Рассчитано автором по материалам ООО «Пегас-Турист»

Оптимальная величина коэффициента финансовой независимости равна Кфн = 0,6. Кфн2007 = 0,85; Кфн2008 = 0,71; Кфн2009 = 0,76. Стабильно высокие значения коэффициента свидетельствует о финансовой независимости предприятия.

Нормальное ограничение коэффициента финансовой зависимости равно Кз 0,5-0,7. Кз2007 = 0,18; Кз2008 = 0,40; Кз2009 = 0,32. В результате роста финансовой независимости предприятия значение коэффициента, соответственно, имело тенденцию к снижению.

Рекомендуемое значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами Ко ≥ 0,1. Ко2007 = 0,80; Ко2008 = 0,83; Ко2009 = 0,55. То есть у предприятия на протяжении всего периода исследования имелось достаточное количество собственных оборотных средств.

Нормальное ограничение коэффициента маневренности: Км = (0,2; 0,5). Км2007 = 0,79; Км2008 = 0,59; Км2009 = 0,52. Таким образом, можно сделать вывод о том, что предприятие имеет достаточные возможности для маневрирования своими средствами.

Рекомендуемое значение коэффициента финансовой напряженности Кфнапр равно не более 0,4. Кфнапр2007 = 0,15; Кфнапр2008 = 0,29; Кфнапр2009 = 0,24. Расчеты показывают, что уровень финансовой напряженности снижается, что говорит о росте финансовой стабильности предприятия.

Кс – коэффициент соотношения мобильных и мобилизованных активов. Кс2007 = 2,89; Кс2008 = 2,27; Кс2009 = 1,05. 2 руб. 89 коп. оборотных активов приходится на 1 рубль внеоборотных активов в 2007 году. 2 руб. 27 коп. оборотных активов приходится на 1 рубль внеоборотных активов в конце 2008 года. 1 руб. 05 копеек оборотных активов приходится на 1 рубль внеоборотных активов в 2009 году. Данные соотношения показывают, что активы предприятия отличаются невысокой иммобилизацией.

Итак, проанализировав полученные показатели, видим рост эффективности деятельности по всем основным показателям, что является положительным моментом и является причиной роста прибыли.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. К данным коэффициентам относятся различные показатели оборачиваемости.

Скорость оборота (количество оборотов за период), т.е. скорость превращения в денежную форму, оказывает влияние на платежеспособность и отражает повышение производственно-технического потенциала.

Рассчитаем и проанализируем основные показатели, характеризующие деловую активность предприятия.

Прежде всего проанализируем показатели оборачиваемости активов:

Коэффициент оборачиваемости активов показывает скорость оборота всего авансированного капитала (активов) предприятия, т.е. количество совершенных им оборотов за анализируемый период и рассчитывается по формуле:

КОа =  ВР / Аср (2.9)

КОа2008 = 5383534 / ((2423227 + 3556781)/2) = 1,8;

КОа2009 = 5985495 / ((3556781 + 4045311)/2) = 1,57.

Продолжительность одного оборота активов в днях характеризует продолжительность одного оборота всего авансированного капитала (активов) в днях и рассчитывается по формуле:

Па = Д / КОа (2.10)

Па2008 = 365 / 1,8 = 202,78;

Па2009 = 365 / 1,57 = 232,48.

Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период.

КОвоа =ВР / ВОАср (2.11)

КОвоа2008 = 5383534 / ((622475 + 1086753) / 2) = 6,30;

КОвоа2009 = 5985495 / (1086753 + 1976738) / 2 = 3,91.

Продолжительность одного оборота внеоборотных активов в днях характеризует продолжительность одного оборота внеоборотных активов в днях

Пвоа = Д / КОвоа (2.12)

Пвоа2008 = 365 / 6,30 = 57,94;

Пвоа2009 = 365 / 3,91 = 93,35.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает скорость оборота мобильных активов за анализируемый период.      

КОоа =ВР / ОАср (2.13)

КОоа2008 = 5383534 / (1800752 + 2470028) / 2 = 2,52;

КОоа2009 = 5985495 / (2470028 + 2068573) / 2 = 2,64.

Продолжительность одного оборота оборотных активов в днях выражает продолжительность оборота мобильных активов за анализируемый период, т.е. длительность производственного (операционного) цикла предприятия.

Поа = Д / КОоа (2.14)

Поа2008 = 365 / 2,52 = 144,84;

Поа2009 = 365 / 2,64 = 138,26.

Коэффициент оборачиваемости запасов показывает скорость оборота запасов (сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе, товаров)

КОз = СРТ / Зср (2.15)

КОз2008 = 3960906 / (323085 + 482260) / 2 = 9,84;

КОз2009 = 4573924 / (482260 + 572578) / 2 = 8,67.

Продолжительность одного оборота запасов в днях показывает скорость превращения запасов из материальной в денежную форму. Снижение показателя – благоприятная тенденция.

