1) отдельные федеральные правительственный
ведомства, понимающие, что, поборов денежную инфляцию и закрыв глаза на эмиссию
векселей, российская экономика хоть как то может продолжать работать;
2) представители отдельных коммерческих
банков России, которые в рамках программ финансирования отдельных отраслей под
правительственные гарантии, получают сверхдоходы, не снившиеся им в условиях
денежной инфляции 1992-1994 годов.
3) руководители региональных властей,
получившие в свои руки миниэмиссионные центры - уполномоченный банки
администраций, со всеми вытекающими от сюда плюсами.
4) директорат промышленных предприятий,
якобы, из-за кризиса неплатежей неплатящий налоги, заработную плату своим
рабочим, скрывающий истинное положение с реализацией от акционеров и
собственников предприятий.
5) сложившийся круг финансовых посредников,
близко стоящий как к региональному руководству, так к промышленному
генералитету.
Если брать отдельно налоговый аспект
проблемы параллельного существования вексельной экономики, то можно привести
слова главы «Уралмаша» господина Бендукидзе К., что, если в стране в
обращении находятся две валюты , и с одной из них берется налог, а с другой -
нет, то неналогооблагаемая валюта вытесняет из обращения ту, которая облагается
налогом.
В качестве одного из первых мероприятий
легализации вексельного оборота, который по своей сути является нормальным
рыночным явлением и который исказила именно российская экономика неплатежей,
можно было бы предложить:
1) внедрение в практику векселей
банков вместо векселей промышленных предприятий. Законодательно это закрепить
нельзя, но можно предложить целый комплекс мер, которые позволят банковским
векселям занять лидирующее место в организации вексельных расчетов. Как
отмечалось выше, эмиссия банковских векселей подлежит косвенному регулированию
в соответствии со значением обязательного экономического норматива Н13 для
кредитных учреждений;
2) проведение вексельного обращения
к единым стандартам, действующим в рыночной экономике:
n
безусловное
соблюдение вексельной дисциплины, законодательное запрещение освобождения по
каким-либо причинам любого векселедателя от наложенного протеста, а также от
обеспечения платеже государственными дотациями, перепиской векселей, выдачи
новых ссуд и т.д.
n
принятие
реального механизма банкротства , что создаст юридические и экономические
основы для ведение жесткого механизма протеста векселей.
3) введение практики отказа в
использовании открытых кредитов и открытии новых, восстановление кредитования
несостоятельных векселедателей по истечении одного-двух лет (по усмотрению
банка) со дня протеста непогашаемого векселя, при условии, что за этот
промежуток времени или не будет допущено других протестов, а опротестованный
вексель оплачен.
4) развитие информационной базы
коммерческих банков. Каждый банк должен знать о протестах , совершенных от
имени другого банка. Целесообразно провести регистрацию всех без исключения
векселей, опротестованных как от имени банков, так и безо всякой связи с банковскими
операциями.
5) нотариусы должны сообщать
коммерческим банкам сведения обо всех опротестованных у них векселях в
ведомостях, которые после регистрации в книге протестов в банке передаются в
Центральный банк, ведущий каталог протестов. В целях поддержки вексельной
дисциплины он должен информировать все коммерческие банки и другие кредитные
учреждения , а также крупных клиентов о протестах векселей, классифицированных
по группам контрагентов, издавая «Бюллетень протестов векселей». Указанные в
нем статистические данные опубликованию в другой печати не подлежат, сам
бюллетень следует сделать платным подписным изданием для служебного
пользования.
Следующим перспективным видом непрямого
банковского кредитования является факторинг (согласно гл. 43 ГК РФ правильнее
использовать термин - финансирование под уступку денежного требования).
Хотелось бы сказать, что все эти
предлагаемые меры либо указаны в Единообразном вексельном законе (ЕВЗ)1930
года, либо в принятых российских законодательных актах, но из-за отсутствия
механизма практического применения в современных российских условиях сегодня не
работают. Можно сразу предупредить традиционную ошибку нашей законодательной
власти в вопросах регулирования вексельного обращения отступать от положений
Единого вексельного законодательства, которому в 1936 году Россия присоединилась,
подписав Женевскую международную конвенцию о векселях 1930 года.
Факторинг - переуступка факторинговой
компании неоплаченных долговых требований (счетов-фактур и векселей),
возникающих между контрагентами в процессе реализации товаров и услуг на условиях
коммерческого кредита, в сочетании с элементами бухгалтерского,
информационного, сбытового, страхового, юридического и другого обслуживания
поставщика.
В соответствии с Конвенцией о
международном факторинге, принятой в 1988 г. Международным институтом
унификации частного права (согласно п.3.3. Указа Президента РФ от 17.09.94 г. №
1929 Россия должна в ближайшее время присоединиться), операция считается факторингом
в том случае, если она удовлетворяет как минимум двум из четырех признаков:
1) наличие кредитования в форме
предварительной оплаты долговых требований;
2) ведение бухгалтерского учета
поставщика, прежде всего учета реализации;
3) инкассирование его задолженности;
4) страхование поставщика от кредитного
риска.
