|
|
Если отклонения фактических показателей отчетного года от базовых положительное, особенно по показателям в п.2 и п.4.1., то это отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия. Анализ баланса рабочего времени позволяет определить объем недополученной продукции и выявить причины этих потерь. Объем недополученной продукции за счет потерь рабочего времени оценивается по следующей формуле: (4.19.) где - время потерь рабочего времени по i-ой причине, W – среднечасовая выработка продукции. 4. Анализ оплаты труда 4.1. Анализ рациональности применения форм и систем оплат труда рекомендуется производить не чаще 1 раза в год при пересмотре применяемых форм и систем оплаты труда. Производится оценка того, насколько адекватно используемая система оплаты труда позволяет отразить, оценить и вознаградить результаты работы отдельных категорий персонала. При этом могут вноситься поправки, связанные с изменением финансово-экономического положения предприятия. Оценка производится в виде сопоставления применяемой формы оплат труда и других способов оплаты по каждой категории персонала. 4.2. | |||||||||||||||||||||||||||||
Средства, направляемые на потребление |
||||||||||||||||||||||||||||||
За счет себестоимости |
За счет социальных фондов |
За счет чистой прибыли |
||||||||||||||||||||||||||||
- Фонд оплаты труда, куда включается оплата за работу и за неработу. - Спецодежда, командировочные расходы. |
Оплата больничных листов, пособие по социальной защите, а также возмещение нанесенного ущерба. |
Вознаграждения, подарки, материальная помощь, оплата отпускных, сверхлимитная стоимость путевок, дивиденды и доходы по другим ценным бумагам, стипендия, оплата командировочных расходов сверх установленных пределов, компенсация расходов на питание, проездные, лечение. |
Исходя из логики приведенной схемы, проводят анализ структуры средств, направляемых на потребление: по источникам их формирования и по направлениям расходования.
Анализ фонда оплата труда производится в 2х направлениях:
1) оценка фонда оплаты труда как элемента производственных издержек в общей сумме и по отдельным статьям калькуляции,
2) анализ средств, направляемых на потребление по категориям персонала и видам выплат.
Анализируя динамику расходов на заработную плату, рекомендуется сопоставлять ее с изменением объема производства. Для этого рассчитывается индекс удельных затрат на заработную плату, как отношение фактических удельных затрат к базовому:
.
Для получения более точной картины динамики расходов на заработную плату следует исключить влияние инфляции. Индекс инфляции регулярно публикуется в специальных бюллетенях Госкомстат. Индекс заработной платы с учетом инфляции будет выглядеть следующим образом:
,
где Кi – коэффициент инфляции,
Zц – индекс средних цен на реализуемую продукцию.
Рассчитанный индекс позволяет сопоставлять темпы изменения расходов на оплату труда с изменениями объема производства. При стабильном ассортименте им соответственно стабильной трудоемкости резкие скачки объема заработной платы, не сопровождаемые соответствующим изменением объема производства, не допустимы. В этой ситуации темп роста объема производства должен несколько опережать темп роста затрат на заработную плату. В анализе динамики средств, направляемых на потребление указанный индекс можно рассчитать по видам выплат, согласно группировке, приведенной по схеме. Заканчивается анализ динамики расходов на оплату труда расчетом суммы абсолютной и относительной экономии. Относительная экономия рассчитывается следующим образом:
Эотн = ФОТф – ФОТ пл * ZQ,
где ZQ - индекс объема товарной продукции, рассчитанный по натуральным значениям объема продукции.
Оценка среднемесячной заработной платы работника может производиться с учетом или без учета выплаты с прибыли. При этом желательно, чтобы соблюдалось следующее соотношение:
.
Где индекс средней заработной платы рассчитывается как:
.
29. Анализ финансовой устойчивости предприятия
Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов, оно является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений и определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов.
Финансовое состояние п/п-тия (ФСП), его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры активов п/п-тия, в 1ую очередь от соотношения основных и оборотных средств. Вначале необходимо проанализировать структуру источников капитала п/п-тия и оценить степень фин-вой устойчивости и финансового риска. Расчит-ют след-е показатели:
1) Коэфф. финансовой автономии = Собствен. капитал/Валюта баланса; Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости п/п-тия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств
2) Коэфф. фин-й зависимости = Заемный капитал/Валюта баланса;
3) Коэфф. текущей задолженности = Краткосрочные фин-вые обязательства/Валюта баланса; 4) Коэфф. долгосрочной финансовой независимости = (СК+ЗК)/ВБ; 5) Коэфф. покрытия долгов собственным капиталом = СК/ЗК; 6)Коэфф. фин-го левериджа (коэфф. фин-го риска) = ЗК/СК.
Чем выше уровень 1-го, 4-го и 5-го показателей и ниже 2-го, 3-го, и 6-го, тем устойчивее ФСП.
