Данные таблицы 12 показывают, что на протяжении
анализируемого периода 2007 – 2009 гг. на предприятии ОАО «ВК и ЭХ» наблюдается
платежный недостаток наиболее ликвидных активов денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений в 2007 г. в сумме 109710 тыс.руб., в 2008 г.
платежный недостаток составил 164968 тыс.руб., в 2009 году сумма незначительно
снизилась до 110625 тыс.руб.
Таким образом,
предприятие ОАО «ВК и ЭХ» имеет относительно устойчивое финансовое состояние,
поскольку в целом значения показателей ликвидности свидетельствуют о том, что у
организации недостаточно текущих активов для погашения краткосрочных обязательств.
Охарактеризовав
финансовое состояние ОАО «ВК и ЭХ» с позиции краткосрочной перспективы
(платежеспособность), рассмотрим его финан-совую устойчивость, то есть оценим способность
предприятия отвечать по
своим
долгосрочным обязательствам.
Данные
таблицы 12 свидетельствуют о том, что значения коэффициентов платежеспособности
ОАО «ВК и ЭХ» на протяжении анализируемого периода 2007 – 2009 гг. заметно
снизились, что отражено на рисунке 9.
Рисунок 9 - Динамика основных
показателей платежеспособности ОАО «ВК и ЭХ» за период 2007 – 2009 гг.
Данные таблицы 10 показывают, что на протяжении
анализируемого периода 2007 – 2009 гг. на предприятии ОАО «ВК и ЭХ» наблюдается
платежный недостаток наиболее ликвидных активов денежных средств и краткосрочных
финансовых вложений в 2007 г. в сумме 109710 тыс.руб., в 2008 г. платежный
недостаток составил 164968 тыс.руб., в 2009 году сумма незначительно снизилась
до 110625 тыс.руб.
В 2007 - 2009 гг. в связи с ростом
краткосрочных обязательств по сравнению с денежными средствами коэффициенты
платежеспособности имели тенденцию к снижению, вследствие чего все показатели
платежеспособности ОАО «ВК и ЭХ» не соответствуют рекомендуемым значениям.
Значения показателя коэффициента общей и абсолютной ликвидности ниже нормативных
значений, следовательно, предприятие не имеет платежных возможностей 100%-го
погашения текущих активов.
Таким образом,
предприятие ОАО «ВК и ЭХ» имеет относительно устойчивое финансовое состояние,
поскольку в целом значения показателей ликвидности свидетельствуют о том, что у
организации недостаточно текущих активов для погашения краткосрочных обязательств.
Охарактеризовав
финансовое состояние ОАО «ВК и ЭХ» с позиции краткосрочной перспективы
(платежеспособность), рассмотрим его финансовую устойчивость, то есть оценим
способность предприятия отвечать по своим долгосрочным обязательствам.
Для идентификации типа
финансовой устойчивости ОАО «ВК и ЭХ» проведем анализ обеспеченности запасов
источниками их формирования, используя необходимые данные из баланса
предприятия (таблица 13).
Таблица 13 - Определение
типа финансовой устойчивости ОАО «ВК и ЭХ» за период 2007 – 2009 гг., тыс. руб.
Показатели
|
Условные обозначения
|
2007 г.
|
2008 г.
|
2009 г.
|
Изменение за период с
|
2008г по
2007 г.
|
2009г. по
2008г
|
1. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников
формирования оборотных средств (с.3 + с.4)
|
СДИ
|
41695
|
-9329
|
-12506
|
-51024
|
-3177
|
2. Краткосрочные займы и кредиты
|
ККЗ
|
136894
|
201584
|
142022
|
64690
|
-59562
|
3. Общая величина основных источников средств
(с.5 + с.6)
|
ОИ
|
178589
|
192255
|
129516
|
13666
|
-62739
|
4. Общая сумма запасов
|
З
|
54386
|
51931
|
45849
|
-2455
|
-6082
|
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников
формирования оборотных средств (с.3 + с.4)
|
СДИ
|
41695
|
-9329
|
-12506
|
-51024
|
-3177
|
6. Краткосрочные займы и кредиты
|
ККЗ
|
136894
|
201584
|
142022
|
64690
|
-59562
|
7. Общая величина основных источников средств
(с.5 + с.6)
|
ОИ
|
178589
|
192255
|
129516
|
13666
|
-62739
|
8. Общая сумма запасов
|
З
|
54386
|
51931
|
45849
|
-2455
|
-6082
|
Показатели
|
Условные обозначения
|
2007 г.