Пз = Д / КОз (2.16)

Пз2008 = 365 / 9,84 = 37,09;

Пз2009 = 365 / 6,95 = 52,52.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает число оборотов, совершенной дебиторской задолженностью за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит повышение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами.

КОдз = ВР / ДЗср  (2.17)

КОдз2008 = 5383534 / (638251 + 1221738) / 2 = 5,79;

КОдз2009 = 5985495 / (1221738 + 977358) / 2 = 5,44.

Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности. Снижение показателя – благоприятно.

Пдз = Д / КОдз (2.18)

Пдз2008 = 365 / 5,79 = 63,04;

Пдз2009 = 365 / 21,75 = 16,78.

Далее проведем расчет показателей оборачиваемости собственного капитала.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает активность собственного капитала. Рост в динамике отражает повышение эффективности использования собственного капитала.

КОск = ВР /  СКср (2.19)

КОск2008 = 5383534 / (2053176 + 2540352) / 2 = 2,34;

КОск2009 = 5985495 / (2540352 + 3055321) / 2 = 2,14.

Продолжительность одного оборота собственного капитала в днях характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя в динамике отражает благоприятную тенденцию.

Пск = Д / КОск (2.20)

Пск2008 = 365 / 2,34 = 155,98;

Пск2009 = 365 / 2,14 = 170,56.

На следующем этапе рассчитываются показатели оборачиваемости кредиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение Одз неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия.  

КОкз =ВР/ КЗср (2.21)

КОкз2008 = 5383534 / (327728 + 477770) / 2 = 13,37;

КОкз2009 = 5985495 / (477770 + 446657) / 2 = 12,95.

Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности в днях характеризует период времени, за который предприятие покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, т.е. увеличение периода свидетельствует о благоприятной тенденции деятельности предприятия.

Пкз = Д / КОкз (2.22)

Пкз2008 = 365 / 13,37 = 27,30;

Пкз2009 = 365 / 12,95 = 28,19.

Проанализируем полученные данные.

Коэффициент оборачиваемости активов – КОа2008 = 1,8; КОа2008 = 1,57 – показывает, что число оборотов активов предприятия за 2009 год снизилось, т.е. активы предприятия стали менее эффективно использоваться в производственном процессе. И соответственно продолжительность одного оборота возросла с 202,78 дней до 232,48. Таким образом, активы предприятия стали медленне превращаться в денежную форму, что отрицательно сказывается на деятельности организации.

Оборачиваемость внеоборотных активов значительно снизилась: с 6,30 оборотов до 3,91 оборотов, что является плохим признаком, т.е. внеоборотные активы стали менее эффективно использоваться и образовываться в денежную форму.

Скорость превращения в денежную форму оборотных активов возросла в 2009 году и составила 2,64 оборота. Следовательно, длительность одного оборота снизилась с 144,84 до 138,26 дней. Это благоприятная тенденция.

Коэффициент оборачиваемости запасов отражает снижение оборотов запасов с 9,84 до 8,67. Отсюда видно, что запасы стали медленнее обращаться, т.е  – преобразовываться в денежную наличность.

С дебиторской задолженностью аналогичная ситуация: число оборотов снизилось до 5,44, т.е. расчеты с дебиторами ухудшились.

Понизилась эффективность использования собственного капитала с 2,34 до 2,14 оборотов. Следовательно, длительность одного оборота возросла. Это неблагоприятная тенденция.

Ухудшились расчеты с кредиторами. Число оборотов кредиторской задолженности увеличилось с 13,37 до 12,95, что неблагоприятно влияет на ликвидность предприятия. А рост периода расчета с кредиторами с 27,30 до 28,19 дней говорит о неблагоприятной деятельности предприятия.

Таким образом, проанализировав все показатели, видим, что в целом деловая активность ухудшилась, хотя необходимо пересмотреть расчетную дисциплину предприятия.

Теперь определим потребность предприятия в оборотных средствах. Она устанавливается по формуле:

Пос = З + ДЗ – КЗ (тыс. руб.), (2.23)

где: Пос – потребность предприятия в оборотных средствах;

З – средняя стоимость запасов за расчетный период;

ДЗ – средняя стоимость дебиторской задолженности со сроком погашения до 12 месяцев за расчетный период;

КЗ – средний остаток кредиторской задолженности за расчетный период.

Пос2008 = 402672,5 + 929994,5 – 402749 = 929918;

Пос2009 = 527419 + 1099548 – 462213,5 = 1164753,5.   

Из расчетов видно, что в 2008 году имеется потребность в оборотных средствах в размере 929918 тыс. руб. А в 2009 году эта потребность в оборотных средствах составила 1164753,5 тыс. руб.

Проведенный анализ позволил определить общие тенденции развития исследуемой организации, более полно изучить и выявить резервы не только для текущей работы, но и для дальнейшего развития предприятия, а также дать общие рекомендации по увеличению доходности и улучшению финансового положения.

