Также не стоит забывать,
что по действующему налоговому законодательству, на себестоимость продукции
относится процентная ставка по кредиту в пределах установленной Центральным
Банком ставки рефинансирования плюс три процента. Остальная же часть процентов,
свыше норматива утяжеляет фактические финансовые издержки.
Таким образом,
эффективность деятельности предприятий в современных экономических условиях в
значительной степени зависит от инвестиций, необходимых, в том числе, и для
технического перевооружения основных производственных фондов и связанного с ним
оборотного капитала. Учитывая ограниченность ресурсов предприятия, на практике
всегда стоит вопрос, а насколько та или иная инвестиция эффективна и какой
инвестиционной стратегии необходимо придерживаться.
Проблема выбора
эффективного инвестиционного решения достаточно сложная и требует глубоких
знаний в области финансового и инвестиционного анализа. В российских условиях
экономическая оценка инвестиций усложняется вследствие необходимости учета
множества изменяющихся факторов: инфляции, налогообложения, специфических
рисков, нестабильности экономики, сложности прогнозирования денежных потоков и
т.д. Поэтому эффективность инвестиционных проектов следует оценивать по
нескольким критериям и нескольким методам [ 33, с.280].
2 Экономическая оценка
реализации проекта по производству полиэтилена
2.1 Перспективы развития
полиэтилена в России
Полиэтилен различных марок (LLDPE, LDРЕ, НDРЕ)
на мировых рынках продолжает удерживать лидирующие позиции среди
крупнотоннажных пластиков. В 2007 году мировой спрос на термопласты достиг 183 млн..
т, при этом на долю ПЭ приходилось порядка З8 % (НDРЕ-17%, LLDРЕ-11
%, LDРЕ- 10%). Второе и третье место в секторе
удерживают ПП (24%) и ПВХ (19%).
Суммарные мировые мощности по
производству ПЭ в этот же период оценивались в 78 млн.. т/год, потребление
составило 68 млн. т/год. Как и для большинства базовых полимеров, основными
сферами применения которых являются строительство (ПЭ трубы, георешетки),
сельское хозяйство (пленки), упаковка (пленки, тубы, флаконы), спрос на них в
первую очередь зависит от темпов роста мировой и региональных экономик.
Эксперты постоянно корректируют
прогнозы развития мировой экономики на 2009 год.
Так согласно данным МВФ, которые были
представлены в ноябре 2008 года, в текущем году ожидается замедление темпов
роста мировой экономики (-1,7 %). Прогнозные показатели опубликованные в январе
были более оптимистичными — (+0,5%) [19, с.33].
Эксперты МВФ ожидают, что рецессия
сохранится в Европе, США, Японии, Канаде и некоторых других странах, в том
числе в Восточной Европе и СНГ. В сложных условиях смогут устоять лишь страны
Азии, а именно Китай, Индия и страны ближнего Востока (таблица 2.1).
При этом в 2009 году также ожидается
снижение объемов мировой торговли — импорт упадет на 2,8 %, экспорт - на 3,7 %.
Тем не менее, долгосрочные прогнозы
для рынка полиэтилена остаются благоприятными. Согласно данным американской
компании СМАI, в 2007—2012 годах наибольшие темпы
роста спроса на ПЭ будут отмечаться в странах Северо-Восточной Азии— 7,8 % в
год, Юго-Восточной Азии — 5,5 %, на Ближнем Востоке — 8,3%, странах СНГ — 6,5 %
и Южной Америки — 5,1 %. При этом глобальный спрос должен расти в среднем на
4,9% в год.
Таблица 2.1 – Темпы роста мировой
экономики в 2007-2010гг.
Регион
|
Темпы роста, %
|
2007
|
2008
|
2009
|
2010
|
США
|
2,0
|
1,1
|
-1,6
|
1,6
|
Еврозона, в т.ч.
|
2,6
|
1,0
|
-2,0
|
0,2
|
Германия
|
2,5
|
1,3
|
-2,5
|
0,1
|
Франция
|
2,2
|
0,8
|
-1,9
|
0,7
|
Италия
|
1,5
|
-0,6
|
-2,1
|
-0,1
|
Испания
|
3,7
|
1,2
|
-1,7
|
-0,1
|
Япония
|
2,4
|
-0,3
|
-2,6
|
0,6
|
Великобритания
|
3,0
|
0,7
|
-2,8
|
0,2
|
Канада
|
2,7
|
0,6
|
-1,2
|
1,6
|
Африка
|
6,2
|
5,2
|
3,4
|
4,9
|
Центр. и Вост. Европа
|
5,4
|
3,2
|
-0,4
|
2,5
|
СНГ
|
8,6
|
6,0
|
-0,4
|
2,2
|
Россия
|
8,1
|
6,2
|
-0,7
|
1,3
|
Развивающаяся Азия, вт.ч.