Вместе с тем в ряде стран к факторингу
по-прежнему относят и учет счетов-фактур - операцию, удовлетворяющую лишь
одному, первому из указанных признаков.
Факторинговое обслуживание наиболее
эффективно для малых и средних предприятий, которые традиционно испытывают
финансовые затруднения из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами и
ограниченности доступных для них источников.
В нашей стране факторинговые операции
впервые стали применяться с 1 октября 1988 г. ленинградским Промстройбанком, а с 1989 г. факторинговые отделы
(группы) стали создаваться в других банковских учреждениях страны. Задача
факторинговых отделов — на договорной и платной основе выполнять для
предприятий ряд кредитно-расчетных операций, связанных со скорейшим
завершением их расчетов за товары и услуги.
В настоящее время факторинговый
отдел банка(именуемый в дальнейшем финансовым агентом) может предоставлять
своим клиентам следующие основные виды услуг:
·приобретать у предприятий-поставщиков право на получение
платежа по товарным операциям с определенного покупателя или группы покупателей, состав которой заранее согласовывается с
финансовым агентом (покупка срочной задолженности по товарам отгруженным и
услугам оказанным);
·осуществлять покупку у предприятий-поставщиков дебиторской
задолженности по товарам отгруженным и услугам
оказанным, неоплаченным в срок покупателями (покупка просроченной дебиторской
задолженности);
·приобретать векселя у своих клиентов.
Суть операций факторингового отдела по
услугам 1-ой группы заключается в том, что отдел за счет своих средств
гарантирует поставщику оплату выставляемых им на определенных плательщиком
платежных требований-поручений немедленно в день предъявления их в банк на
инкассо. В свою очередь, поставщик передает банку право последующего получения
платежей от этих покупателей в пользу финансового агента на его счет. Досрочная
(до получения платежа непосредственно от покупателя) оплата платежных
требований-поручений поставщика фактически означает предоставление ему банком
кредита, который ликвидирует риск несвоевременного поступления поставщику
платежа, исключает зависимость его финансового положения от платежеспособности
покупателя. В результате, получив незамедлительно денежные средства на свой
счет, клиент банка имеет возможность, в свою очередь, без задержки рассчитаться
со своими поставщиками, что способствует ускорению расчетов и сокращает
неплатежи в хозяйстве.
При покупке финансовым агентом у хозорганов просроченной дебиторской задолженности по
товарным операциям он оплачивает поставщику за счет своих средств. указанную
задолженность не огульно, а при определенных условиях: при сроке задержки
платежа не более трех месяцев и лишь при получении от банка плательщика
уведомления о том, что плательщик не снят полностью с кредитования и не
объявлен неплатежеспособным. Операции по переуступке клиентом финансовому
агенту просроченной дебиторской задолженности имеют повышенную степень риска.
Это обусловливает более высокий размер комиссионного вознаграждения, уровень
которого в 1,5—2 раза выше, чем при покупке факторингом задолженности по
товарам отгруженным, срок оплаты которых не наступил.
В связи с развитием вексельной формы
расчетов факторинг стал оказывать предприятиям новую услугу — покупать у
поставщиков векселя с немедленной их оплатой (учет векселя). Подобная
факторинговая операция обеспечивает поставщику, отгрузившему товар под вексель,
получение денежных средств в оплату векселя при одновременном сохранении срока
платежа по векселю для должника. За учет векселя банк взимает по договоренности
с клиентом комиссионное вознаграждение (дисконт), которое представляет собой
разницу между валютой векселя и суммой, получаемой от финансового агента
продавцом векселя.
Следующей перспективной формой
нетрадиционного банковского кредитования является лизинг. Лизинг - это
кредитование отношений арендодателей и арендополучателей в связи с
эксплуатацией технологического оборудования.
В 1996 г. объем лизинговых операций, по
оценкам экспертов Рослизинга, объединяющего 32 лизинговые компании из более 180
работающих в России, превысил 1.500 - 2.000 млрд. руб. На начало 1997 г.
количество наиболее активных лизинговых компаний составляло порядка 25.
Российские лизинговые компании,
действующие на российском лизинговом рынке, в основном являются либо дочерними
компаниями банков (Интеррослизинг, Инкомлизинг, Лизингбизнес), либо отраслевыми
компаниями (Лизингуголь, Росстанкоинструмент), либо муниципальными компаниями
(Московская лизинговая компания, Ликострой).
Объектами лизинга в России (по ситуации в
1996 г.) являлись:
- машиностроительное, технологическое
оборудование, на долю которого приходилось 75,5 % общего объема лизинговых
контрактов;
- грузовые автомобили и дорожная техника
- 8,7 %;
- компьютеры и оргтехника - 4,8 %;
- легковые автомобили - 2,0 %;
- другое оборудование - 7,2 %;
Следует обратить внимание на зарождение в
1996 г. в России лизинга недвижимости. Объектами лизинга недвижимости в
основном были офисные здания - 94,3 % и здания розничной торговли - 6,7 %.[7]
Динамика лизинговых услуг в России - см.
