Логика представленных соотношений такова:

- бессрочные источники (собственный капитал) соответствуют в балансе внеоборотным активам и служат их источником финансирования. Кроме того, собственный капитал, являясь основой стабильности организации, частично должен финансировать и оборотный капитал.

Именно поэтому желательно определенное превышение собственного капитала над внеоборотными активами, которое формирует собственный оборотный капитал;

- долгосрочные обязательства соответствуют в балансе запасам и, в соответствии с логикой этой методики, служат источником их финансирования. При этом величина запасов должна превышать обязательства, чтобы по мере естественного преобразования запасов в денежные средства организация могла гарантированно погашать свои долгосрочные обязательства;

- краткосрочные кредиты и займы соответствуют дебиторской задолженности и служат источником их финансирования, при этом для признания баланса ликвидным необходимо превышение дебиторской задолженности над соответствующими пассивами;

- кредиторская задолженность соответствует в балансе наиболее ликвидным активам, то есть денежным средствам и краткосрочным финансовым вложениям.

При этом необходимо превышение кредиторской задолженности над денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

Итак, коэффициенты ликвидности являются важной составляющей оценки возможности предприятия погасить имеющуюся задолженность. Расчет и оценка коэффициентов ликвидности позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами.

Таким образом, понятия платежеспособности и ликвидности являются очень близкими, но термин «платежеспособность» несколько шире, так как он включает в себя не только и не сколько возможности превращения активов в денежные средства, сколько способность своевременно и полностью выполнять свои обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.

Систематический контроль платежеспособности предприятия позволяет оперативно выявлять негативные стороны в работе предприятия и своевременно принимать действенные меры по выходу из сложившейся ситуации. Поэтому анализу ликвидности и платежеспособности на предприятии должно уделяться самое пристальное внимание.

1.3 Методика анализа финансового состояния на основе финансовой устойчивости

Рассмотрим методику проведения анализа финансового состояния на основе финансовой устойчивости.

Важнейшей характеристикой стабильного положения организации выступает ее финансовая устойчивость. Данная характеристика финансового состояния обусловлена стабильностью экономической среды, в которой осуществляется деятельность организации, результатами ее функционирования. Финансовая устойчивость характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием, бесперебойным производством и продажей товаров, работ, услуг [30, с.4].

Традиционные подходы к анализу финансовой устойчивости предполагают ее оценку с использованием абсолютных и относительных показателей.

При анализе абсолютных показателей финансовой устойчивости изучается излишек (или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, который определяется как разница между величиной источников средств и величиной запасов. Поэтому для анализа, прежде всего надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.

Для характеристики источников средств для формирования запасов и затрат используются показатели, отражающие различную степень охвата видов источников [31, с.429].

Логика представленных соотношений такова:

- бессрочные источники (собственный капитал) соответствуют в балансе внеоборотным активам и служат их источником финансирования. Кроме того, собственный капитал, являясь основой стабильности организации, частично должен финансировать и оборотный капитал. Именно поэтому желательно определенное превышение собственного капитала над внеоборотными активами, которое формирует собственный оборотный капитал;

- долгосрочные обязательства соответствуют в балансе запасам и, в соответствии с логикой этой методики, служат источником их финансирования. При этом величина запасов должна превышать обязательства, чтобы по мере естественного преобразования запасов в денежные средства организация могла гарантированно погашать свои долгосрочные обязательства;

- краткосрочные кредиты и займы соответствуют дебиторской задолженности и служат источником их финансирования, при этом для признания баланса ликвидным необходимо превышение дебиторской задолженности над соответствующими пассивами;

- кредиторская задолженность соответствует в балансе наиболее ликвидным активам, то есть денежным средствам и краткосрочным финансовым вложениям. При этом необходимо превышение кредиторской задолженности над денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

Наличие собственных оборотных средств (СОС) - это разница между капиталом и резервами (раздел III пассива баланса) и внеоборотными активами (раздел I актива баланса). Увеличение данного показателя по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие собственных оборотных средств можно записать как по формуле (11):

СОС = СК – BOA        ,                           (11)

где    СК - собственный капитал;

BOA - внеоборотные активы.

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (раздел IV пассива баланса):

СД = СОС + ДКЗ         ,                           (12)

где    СОС - собственные оборотные средства;

ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (строка 610 раздела V пассива баланса):

ОИ = СД + КЗС,                    (13)

где    СД - собственные и долгосрочные заемные источники;

КЗС - краткосрочные заемные средства.

Этим показателям источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Первый показатель - излишек или недостаток собственных оборотных средств (DСОС):

DСОС = СОС – 3,                                              (14)

где    3 - запасы (строка 210 раздела II актива баланса).

Второй показатель - излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов (DСД):

DСД = СД – 3                                  (15)

У предприятия отсутствуют источники формирования запасов. Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства, так как ключевой элемент оборотных активов (запасы) не обеспечен источниками финансирования [33, с.275].

В зависимости от сложности финансового состояния кризисное состояние может классифицироваться:

-     первой степени - при наличии просроченных ссуд банкам,

-     второй степени - при наличии, кроме того, задолженности поставщикам за товары.

-     третьей степени кризисного финансового состояния - которая граничит с банкротством, возникает при наличии недоимок в бюджеты. Этот тип финансовой устойчивости задается условием недостатка основных источников формирования запасов для их формирования.

