Годы 2000 2001 2002 2003
2004 2005 2006
Рисунок 1.1 – Инвестиции
в основной капитал в нефтехимической отрасли в 2000-2006гг.
Доля нефтехимической
продукции в общероссийском экспорте в 2006 г. составила около 4%, в импорте — около 7%. В общемировом экспорте нефтехимической промышленности доля российских
товаров крайне низка и составляет около 0,6%.
В общем объеме продукции
среди обрабатывающих производств удельный вес предприятий нефтехимического
комплекса по данным за 2006г. составляет 10,2%.
Основная
системная проблема нефтехимии в России заключается в разрыве между
производством и рынком нефтехимической продукции, что свидетельствует о кризисе
отрасли. Кризис отрасли будет иметь не только экономические, но и негативные
социальные последствия, поскольку крупные нефтехимические предприятия нередко
являются градообразующими.
Основной
причиной проблемы является изменение структуры спроса и предложения
нефтехимической продукции. Товарная (ассортиментная) структура большинства
российских нефтехимических предприятий сформировалась еще в 1980-х годах и не
соответствует международным стандартам.
В
частности, в производстве пластмасс преобладают термопластичные пластмассы в
первичных формах и недостаточен выпуск передовых эластомеров. При этом даже в
секторе базовых крупнотоннажных термопластов в товарной структуре выпуска
отсутствуют наиболее востребованные сорта (например, линейный полиэтилен низкой
плотности). Общую ситуацию можно проиллюстрировать на примере полистирола.
Спрос на высококачественные виды полистирола специального назначения (жаро-,
механо-, кислотостойкого и с другими специальными свойствами) удовлетворяется
за счет импорта. Качество традиционных отечественных сортов полистирола низкое
и российские потребители вынуждены от него отказываться, несмотря на низкие
цены. Для продукции массового спроса все большее значение имеют не только
функциональные свойства, но и безопасность, и декоративные свойства. В целом,
по мере роста платежеспособности растет значение качества продукции, динамика и
структура потребления нефтехимической продукции в России приближается к
мировой, и разрыв между товарной структурой и спросом будет нарастать.
Для
примера географических структурных изменений рынка можно указать на активное
развитие нефтехимии в странах Ближнего Востока и переход некоторых крупных
потребителей российской продукции, например, КНР, от импорта к собственному
производству и экспорту.
Существенные
трансформации произошли за последние два десятилетия и в инвестиционных
процессах. Промышленно развитые страны сосредоточили в своих руках основную
часть производства высокотехнологичных материалов специального назначения. При
этом крупнотоннажные производства полупродуктов для нефтехимической
промышленности активно переносятся в регионы с дешевым сырьем и рабочей силой.
Так, например, если на создание мощности по полиэтилену в Венесуэле на единицу
продукции (1 т) требуется 900, то в Швеции почти 1500 долл. США.
Другой
важной проблемой является техническая отсталость и высокий износ основных
фондов. В нефтехимическом комплексе достигнут практически предельный уровень
загрузки мощностей (82—100% по отдельным видам продукции). Степень износа
основных производственных фондов в 2006 г. в нефтехимии составила около 46%, а оборудования — около 48%, причем по отдельным видам оборудования до 100%.
Сроки эксплуатации значительной части оборудования составляют 20 и более лет.
Коэффициент обновления основных фондов в 4 раза ниже минимально необходимого
[7, с.8].
Экономический
кризис 90-х годов и радикальные изменения характера и структуры собственности
разрушили инвестиционный процесс в российской нефтехимии, в 2006 г. инвестиции составляли всего 59,5% от уровня 1991 г.
Для
нефтехимического производства характерны высокая капиталоемкость и длительный
период окупаемости (более 5 лет), сложность внутренних производственных связей,
вследствие чего инвестиции только в одну стадию технологической цепочки
недостаточно эффективны. Высоки экологические, инфраструктурные и сырьевые
риски, связанные с неопределенностью поведения естественных монополий,
дефицитом соответствующих мощностей первого передела и слабым развитием
инфраструктуры.
Наиболее
инвестиционно привлекательными в таких условиях являются два практически
противоположных варианта. Первый — развитие производств с минимальным числом
технологических звеньев до выхода товарной продукции, второй — вложение средств
в технологии со сравнительно малыми затратами и сроком окупаемости (товары
бытовой химии, катализаторы, лакокрасочные материалы и т.п.). На два этих
варианта и пришлась наибольшая часть всех инвестиций в нефтехимический комплекс
в течение 1992—2004 гг.
Большинство
предприятий вынуждено направлять значительную часть прибыли на восполнение
недостатка оборотных средств и ремонт оборудования. Лишь немногие крупные
компании в состоянии обновлять основные фонды. Привлечение средств затрудняется
высоким процентом краткосрочных банковских кредитов, когда сроки выплаты (2—3
года) значительно меньше периода окупаемости крупных инвестиционных проектов.
Иные кредиторы требуют в качестве обеспечения кредита предоставить им акции
предприятий (в форме залога или доли в СП), на что российские компании идут не
слишком охотно.
