-
Табличным -
оценка финансового состояния предприятия дается на основе расчета и анализа
абсолютных и относительных (удельных весов) величин показателей, изменений
абсолютных и относительных величин, масштаба изменений (темпа прироста) и
структуры изменений показателей в анализируемом периоде, сведенных в табличные
формы.
-
Коэффициентным -
оценка финансового состояния предприятия по результатам расчета относительных
показателей (финансовых коэффициентов). Способ позволяет оценить динамику
отдельных финансовых показателей анализируемого предприятия и сравнить финансовые
характеристики нескольких предприятий по состоянию на определенную дату и в
динамике [19, с.257].
Схема
анализа финансового состояния предприятия представлена в Приложении А.
Для
проведения общего анализа рассчитываются:
-
удельные веса
абсолютных значений показателей баланса, которые характеризуют структуру
актива, пассива, запасов и финансовых результатов деятельности предприятия;
-
изменения в
абсолютных величинах (разница в абсолютных значениях на конец и на начало периода),
характеризующие прирост или уменьшение той или иной статьи баланса и отчета о
прибылях и убытках;
-
изменения в
удельных весах (разница в удельных значениях на конец и на начало периода),
показывающие динамику структуры актива и пассива баланса, запасов и финансовых
результатов деятельности предприятия;
-
темп прироста
показателей баланса и отчета о прибылях и убытках за анализируемый период;
-
удельный вес изменений
показателей баланса в изменении валюты баланса за анализируемый период [20,
с.213].
Анализ
финансового состояния предприятия может проводиться тремя методами, рассмотренными ниже:
-
Графическим -
оценка финансового состояния предприятия проводится по балансограмме
(графическому отображению показателей финансового состояния предприятия за анализируемый
период времени) в динамике. Способ нагляден для аналитика. На основе анализа
структуры и динамики структуры, соотношения долей различных показателей способ
позволяет оценить сложившееся финансовое состояние и дать прогноз на
перспективу.
-
Табличным -
оценка финансового состояния предприятия дается на основе расчета и анализа
абсолютных и относительных (удельных весов) величин показателей, изменений
абсолютных и относительных величин, масштаба изменений (темпа прироста) и
структуры изменений показателей в анализируемом периоде, сведенных в табличные
формы.
-
Коэффициентным -
оценка финансового состояния предприятия по результатам расчета относительных
показателей (финансовых коэффициентов). Способ позволяет оценить динамику
отдельных финансовых показателей анализируемого предприятия и сравнить
финансовые характеристики несколь-ких предприятий по состоянию на определенную
дату и в динамике [19, с.257].
Схема
анализа финансового состояния предприятия представлена в Приложении А.
Для
проведения общего анализа рассчитываются:
-
удельные веса
абсолютных значений показателей баланса, которые характеризуют структуру
актива, пассива, запасов и финансовых результатов деятельности предприятия;
-
изменения в
абсолютных величинах (разница в абсолютных значениях на конец и на начало периода),
характеризующие прирост или уменьшение той или иной статьи баланса и отчета о
прибылях и убытках;
-
изменения в
удельных весах (разница в удельных значениях на конец и на начало периода),
показывающие динамику структуры актива и пассива баланса, запасов и финансовых
результатов деятельности предприятия;
-
темп прироста
показателей баланса и отчета о прибылях и убытках за анализируемый период;
-
удельный вес изменений
показателей баланса в изменении валюты баланса за анализируемый период [20,
с.213].
А2 = строка 240 + строка
270,
где А2 – активы, для
обращения которых в наличные средства требуется определенное время:
- дебиторская задолженность (платежи
по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);
- прочие дебиторские активы.
Третья группа - медленнореализуемые
активы:
А3 = строка 210 + строка
220 + строка 230 - строка 217, (3)
где А3 –наименее
ликвидные активы:
- запасы, кроме строки «Расходы
будущих периодов»;
- налог на добавленную стоимость по
приобретенным ценностям;
- дебиторская задолженность (платежи
по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).
Четвертая группа - труднореализуемые
активы:
А4 = строка 190,
(4)
где А4 - все статьи
раздела 1 баланса «Внеоборотные активы»
Эти активы предназначены для
использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного
периода времени.
