Коэффициент быстрой
"критической" ликвидности больше норматива (0,8). Однако в 2010 г.
коэффициент снизился относительно 2008 г. на 0,18.
Коэффициент текущей ликвидности ниже
норматива (2) на протяжении всего периода.
То же самое происходит и с другими
коэффициентами, они не находятся в зоне допустимых значений. Отсюда можно
сделать вывод, что если в ближайшее время предприятие не заставит дебиторов
расплатиться или не уменьшит величину краткосрочных обязательств, тем самым
обеспечив увеличение денежных средств, оно потеряет краткосрочную
платежеспособность.
Рассчитаем коэффициенты финансовой
устойчивости предприятия, чтобы подтвердить, что предприятие финансово
устойчиво. Результаты расчетов представим в Табл. 6.
Таблица 6 - Относительные показатели
финансовой устойчивости
Показатель
|
31.12.2008
|
31.12.2009
|
31.03.2010
|
2008
|
абсолютное,
тыс.руб.
|
темп
прироста, %
|
2009
|
абсолютное,
тыс.руб.
|
темп
прироста, %
|
2010
|
абсолютное,
тыс.руб.
|
темп
прироста, %
|
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
(коэффициент капитализации), Кзс
|
1,59
|
-
|
-
|
2,88
|
1,29
|
80,98
|
2,87
|
-0,01
|
-0,20
|
Коэффициент
обеспеченности собственными источниками финансирования, Косс
|
0,39
|
-
|
-
|
0,26
|
-0,13
|
-33,22
|
0,25
|
-0,01
|
-4,48
|
Коэффициент
обеспеченности запасов и затрат собственными источниками, Козс
|
3,86
|
-
|
-
|
2,96
|
-0,90
|
-23,41
|
9,36
|
6,41
|
216,74
|
Коэффициент
финансовой независимости, Кфн
|
0,39
|
-
|
-
|
0,26
|
-0,13
|
-33,22
|
0,26
|
0,00
|
0,15
|
Коэффициент
финансирования, Кф
|
0,63
|
-
|
-
|
0,35
|
-0,28
|
-44,75
|
0,35
|
0,00
|
0,20
|
Коэффициент
финансовой устойчивости, Кфу
|
0,39
|
-
|
-
|
0,26
|
-0,13
|
-33,22
|
0,26
|
0,00
|
0,73
|
Коэффициент
маневренности собственных оборотных средств, Км
|
1,00
|
-
|
-
|
1,00
|
0,00
|
0,00
|
0,94
|
-0,06
|
-6,12
|
Исходя из расчетов Табл. 6 сделаем
выводы:
Коэффициент финансовой автономии
(финансовой независимости) на предприятии снижается. В 2008 г. составляет 0,39,
в 2010 г. - 0,26. Коэффициент меньше норматива (0,7-0,8).
Коэффициент капитализации вырос в
2010 г. по сравнению с 2008 г. и составил 2,87, что является отрицательной
тенденцией, так как свидетельствует о росте кредитов и займов.
Коэффициент обеспечения собственными
источниками финансирования невелик в 2010 г. составил 0,25, что также
представляет угрозу для предприятия.
Таким образом, видим, что необходимо
проводить мероприятия направленные на рост ликвидных средств и снижения
дебиторской и кредиторской задолженности.
Оценка рентабельности и деловой
активности предприятия
На следующем этапе анализа
финансового состояния следует рассчитать показатели рентабельности, которые
характеризуют эффективность предприятия в целом, доходность различных
направлений деятельности (производственной, предпринимательской,
инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль,
характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина
показывает соотношение эффекта с наличными и использованными ресурсами.
Расчеты показателей рентабельности по
данным бухгалтерской отчетности приведены в Табл. 7.
Таблица 7 - Анализ уровня и динамики
показателей рентабельности
Показатель
|
31.12.2008
|
31.12.2009
|
31.03.2010
|
2008
|
абсолютное,
тыс.руб.
|
темп
прироста, %
|
2009
|
абсолютное,
тыс.руб.
|
темп
прироста, %
|
2010
|
абсолютное,
тыс.руб.