Приложение № 3.
Содержание лизинговой операции состоит в
том, что арендодатель (банк) покупает соответствующее оборудование и сдает его
в аренду пользователю (арендополучателю), который вносит арендную плату за счет
эксплуатации приобретенных банками машин, механизмов и транспортных средств.
Размер и сроки кредита зависят от условий арендных отношений.
По сравнению с покупкой аренда
оборудования имеет ряд неоспоримых преимуществ, заключающихся в следующем:
- вовлечение оборудования в производство с поэтапной оплатой
его стоимости без единовременной мобилизации крупных денежных средств;
- использование оборудования в периоды сезонной переработки
сельскохозяйственного сырья и уход от эксплуатационных расходов по его
содержанию в остальные периоды года;
- понижение уплаты налогов за счет принятия имущества в
аренду вместо его отражения в составе основных фондов;
- совершение арендных платежей путем зачета стоимости
производимых товаров в адрес поставщика или другого покупателя в соответствии с
распоряжением банка;
- расширение реализации продукции с помощью участия всех
субъектов лизинговых операций и открытия новых сфер сбыта;
- поддержание ликвидности баланса за счет сокращения долга
по среднесрочным и долгосрочным кредитам на покупку оборудования;
- возможность выкупа арендованного оборудования по остаточной
стоимости для дальнейшего использования в производстве;
- использование информации
банка-кредитора для покупки арендуемого оборудования по минимальным рыночным
ценам;
- получение информации банка для
сдачи оборудования в аренду другому предприятию;
- улучшение качества производимой
продукции за счет покупки и аренды оборудования по технологии
"ноу-хау".
Вместе с тем успешному развитию лизинга
препятствует ряд обстоятельств, в числе которых:
а) нехватка стартового капитала для
организации лизинга оборудования. Лизинг позволяет предпринимателю начать дело,
располагая 1/3 средств для приобретения у
банка необходимого оборудования. Однако банк должен заплатить всю цену
производителю. Если в качестве покупателя оборудования выступает лизинговая
компания, то ей потребуется взять кредит в банке, стоимость обслуживания которого
она учтет в цене своих услуг. Надо отметить здесь следующий положительный
момент для кредитных операций банков:
небольшому числу
проверенных лизинговых компаний банки дадут кредиты охотнее, чем множеству
лизингополучателей, так что с этой точки зрения передоверие таких операций от
банка специализированной компании содействует снижению риска кредитования;
б) двойное обложение налогом на
добавленную стоимость. Согласно существующему порядку НДС взимается за
приобретение лизингодателем оборудования. Его величина, равно как и выплата
процентов за взятый лизингодателем кредит у коммерческого банка, переносится на
лизинговые платежи. В соответствии с применяемой практикой НДС дополнительно
начисляется на лизинговые платежи. Это означает, что НДС на один и тот же
продукт начисляется дважды;
в) отсутствие инфраструктуры лизингового
рынка, развитой сети лизинговых компаний, брокерский и консалтинговых фирм.
Которые бы обслуживали всех участников лизингового рынка;
г) отсутствие опытных кадров для
осуществления лизинговых операций как для банков, так и для лизинговых компаний;
д) задержки в принятии Федерального
закона "О лизинге", в настоящее время не утверждена Федеральная
программа развития лизинга в Российской Федерации, находится в разработке
проект постановления "О фонде содействия развитию лизинга в Российской
Федерации", как отмечалось уже выше не решен вопрос о присоединении России
к Оттавской конвенции 1988 г. о международном финансовом лизинге.
На мой взгляд, кредитование на рынке
ценных бумаг в перспективе будет преимущественно проходить через оформление
договоров репо, что является альтернативой классическому кредитному договору.
Возникающие при заключении договоров кредита и репо отношения по своей
экономической сути похожи, однако различны по юридическим последствиям, которые
позволяют учесть специфику принятия обеспечения в виде ценных бумаг. При
рассмотрении особенностей сделок репо остановимся отдельно на следующих
принципиальных моментах, делающих сделки репо более перспективными и
привлекательными по сравнению с классическим кредитованием с оформлением
залога ценных бумаг:
1. Формы заключений сделок репо.
Существует две формы заключения сделок
репо:
n
Единый
договор купли-продажи, состоящий из двух частей, юридически связанных друг с
другом (используется в практике немецких банков).
n
Сделкой репо
практически оформляются две сделки:
(кассовая - на продажу; срочная - на
покупку ценных бумаг для одной стороны и, наоборот, - для другой). Как известно
из моей практики в российских условиях применяются и та, и другая формы,
однако, терминологически обратный выкуп должен предполагать правовую связь с
произведенной ранее продажей.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12
|