Первые три группы активов могут
постоянно меняться в течение хозяйственного периода и относятся к текущим
активам организации. Они более ликвидным, чем остальное имущество фирмы.
Обязательства организации (статьи пассива
баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени
срочности их оплаты.
Первая группа - наиболее срочные
обязательства:
П1 = строка 620 + строка
630 + строка 660, (5)
где П1 - кредиторская
задолженность;
- задолженность участникам
(учредителям) по выплате доходов;
- прочие краткосрочные обязательства;
- ссуды, не погашенные в срок.
Вторая группа - краткосрочные
пассивы:
П2 = строка 610 ,
(6)
Для
проведения общего анализа рассчитываются:
-
удельные веса
абсолютных значений показателей баланса, которые характеризуют структуру
актива, пассива, запасов и финансовых результатов деятельности предприятия;
-
изменения в
абсолютных величинах (разница в абсолютных значениях на конец и на начало периода),
характеризующие прирост или уменьшение той или иной статьи баланса и отчета о
прибылях и убытках;
-
изменения в
удельных весах (разница в удельных значениях на конец и на начало периода),
показывающие динамику структуры актива и пассива баланса, запасов и финансовых
результатов деятельности предприятия;
-
темп прироста
показателей баланса и отчета о прибылях и убытках за анализируемый период;
-
удельный вес изменений
показателей баланса в изменении валюты баланса за анализируемый период [20,
с.213].
А2 = строка 240 + строка
270, (2)
где А2 – активы, для
обращения которых в наличные средства требуется определенное время:
- дебиторская задолженность (платежи
по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);
- прочие дебиторские активы.
Третья группа - медленнореализуемые
активы:
А3 = строка 210 + строка
220 + строка 230 - строка 217, (3)
где А3 –наименее
ликвидные активы:
- запасы, кроме строки «Расходы
будущих периодов»;
- налог на добавленную стоимость по
приобретенным ценностям;
- дебиторская задолженность (платежи
по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).
Четвертая группа - труднореализуемые
активы:
А4 = строка 190,
(4)
А1 + А2 > П1 + П2. (10)
Перспективная ликвидность прогнозирует платежеспособность
органи-зации на более длительный срок, которая будет обеспечена при условии,
что поступления денежных средств с учетом имеющихся
материально-производственных запасов и долгосрочной дебиторской задолженности
превы-сят все внешние обязательства:
А1 + А2 + A3 > П1 + П2 + ПЗ. (11)
Третье условие отражает общую,
потенциальную платежеспособность. Минимально необходимым условием для признания
структуры баланса удовлетворительной является соблюдение неравенства А4 ≤ П4.
На практике одновременно все эти
условия не всегда выполняются, ликвидность баланса в большей или меньшей
степени отличается от абсолютной. Невыполнение последнего условия характеризует
баланс как неликвидный, так как не соблюдается минимальное условие финансовой
стабильности – наличие собственных оборотных средств. Недостаток средств по
одной группе активов может компенсироваться их избытком по другой. В реальной
же ситуации менее ликвидные активы в целях платежеспособности не могут
компенсировать в полной мере недостаток более ликвидных.
Имущественный подход
анализа ликвидности баланса предприятия представлен в таблице 1.
Таблица 1 - Анализ
ликвидности баланса (имущественный подход)
А4
(внеоборотные активы)
|
А4 < П4
|
П4
(капитал и резервы)
|
А4 < П4
|
П4 – А4
|
A3
(запасы и НДС по приобретенным ценностям)
|
A3 > П3
|
П3
(долгосрочные пассивы)
|
A3 > П3
|
А3 – П3
|
А2
(дебиторская задолженность и прочие оборотные активы)
|
А2 > П2
|
П2
(краткосрочные кредиты и займы)
|
А2 > П2
|
А2 – П2
|
А2
(дебиторская задолженность и прочие оборотные активы)
|
А2 > П2
|
П2
(краткосрочные кредиты и займы)
|
А1 > П1
|
А1 – П1
|
Логика представленных
соотношений такова:
- бессрочные источники
(собственный капитал) соответствуют в балансе внеоборотным активам и служат их
источником финансирования. Кроме того, собственный капитал, являясь основой
стабильности организации, частично должен финансировать и оборотный капитал.