2.3 Анализ системы бюджетирования, принятой в компании, и ее эффективности

Для работы в финансовой службе крупной организации привлекаются как финансовые менеджеры широкого профиля (для общего руководства финансовой деятельностью), так и функциональные финансовые менеджеры.

В крупных организациях структура финансовой службы может быть представлена финансовым департаментом со следующими структурными подразделениями: финансовый контроллинг, бухгалтерия, корпоративные финансы, финансовая отчетность и т.д.

При такой организации финансовой службы каждый выполняет определенные функции, а общее руководство финансами осуществляет ключевая фигура финансовой дирекции — финансовый директор, определяющий политику и общее направление развития организации в области финансов и обеспечения положительного денежного потока; обеспечивает соблюдение законодательства, регулирующего финансовую деятельность организации; разрабатывает принципы, методологию и формы управления финансами организации; обеспечивает общее руководство финансовым планированием; определяет целевую структуру консолидированного баланса компании; является представителем компании во взаимодействии с финансово-кредитными организациями; формирует и контролирует реализацию кредитной политики компании; занимается подготовкой аналитических отчетов руководству компании для принятия стратегических решений в области финансов и др. Рассмотрим организационную структуру  ООО «Пегас-Турист».

1) организация финансового менеджмента (структура финансового управления):

Финансовая Дирекция Компании состоит из двух основных направлений: Финансовое Управление и Бухгалтерия.

Рис. 2.2 – Структура финансовой дирекции компании

Рассмотрим более детально организационную структуру Финансового управления, которое выполняет основные функции в области управления денежным потоком:

Рис. 2.3 – Организационная структура финансового управления

Финансовое управление состоит из пяти человек, которые находятся в достаточно сложном подчинении. Согласно своим должностным обязанностям и инструкциям все сотрудники Финансового управления Компании каким-либо образом подчиняются Финансовому Директору, как правило, напрямую. Но фактически при выполнении работы все «завязано» на Начальнике отдела УиО. Это было создано с целью качественного и корректного выполнения функции контроллинга.

Организационная структура финансовой службы отражает состав функционального сервисного подразделения Компании и определяет координацию их совместной деятельности для достижения поставленных целей. Координация связей выступает основой организационной структуры. Через структурные связи реализуются координационные отношения между подразделениями финансовой службы.

2) распределение обязанностей (задачи и функции):

Финансовый директор (1 чел.). Непосредственно подчиняется генеральному директору. Осуществляет организационное руководство финансовой службой предприятия, ведение переговоров с клиентами. Осуществляет управление движением финансовых ресурсов предприятия, регулирование финансовых отношений. Разрабатывает финансовую стратегию предприятия. Финансовый директор играет ключевую роль в системе управления чистым денежным потоком.

Начальник отдела УиО (1 чел.). Подчиняется финансовому директору. Осуществляет контроль за эффективностью и качеством работы ФУ, своевременность, оперативность, адекватность, качество отчетов ФУ. Участие в проектах, выполнение поручений руководителя. Регламентирование деятельности написание регламентов, положения, методики. Взаимодействие со смежными подразделениями, обучение, методологическая помощь.

Старший финансовый менеджер (1 чел.). Работа с плановыми бюджетами, с финансовыми кредитными учреждениями. Участие в ценообразовании компании. Подготовка сводных планов и отчетов. Проработка процессов системы контролинга в области управленческого учета. Разработка форматов отчётов, в соответствии с требованиями руководства. Контроль за соблюдением внутренних  правил и процедур учета и отчетности. Роль старшего финансового менеджера в системе управления чистым денежным потоком заключается в участии в системе тактического планирования движения денежных средств.

Финансовый менеджер (1 чел.). Унификация отчетности РСБУ, подготовка финансовой отчетности, бюджетирование, консолидация управленческой отчетности Компании (БДР, БДДС). Сбор, проверка и анализ финансово-производственных показателей подразделений Компании. Подготовка исходных данных для составления проектов хозяйственно-финансовой и коммерческой  деятельности Компании в  целях  обеспечения  роста  объемов  сбыта продукции и увеличения прибыли. Участие в планировании и бюджетировании Компании, необходимых для осуществления эффективного управления чистым денежным потоком.

Финансовый аналитик (1 чел.). Анализ маржи, подготовка аналитических финансовых отчетов. Подготовка сводных планов и отчетов. Участие в процессе подготовки ежеквартальной финансовой отчетности. Получение от различных подразделений статистических данных, финансово-экономической информации и представление ее в форме удобной для принятия управленческих решений. Участие в построении/совершенствовании системы управленческого учета. Таким образом, в системе управления чистым денежным потоком роль финансового аналитика заключается в анализе существующей ситуации, динамики чистого денежного потока, формировании выводов, выявлении проблемных мест и разработки комплекса тех мероприятий, которые позволят стабилизировать и нарастить чистый денежный поток предприятия.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19