• Главная
• Биология и химия
• Иностранные языки и языкознание
• История и исторические личности
• Коммуникации связь цифровые приборы и радиоэлектроника
• Краеведение и этнография
• Кулинария и продукты питания
• Маркетинг реклама и торговля
• Мировая экономика МЭО
• Не Российское законодательство
• Немецкий
• Неопределено
• Нотариат
• Общениеэтика семья брак
• Основы права
• Охрана окружающей среды экология
• Философия
• Финансовое право
• Финансовый менеджмент финансовая математика
• Финансы деньги кредит
• Французский
• Хозяйственное право
• Цифровые устройства
• Этика эстетика
• Блог
• Карта сайта

Финансовый анализ
с.310 ф.1
Показатель	Формула	Норматив, [источник]		Что показывает
	Аналитическая
	По отчетности с.(стр.), г.(графа), ф.(форма)
Доля активной части основных средств (ОС)	Стоимость активной части ОС/Всего стоимость ОС	Показывает  долю активной части основных (внеоборотных) средств предприятия. Под активной частью ОС понимают машины, оборудование и транспортные средства. Рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.
	С.40+с.50 (гр.12 ф.3)/с.130 (гр.12 ф.3)
Коэффициент износа	Накопленная сумма амортизации/первоначальная стоимость ОС	< 50%   < 50%	[1] стр.96 [6] стр.17	Характеризует изношенность ОС. Следует иметь ввиду, что данный коэффициент, строго говоря, не отражает фактического износа ОС и является  условной характеристикой их состояния. Так, по данным ЦКЦР РФ  [1], стр.96, к середине 1994 года у большинства предприятий РФ сроки службы основных средств превысили нормативые в 2-3 раза, а  фактический износ у 40% предприятий составил около 50%.
	с.11 ф.1/c.10 ф.1
Заключительным этапом оценки имущественного положения предприятия  является проведение вертикального и горизонтального анализа структуры активов и пассивов, динамики изменения основных составляющих и их взаимообусловленности изменений.
Структура активов
Основные средства и прочие активы	Долгосрочные активы/Итог баланса	В случае увеличения основных средств, необходимо определить причины, состав средств (здания, оборудование и т.п.), вид приобретённого оборудования, цель приобретения (расширение производства)
	с.110 ф.1/с.310 ф.1
Запасы и затраты	Запасы и затраты/Итог баланса	В случае изменения объёма товарных запасов, необходимо определить причины, состав запасов и виды (сырьё или готовая продукция);
	Σ(с.120:с.160 ф.1)/с.310 ф.1
Денежные средства и прочие расчеты	(Денежные средства + дебиторы +  прочие расчеты)/Итог баланса	Определить динамику и темпы роста дебиторской задолженности по отношению к сумме продаж, и уточнить зависимость данного роста с изменением условий кредита или с ухудшением качества клиентуры предприятия. Если прослеживается увеличение дебиторской задолженности, необходимо разобраться в причине такого роста. Выявить сосредоточение имеющихся неоплаченных счетов из числа крупных дебиторов, а также реальную возможность к взысканию данной задолженности.
	Σ(с.170:с.290 ф.1)/с.310 ф.1
Структура пассивов
Источники собственных средств	Собственные средства/Итог баланса	При оценке данной составляющей следует обратить внимание на уставной капитал, полноту его формирования, кто из учредителей не выполнил свои обязательства по вкладу, оставшимся для этого срокам. Согласно статьи 33 Закона РУ «Об акционерных обществах и защите прав акционеров»  предельный срок формирования уставного фонда не должен превышать 1 года от регистрации АО. В ином случае на АО может быть наложен штраф, а при дальнейшем неисполнении применены другие меры вплоть до ликвидации, или, при желании акционеров, преобразованию в унитарное общество, в соответствии с Постановлением КМ РУ №336 от 02.07.97г. Следует убедится в стабильности величины УК в течение отчетного периода и ее соответствии данным зафиксированным в учредительных документах. Согласно действующему законодательству все изменения, связанные с величиной УК могут производится лишь после внесения изменений в учредительные документы и их регистрации. При анализе «Нераспределенной прибыли» следует оценить изменение ее доли в общем объеме источников собственных средств. Тенденция к снижению, свидетельствует, как правило, о падении деловой активности и следовательно требует выяснения причин этого.
	с.390 ф.1/с.310 ф.1
Долгосрочные пассивы	Долгосрочные займы и кредиты/Итог баланса	В случае увеличения задолженности, необходимо определить  цели кредитов, условия и сроки их погашения
	(с.400+с.410 ф.1) / с.310 ф.1
Краткосрочные обязательства	(Краткосрочные займы и кредиты + прочая краткосрочная задолженность) / Итог баланса	Увеличение кредиторской задолженности обычно происходит когда имеет место прирост запасов, так как данный прирост часто покрывается за счёт коммерческого кредита
	Σ(с.420:с.530 ф.1) / с.310 ф.1

Ф

II. Финансовое положение

Показатель

Формула

Норматив, [источник]

Что показывает

Аналитическая

По отчетности

с.(стр.), г.(графа), ф.(форма)

Платежеспособность

Одной из важнейших финансовых  характеристик предприятия является его платежеспособность, под которой понимают способность своевременно и полно рассчитываться по своим обязательствам.