Именно поэтому желательно определенное превышение собственного капитала над
внеоборотными активами, которое формирует собственный оборотный капитал;
- долгосрочные обязательства
соответствуют в балансе запасам и, в соответствии с логикой этой методики,
служат источником их финансирования. При этом величина запасов должна превышать
обязательства, чтобы по мере естественного преобразования запасов в денежные
средства организация могла гарантированно погашать свои долгосрочные
обязательства;
- краткосрочные кредиты
и займы соответствуют дебиторской задолженности и служат источником их
финансирования, при этом для признания баланса ликвидным необходимо превышение
дебиторской задолженности над соответствующими пассивами;
- кредиторская
задолженность соответствует в балансе наиболее ликвидным активам, то есть
денежным средствам и краткосрочным финансовым вложениям. При этом необходимо
превышение кредиторской задолженности над денежными средствами и краткосрочными
финансовыми вложениями.
Вторая методика анализа
ликвидности баланса, основываясь на тех же основных принципах, тем не менее,
имеет ряд особенностей (таблица 2).
Таблица 2 - Анализ
ликвидности баланса (функциональный подход)
А4
(внеоборотные активы)
|
А4 < П4
|
П4
(капитал и резервы)
|
А4 < П4
|
П4 – А4
|
A3
(запасы и НДС по приобретенным ценностям)
|
A3 > П3
|
П3
(долгосрочные пассивы)
|
A3 > П3
|
А3 – П3
|
А2
(дебиторская задолженность и прочие оборотные активы)
|
А2 > П2
|
П2
(краткосрочные кредиты и займы)
|
А2 > П2
|
А2 – П2
|
А2
(дебиторская задолженность и прочие оборотные активы)
|
А2 > П2
|
П2
(краткосрочные кредиты и займы)
|
А1 > П1
|
А1 – П1
|
Эта методика отражает
интересы менеджмента и иллюстрирует функциональное равновесие между активами и
источниками их финансирования в основных циклах хозяйственной деятельности
(инвестиционный, операционный и денежный циклы). В целом, вторая методика
представляется более подходящей для анализа российских организаций, поскольку
учитывает их специфику. В частности, она предполагает возможность
финансирования внеоборотных активов наряду с собственным капиталом еще и
долгосрочными обязательствами (зачастую в качестве долгосрочных обязательств
организаций выступают учредительские займы, которые по сути являются тоже
собственным капиталом) [29, с.429].
Финансирование запасов в
соответствии с этой методикой осуществляется за счет кредиторской
задолженности; финансирование дебиторской задолженности осуществляется за счет
привлеченных краткосрочных кредитов и займов. Таким образом, соотношения первой
методики представляются менее адекватными особенностям российской экономики,
чем соотношения второй методики. Особенно нерационально превышение денежных
средств и краткосрочных финансовых вложений над кредиторской задолженностью,
поскольку это приводит к инфляционным потерям, связанным с обесценением
денежных средств организации.
Анализ ликвидности
баланса может быть продолжен сравнительным анализом приростов групп активов и
соответствующих им пассивов (то есть прирост А4 сравнивается с
приростом П4).
Варианты интерпретации
возможных вариантов для растущей организации приведены в таблице 3.
Таблица 3 - Предельный
анализ ликвидности баланса (имущественный подход)
Рациональные
соотношения
(в соответствии
с методикой 1)
|
Интерпретация
|
Нерациональные
соотношения
(в соответствии
с методикой 1)
|
Интерпретация
|
DА4
< DП4
DА3
> DП3
DА2
> DП2
DА1
> DП1
|
Ликвидность баланса увеличивается, имеющиеся дефициты
уменьшаются, финансирование организации дорожает
|
DА4
< DП4
DА3
> DП3
DА2
> DП2
DА1
> DП1
|
Ликвидность баланса увеличивается, имеющиеся дефициты
уменьшаются, финансирование организации дорожает
|
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9
|