З умовою кредитування постачальника у
формі оплати вимог до визначеної дати чи попередньої оплати. У
першому випадку клієнт факторингової компанії, відвантаживши продукцію,
пред'являє рахунок своєму покупцю за посередництвом компанії, задача якої
одержати на користь клієнта платіж у терміни відповідно до господарського
договору (звичайно від 30 до 120 днів). Сума переуступлених боргових вимог (за
мінусом витрат) перелічується постачальнику на визначену дату чи після
закінчення визначеного часу.
У випадку попередньої оплати
факторингова компанія купує рахунки-фактури в клієнта на умовах негайної оплати
8090% вартості відвантаження, тобто авансує оборотний капітал свого клієнта
(дисконтування рахунків-фактур). Резервні 1020% вартості відвантаження клієнту
не виплачуються, а бронюються на окремому рахунку на випадок претензій на його
адресу від покупця по якості продукції, її ціні і т.п. Одержання такої послуги
найбільш повно відповідає потребам функціонуючих підприємств, тому що дозволяє
їм за допомогою факторингу перетворити продаж з відстрочкою платежу в продаж з
негайною оплатою й у такий спосіб прискорити рух свого капіталу. Основною
перевагою попередньої оплати є те, що її розмір являє собою фіксований відсоток
від суми боргових вимог. Таким чином, постачальник автоматично одержує більше
коштів при збільшенні обсягу своїх продажів.
Рисунок 3.2 - Підвищення прибутку ТОВ “Гідротехніка” при застосуванні схем
вексельних розрахунків в кредиторській заборгованості по 2004 року та
факторингових схем рефінансування дебіторської заборгованості
Як показує аналіз графіків на рисунку
3.2 застосування схеми факторингового рефінансування дебіторської
заборгованості дає ще додатковий прибуток +(2,0–7,0) тис. грн. відносно рівня
прибутку при застосуванні вексельної схеми зниження цін на товари та послуги в
кредиторській заборгованості підприємства ТОВ “Гідротехніка”.
Таблиця 3.3 – Ефективність застосування факторингу для прискорення
фінансового циклу перетворення дебіторської заборгованості в готівкові кошти
ВИСНОВКИ
Згідно з завданнями в дипломній
роботі проведений:
-
аналіз сутність
та значення фінансових ресурсів підприємства, існуючого механізму розташування
ресурсів підприємства в майнові активи для організації розширеного виробництва;
-
аналіз фінансового
стану та формування і розміщення ресурсів в підприємстві ТОВ “Гідротехніка” за
3 роки після створення (у 2002 –2004 роках);
-
обґрунтування
системи заходів по удосконаленню розміщення ресурсів в майнові активи, побудова
алгоритмів розрахунку ефективності різних схем активізації ресурсних джерел
капіталу і найбільш ефективного їх вкладення в активні операції підприємства та
реалізації їх у вигляді таблиць-програм розрахунків на ПЕОМ (EXCEL2000);
-
проведення
чисельного моделювання та оцінка ефективності впровадження вексельних та
факторингових схем прискорення розрахунків комерційного кредитування і
лізингових схем нарощування основних засобів при обмеженні джерел фінансування
для розширення виробничої бази.
Джерелом фінансових ресурсів фірми як у процесі її
виникнення і початку діяльності, так і надалі, відповідно до чинного
законодавства, можуть бути власні засоби, комерційний і банківський кредит.
Фінансові ресурси підприємства
розміщуються в майнові активи – основний (довгостроковий) і оборотний
(поточний) капітал.
