-         Продажи новых и продажи существующих (New and Existing Home Sales)

-         Строительные расходы

-         розничная торговля

-         объем розничной торговли (Retail Sales, RS)

-         продажи грузовых и легковых автомобилей (Car and Truck Sales, C&TS)

-         индекс настроения потребителя (Consumer Confidence Index, CCI)

(2.А)

ИНДИКАТОРЫ ДЕЛОВОГО ЦИКЛА

Первая заповедь в фундаментальном анализе для меня, как начинающего, проста: «Следи за процентными ставками!». Да, но сказать и понять это проще пареной репы, а вот реально увидеть их проблематично, ведь Центральные Банки отнюдь не спешат раскрыть свои намерения, да и вообще стремятся как можно реже менять свои основные ставки. Влияние изменений ставок может быть весьма длительным, т.к. Система имеет свойство высокой инерции при смене «настроек». Рассмотренные выше индикаторы более менее дают картину настроения Системы.

Ввиду того, что многие индикаторы показывают экономические циклы, но каждый по своему, можно заблудиться без систематичности их обработки (опыт решает). Но естественной выглядит попытка усреднить много по свойствам в один, правда усреднение само по себе сглаживает индикатор. Но все же… Существует составной опережающий индикатор (Leading Economic Indicator, LEI), объединяющий в себя 11:

1.      Средняя длительность рабочей недели в производственном секторе

2.      Среднее недельное кол-во заявлений на выплату государственного страхования по безработице

3.      Новые производственные заказы на потребительские товары и материалы (где основа 1982год)

4.      Эффективность поставок (доля фирм, сроки выполнения поставок для которых возрастают)

5.      Контакты и заказы на средства производства и оборудование (в ценах 1982года)

6.      Полученные разрешения на жилищное строительство

7.      Невыполненные производственные заказы по товарам длительного пользования (изменение за месяц, цены 1982года)

8.      Изменение цен на сырье и материалы

9.      Фондовый индекс S&P500 (среднемесячный)

10.  Денежный агрегат М2 в долларах 1982г.

11.  Индекс потребительских ожиданий

LEI = å wi*Ii

Вес для товаров подбирали многими способами и даже пришли к выводу, что и без них он показывает не хуже.

            Публикуется он ежемесячно, ближе к концу. Имеет тенденцию расти в темпе около 0,2% в течение Epansion, а в Recovery в среднем 0,1%. В рецессии он падает в среднем темпе 0,3%. Следует отметить довольно большую волатильность этого индекса: в стадии роста среднее отклонение от среднего значения 0,8%, а в рецессии до 1,2%. Основная роль индикатора – предсказание разворотных точек циклов.

(2.В)

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЕ ДАННЫЕ, ПСИХОЛОГИЯ СИСТЕМЫ И ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ

Я понимаю фундаментальный анализ как изучение событий, происходящих за графиками котировок валютных курсов. Влиять на валютный курс может все, вплоть до прогноза погоды (пример с Итальянской лирой, которая сильно зависима от того, какое будет лето. Страна туризма). Теперь конечно, на европейскую погоду можно не обращать внимания, т.к. Евро не подвержена капризам погоды (кроме катаклизмов), хоть в чем-то стало легче тем, кто работает с Европой.

Чтобы не сваливать все в единую кучу, предлагается классифицировать индексы\показатели  по категориям:

1.      Экономические факторы

2.      Финансовая политика

3.      Политические события

4.      Кризисы и Катаклизмы

(Значимость растет обратно пропорционально номеру пункта)

            И все, остальное дело техники, точнее технического анализа. Графики индикаторов, как и любые другие графики имеют свои тенденции, линии и уровни поддержки и сопротивления, свои взаимные корреляции и дивергенции.

            Положительным моментом является то, что значения доступны всем (Рубль – валюта?) через интернет, а еще лучше через терминал Рейтер, которые имеются в компьютерных клубах Форекс. А таких клубов даже в России полно.

            На этом я пока поставлю точку по фундаментальному анализу, и перейду к более завлекающей теме.

Немного о земле – матушке:

После принятия ФРС решения о снижении ставок, курс доллара за два часа резко подскочил по отношению ко всем европейским валютам. Падение европейских валют по итогам вчерашней торговой сессии составило: по евро - более 300 пунктов ( 0.9262 - на час ночи сегодняшнего дня), по франку - более 400 пунктов (1.6337 - на 1.35 МСК), по фунту стерлингов - более 200 пунктов (1.4881 - на 00.30 МСК ). Йена укрепилась по отношению к доллару на 80 пунктов до уровня 113.55 на 01.00 МСК. Сегодня с началом европейской сессии произошло столь же сильное обратное движение по всем европейским валютам. Снижение ставок вызовет увеличение объема денежной массы, удешевление стоимости денег, снижение издержек по инвестиционным проектам и увеличение инвестиционного спроса. Увеличение спроса вызовет экономический рост.

Снижение учетных ставок делает акции более предпочтительным объектом для инвестирования активов. Именно поэтому произошел резкий скачек американского фондового рынка. Индекс Nasdaq Composite взлетел на 14.17%.