|
10,6
|
7,8
|
5,5
|
6,9
|
Китай
|
13,0
|
9,0
|
6,7
|
8,0
|
Индия
|
9,3
|
7,3
|
5,1
|
6,5
|
АСЕАН-5
|
6,3
|
5,4
|
2,7
|
4,1
|
Ближний Восток
|
6,4
|
6,1
|
3,9
|
4,7
|
Бразилия
|
5,7
|
5,8
|
1,8
|
3,5
|
Мексика
|
3,2
|
1,8
|
-0,3
|
2,1
|
МИР
|
5,2
|
3,4
|
0,5
|
3,0
|
Ранее эксперты прогнозировали
ухудшение ситуации на рынке полиэтилена в связи с вводом значительных мощностей
в странах Азии и Ближнего Востока к 2011 голу.
Так, в 2008 году увеличение
полиэтиленовых мощностей составило 4,7—5,0 млн. т/год, в 2009 мощности должны
вырасти более чем на 7млн. т/год, а к 2010-2011 году прирост мощности ожидается
на уровне более 5 млн. т.
Такая ситуация могла 6ы привести к
резкому сокращению загрузки мощностей и снижению прибыли у производителя,
однако мировой экономический кризис преподнес производителям ПЭ «сюрприз»:
резкое падение спроса на ПЭ со стороны потребительских секторов. Это привело не
только к снижению объемов производства, цен и прибыльности бизнеса, но и к отсрочке
реализации многих проектов.
Сроки ввода в эксплуатацию
производств, запланированных на 3-4 квартал 2008 года, были скорректированы,
когда кризис начал оказывать пагубное влияние на реальные секторы экономики.
Период отсрочки для некоторых
проектов составляет от 1-2 месяцев и более. Некоторые производители с
нетерпением ожидали нового года в надежде, что ситуация улучшится, однако по
самым оптимистичным прогнозам лишь к концу текущего года на рынке могут
появиться какие-либо положительные изменения.
Главенствующую роль в секторе ПЭ в
перспективе будут играть два региона — Ближний Восток и Азия, причем работать
им придется в тандеме: один станет крупнейшим производителем и экспортером,
другой — потребителем. Страны Ближнего Востока в ближайшие четыре года смогут
увеличить свои мощности на 13,2 млн. т/год.
Прирост мощностей по ПЭ низкой
плотности на Ближнем Востоке в 2008— 2012 годах составит порядка 6,7 млн.
т/год, при этом распределение между LLDPE и LDPE будет примерно одинаковым.
Несомненным лидером по темпам прироста будет оставаться Саудовская Аравия —
более 2 млн. т/год, затем — Катар (1,74 млн. т/год) и Иран (1,65 млн. т/год).
По полиэтилену высокой плотности —
суммарный размер вновь вводимых мощностей в данном регионе составит около 6,5 млн.
т/год: около 3,4 млн. т будет введено и эксплуатацию в Саудовской Аравии, 1,95 млн.
т — в Иране, остальные объемы будут распределены между Кувейтом, Катаром и ОАЭ.
Реализация долгосрочных проектов,
намеченных на 2012 год и более поздние сроки, остается под вопросом. Так, уже в
январе 2009 года стало известно об отмене двух из них – по производству LLDPE/HDPE компании Sipchem (Саудовская Аравия, мощность 400 тыс. т/год LLDPE, 400 тыс. т/год HDPE) и совместный проект QР/Ехxon Mobil (Катар, суммарная мощность по LLDPE/HDPE 650тыс.т/год).
Согласно прогнозам все той же
компании СМAI, десятку лидеров рынка ПЭ возглавит
компания Ехxon Mobil, суммарные мощности которой к этому периоду могут
достичь 8,9 млн. т/год. Второе место закрепится за Dow — мощности компании достигнут 8,7 млн. т/год. Третье
и четвертое места поделят между собой китайская Sinopec и крупнейшая компания Саудовской Аравии — SABIC, мощности каждой из компаний
составят 6,6-6.7 млн. т/год. Найдется место в десятке лидеров и LyondellBasell,
а также CPChem, PetroChina, Iran NPC и Ineos,
Borealis. Конечно, с учетом экономического
кризиса, тройка лидеров к 2012 голу может изменится, а часть проектов так и
останется нереализованной, слабые игроки начнут распродавать свои активы или
консолидироваться.