Проведений аналіз діяльності та фінансового стану
підприємства ТОВ “Гідротехніка” за перші три роки після створення (2002 – 2004
роки) показав, що:
-
підприємство
за обсягами валюти балансу відноситься до малих підприємств, при цьому в якості
основного джерела ресурсів використовує власний капітал, який займає частку в
95 %(2002) – 88%(2004) валюти балансу;
-
джерелом
росту власного капіталу з 22,9 тис. грн.(2002) до 62,5 тис. грн. (2004) є
тільки зароблений прибуток підприємства (статутний фонд становить постійно 11,8
тис. грн..);
-
оскільки
підприємство практично не використовує залучений позиковий капітал його
ліквідність та стійкість по покриттю запасів є абсолютною, при цьому не
використовуються фінансові важелі позикового капіталу для нарощування темпів
розвитку підприємства;
-
чисті
обсяги реалізації продукції в 2002 – 2004 році нарощуються з рівня 260,9 тис. грн.(2002)
до рівня 608,4 тис. грн. у 2003 році (зростання на +133,2 % відносно 2002 року)
та до рівня 657,2 тис. грн. у 2004 році (зростання на 8,2% відносно 2003 року);
ланцюговий темп росту собівартості випуску та
реалізації продукції становить + 105,4 % у 2003 році відносно 2002 та + 14,9 %
у 2004 році відносно рівня 2003 року, що практично відповідає темпам росту обсягів
доходів від реалізації;
темп росту фінансових результатів діяльності значно
перевищує темпи росту валюти балансу, що свідчить про інтенсивний розвиток
ділової діяльності підприємства, а темп росту чистого прибутку – нижче ніж
темпу росту валюти балансу;
ресурсовіддача активів в чисту виручку у 2002 2004
роках знаходиться на дуже високому рівні 9,33 – 13,46;
рентабельність активів та власного капіталу по
валовому прибутку від реалізації (різниця між чистим доходом та собівартістю
продукції):
а) у 2003 році різко зросла до рівня 201227 % у
порівнянні з рівнем 2002 року 36,9 38,5 %;
б)у 2004 році знизилась в два рази до рівня
88,9100,1%.
рентабельність власного капіталу по чистому прибутку
після оподаткування становить 34 – 49 %, що відповідає строку окупності
власного капіталу 2,0 – 2,3 роки та є дуже інвестиційно-привабливими показниками
на рівні альтернативної ставки депозитної доходності в 12 –14 %.
рентабельність продаж по чистому прибутку після
оподаткування знаходиться в дуже низькому діапазоні – 2,5 –3,5 %, що свідчить
про надто велику собівартість продукції та велику долю торгових операцій по
перепродажу товарів з мінімальною націнкою.
Як видно з наведених характеристик, подальший ріст
підприємства ТОВ “Гідротехніка” стримується відсутністю використання залучених
позикових коштів при обмеженій можливості росту власного капіталу тільки за
рахунок заробленого прибутку.
Оскільки на початковому етапі становлення підприємства
ТОВ “Гідротехніка” в нього відсутні необоротні активи, які можуть бути використанні
в якості застави для отримання банківського кредиту, а ставка кредитування
банками в обігові кошти дуже велика та потребує витрат на страхування кредиту в
страховій компанії, реальним шляхом розвитку є використання міжгосподарських
комерційних кредитів.
Проведене обґрунтування ефективності комерційних
кредитів для прискорення розвитку ТОВ “Гідротехніка” показало:
інвестування коштів в основні фонди
при всіх інших рівних умовах на базі оперативного лізингу як з точки зору
первинних затрат на рівні 20% від вартості основних засобів, так і сумарно з
точки зору дисконтованих витрат є найменш затратним варіантом нарощування
виробничої бази:
а) на 6,8 % менше ніж кредитний
варіант;
б) на 10,5 % менше ніж варіант
прямого придбання за власні кошти;
впровадження вексельних схем в
комерційному кредитуванні кредиторської заборгованості дозволяє за рахунок
зниження цін на товари та послуги, а, відповідно, і собівартості виробництва,
підняти чистий прибуток ТОВ “Гідротехніка” за 2004 рік з рівня 27,2 тис.грн..
до рівня 40,8 – 52,05 тис.грн.. в залежності від строків комерційних кредитів в
кредиторській заборгованості підприємства;
впровадження вексельних схем в
комерційному кредитуванні кредиторської заборгованості та додаткове
впровадження факторингових схем рефінансування дебіторської заборгованості
дозволяє за рахунок зниження цін на товари та послуги і дострокового отримання
готівки за відпущену продукцію, а, відповідно, і собівартості виробництва,
підняти чистий прибуток ТОВ “Гідротехніка” за 2004 рік з рівня 27,2 тис. грн..
до рівня 42,7 – 59,5 тис. грн.. в залежності від строків комерційних кредитів в
кредиторській заборгованості підприємства та норм факторингових угод;
Таким чином, практичне значення
отриманих результатів дипломної роботи – в наданні керівництву малого
підприємства ТОВ “Гідротехніка” аудитних висновків про поточний економічний
стан та економічно обґрунтовані шляхи розвитку малого підприємства з
застосуванням трьох механізмів комерційного кредитування, що дозволяє в два
рази підвищити прибуток підприємства та розширити його виробничу базу при
обмеженні коштів на інвестування власним капіталом та прибутком підприємства.
СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ
ЛІТЕРАТУРИ
1. Господарський кодекс України //
від 16 січня 2003 року N 436IV(діє з 01.01.2004).
2. ЦИВІЛЬНИЙ
КОДЕКС УКРАЇНИ // 16 січня 2003 року N 435IV (Із змінами і доповненнями,
внесеними законами України станом на 12 травня 2004 року N 1713IV, ОВУ, 2004
р., N 25, ст. 1629).
3. Закон України “Про систему
оподаткування в Україні” // від 25.06.1991 N 1251XII (із змінами станом на 5
червня 2003 року N 906IV).
4. Закон України „Про оподаткування
прибутку підприємств” // від 22 травня 1997 року N 283/97ВР (станом змін
від 20 січня 2005 року N 2377IV).
5. ЗАКОН УКРАЇНИ
“Про податок на додану вартість “ // від 3 квітня 1997 року N 168/97ВР (Із
змінами і доповненнями, внесеними Законами України станом на 23 грудня 2004
року N 2287IV).
6. ЗАКОН УКРАЇНИ
«Про господарські товариства» // від 19 вересня 1991 року N 1576XII (Із
змінами і доповненнями, внесеними Законами України станом на 19 лютого 2004
року N 1519IV).
7. Закон України “ Про
зовнішньоекономічну діяльність” // від 16 квітня 1991 року N 959XII (від 8
червня 2000 року N 1807III).
8. ЗАКОН УКРАЇНИ
„Про іпотечне кредитування, операції з консолідованим іпотечним боргом та
іпотечні сертифікати” // від 19 червня 2003 року N 979IV.
9. ЗАКОН УКРАЇНИ
„Про іпотеку” // від 5 червня 2003 року N 898IV.
10. ЗАКОН УКРАЇНИ
“Про лізинг” від 16 грудня 1997 року N 723/97ВР //Із змінами, внесеними Законом
України від 14 січня 1999 року N 394XIV.
11. Закон України
“Про фінансові послуги та державне регулювання ринків фінансових послуг”// (від
12 липня 2001 року N 2664III).
12. ЗАКОН УКРАЇНИ – «Про цінні папери
і фондову біржу» // від 18.06. 1991 N 1201XII (із змінами на 3.06.1999 N
719XIV).
13. ЗАКОН УКРАЇНИ „Про обіг векселів
в Україні” // від 5 квітня 2001 року N 2374III (Із змінами і доповненнями,
внесеними Законом України від 25 грудня 2002 року N 364IV).
14. КОНВЕНЦІЯ,
якою запроваджено Уніфікований закон про переказні векселі та прості векселі
//ДАТА ПІДПИСАННЯ: 07.06.30 р., ДАТА ПРИЄДНАННЯ УКРАЇНОЮ: 06.07.99 р., ДАТА
НАБУТТЯ ЧИННОСТІ УКРАЇНОЮ: 06.01.2000 р.
15. Положення (стандарт)
бухгалтерського обліку 1 "Загальні вимоги до фінансової звітності",
Наказ Мінфіна України № 87 від 31.03.1999 + № 304 від 30.11.2000.
16. Положення (стандарт)
бухгалтерського обліку 2 "Баланс", Наказ Мінфіна України № 87 від
31.03.1999 + № 304 від 30.11.2000.
17. Положення (стандарт)
бухгалтерського обліку 3 " Звіт про фінансові результати Наказ Мінфіна
України № 87 від 31.03.1999 + № 304 від 30.11.2000.
18. Положення (стандарт)
бухгалтерського обліку 9 "Запаси" // Наказ Міністерства фінансів
України від 20 жовтня 1999 року N 246 (із змінами, внесеними згідно з наказом Міністерства
фінансів України від 30.11.2000 р. N 304).
19. Положення (стандарт)
бухгалтерського обліку 8 "Нематеріальні активи" // Наказ Міністерства
фінансів України від 18 жовтня 1999 року N 242(Із змінами і доповненнями,
внесеними наказом Міністерства фінансів України від 30 листопада 2000 року N
304).
20. Положення (стандарту)
бухгалтерського обліку 7 "Основні засоби"// Наказ Міністерства
фінансів України від 27 квітня 2000 року N 92 (Із змінами і доповненнями,
внесеними наказом Міністерства фінансів України від 30 листопада 2000 року N
304).