|
темп
прироста, %
|
Рентабельность
активов, Ra
|
8,1
|
-
|
-
|
7,5
|
-0,6
|
-7,7
|
4,7
|
-2,8
|
-37,1
|
Рентабельность
оборотных активов, Rоa
|
8,1
|
-
|
-
|
7,5
|
-0,6
|
-7,7
|
4,8
|
-2,7
|
-36,1
|
Рентабельность
собственного капитала, Rск
|
21,0
|
-
|
-
|
29,0
|
8,0
|
38,2
|
18,2
|
-10,8
|
-37,2
|
Рентабельность
продукции, Rпр
|
7,8
|
-
|
-
|
8,5
|
0,7
|
9,3
|
5,6
|
-2,9
|
-33,9
|
Рентабельность
продаж, Rв
|
7,2
|
-
|
-
|
7,7
|
0,5
|
6,8
|
5,3
|
-2,4
|
-31,5
|
Один из
основных показателей – рентабельность продаж – отражает доходность вложения
средств в основное производство. Рентабельность продаж рассчитывается как по
прибыли от продаж, так и по чистой прибыли.
Рентабельность
продаж продукции снижается, в 2008 г составила 7,8 %, а в 2010 г. – 5,6 %. В
отчетном периоде на 1 руб. продаж приходилось 5,6 копейки прибыли от продаж, а
в предыдущем на 1 руб. продаж приходилось 7,8 коп.
Также снижается
рентабельность продукции на 2,4 % за 2009-2010 г.
Рентабельность
активов снизилась в 2010 г. на 2,8 по отношению к 2009 г. и составила 4,7 %.
Рентабельность
оборотных активов в 2010 г. составила 4,8%, что меньше уровня 2009 г. на 2,7 %.
Важной
характеристикой использования собственных средств предприятия считается
рентабельность собственного капитала. Она показывает, сколько единиц прибыли от
обычных видов деятельности приходится на единицу собственного капитала
организации. На предприятии показатель рентабельности собственного капитала
резко снижается, если в 2009 г. она была равна 29,0%, то в 2010 г. – 18,2 %,
снижение составила 10,8, т.е. можно сказать, что ухудшается использование
собственного капитала, снижается ликвидность предприятия, а также статус
собственников предприятия.
Оборачиваемость дебиторской
задолженности в 2007г. составила 56,12 оборотов, в 2008 г. - 21,84, в 2009
г.она снизалась до 7,5 оборотов, причем только за последний год она снизилась
на 34 %.
Период погашения дебиторской
задолженности за исследуемый период возрастает, с 6 дней в 2007г. до 48 дней в
2009 г., что свидетельствует об увеличении риска непогашения задолженности
покупателями предприятия.
Таблица 8- Динамика дебиторской
задолженности
Показатель
|
31.12.2008
|
31.12.2009
|
31.03.2010
|
2008
|
абсолютное, тыс.руб.
|
темп прироста, %
|
2009
|
абсолютное, тыс.руб.
|
темп прироста, %
|
2010
|
абсолютное, тыс.руб.
|
темп прироста, %
|
Дебиторская
задолженность, в том числе
|
1 354
|
1 354
|
-
|
1 567
|
213
|
16
|
6 969
|
5 402
|
345
|
платежи
по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты
|
1 354
|
1 354
|
-
|
1 567
|
213
|
16
|
6 969
|
5 402
|
345
|
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, Кодз
|
6,97
|
-
|
-
|
4,00
|
-2,97
|
-42,67
|
1,53
|
-2,46
|
-61,60
|
коэффициент
оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности, Кодз
|
6,97
|
-
|
-
|
4,00
|
-2,97
|
-42,67
|
1,53
|
-2,46
|
-61,60
|
Длительность
одного оборота дебиторской задолженности, Одл
|
4,18
|
1,12
|
36,52
|
9,90
|
5,71
|
136,59
|
29,85
|
19,95
|
201,64
|
длительность
одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности, Одл
|
52,35
|
-
|
-
|
91,31
|
38,96
|
74,42
|
237,80
|
146,49
|
160,42
|
Удельный
вес дебиторской задолженности %, УВдз
|
32,23
|
-
|
-
|
26,07
|
-6,16
|
-19,12
|
96,43
|
70,36
|
269,90
|
удельный
вес краткосрочной дебиторской задолженности %, УВдз
|
32,23
|
-
|
-
|
26,07
|
-6,16
|
-19,12
|
96,43
|
70,36
|
269,90
|
Коэффициент
инкассации %, Ки
|
28,69
|
-
|
-
|
26,84
|
-1,85
|
-6,43
|
106,38
|
79,54
|
296,33
|
коэффициент
инкассации краткосрочной дебиторской задолженности %, Ки
|
28,69
|
-
|
-
|
26,84
|
-1,85
|
-6,43
|
106,38
|
79,54
|
296,33
|
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6
|