Движение доллара в сторону укрепления произошло отчасти из-за повышения спроса нерезидентов на американскую валюту, решивших открыть позиции на американском фондовом рынке, отчасти по причине спекулятивной игры банков.

Сегодняшнее утреннее падение доллара по отношению к европейским валютам показало, что европейские валюты сейчас более предпочтительны для инвесторов

Но это было только начало; самое же интересное случилось в 21.13 по московскому времени, когда агентства принесли сенсационную новость: FOMC на своём экстренном заседании понизил базовую процентную ставку сразу на 50 пунктов - с 6.5% до 6%. Дисконтная ставка при этом была понижена на 0.25% - до 5.75%, причём Фед заявил, что он готов понизить её ещё на столько же, "если последуют соответствующие запросы окружных федеральных резервных банков".

Dow-Jones ракетой унёсся наверх, пролетев за 15 минут 400 пунктов и на короткое время даже оказавшись выше отметки 11,000; NASDAQ за то же время просвистел 270 пунктов. Евро немедленно свалилось аж к 0.9300. Свисси оказался не столь резвым, отскочив к 1.63, кросс евро-свисси за четверть часа свалился на фигуру - это, кстати, свидетельствует о некоторой объективной перекупленности евро по отношению ко всем валютам в ходе недавнего роста. После небольшой коррекции индексы вновь устремились наверх: Доу в итоге вырос на 300 пунктов, а Насдак и вовсе на 325 (свыше 14%, однако). Евро-доллар упал на 300 пунктов (ниже 0.93), доллар-свисси вырос до середины 63-й фигуры (на 450 пунктов!), кабель упал к 1.49, а евро-йена свалилась более, чем на 400 пунктов, утащив за собой и доллар-йену, которая вынуждена была откорректироваться в середину 113-й фигуры.

Сегодня наконец-то после долгих новогодних каникул на рынке появились японцы - и, разумеется, сразу же оказались в сильном затруднении. Его отразили скачки токийской биржи: индекс Nikkei-225 открылся сразу же на 200 пунктов выше предновогоднего закрытия, но вскоре забрался далеко в минусовую зону, так и закрывшись с понижением почти на 100 пунктов. Зато порадовали корейцы (рост сеульской биржи составил больше 7%) и Гонконг (индекс Hang Seng показал 4.5%-ный рост) Валюты напряжённо отстаивались в ожидании появления европейских трейдеров. И те не подвели: сразу после открытия европейской сессии евро колом полетело наверх, достигнув 95-й фигуры против доллара и верхов 108-й фигуры против йены - тем самым показав то, что всем было ясно: понижение ставок само по себе ничего не меняет. Остановимся на этом моменте поподробнее.

Понятны мгновенные чувства трейдеров, вызванные неожиданным и резким снижением ставок и последовавшим за ним взлётом фондовых индексов. Но ажиотаж проходит, и наступают суровые будни - а тут одного энтузиазма как движущей силы курсов явно недостаточно. Фундаментальные же факторы ничуть не изменились - и даже более того: продажи автомобилей в США в декабре упали более чем на 10% в годовом исчислении; затраты на строительство в декабре снизились на 0.6%, тогда как ожидался рост на 0.2%. В то же время аналогичные данные в Великобритании вышли лучше прогнозов; безработица в странах зоны евро оказалась минимальной за последние 8 лет. В связи с этим ещё более важное значение приобретает пятничный американский отчёт по занятости - если и он окажется провальным, то непонятно, с чего бы доллару не возобновить своё падение.

В самом деле: понижение ставок - это, конечно, неплохо, но что же дальше? А дальше экономисты посидят, поразмыслят и придут к неутешительным выводам примерно такого рода: это ж в какую панику надо было впасть Фед ' у, чтобы сделать столь резкое движение, не дожидаясь не только регулярного заседания, но даже пятничных данных! А коли Фед в панике, значит, ситуация и в самом деле плоха. Далее, такое снижение и так ожидалось в конце января - правда, теперь фьючерсы на Fed Funds показывают понижение ещё на 25 пунктов до конца месяца (да и экспресс-опросы Reuters дают тот же прогноз), ну и что? Ведь даже просто переваривать эти меры американская экономика будет с полгода. А вот динамика реальных ожиданий, увы, неумолима: по последнему опросу агентства Bloomberg, рост ВВП в США в текущем году ожидается на уровне в 3% - а ведь ещё меньше месяца тому назад организация экономического сотрудничества и развития предсказывала рост 3.5%. То ли ещё будет - во всяком случае, слово "рецессия" произносится всё чаще…