В целом
характерный для российского финансового рынка дефицит финансовых инструментов и
неспособность компаний ими воспользоваться серьезно ограничивают развитие
инвестиционного процесса. Иностранные инвестиции до сих пор не играют
существенной роли в развитии российской нефтехимии, главным образом, они,
ориентируются на сравнительно дешевые сырье и рабочую силу и относительно
низкие экологические требования, либо просто стремятся захватить российский рынок
сбыта. Реализованных масштабных инвестиционных проектов с иностранным участием
в России до сих пор практически нет, в отличие от Китая [7, с.9].
Устойчивое
развитие нефтехимии невозможно без углеводородного сырья, на базе которого
производится до 80% продукции отрасли. Первичные легкие углеводороды получают
из нефти, природного газа и газовых конденсатов на предприятиях
нефтепереработки (предельные и непредельные углеводороды С3—С4, легкий
прямогонный бензин, моноциклические ароматические углеводороды).
Основные
месторождения нефти и газа в России расположены в труднодоступных регионах, что
создает климатические, транспортные и социальные сложности для создания сети
сбора и отгрузки сырья и сооружения, комплексных газохимических или
нефтехимических производств в непосредственной близости от месторождений. Более
50% имеющихся ресурсов попутных газов в настоящее время сжигается в факелах,
только 7% природного газа подвергается глубокой переработке при мировом
показателе 12%.
Особенность
переработки нефтехимического сырья в России состоит в раздельном извлечении из
нестабильных газов или газовых конденсатов углеводородов С3— С5 и последующем
фракционировании широкой фракции легких углеводородов (ШФЛУ) на нефтехимических
производствах. Транспортировка ШФЛУ производится трубопроводным и
железнодорожным транспортом, что увеличивает соответствующие расходы.
Из-за
глубокого спада платежеспособного спроса на нефтехимическую продукцию
техническая база производства исходных продуктов органического синтеза в
течение 15—20 лет не расширялась и почти не обновлялась. В первую очередь это
относится к мощностям пиролиза; на которых перерабатывается 73% первичного
сырья нефтехимии (без учета производства ароматики в нефтепереработке) и
продукты которого (этилен, пропилен и др.) составляют исходное звено
многообразных химических превращений. Недостаточность мощностей пиролиза
вынуждает вырабатывать преобладающую часть линейных мономеров для производства
синтетических каучуков (бутадиен, изопрен, изобутилен) по энергоемким технологиям
дегидрирования (24% первичного сырья нефтехимии).
Из-за
высоких цен на нефть и спада внутреннего спроса на нефтепродукты российские
нефтяные компании переориентировались на экспорт углеводородов, что привело к
застою нефтехимической промышленности. В то же время по опыту развития
нефтепереработки за рубежом решающими факторами повышения ее рентабельности
являются углубление переработки и ее интеграция с процессами нефтехимии. О
неблагополучной ситуации в России можно судить по таким цифрам: глубина
переработки нефти на НПЗ в 2005 г. составила 72%, против 87—95% за рубежом.
Выход бензинов в России составляет 15,6% (в США 43,3%)- Дизельного топлива и
мазута производится в 2 раза больше российской потребности.
К
инфраструктурным ограничениям развития химического комплекса следует также
отнести недостаток собственных портов. В настоящее время используются порты
Эстонии, Латвии и Украины.
Очевидно,
что для решения системной проблемы нефтехимического комплекса России нужны согласованные
усилия государства и частного бизнеса, необходим комплекс мер промышленной
политики. Одним из индикаторов решения проблемы является увеличение
производства на душу населения ряда важнейших видов продукции: пластмасс и
синтетических смол, химических волокон и нитей, синтетических каучуков и
латексов. Производство на душу населения пластических масс и синтетических смол
прогнозируется на 2015 г, в объеме не менее 68,0, химических волокон и нитей —
не менее 5,0, синтетических каучуков и латексов — не менее 14,5 кг/чел [ 7,
с.10].
Характерной
чертой современного инвестиционного процесса в России стало не только снижение
объема в инвестировании, но и нарастание массы изношенного оборудования и
строительных элементов зданий. По оценке специалистов, сегодня реально
востребовано примерно 55% основного капитала в промышленности, а остальная
часть находится вне спроса и тоже требует замены на новотехнической основе.
Инвестиционная
привлекательность предприятий учитывает факторы, влияние которых во многом
зависит от отраслевой и функциональной специфики данного предприятия. Методика
составления рейтингового индекса сравнительной инвестиционной привлекательности
промышленного предприятия в общем виде учитывает:
-
масштаб предприятия (фактическую и прогнозируемую долю на рынке продукции);
-
рентабельность производства;
- долю
экспорта;
-
структуру производимой продукции;
-
удаленность от экспортных терминалов;
-
финансовую устойчивость;
-
качественную структуру активов (соотношение дебиторской и кредиторской
задолженности и др.)
-
динамику инвестиционных показателей.
