Таким
образом, для компании «М-Видео» факторинг на 789023 тыс. руб. выгоднее, чем
использование кредита.
Оценку
финансово-экономической эффективности применения факторинга в компании
«М-Видео» проведем на основе анализа влияния факторинга на дебиторскую
задолженность в таблице 3.4.
Таблица 3.4. Влияние
применения факторинга на дебиторскую задолженность
Показатели
|
2008 год (факт)
|
2009 год (план)
|
Изменение
|
Дебиторская
задолженность, тыс. руб.
|
826525
|
384673
|
-441852
|
Выручка от реализации,
тыс. руб.
|
3 846 729
|
3846729
|
0
|
Оборачиваемость
дебиторской задолженности, обороты
|
4,65
|
10,00
|
5,35
|
Оборачиваемость
дебиторской задолженности, дни
|
77,35
|
36,00
|
-41,35
|
Анализ данных
показывает, что в случае если уровень выручки от продажи товаров сохранится в
2009 году на уровне 2008 года, то оборачиваемость дебиторской задолженности
повысится на 5,35 оборота и срок расчетов с дебиторов снизится на 41,35 дней.
Это приведет
к вовлечению в оборот дополнительных денежных средств. Определим вовлечение
денежных средств в оборот за счет снижения дебиторской задолженности.
Для этого
определим однодневную выручку:
3846729/360 =
10685,36 (тыс. руб.).
Срок расчетов
с дебиторами сократится на 41,35 дня, тогда вовлечение денежных средств в
оборот составит:
10685,36*41,35
дня = 441852 (тыс. руб.).
Данная сумма
позволит таким образом увеличить стоимость закупаемых товаров 441852 тыс. руб.
Новая
стоимость закупаемых товаров составит:
2800931+441852
= 3242783 тыс. руб.
Средний
уровень торговой наценки на продаваемые товары составил в 2008 году 137,34%,
тогда выручка от реализации товаров в 2009 году составит:
32442783*137,34/100%
= 4453558 тыс. руб.
Увеличение
закупки товаров позволит предприятию получить скидку в 5%, тогда стоимость
закупаемых товаров составит:
324783*(100%-5%)/100%=3080644
тыс. руб.
Коммерческие
расходы торгового предприятия вырастут на сумму платежей по факторингу.
Платежи по
факторингу, включаемые в коммерческие расходы – это сумма дисконта по денежным
обязательствам и оплата услуг банка (данные таблицы 3.3).
230804+38467=269271
(тыс. руб.).
Таким
образом, коммерческие расходы составят:
611119+269271=880391
(тыс. руб.).
Рассчитаем
остальные показатели плана доходов торгового предприятия в таблице 3.5.
Таблица 3.5. Основные
показатели плана доходов компании «М-Видео» на 2009 год, тыс. руб.
Показатели
|
2008 год (факт)
|
2009 год (план)
|
Изменения
|
Выручка от реализации
товаров
|
3846729
|
4 453 558
|
606 829
|
Себестоимость
реализации товаров
|
-2800931
|
-3 080 644
|
-279 713
|
Валовая прибыль
|
1045798
|
1 372 914
|
327 116
|
Коммерческие расходы
|
-611119
|
-880 390
|
-269 271
|
Управленческие расходы
|
-138111
|
-138 111
|
0
|
Прибыль от продаж
|
296568
|
354 413
|
57 845
|
Прочие доходы
|
5904272
|
5 904 272
|
0
|
Прочие расходы
|
-6078666
|
-6 078 666
|
0
|
Прибыль до
налогообложения
|
122174
|
180 019
|
57 845
|
Налог на прибыль
|
45529
|
36 004
|
-9 525
|
Чистая прибыль
|
76645
|
144 015
|
67 370
|
По данным
таблицы 3.5 видно, что валовая прибыль возрастет на 327116 тыс. руб., прибыль
от продаж возрастет на 57845 тыс. руб., прибыль до налогообложения возрастет на
57845 тыс. руб., чистая прибыль возрастет на 67370 тыс. руб.
Таким
образом, применение факторинга приведет к росту показателей прибылей
предприятия.
Для оценки
влияния данной операции на финансовые показатели составим плановый баланс
компании «М-Видео» в таблице 3.6.