Для определения нормативного значения коэфф-тов финансовой автономии, зависимости и финансового левериджа необходимо исходить из фактически сложившейся структуры активов и общепринятых подходов к их финансированию.
Постоянная часть оборотных активов – это тот минимум, который необходим п/п-тию для осуществления операционной деятельности и величина которого не зависит от сезонных колебаний объема производства и реализации пр-ции. Переменная часть оборотных активов подвержена колебаниям в связи с сезонным изменением объемов деятельности.
Коэфф. финансового левериджа не только определяет фин. состояние п/п-тия, но и оказывает большое влияние на увеличение или уменьшение величины прибыли и собственного капитала п/п-тия
Уровень финансового левериджа = Темп прироста ЧП/Темп прироста общей суммы прибыли до уплаты налогов и %-тов за кредит.
Важными показателями характеризующими структуру капитала, определяющими устойчивость п/п-тия явл-ся сумма чистых активов в общей валюте баланса (Чистые активы/ВБ).
Запас финансовой устойчивости (ЗФУ) = (Выручка – безубыточный объем продаж)/Выручка.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые оценивают различные источники:
1. Наличие собственных оборотных
средств (COС):
СОС = «капитал и резервы»— «внеоборотные активы»—«убытки».
2. Наличие собственных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, или функциональный капитал (КФ);
КФ = («капитал и резервы» + «долгосрочные кредиты и займы») — «внеоборотные активы» — «убытки».
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ): ВИ = «собственные и долгосрочные заемные источники» + «краткосрочные кредиты и займы» — «внеоборотные активы» — «убытки».
Трем вышеуказанным показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств.
2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочно заемных источников формирования запасов и затрат.
3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат: +Ф = ВИ - 33, где 33 - запасы и затраты.
С помощью этих показателей определяется тип финансовой ситуации
Абсолютно устойчивое финансовое состояние характеризуется полным обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами.
Нормальное устойчивое финансовое состояние характеризуется обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами- и долгосрочными заемными источниками.
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется обеспечением запасов и затрат за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников формирования запасов. Кризисное финансовое состояние означает, что запасы не обеспечиваются источниками их формирования: предприятие находится на грани банкротства.
22. Экспресс-анализ финансового состояния предприятия.
По методике изучения объектов различают следующие виды экономического анализа: Качественный а-з; Количественный а-з; Экспресс а-з; фундаментальный и др.
Важнейшим направлением аналитической работы является анализ финансового состояния, на основе которого дается оценка полученных результатов, формируется финансовая стратегия, вырабатываются меры ее реализации. Исходя из поставленных задач и имеющейся информационной базы, различают предварительный анализ (Экспресс-анализ), основанный преимущественно на данных бухгалтерской отчетности, и углубленный анализ, осуществляемый с привлечением данных управленческого учета.
Основная цель экспресс-анализа — общая оценка имущественного состояния хозяйствующего субъекта, объема и структуры привлекаемых им средств, его ликвидности и платежеспособности, выявления основных тенденций их изменения.
В ходе углубленного анализа осуществляют:
- исследование источников его средств (оценку динамики их состояния и структуры, рациональность привлечения заемных средств),
- оценку целесообразности размещения привлеченных средств и скорости их оборота,
- анализ доходности и эффективности использования имущества,
- анализ денежных потоков.
Предварительный анализ осуществляется по данным публичной отчетности, а следовательно, ориентирован в основном на внешних пользователей (покупателей, кредиторов, инвесторов, акционеров, поставщиков).
Углубленный анализ, осуществляемый с привлечением данных управленческого учета, рассчитан прежде всего на лиц, принимающих управленческие решения, вырабатывающих финансовую стратегию хозяйствующего субъекта (менеджеры, руководители отделов, служб, структурных подразделений).
Предварительный а-з(Экспресс) осуществляется в несколько этапов:
1) Проводят проверку показателе бух. отчетности по формальным и качественным признакам, таким как соответствие итогов, взаимная увязка показателей различных форм собственности; 2) Устанавливается характер изменений, имевших место в анализируемом периоде, в составе средств предприятия и их источников; 3) Заключительный – осуществляется расчет и оценка динамики ряда относительных показателей ( коэффициентов), характеризующих фин-вое положение предприятия.
Рассчитываются такие показатели как:
1) Коэфф. финансовой автономии = Собствен. капитал/Валюта баланса (min- 0,5); Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости п/п-тия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств
2) Коэфф. фин-й зависимости = Заемный капитал/Валюта баланса;
3) Коэфф. текущей задолженности = Краткосрочные фин-вые обязательства/Валюта баланса; 4) Коэфф. долгосрочной финансовой независимости = (СК+ЗК)/ВБ; 5) Коэфф. покрытия долгов собственным капиталом = СК/ЗК; 6)Коэфф. фин-го левериджа (коэфф. фин-го риска) = ЗК/СК; показывае ск-ко ЗК привлекло п/п-тие на 1 руб. СК, вложенного в активы (Нормальным считается 1:2)
Чем выше уровень 1-го, 4-го и 5-го показателей и ниже 2-го, 3-го, и 6-го, тем устойчивее ФСП.
