Важно отметить высокую величину рабочего капитала (27515,8 тыс.грн. на начало года) и его тенденцию к росту (30349,1 тыс.грн. на отчетную дату), что говорит о больших возможностях своевременности и полноты погашения обязательств.

Однако, следует иметь в виду, что в целом высокие значения коэффициентов ликвидности и платежеспособности (кроме коэффициента абсолютной ликвидности) могут свидетельствовать о неэффективном управлении активами предприятия.

1.3 Анализ финансовой устойчивости

В условиях рыночной экономики важную роль играет также финансовая устойчивость предприятия, т.е. его независимость от внешних источников. Увеличение собственных источников преимущественно связано с получением прибыли предприятия [7,17]. Для оценки финансовой устойчивости предприятия используются различные показатели, среди которых наиболее показательными являются следующие коэффициенты:

1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств;

2. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств;

3. Коэффициент соотношения собственных средств и валюты баланса;

4. Коэффициент соотношения рабочего и собственного капитала.

Далее рассчитаем эти показатели по состоянию на начало и конец года.

- К соотношения заемных и собственных средств:

; ;

- К соотношения собственных и заемных средств:

; ;

- К соотношения собственных средств и валюты баланса:

; ;

- К соотношения рабочего и собственного капитала:

; ;

Полученные результаты отобразим в таблице:

Таблица 1.6. Анализ показателей финансовой устойчивости ОАО «Аверс»

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств свидетельствует о том, что на начало года на 1 грн. собственных средств, вложенных в активы, было привлечено 10,5 коп. заемных средств, соответственно 5,5 коп. на конец года. Коэффициент соотношения собственных средств и валюты баланса свидетельствует о том, что на начало года удельный вес собственных средств в стоимости имущества предприятия составлял 90,5% и соответственно 94,8% на конец года. Коэффициент соотношения рабочего и собственного капиталов говорит о том, что из собственных источников в наличии на 1.01.2007г. было 67,2%, а на 1.01.2008г. 69,9%.

Финансовую устойчивость предприятия связывают также и с обеспеченностью запасов и затрат соответствующими источниками покрытия. Стоимость запасов сравнивают последовательно с наличием собственного оборотного капитала, долгосрочными обязательствами и краткосрочными кредитами и займами. В соответствии обеспеченности запасов, перечисленными выше вариантами финансирования, различают четыре типа финансовой устойчивости:

- абсолютная устойчивость (для обеспечения запасов достаточно собственного оборотного капитала);

- нормальная устойчивость (для обеспечения запасов привлекаются долгосрочные кредиты и займы);

- предкризисное (критическое) финансовое состояние (платежеспособность нарушена, для обеспечения запасов привлекаются дополнительно и краткосрочные кредиты и займы);

- кризисное финансовое состояние (предприятию угрожает банкротство, обновление запасов происходит за счет средств, которые сформировались за счет замедления оборачиваемости кредиторской задолженности) [16,18].

При оценке финансового состояния (таблица 1.7.) следует учитывать, что:

1. Если Е1 ,Е2 ,Е3>0 – то предприятие имеет абсолютную финансовую устойчивость;

2. Если Е1 <0, Е2 >0, Е3 >0 – то предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость;

3. Если Е1 <0, Е2 <0, Е3 >0 – то предприятие имеет неустойчивое финансовое положение;

4. Если Е1 <0, Е2 <0, Е3 <0 - то предприятие имеет кризисное финансовое состояние.

Таблица 1.7. Обобщающие показатели финансовой устойчивости предприятия

На основании показателей финансовой устойчивости, рассчитанных в таблице, ОАО «Аверс» обладает абсолютной финансовой устойчивостью, и в течение 2007 года это состояние в целом не изменилось. На начало года собственный оборотный капитал составлял 27515,8 тыс.грн, а на конец – 30349,1, т.е. увеличился на 2833,3 тыс.грн. В течение года стоимость запасов уменьшилась на 2379,3 тыс.грн. и составила 9648,6 тыс.грн. на 1.01.2008г. Вследствие этого как на начало, так и на конец года имело место превышение собственных источников финансирования над запасами, соответственно на 15487,9 тыс.грн. и 20700,5 тыс.грн. Излишек источников финансирования составлял 49,04 и 60,8 дней или 1,29 и 2,14 грн. на 1 грн. запасов и покрывался исключительно за счет собственного капитала (без привлечения долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов). Причем наблюдается стойкая тенденция к улучшению этих показателей.

1.4 Анализ оборачиваемости текущих активов

Финансовое состояние предприятия находится в непосредственной зависимости от ого, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в наличные средства. Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных факторов внешнего и внутреннего характера.

Кругооборот средств предприятия выглядит следующим образом:

Д … Т … П … Т' - Д'

В процессе кругооборота оборотные активы последовательно проходят 3 стадии, где принимают форму оборотных и производственных фондов и фондов обращения. На первой стадии Д … Т – функционируют в сфере обращения, меняя денежную форму на форму производственных запасов. На второй стадии … П … они находятся в процессе производства и после его завершения принимают форму товаров. Третья стадия Т' - Д' – завершающая, когда оборотные активы вновь принимают денежную форму [10].

Из формулы кругооборота средств видно, чем меньше время оборота между авансированием Д и получением выручки от реализации Д', тем меньше средств необходимо для хозяйственной деятельности. В структуре имущества ОАО «Аверс» оборотные активы занимают 71,5%, что предопределяет значимость их анализа. Для анализа эффективности использования оборотных средств используются различные показатели, среди которых важнейшими являются коэффициент оборачиваемости (Коб) и продолжительность одного оборота (Доб).

Коб =  (1.8.),

где S – чистая выручка от реализации продукции, О – средние остатки.

Этот показатель характеризует количество оборотов, осуществляемых оборотными активами за анализируемый период. Этот показатель предопределяет расчет следующего показателя – продолжительности одного оборота в днях (Доб), который характеризует количество дней приходящихся на 1 оборот.

Доб =  (1.9.);

где Т – продолжительность анализируемого периода [5].

Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться или замедляться. Вследствие ускорения оборачиваемости оборотных средств, то есть сокращения длительности прохождения ними различных стадий и всего кругооборота в целом, снижается потребность в этих средствах и происходит их высвобождение из оборота предприятия. Замедление оборачиваемости сопровождается вовлечением в оборот дополнительных оборотных средств.

Экономический результат (Э) от ускорения (высвобождения средств) или замедления (привлечение средств) определяется следующим образом:

Э = (Доб1 - Доб0) × S 0 (1.10.),

где Доб1 , Доб0 – фактическая и базисная длительность одного оборота в днях; S0 – однодневная реализация (оборот) отчетного периода.

Источниками информации для анализа оборачиваемости оборотных средств являются данные финансовой отчетности:

- чистая выручка от реализации продукции (товаров, работ, услуг) – из формы 2 «Отчет о финансовых результатах» (стр.035);

- средние остатки оборотных активов определяются по данным формы 1 «Баланс», второй раздел актива.

Таблица 1.8. Анализ оборачиваемости оборотных активов

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11