Наконец, есть самое простое соображение: разница в процентных ставках между США и ЕС сокращается. Базовая ставка в Европе 4.75%, и единодушное мнение экономистов на текущий момент таково: скорее всего, эта ставка не изменится в течение всего года. Небольшое замедление роста европейской экономики будет подталкивать ECB чуть-чуть снизить ставку, однако инфляционные риски (всё ещё сохраняющиеся в сранах зоны евро) вряд ли позволят это сделать - тем более, что страны OPEC на своём заседании 17 января собираются сократить добычу нефти сразу аж на 1.5 миллиона баррелей в сутки (и ожидают снижения ещё на 0.5 миллиона баррелей от стран, не входящих в нефтяной картель), так что цены на нефть опять могут поползти наверх, а за ними и все инфляционные показатели, причём прежде всего именно в ЕС. Ставка же в США сейчас находится на уровне 6.0%, как ожидается, уже к февралю она будет ещё понижена до 5.75%, а к середине года (по прогнозам аналитиков) эта ставка будет никак не выше 5.5%. Таким образом, финансовые активы, номинированные в евро (по сравнению с долларовыми) станут куда привлекательнее, чем это было ещё совсем недавно, а это может вызвать неслабый переток капиталов из Америки в Европу и, как следствие, устойчивое падение курса доллара по отношению к евро.

Откат доллара на Россию может конечно повлиять, но наша страна самая непредсказуемая в мире.

ВОТ ТАКИЕ ВОТ ДЕЛА!!!

ГЛАВА 3

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

(3.0)

 ВВЕДЕНИЕ

Из всего сказанного выше можно прекрасно понять, что технический анализ есть та самая работа с графиками, индикаторами, осциляторами и прочее. Да и сложно, что то «вводить» во введении не рассмотрев Технический Анализ как основу работы. Т.к. фундаментальный всего лишь предпосылки к действию. Для удобства рекомендуется использовать программу MetaStock Professional. Но в данную работу не входит идея обучения работы на компьютере, тем более с програмными пакетами. Постараюсь изложиться через Математику (МетаСток весьма удобная, хотя и дорогая программа. Позволяет одновременно анализировать до 50 различных массивов финансовых данных с глубиной представления до 7000 дней, размерностью до минуты. Кроме того пакет снабжен более 160 встроеных функций, редактором функций и торговых систем, помогающих анализировать графики и тестировать на прибыльность свою идею. Входные данные программа изначально имеет с периода 1998 по 2000, и докачивает их через интернет автоматически и бесплатно, к тому же в различных форматах: своем, табличном, ворда, екселя и прочее. Данных ТЬМА ТЬМУЩАЯ! Поэтому я не стал включать их в данную работу.)

(3.0.1)

РАБОТА С ТЕХНИЧЕСКИМИ ЛИНИЯМИ

Техническая линия (или линия анализа) – это линия, которую Вы вычерчиваете или помещаете на диаграмму. Примеры того: линии тенденции, дуги Фибоначи, эллипсы, углы, вертикальные линии и т.д.

Каждая техническая линия – это объект, содержащий свой собственный набор параметров, к которому может быть обеспечен доступ (в нашем примере зрительно).

Существуют так же и линии линейной регрессии, квадрантные линии, линии сопротивления, каналы регрессии Рафа и уровни Тирона требуют для вычерчивания фактических данных о ценах. (программу МетаСток можно купить в интернете, цена около 300-350 долларов США за сам «Инсталяционный пакет», либо взять у знакомых трейдеров, если у кого есть Инсталяшка, простого копирования не достаточно, т.к. пакет хорошо защищен от копирования).

1.      Камертон Эндрю

Этот индикатор состоит из 3 параллельных линий, которые проведены через 3 точки, и следуют тренду, образуя «канал» («коридор»), с центром канала и его границами. Крайние лучи строятся так, чтобы захватить как можно больше экстремумов графика в выбранном направлении (встроен в МетаСток, автоматически находит линии поддержки и сопротивления канала).

2.      Дуги Фибоначи

Поработав с графиками, не я один заметил интересное совпадение направлений тренда и дуг Фибоначи. Т.е. дуги с диаметром чисел Фибоначи, которые можно взять в любом справочнике по Математике. Центр сверху на сильном локальном максимуме, или снизу на сильном локальном минимуме.

3.      Линия линейной регрессии

Она является как бы средняя линия всех колебаний цен (в отличии от кривой средней), является показателем направления тренда, угол по отношению к горизонтальной линии (более подробно находится в любом пособии по техническому анализу. Я не стал засорять себе голову, так как я имею МетаСток, а на бумаге строить линию регрессии можно и «на глаз»).

4.      Линии

Которые Вы вычерчиваете для анализа графика.

(3.1)

КРАТКИЙ ОБЗОР ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ФУНКЦИЙ И ОСЦИЛЯТОРОВ

(3.1.1)

ВВЕДЕНИЕ («Японские Свечи»)

Для анализа данных на валютных рынках было создано множество индикаторов. Большая часть из них предназначена для графиков основанных на так называемых «Японских свечах». Графики свечей были придуманы в Японии в торговле рисом еще в 1700 годах. В западном техническом анализе они стали чрезвычайно популярны начиная с 1980 года. Свеча изображает четыре значения цены, которые специальным образом выбраны внутри данного временного интервала (-1), размерность: 1 минута, 5 минут, 10 минут, 60 минут (часовая), недельная, месячная, и далее.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7