Инвестиционная
деятельность, обусловленная необходимостью эффективного развития
производственно-экономического потенциала предприятия, - один из важных видов
финансово-хозяйственной деятельности каждого предприятия.
В
конечном итоге эффективная инвестиционная деятельность позволяет обеспечить не
только рост доходов, но и повышение устойчивости и стабильности предприятия в
его функционировании на рынке. С другой стороны, рискованные инвестиции могут
дестабилизировать деятельность предприятия и привести его на грань банкротства.
Инвестиционная
деятельность на предприятии проводится по направлениям:
-
обновления и развития материально-технической базы предприятия;
-
наращивания объемов производственной деятельности;
-
освоения новых видов деятельности.
Процесс
управления инвестиционной деятельностью предприятия включает:
-
выработку и реализацию долгосрочной инвестиционной стратегии;
-
среднесрочное тактическое управление инвестиционной деятельностью в рамках
стратегических решений и текущих финансовых возможностей и потребностей
предприятия, заключающееся в формировании, мониторинге и корректировке
инвестиционного портфеля;
-
оперативное управление инвестиционной деятельностью в рамках инвестиционного
портфеля предприятия, заключающееся в управлении реализацией конкретных
инвестиционных программ и проектов, а также в подготовке решений по «выходу» из
убыточных или рискованных программ и проектов [39, c.219].
Под
инвестиционной стратегией предприятия следует понимать процесс формирования
системы долгосрочных целей инвестиционной деятельности и выбор наиболее
эффективных путей их достижения на базе прогнозирования условий осуществления
этой деятельности (инвестиционного климата), конъюнктуры инвестиционного рынка,
как в целом, так и на отдельных его сегментах. Быстроменяющиеся рыночные
условия, несовершенство и изменчивость законодательной базы, инфляционные
процессы, продолжающийся кризис неплатежей требуют гибкого подхода к инвестиционной
стратегии.
Одним из
важнейших направлений формирования инвестиционной стратегии является
формирование инвестиционных ресурсов, которые представляют собой все виды
денежных и иных активов, привлекаемых для осуществления вложений в объекты
инвестиций.
Цель
формирования инвестиционных ресурсов – обеспечение финансовой устойчивой,
бесперебойной и эффективной инвестиционной деятельности в предусмотренных
стратегиях объемов.
Схема
управления инвестиционным портфелем предполагает следующие варианты:
- каждому
виду инвестиций отводится определенный фиксированный вес (доля) в
инвестиционном портфеле, который остается постоянным в течение достаточно
длительного периода. Пересмотр отдельных составляющих портфеля, например, в
связи с колебаниями курсовой стоимости ценных бумаг и их доходности происходит
без изменения весовых соотношений в рамках портфеля;
-
инвестор придерживается гибкой шкалы весов составляющих инвестиционного
портфеля; весовые сочетания пересматриваются исходя из конъюнктуры спроса и
предложения;
-
инвестор использует различные методы страхования себя от рисков.
Управление
инвестиционным портфелем разделяется на управление его составляющими, в т.ч.
реальными проектами и финансовыми инвестициями. Каждая составляющая
инвестиционного портфеля выступает как отдельный портфель и соответственно
управляется.
Сложным
этапом является поиск стратегического инвестора, который станет обладателем
крупного пакета акций предприятия. Обычно это длительный процесс, поскольку
предстоит не только продать акции, нужно выбрать партнера, с которым
предприятие (компания) будет сотрудничать на протяжении многих лет. Иностранные
инвесторы с осторожностью относятся к подобным предложениям российских
компаний. Следующие факторы тормозят привлечение инвестиций:
-
нестабильность политической обстановки;
-
отсутствие гарантий сохранности вложенных средств;
-
отсутствие защиты прав инвесторов.
В то же
время ведется реальная работа по повышению инвестиционной привлекательности как
регионов, так и отдельных предприятий, расположенных на их территории. В этом
отношении выгодно отличается Татарстан. Принятый в республике Закон «Об
иностранных инвестициях в республике Татарстан» предусматривает:
-
государственные гарантии и льготы по обеспечению защиты собственности
иностранных инвесторов;
-
гарантии от принудительных изъятий, незаконных действий государственных органов
и их должностных лиц. Оговорены принципы компенсаций и возмещения убытков
иностранным инвесторам;
-
невозможность национализации, реквизиции или конфискации иностранных инвестиций
(если это не предусмотрено действующим законодательством). В случае
национализации или реквизиции иностранному инвестору выплачивается адекватная и
эффективная компенсация, соответствующая рыночной стоимости инвестиций.
Предусмотрены
также гарантии перевода платежей и использования их в валюте РФ на территории
Татарстана, гарантии в случае изменения законодательства или при прекращении
инвестиционной деятельности. Предусмотрены меры в области налогообложения
(льготные налоговые ставки), финансовые меры (льготные займы и поручительства)
для стимулирования иностранных инвестиций. Оговорено право иностранных
инвесторов на дополнительные налоговые льготы и гарантии.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10
|