25. Анализ ликвидности хозяйствующего субъекта
Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период времени иметь возможность срочно погасить внешние обязательства, т. е. быть платежеспособным, или краткосрочные обязательства, т. е. быть ликвидным.
Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие ликвидно, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.
Показатели ликвидности показывают способность п/п-тия своевременно погашать свои долги. Важно контролировать сбалансированность активов и обязательств по срокам их предъявления и погашения, то есть соблюдать систему следующих неравенств:
где А – активы, сгруппированные в порядке убывания ликвидности, П – пассивы, сгруппированные в порядке возрастания сроков предъявления их к платежу.
В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы:
1. А1 - Наиболее ликвидные активы: Денежные средства и Краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
2. А2 -Быстрореализуемые активы - краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.
3. А3 - Медленно реализуемые активы: Запасы, НДС, Задолженность участников по взносам в уставный капитал, Долгосрочные финансовые вложения (ДФВ) и Отложенные налоговые активы (ОНА).
4. А4 - Труднореализуемые активы(в том числе ОС) I раздела баланса
Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты:
П1–наиболее срочные обязательства (КредЗ краткосрочного характера),
П2–краткосрочные кредиты, срок платежа по которым ожидается не ранее, чем через 6 месяцев,
П3 – долгосрочные кредиты,
П4 – акционерный капитал
Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности предприятия нужно сравнивать показатели балансового отчета по различным группам активов и обязательств. На основе этого сравнения определяют аналитические абсолютные и относительные показатели.
Для формирования текущих активов(ТА) в основном используются заемные ресурсы. Основными источниками пополнения оборотного капитала в первую очередь являются заемные средства, такие как: краткосрочные кредиты банка, кредиторская задолженность, краткосроч. ссуды и займы, зад-сть по расчетам с бюджетом, а т-же по з/пл. П/п-тие не может безболезненно для себя увеличивать финансирование оборотного капитала за счет заемных средств без достаточно высокого уровня рентабельности производства и продаж. Т.к. п/п-тие обязано обеспечивать достаточно высокий уровень ликвидности, т.е. способность п/п-тия своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам(за счет ТА). Эта способность в значительной степени зависит от состава и ликвидности ресурсов, из которых формируется оборотный капитал. Наиболее ликвидными ресурсами являются ден. ср-ва, высоколиквидные ц.б., затем краткосрочные фин-вые вложения, краткосрочная ДЗ финансово-устойчивых п/п-тий, сырье и материалы, наименее ликвидны- ВОА. Для оценки ликвидности баланса используют коэффициенты ликвидности, которые характеризуют степень достаточности ТА по отношению к обязательствам (анализ коффф-тов заключается в сравнении их фактического уровня с нормативными значениями).
1) Коэффициент текущей ликвидности (коэфф. покрытия, коэфф. обеспеченности краткосрочных обязательств текущими активами):
Ктл = ТА / КФО где КФО – краткосрочные финансовые обязательства.
Этот коэффициент характеризует текущую платежеспособность предприятия на относительно коротком промежутке времени. Нормативное значение этого коэфф. = 2. Для промышленных п/п-тий целесообразно поддерживать уровень коэффициента текущей ликвидности не ниже 2, это будет характеризовать предприятие как финансово устойчивое в течение ближайших 6 месяцев.
2) Коэффициент абсолютной ликвидности: Кал = ЛА / КО. или (ДС+КФВ)/КЗ. Где ЛА – наиболее ликвидные активы, КО – наиболее срочные обязательства.
КО рассчитываются как сумма кредиторской задолженности и кредитов, по которым наступает срок платежа. ЛА – это денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и ценные бумаги. Также величину наиболее ликвидных активов можно рассчитать как текущие активы за вычетом материальных запасов и НЗП.
Этот показатель характеризует мгновенную платежеспособность п/п-тия, его нормативное значение – 1. однако в отраслях, характеризующихся высокой скоростью оборачиваемости оборотных средств, допускается значение в пределах от 0,2 до 0,7.
3) Коэфф. самофинансирования, характеризует долю собствен-х оборотных средств в оборотном капитале п/п-тия. Рассчитывается Ксам= СОК/ТА; Доля СОК д.б. достаточно высокой чтобы позволить п/п-тию сохранять достаточный уровень ликвидности, но в то же время использ-ние только соб-ных средств не всегда бывает эффективной.