При
составлении планового баланса учтем следующие изменения в балансе:
1) размер
внеоборотных активов снизится на сумму амортизации основных средств и
нематериальных активов, то есть на 4709 тыс. руб. Эта сумма приведет к снижению
чистой прибыли 2009 года, полученной по данным таблицы 3.5, так как при расчете
прибыли уже была учтена амортизация и поэтому сумму чистой прибыли снизим на
размер амортизации;
2) в 2009
году должна быть погашена дебиторская задолженность прошлого года, а новая
задолженность составит 384673 тыс. руб. Полученные суммы денежных средств в
сумме 441852 тыс. руб. за счет погашения задолженности будут направлены на
погашение краткосрочного кредита, сумма которого уменьшится и составит:
630927–441852
= 189075 (тыс. руб.);
3) на сумму
чистой прибыли увеличатся денежные средства предприятия, то есть на 144015 тыс.
руб.;
4) собственный
капитал предприятия увеличится на сумму чистой прибыли, то есть на 144015 за
вычетом амортизации и составит 139305 тыс. руб.
Таким
образом, на основе данных операций можем составить плановый баланс предприятия
на 2009 год (Таблица 3.6).
Таблица 3.6. Плановый
баланс компании «М-Видео» на 2009 год, тыс. руб.
Наименование статьи
|
2008 год (факт)
|
2009 год (план)
|
Изменение
|
1. Внеоборотные активы
|
31391
|
26682
|
-4709
|
2. Оборотные активы
|
1098874
|
801037
|
-297837
|
2.1. Запасы
|
95940
|
95940
|
0
|
2.2. НДС
|
49992
|
49992
|
0
|
2.3. Дебиторская
задолженность
|
826525
|
384673
|
-441852
|
2.4. Денежные средства
|
126417
|
270432
|
144015
|
Итого актив
|
1130265
|
827719
|
-302546
|
3. Собственный капитал
|
499339
|
638644
|
139305
|
3.1. Уставный капитал
|
44000
|
44000
|
0
|
3.2. Добавочный капитал
|
216103
|
216103
|
0
|
3.3. Нераспределенная
прибыль
|
239236
|
378540
|
139304
|
4. Долгосрочные
обязательства
|
0
|
0
|
0
|
5. Краткосрочные
обязательства
|
630927
|
189075
|
-441852
|
5.1. Займы и кредиты
|
620024
|
178172
|
-441852
|
5.2. Кредиторская
задолженность
|
10903
|
10903
|
0
|
Итого пассив
|
1130266
|
827719
|
-302546
|
На основе
данных таблицы 3.6 рассчитаем показатели ликвидности и финансовой устойчивости
в таблице 3.7.
Таблица 3.7. Планируемые
показатели ликвидности и финансовой устойчивости предприятия на 2009 год
Показатели
|
2008 год (факт)
|
2009 год (план)
|
Изменение
|
Денежные средства, тыс.
руб.
|
126 417
|
270 432
|
144 015
|
Дебиторская
задолженность, тыс. руб.
|
826 525
|
384 673
|
-441 852
|
Оборотные активы, тыс.
руб.
|
1098874
|
801036,87
|
-297 837
|
Краткосрочные
обязательства, тыс. руб.
|
630 927
|
189 075
|
-441 852
|
Коэффициент абсолютной
ликвидности (больше 0,2)
|
0,200367079
|
1,4302902
|
1,23
|
Коэффициент
промежуточной ликвидности (больше 1)
|
1,510383927
|
3,4647903
|
1,95
|
Коэффициент текущей
ликвидности (больше 2)
|
1,741681684
|
4,2366114
|
2,49
|
Собственный капитал,
тыс. руб.
|
499 339
|
638 644
|
139 305,00
|
Внеоборотные активы, тыс.
руб.
|
47719
|
31391
|
-16 328,00
|
Собственные оборотные
средства, тыс. руб.
|
451 620
|
607 253
|
155 633,00
|
Коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами (больше 0,1)
|
0,41
|
0,76
|
0,35
|
Итог баланса, тыс. руб.
|
1130266
|
827718,9
|
-302 547
|
Коэффициент
концентрации собственного капитала (больше 0,6)
|
0,44
|
0,77
|
-0,46
|
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14
|