21. Положення (стандарт)
бухгалтерського обліку 9 "Запаси" // Наказ Міністерства фінансів
України від 20 жовтня 1999 року N 246 (із змінами, внесеними згідно з наказом Міністерства
фінансів України від 30.11.2000 р. N 304).
22. Положення (стандарт)
бухгалтерського обліку 10 "Дебіторська заборгованість"// Наказ
Міністерства фінансів України від 8 жовтня 1999 року N 237 (Із змінами і
доповненнями, внесеними наказом Міністерства фінансів України від 30 листопада
2000 року N 304).
23. Положення (стандарту)
бухгалтерського обліку 12 "Фінансові інвестиції" // Наказ
Міністерства фінансів України від 26 квітня 2000 року N 91 (Із змінами і доповненнями,
внесеними наказом Міністерства фінансів України від 30 листопада 2000 року N
304).
24. Положення про порядок
здійснення банками операцій з векселями в національній валюті на території
України//Постанова Правління Національного банку України від 16.12.2002 № 508.
25. Балабанов И. Основы финансового
менеджмента. Как управлять капиталом? – М.: Финансы и статистика, 1995.
26. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник. –
М.: Финансы и статистика, 1996.
27. Білуха М.Т. Курс аудиту:
підручник. К.: Вища школа. Знання, 1998.
28. Білуха М.Т. Теорія фінансово-господарського контролю і аудиту, Київ,
“Манускрипт”+ПП”Влад”, 1996.
29. Бланк И. Инвестиционный
менеджмент. – К.: МП «ИТЕМ» ЛТД, 1995.
30. Бойчук І.М. Харів П.С., Хопчан М.І. Економіка підприємств. – Львів:
Вво “Сполом”, 1998.
31. Брігхем Є.Ф. Основи фінансового
менеджменту. – К.: “Молодь”, 1997.
32. Васильков В.Г. Організація
виробництва: Навч. посібник. – К.: КНЕУ, 2003 – 524 с.
33. Газман В.Д. «Лизинг: теория, практика,
комментарии». М., 1997 г.
34. Ганна Негода Операції з
простим векселем //«Вісник податкової служби України», жовтень 2002 р., № 39 с.
39 35. Грещак М.Г., Гребешкова О.М., Коцюба О.С. Внутрішній економічний
механізм підприємства: Навч. посібник. – К.: КНЕУ,2001 – 228 с.
36. Глазунов В.М. Финансовый анализ и оценка
риска реальных инвестиций. – М.: «ФинстатИнформ», 1997.
37. Д. Винокуров Вексельний
обіг в Україні: нове та узаконене старе // «Податки та бухгалтерський облік»,
10 травня 2001 р., № 38 (387), с. 22.
38. Економіка підприємства. Підручник
в 2х томах / Під ред. C.Ф. Покропивного К.: КНЕУ, 2000 – 528 с.
39. Євтух О.Т. Іпотека – механізм
ефективного використання ресурсів – Луцьк, «Волинська обласна друкарня», 2001,
305 с.
40. Євтух О.Т. Доходна іпотека – Луцьк,
«Волинська обласна друкарня», 2000, 304 с.
41. Ефимова М.Р., Ганченко О.И.,
Петрова Е.В. Практикум по общей теории статистики: Учебное пособие. – Москва:
Финансы и статистика, 2000.
42. Ізмайлова К.В. Фінансовий аналіз:
Навч. посібник – К.: МАУП,2000.
43. Йолкіна В. Про іпотечне
кредитування // «Экспрессанализ законодательных и нормативных актов», 1 грудня
2003 р., № 48 (414), с. 15).
44. Кабатова Е.В «Лизинг: правовое регулирование,
практика», М., «Инфра М», 996 г.
45. Калюга Є. Контроль за
правильністю складання першого розділу активу бухгалтерського Балансу (відповідно
до ПБО 2) //«Вісник податкової служби України», вересень 2000 р., № 33, с. 54
46. Калюга Є. Контроль за
правильністю складання другого i третього розділів активу бухгалтерського
Балансу (відповідно до ПБО 2)* // «Вісник податкової служби України», вересень
2000 р., № 34, с. 50.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11
|
Знание — сила. Библиотека научных работ.
Розміщення та використання фінансових ресурсів підприємства
Наверх