Вытекают два основных способа выхода из неустойчивого и кризисного финансового состояния:

- пополнение источников формирования запасов (прежде всего за счет прибыли, привлечения на выгодных условиях кредитов и займов) и оптимизация их структуры;

- обоснованное снижение уровня запасов (в результате планирования их остатков, усиления контроля за их использованием, реализации неиспользуемых товарно-материальных ценностей) [34, с.62].

Итак, абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем доходности и отсутствием нарушений платежной дисциплины. Что же касается неустойчивого и кризисного финансового положения, то устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

В долгосрочном плане финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных источников финансирования. Этот показатель дает лишь общую оценку, поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей, что позволяет оценить финансовую устойчивость с помощью относительных показателей — коэффициентов, характеризующих степень независимости организации от внешних источников финансирования.

К наиболее распространенным коэффициентам финансовой устойчивости, по мнению В.Р. Банка, Л.Т. Гиляровской, О.В. Ефимовой, А.Ф. Ионовой, В.В. Ковалева, Н.П. Любушина, М.В. Мельник, Т.А. Пожидаевой, Г. В. Савицкой, А.Д. Шеремета, относятся коэффициенты независимости, зависимости, финансовой устойчивости, финансирования, финансовой активности (плечо финансового рычага), маневренности собственного капитала, обеспеченности собственными оборотными средствами, обеспеченности запасов собственными источниками, постоянного актива [38. с. 7].

Для оценки финансовой устойчивости используется система относительных финансовых показателей. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, представлены в Приложении Б.

У предприятия отсутствуют источники формирования запасов. Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства, так как ключевой элемент оборотных активов (запасы) не обеспечен источниками финансирования [33, с.275].

В зависимости от сложности финансового состояния кризисное состояние может классифицироваться:

-     первой степени - при наличии просроченных ссуд банкам,

-     второй степени - при наличии, кроме того, задолженности поставщикам за товары.

Вытекают два основных способа выхода из неустойчивого и кризисного финансового состояния:

- пополнение источников формирования запасов (прежде всего за счет прибыли, привлечения на выгодных условиях кредитов и займов) и оптимизация их структуры;

- обоснованное снижение уровня запасов (в результате планирования их остатков, усиления контроля за их использованием, реализации неиспользуемых товарно-материальных ценностей) [34, с.62].

Итак, абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем доходности и отсутствием нарушений платежной дисциплины. Что же касается неустойчивого и кризисного финансового положения, то устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Основная цель анализа финансового состояния предприятия заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности.

Методика анализа финансового состояния предприятия включает следующие блоки анализа: анализ финансовой устойчивости предприятия, анализ ликвидности баланса, анализ деловой активности и платежеспособности предприятия, анализ рентабельности деятельности предприятия.

Рассмотрев теоретические аспекты анализа финансового положения предприятия, перейдем к практическому анализу на основе данных ОАО «ВК и ЭХ» за три года.

2. Анализ финансового состояния ОАО «ВК и ЭХ»

2.1 Характеристика финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ВК и ЭХ»

Рассмотрим характеристику финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ВК и ЭХ».

ОАО «Водопроводно-канализационное и энергетическое хозяйство» - это специализированное предприятие, осуществляет деятельность по оптовой закупке, транспортировке, распределению и реализации хозяйственно-питьевой воды, транспортировке и распределению тепловой энергии, а также сбор и транспортировку на очистные сооружения бытовых фекальных стоков посредством инженерных сетей и сооружений. На балансе предприятия находится:

- 1077 км инженерных коммуникаций;

- 96 центральных тепловых пунктов;

- 11 канализационных насосных станций.

Услугами ОАО «ВК и ЭХ» охвачен весь жилой фонд города Нефтекамска, предприятия бюджетной сферы, промышленные и коммерческие организации. Главная задача ОАО «ВК и ЭХ» - обеспечение надёжного водоснабжения в дома Нефтекамцев, качества питьевой воды и подачи тепла.

В период реформирования сферы ЖКХ модернизация водопроводно-канализационного и энергетического хозяйства главным образом направлена на то что бы услуги населению предоставлялись на «отлично». Поэтому руководство и специалисты ОАО «ВК и ЭХ» всегда в поиске лучшего и качественного для своей работы: стальные трубы меняются на полимерные, на смену чугунным задвижкам приходят более прочные, обновляются приборы и оборудование, усовершенствуются методы ремонтных работ.

Свои достижения по внедрению современных технологий предприятие продемонстрировало на шестой традиционной специализированной межрегиональной выставке «Энергетика в промышленности и ЖКХ Закамья. Отопление. Вентиляция», которая в марте 2009 года прошла в Нефтекамске. Водоканал представлял энергоресурсосберегающие технологии, которые не один год внедряются в нашем городе. Наиболее приоритетные из них: применение пластинчатых теплообменников, автоматизация центральных тепловых пунк-тов, диспетчеризация, наработки в геоинформационной системе. Экспозиция городского водоканала на специализированной выставке привлекла внимание не только специалистов промышленной области и сферы ЖКХ. Работа предприятия ОАО «Водопроводно-канализационное и энергетическое хозяйство» Нефтекамска удостоено звания «Российская организация высокой социальной эффективности». Награду водоканал получил по итогам VI Всероссийского конкурса. Члены жюри отметили Нефтекамскую компанию как динамично развивающуюся организацию, успешно применяющую потенциал внутрифирменных социальных программ и ведущую активную кадровую политику.

Основные экономические показатели деятельности ОАО «ВК и ЭХ» за период 2007 – 2009 гг. представим в таблице 5.

Таблица 5 - Основные экономические показатели деятельности предприятия ОАО «ВК и ЭХ» за период 2007 – 2009 гг.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9