Платежеспособность предприятия  разделяют на долгосрочную и текущую (краткосрочную), называемую ликвидностью.

Показателями ликвидности являются:

Коэффициент покрытия  kп

Текущие активы (ТА) / текущие обязательства (ТО)

2,0-1,2   

3,0-2,0   

≥2,0      

≥2,0

2,5-1,0

[3] стр.426

[6] стр.12

[7] стр.203

[1] стр.102

[8] т.1

Показывает во сколько раз оборотные активы (или ТА) превышают краткосрочные обязательства, т.к. именно средства от реализации ТА  являются источником погашения краткосрочной задолженности - превышение ТА над ТО и есть показатель платежеспособности предприятия.

Размер превышения отражает «запас прочности» платежеспособности,  необходимый из-за невозможности быстрой реализации всех составляющих ТА, и нецелесообразности этого,  т.к. в этом случае предприятие лишилось бы возможности дальнейшего функционирования из-за отсутствия оборотных средств.

Платежеспособным можно считать предприятия у которого  ТА значительно превышают ТО.

Вместе с тем kп и не всегда верно отражает платежеспособность, т.к. не учитывает качества направляемых на погашение ТА, своевременная реализация части которых может оказаться невозможной из-за  разной ликвидности.  Поэтому в дополнение к kп  рассчитывают коэффициент ликвидности. 

(с.300-с.160-с.280 ф.1) / (с.540-с.400-с.410 ф.1)

Коэффициент ликвидности kл

(Денежные средства + краткосрочные финвложения+ срочная дебиторская задолженность) / текущие обязательства

1,2-1,0

≥0,7

≥1

0,8-0,7

[3] стр.426

[6] стр.11

[1] стр.103

[8] т.1

Показывает  способность предприятия отвечать по краткосрочным обязательствам за счет наиболее ликвидной части своих ТА (денег, краткосрочных финансовых вложений, срочной дебиторской задолженности)

Рост показателя в динамике является положительной тенденцией, однако анализируя причину этого роста следует обратить внимание на причины, так как, если рост kл связан с увеличением неоправданной дебиторской задолженности, вряд ли это положительно характеризует предприятие.

(с.170+с.180+с.190+с.200+с.220+с.230+с.240+с.250+с.260+с.290 ф.1 - Σ(г.7 ф.2а)) / (с.540-с.400-с.410-с.440-с.490-с.520 ф.1)

Долгосрочную платежеспособность характеризуют

Коэффициент обслуживания долга kод

(Чистая прибыль + амортизация) / сумма выплат основного долга по долгосрочным займам и кредитам за период

1,5-3,0

[3] стр.427

Показывает во сколько раз потоки наличности предприятия (чистая прибыль + амортизация + чистый прирост обязательств– новые инвестиции) превышают сумму основного долга выплаченного за отчетный период.

Отслеживание динамики дает информацию о недостаточности рентабельности предприятия для возврата долгов. В целях поддержания финансовой устойчивости предприятия может рассматриваться вопрос о перестройке структуры задолженности, например продлением сроков погашения.

(с.200 ф.2+(с.12 г.4–с.12 г.3 ф.1)) / выплаченный основной долг (по справкам)

Коэффициент соотношения собственных средств и долгосрочных обязательств

Сумма собственных средств / долгосрочные обязательства

1,2-2

Показывает во сколько раз собственные средства превышают сумму долгосрочных обязательств предприятия.

Соотношение используется при анализе платежеспособности предприятия при кредитовании под залог.

Следует иметь ввиду, что высокое значение коэффициента еще не свидетельствует о способности погасить долги: основные средства, если только они не используются для дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут быть источниками погашения в силу, во-первых, своей особой функциональной роли в процессе производства, и, во-вторых весьма затруднительных условий их срочной реализации.

с.390 ф.1 / (с.400+с.410 ф.1)

Финансовая устойчивость

Коэффициент автономии kа

или

финансовой независимости

Всего собственные средства / Итог баланса

≥60%

≥50%

≥35%

[3] стр.98

[6] стр.14

[7] стр.205

Показывает долю собственных средств  предприятия в общей сумме средств вложенных в его деятельность.

Чем выше доля собственных средств, тем выше финансовая устойчивость предприятия - независимость от внешних кредиторов.

Логика использования kа как показателя финансовой устойчивости состоит в том, что чем выше уровень собственного капитала предприятия, с тем большей вероятностью оно может погашать долги за счет собственных средств.

Следует отметить, что тогда как кредиторы склонны отдавать предпочтения предприятиям с высокой долей собственного капитала, сами собственники тяготеют к большему вовлечению в функционирование предприятия заемных средств, тем самым используя эффект финансового рычага.

Размер   «нормативного»  значения может различаться и в зависимости от специфики экономики конкретной  среды проекта.

Так, многим японским компаниям свойственна высокая доля заемного капитала ~ 80% (kа=20%), тогда как для американских компаний обычно ~ 20-22% (kа=80%) [7] стр.205.

Дело том,  что в этих странах источники инвестиций  имеют разную природу – в США основной поток поступает от акционеров (населения), в Японии – от банков. Поэтому низкое значение kа для американской компании может трактоваться как  неспособность продать свои акции, а значит, о ее проблемах. Такое же значение для компании в Японии будет свидетельствовать о доверии Банков к ней,  и следовательно, о  финансовой надежности.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6