4) Коэфф. финансирования = (ТА-СОК)/ТА = 1-Ксам. Хар-ет долю заемных средств в оборотном капитале п/п-тия или объем необходимого финансирования.
21. Задачи и основные направления а-за финансового состояния п/п-тия. Внутренний и внешний финансовый а-з.
Финансовое состояние предприятия (ФСП) - это совокупность показателей, отражающих способность п/п-тия погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества п/п-тия, контроля за его использованием. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов.
Основным источником информационного обеспечения анализа финансового состояния предприятия служит бухгалтерский баланс - форма № 1. Баланс отражает финансовое состояние предприятия на момент его составления
Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:
1) Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов увеличения финансового состояния п/п-тия. 2) Прогнозирование возможных финансовых результатов исходя из реальных условий хоз-ной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов. 3) Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование фин-х ресурсов и укрепления фин-го состояния п/п-тия.
Основные направления а-за ФСП: 1. Оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения; 2) Оценка динамики состава и структуры собственного и заемного капитала, их состояния и движения; 3) Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устоцчивости п/-тия и оценка изменения её уровня; 4) А-з платежеспособности п/п-тия и ликвидности активов его баланса.
При а-зе ФСП рассчитываются такие показатели как:
1) Коэфф. финансовой автономии = Собствен. капитал/Валюта баланса (min- 0,5); Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости п/п-тия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств
2) Коэфф. фин-й зависимости = Заемный капитал/Валюта баланса;
3) Коэфф. текущей задолженности = Краткосрочные фин-вые обязательства/Валюта баланса; 4) Коэфф. долгосрочной финансовой независимости = (СК+ЗК)/ВБ; 5) Коэфф. покрытия долгов собственным капиталом = СК/ЗК; 6)Коэфф. фин-го левериджа (коэфф. фин-го риска) = ЗК/СК; показывае ск-ко ЗК привлекло п/п-тие на 1 руб. СК, вложенного в активы (Нормальным считается 1:2)
Чем выше уровень 1-го, 4-го и 5-го показателей и ниже 2-го, 3-го, и 6-го, тем устойчивее ФСП.
По субъектам, проводящим анализ: внешний и внутренний анализ. Внутренний анализ проводится в целях внутреннего управления, внешний - в целях принятия делового решения по отношению к настоящим или потенциальным контрагентам (поставщики, покупатели, партнеры по совместной деятельности, банки и т.д.).
23. Финансовый а-з кредитоспособности п/п-тия
Под кредитоспособностью п/п-тия понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из расчетных источников.
Банк, прежде чем предоставить кредит, определяет степень риска, который он готов взять на себя, и размер кредита, который м.б. предоставлен.
А-з условий кредитования предполагает изучение следующих вопросов: цель использования кредитных ресурсов; Сумма кредита определяется исходя из проведения заемщиком мероприятия ликвидности баланса, соотношение м/у собственными и заемными средствами; Банк оценивает размер получаемой заемщиком прибыли с точки зрения возможности уплаты банку %-тов при нормальной финансовой деятельности; Обеспечение кредита.
При а-зе кредитоспособности используется ряд показателей. Наиболее важными из них явл-ся Норма прибыли на вложенный капитал и Ликвидность. Норма прибыли определяется (Р):
Р = Прибыль/Общая сумма пассива.
Рост этого показателя характеризует тенденцию прибыльной деятельности заемщика, его доходности.
Ликвидность хоз. субъекта – это способность его быстро погашать свою задолженность. Ликвидность = Величина задолженности/Ликвидные средства ( наличные деньги, ц.б. депозиты и др.).
Ликвидность означает безусловную платежеспособность п/п-тия и предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами, как по общей сумме, так и по срокам наступления.
А-з ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенным в порядке возрастания сроков.
Показатели ликвидности показывают способность п/п-тия своевременно погашать свои долги. Важно контролировать сбалансированность активов и обязательств по срокам их предъявления и погашения, то есть соблюдать систему следующих неравенств:
где А – активы, сгруппированные в порядке убывания ликвидности, П – пассивы, сгруппированные в порядке возрастания сроков предъявления их к платежу.
В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы:
1. А1 - Наиболее ликвидные активы: Денежные средства и Краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
4. А2 -Быстрореализуемые активы - краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.
5. А3 - Медленно реализуемые активы: Запасы, НДС, Задолженность участников по взносам в уставный капитал, Долгосрочные финансовые вложения (ДФВ) и Отложенные налоговые активы (ОНА).
4. А4 - Труднореализуемые активы(в том числе ОС) I раздела баланса
Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты:
П1–наиболее срочные обязательства (КредЗ краткосрочного характера),
П2–краткосрочные кредиты, срок платежа по которым ожидается не ранее, чем через 6 месяцев,
П3 – долгосрочные кредиты,
П4 – акционерный капитал
Новости |
Мои настройки |
|
© 2009 Все права защищены.