|
2008 г.
|
2009 г.
|
Изменение за период с
|
2008г по
2007 г.
|
2009г. по
2008г
|
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных
средств (с.3 - с.8)
|
ΔСОС
|
-12965
|
-61585
|
-58724
|
-48620
|
2861
|
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных долгосрочных
заемных источников покрытия запасов (с.5 - с.8)
|
ΔСДИ
|
-12691
|
-61260
|
-58355
|
-48569
|
2905
|
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных
источников финансирования запасов (с.7 - с.8)
|
ΔОИЗ
|
124203
|
140324
|
83667
|
16121
|
-56657
|
12. Трехфакторная модель типа финансовой устойчивости
|
М = DСОС;
DСДИ;
DОИЗ
|
М=(0,0,1)
|
М=(0,0,1)
|
М=(0,0,1)
|
-
|
-
|
Для большей наглядности
представим показатели обеспеченности запасов источниками их формирования в
динамике на рисунке 10.
Рисунок 10 - Динамика абсолютных
показателей финансовой устойчивости ОАО «ВК и ЭХ» за период 2007 – 2009 гг.
Итак, предприятие ОАО
«ВК и ЭХ» в 2007 – 2009 гг. можно отнести к неустойчивому типу финансовой
устойчивости предприятия.
Очень важно правильно
оценить уровень и динамику относительных коэффициентов финансовой устойчивости
на предприятии ОАО «ВК и ЭХ».
По формулам, приведенным
в Приложении Б, рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости
предприятия ОАО «ВК и ЭХ» за 2007 – 2009 гг., результаты расчетов представим в
таблице 14.
Таблица 14 - Динамика
относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «ВК и ЭХ» за период 2007
– 2009 гг.
Наименование показателя
|
Рекомендуемый критерий
|
2007 г.
|
2008 г.
|
2009 г.
|
Отклонения (+, -)
|
2008 г. к 2007 г.
|
2009 г. к 2008 г.
|
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
|
≥ 0,1
|
-0,282
|
-0,04
|
-0,09
|
-0,282
|
-0,04
|
Коэффициент маневренности СОК
|
≥ 0,2
|
-0,164
|
-0,009
|
-0,042
|
-0,164
|
-0,009
|
Коэффициент обеспе-ченности собственными средствами
|
≥ 0,1
|
-0,282
|
-0,04
|
-0,09
|
-0,282
|
-0,04
|
Коэффициент финансирования
|
≥ 1
|
-0,86
|
0,728
|
2,164
|
-0,86
|
0,728
|
Коэффициент обеспе-ченности собственными средствами
|
≥ 0,1
|
-0,282
|
-0,04
|
-0,09
|
-0,282
|
-0,04
|
Коэффициент маневренности СОК
|
≥ 0,2
|
-0,164
|
-0,009
|
-0,042
|
-0,164
|
-0,009
|
Коэффициент обеспе-ченности собственными средствами
|
≥ 0,1
|
-0,282
|
-0,04
|
-0,09
|
-0,282
|
-0,04
|
По данным анализа,
представленным в таблице 14, можно сделать следующие выводы. На протяжении 2007
– 2009 гг. значительно снизился (с 0,697 до 0,684) коэффициент финансовой
независимости, т.е. это говорит о том, что уменьшилась величина собственных
средств ОАО «ВК и ЭХ», и следовательно произошло увеличение величины заемных средств.
Таким образом, уменьшение коэффициента автономии свидетельствует о том, что в
будущем у данного предприятия будет происходить снижение финансовой
независимости. В связи с этими обстоятельствами возрос коэффициент финансовой напряженности
организации с 0,302 до 0,316, т.е. увеличилась доля заемного капитала.
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами на протяжении 2007 – 2009 гг. выявил
тенденцию к повышению зависимости организации ОАО «ВК и ЭХ» от заемных
источников финансирования.
Коэффициент
маневренности предприятия ОАО «ВК и ЭХ» составляет в 2007 году 0,131, а в 2009
г. -0,09, что в целом подтверждает ранее сделанные выводы относительно
структуры источников формирования текущих активов на предприятии за период 2007
– 2009 гг. Для большей наглядности представим динамику основных показателей
финансовой устойчивости предприятия ОАО «ВК и ЭХ» за период 2007 – 2009 гг. на
рисунке 11.