Что касается тенденций в изменении
марочного ассортимента, то эксперты прогнозируют укрепление позиций LLDPE. По сравнению с LDPE и HDPE, особенно в секторе пленочных материалов и упаковки,
но и LDPE, и HDPE сохранят свои ниши до 2012 года.
Ни для кого не секрет, что Россия не
входит в число лидеров по производству полиэтилена. Ввод новых мощностей по
производству полиэтилена, помимо экономического кризиса, тормозит проблема
сырьевого обеспечения этиленом. Мировое обеспечение этилена в 2008 году
составило 20 млн. т, в то время как в России — в 10 раз меньше [19, с.35].
Строительство новых печей пиролиза
для производства этилена в современных условиях нереально — требуются
значительные инвестиции. Однако недавний запуск производства ПЭ на ОАО
«Нефтекамснефтехим», наличие собственного углеводородного сырья, анонсированные
проекты российских компаний-производителей полиэтилена позволяют надеяться, что
Россия все же займет подобающее ей место в данном рейтинге.
Запуск нового производства на ОАО
«Нефтекамснефтехим» в период кризиса – поверить в это непросто. Но лидер российской
нефтехимии - Татарстан – доказал, что это возможно, если в основе стратегии
развития отрасли лежит системный поход. Сегодня в Татарстане выпускается 26%
полипропилена, 35% полиэтилена, 41% полистирола от общего объема.
Важным моментом в
реализации республиканской программы перехода от производства мономеров к
полимерам можно считать 3 февраля 2009 года – на заводе Полиолефинов была
получена первая партия товарного полиэтилена высокой плотности PE 4050Q.
Выпуск полиэтилена на
новом заводе ведется по каскадной газофазной технологии Spherilene, которая позволяет получать весь
спектр мароклинейного полиэтилена, в том числе ПЭ высокой плотности (HDPE), ПЭ средней плотности (MDPE), линейный полиэтилен низкой
плотности (LLDPE) и ПЭ сверхнизкой плотности (VLDPE).
Запущенное в Нефтекамске
производство является уникальным не только в части видового ассортимента
выпускаемой продукции, но и с точки зрения экономичности: доля энергии в
себестоимости Нефтекамского полиэтилена составляет всего 3,5%. Поэтому, исходя
из соотношения себестоимости и качества, Нефтекамский полиэтилен сможет успешно
конкурировать на российском рынке с зарубежными аналогами. Напомним, что
производство полиэтилена в России в 2008 году составило 102,1 % к уровню 2007
года. С учетом снижения объемов импорта, объем потребления ПЭ в России в прошедшем
году также снизился. По оценкам экспертов, импорт ПЭ в 2008 году сократился на
14% в сравнении с 2007 годом и составил порядка 386 тыс. т. Больше всего сократились
поставки HDPE – на 20 % (одна из причин – рост
объемов поставок полимера на внутренний рынок от российских производителей).
Кроме того, значительно снизилось потребление HDPE в секторе экструзионных покрытий труб большого
диаметра. Объем импорта LDPE
сократился на 5% и достиг уровня в 38 тыс. т.
В отдельных секторах
переработки полимеров в 2008 году наблюдался рост объемов импортных поставок.
Так, импорт пленочного LDPE
вырос до 14 тыс.т, рынок LLDPE
продемонстрировал самую высокую динамику роста в 2008 году.
Рынок LLDPE был наиболее динамичным среди всех
видов полимерного сырья. За последние восемь лет объем потребления LLDPE в России вырос почти в 20 раз и
достиг к 2008 году практически 100 тыс.т. Росту рынка способствовало и
появление первого собственного производителя LLDPE – ОАО «Казаньоргсинтез». До начала 2009 года он
оставался единственным производителем этой марки ПЭ в России. Однако доля
импорта в данном сегменте все еще высока – порядка 83%. При этом 86% от общего
объема импорта LLDPE приходится
всего на пять компаний: Dow,
Ехxon Mobil, Borealis, Hyundai Petrochemical и «Шуртанский ГХК».
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10
|