Оценка ценных бумаг

          Московская финансово – промышленная академия

                        КОНТРОЛЬНАЯ  РАБОТА

                                               ПО   ДИСЦИПЛИНЕ

                                     «ОЦЕНКА ЦЕННЫХ БУМАГ»

                     Выполнил :                                                    Арабян А.М.                      

                  Руководитель :                                        профессор Кацман В.Е.

                                                   Москва – 2006 г.

                                                               - 2 -

                                                   СОДЕРЖАНИЕ

ЗАДАНИЕ  НА  АТТЕСТАЦИОННУЮ  РАБОТУ ……………………3стр.

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………….4стр.

ОТВЕТЫ НА КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ И ЗАДАЧИ……………...4стр.

ОТЧЕТ  ОБ  ОЦЕНКЕ ПАКЕТА АКЦИЙ  ПРЕДПРИЯТИЯ…...……18стр.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………….30стр.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ……………………30стр.

                                                               - 3-

    1.    ЗАДАНИЕ  НА  КОНТРОЛЬНУЮ  РАБОТУ

  Провести оценку на 01.09.06 г.100% пакета акций предприятия ЗАО «ЗАКАЗЧИК», расположенного по адресу: Московская область, Подольский р-н, пос. Вороново, ул. Центральная, дом 5. Определить номинал одной акции при условии выпуска 100000 акций. Оформить отчет об оценке пакета акций указанного предприятия и номинал одной акции.

Исходные данные для оценки:

№                      Вид активов                    Полная балансовая   Остаточная балансовая

 п/п                                                                стоимость (тыс.руб)    стоимость (тыс.руб)

 1.    Производственное здание                         750000                               550000

 2.    Автомобиль МАЗ-53363                           200000                               150000

 3.    Автомобиль УАЗ-3909                                45000                                 35000

 4.    Лицензия на перевозку грузов                      5000                                   3000

 5.    Производственные запасы                        600000                               600000

        из них подлежат списанию                         20000                                 20000

     Производственное здание представляет собой склад продовольственных товаров с встроенной котельной объёмом 6000 м3, площадью 1800 м2.  Год ввода в эксплуатацию – 1980 г.

     У предприятия в длительной аренде находится земельный участок площадью 1,2 га с базовой арендной платой 20000 тыс.руб/га. Коэффициент перехода от базовой арендной платы к фактической продажной цене составляет для аналогичных земельных участков 45.

     Дебиторская задолженность предприятию составляет 350000 тыс.руб., из них 20000 тыс.руб. – безнадежный долг.

     Кредиторская задолженность составляет 55000 тыс.руб. и должна быть выплачена.

     Скидка на недостаточную ликвидность активов – 4%.

     Скидка на закрытое акционерное общество – 15%.

     Скидка на недостаточную квалификацию управленческого персонала – 2%.

     Скидка на невысокую степень диверсификации производства – 2%.

     Скидка на низкую степень интеграции производства – 3%.

     Скидка на изношенность основных фондов – 3%.

     Скидка на недостаточный спрос на аналогичные предприятия отрасли – 5%.

     Скидка на состояние регионального рынка – 5%.

     Скидка на финансовое состояние предприятия – 10%.

                                         - 4 -

                               2.     ВВЕДЕНИЕ

     В условиях развития рыночной экономики оценка пакета акций предприятия приобретает все большее значение. Важность этого вида оценочной деятельности обуславливается как расширением сектора частной собственности, так и необходимостью роста инвестиций.

     Оценку пакета акций предприятия необходимо проводить прежде всего для целей дополнительной эмиссии, разрешения имущественных споров и в других актуальных ситуациях.

     Число предприятий в стране и даже в отдельном регионе очень велико. Следовательно, для оперативного получения и обработки информации о стоимости пакета акций предприятия необходимо использовать современные компьютерные системы, включая сети передачи данных.

     Определение стоимости пакета акций предприятия представляет собой сложный и уникальный процесс, поскольку практически невозможно найти два абсолютно идентичных предприятия. Даже в том случае, когда два предприятия относятся к одной отрасли, сооружены по одному и тому же типовому проекту, но находятся в различных условиях хозяйственной деятельности, стоимость их пакетов акций может значительно отличаться.

      В данной выпускной квалификационной работе методика оценки пакета акций предприятия рассмотрена на конкретном предложенном примере.

        3.  ОТВЕТЫ НА КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ И ЗАДАЧИ

1. Вопрос:  Дайте краткие определения основных видов ценных бумаг.

Ответ:    В самом общем виде классификацию основных инструментов рынка ценных бумаг можно представить следующим образом.

                                                     - 5 -

В зависимости от характера сделок, лежащих в основе выпуска ценных бумаг, а также целей их выпуска, они подразделяются на фондовые (акции, облигации) и коммерческие бумаги (коммерческие векселя, чеки, складские, залоговые свидетельства).

Фондовые ценные бумаги, как правило, отличаются массовым характером эмиссии. Они выпускаются в определенных (весьма значительных) объемах, причем каждая из них тождественна другой и представляет определенную долю в акционером или облигационном фонде. В отношении фондовых ценных бумаг имеет также значение их деление на основные, в которых выражено основное имущественное право или требование (акции, облигации) и вспомогательные, являющиеся носителями дополнительного права или требования. К вспомогательным относятся бумаги, предоставляющие право на периодическое получение дохода (процента или дивиденда) , так называемые купоны, либо право на покупку (продажу) ценных бумаг. Вспомогательные ценные бумаги, отделенные от акций и облигаций, становятся самостоятельными ценными бумагами и могут также обращаться на рынке. Еще одним видом вспомогательных ценных бумаг является талон, предоставляющий право на получение купонов.

С учетом различий в порядке оформления передачи ценных бумаг выделяются оборотные ценные бумаги, передача прав по которым производится без оформления соответствующих документов, простым вручением, либо акт вручения которых дополняется передаточной надписью. К оборотным ценным бумагам относятся казначейские и коммерческие векселя, акции и облигации на предъявителя, чеки, депозитные сертификаты и т.д. Исходя из особенностей обращения отдельных финансовых инструментов на рынке ценных бумаг выделяются рыночные и нерыночные ценные бумаги. Первые свободно продаются и покупаются в рамках биржевого или внебиржевого оборота и не могут быть предъявлены эмитенту досрочно. Вторые, наоборот, не имеют вторичного обращения (т.е. хождения на бирже и за ее пределами) , но могут быть возвращены эмитенту досрочно, например, целый ряд государственных и нерыночных обязательств, акции трудовых коллективов. На основании различий в правах владельца ценных бумаг при совершении операций с ними (а также порядка подтверждения этих прав) они классифицируются как: ценные бумаги на предъявителя, для реализации и подтверждения, прав владельца которых достаточно простого предъявления ценной бумаги.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7