По данным анализа,
представленным в таблице 14, можно сделать следующие выводы. На протяжении 2007
– 2009 гг. значительно снизился (с 0,697 до 0,684) коэффициент финансовой
независимости, т.е. это говорит о том, что уменьшилась величина собственных
средств ОАО «ВК и ЭХ», и следовательно произошло увеличение величины заемных
средств. Таким образом, уменьшение коэффициента автономии свидетельствует о
том, что в будущем у данного предприятия будет происходить снижение финансовой
независимости. В связи с этими обстоятельствами возрос коэффициент финансовой напряженности
организации с 0,302 до 0,316, т.е. увеличилась доля заемного капитала.
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами на протяжении 2007 – 2009 гг. выявил тенденцию
к повышению зависимости организации ОАО «ВК и ЭХ» от заемных источников
финансирования.
Таким образом,
предприятие ОАО «ВК и ЭХ» имеет относительно устойчивое финансовое состояние,
поскольку в целом значения показателей ликвидности свидетельствуют о том, что у
организации недостаточно текущих активов для погашения краткосрочных обязательств.
Охарактеризовав
финансовое состояние ОАО «ВК и ЭХ» с позиции краткосрочной перспективы
(платежеспособность), рассмотрим его финансовую устойчивость, то есть оценим
способность предприятия отвечать по своим долгосрочным обязательствам.
Коэффициент
маневренности предприятия ОАО «ВК и ЭХ» составляет в 2007 году 0,131, а в 2009
г. -0,09, что в целом подтверждает ранее сделанные выводы относительно
структуры источников формирования текущих активов на предприятии за период 2007
– 2009 гг. Коэффициент автономии в 2009 году составил 0,684 при нормативе не
менее 0,5, т.е. на 68,4% имущество предприятия ОАО «ВК и ЭХ» сформировано за
счет собственного капитала.
Таким образом, анализ показателей
платежеспособности и финансовой устойчивости показал, что ОАО «ВК и ЭХ» в 2007
- 2009 гг. находилось в неустойчивом финансовом положении. Не все значения
показателей финансовой устойчивости ОАО «ВК и ЭХ» соответствовали нормативным
значениям. Следовательно, можно сделать вывод, что предприятие ОАО «ВК и ЭХ» в
2007 – 2009 гг. было финансово неустойчивым, так как не имело достаточно
средств для покрытия запасов и затрат, и показатели платежеспособности в данный
период не достигали нижней границы нормативных показателей, что является отрицательным
результатом деятельности предприятия.
2.3 Оценка деловой активности и
рентабельности деятельности предприятия ОАО «ВК и ЭХ»
Проведем
оценку деловой активности и рентабельности деятельности ОАО «ВК и ЭХ».
Проведем расчет показателей
оборачиваемости предприятия ОАО «ВК и ЭХ» за 2007 – 2009 гг., результаты
расчетов представим в таблице 15.
Таблица 15 - Динамика
деловой активности предприятия ОАО «ВК и ЭХ» за период 2007 – 2009 гг.
Наименование показателя
|
2007г.
|
2008г.
|
2009г.
|
Отклонения (+, -)
|
2008 г. к 2007 г.
|
2008 г. к 2007 г.
|
Продолжительность одного оборота активов, дни.
|
233,9
|
232,5
|
186,2
|
-1,4
|
-46,3
|
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
|
3,99
|
4,0
|
6,82
|
0,01
|
2,82
|
Наименование показателя
|
2007г.
|
2008г.
|
2009г.
|
Отклонения (+, -)
|
2008 г. к 2007 г.
|
2008 г. к 2007 г.
|
Продолжительность одного оборота оборотных активов, дни.
|
91,4
|
91,25
|
53,5
|
-0,15
|
-37,75
|
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
|
6,15
|
5,55
|
15,4
|
-0,6
|
9,85
|
Продолжительность одного оборота дебиторской
задолженности, дни
|
59,3
|
65,7
|
23,7
|
6,4
|
-42
|
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
|
7,48
|
4,61
|
6,71
|
-2,87
|
2,1
|
Продолжительность (скорость) оборота кредиторской
задолженности, дни
|
48,8
|
79,1
|
54,4
|
30,3
|
-24,7
|
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9
|