса доллара США к рублю. Валютный фиксинг осуществляется два раза в неделю: по вторникам и четвергам. Для целей учёта и таможенных платежей Банк России устанавливает особый курс.

Страницы: 1, 2, 3