19. Валютный рынок. Валютный курс. Проблема стабилизации курса

Национальная валюта – это денежная единица данной определенной страны, используемая во внешнеэкономических связях с другими странами. Иностранная валюта – это денежные знаки иностр-х гос-в, а также кредитные и платежные ср-ва, которые определены в иностранных денежных единицах и используются в международных расчетах. Валютный рынок – это система сложившихся экономич-х и организационных отношений, связанных с проведением операций в ин.валютах. На валютном рынке проводятся различные операции. Наиболее важные из них, осуществляемые с использованием ин.валюты следующие: расчетные экспортно-импортные операции во внешней торговле; операции, связанные с экспортом-импортом кап-ла; расчеты по международному туризму; операции по страхованию вал.рисков; спекулятивные операции, рассчитанные на получение прибыли от изменения курса валют. Основными субъектами валютного рынка яв-ся крупные транснациональные банки. Преобладающий удельный вес в валютных операциях занимают доллар США, Евро. В механизме функционирования международной валютной системы важное место занимает валютный курс. Валютный курс играет большую роль при совершении вал.операций в международных расчетах, конвертируемых операциях. Валютный курс выступает как цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран. Валютный курс показывает какие товары выгодней производить в данной стране, какие более выгодно экспортировать и какие товары выгоднее импортировать. Действуют различные виды вал.курсов среди них: 1) Фиксированный вал.курс. Возник в условиях золотого стандарта, когда в качестве мировых денег выступало золото. При золотом стандарте обменные курсы валют фиксировались на основе их официального золотого содержания. В дальнейшем функции мировых денег стали выполнять золото и доллар США. Фиксированный валютный курс выразился в привязке национальных валют одновременно к доллару США и золоту. 2) Колеблющийся валютный курс, основанный на действии рыночного механизма. Курс валюты при этом свободно изменяется в зависимости от соотношения спроса на валюту данной страны и ее предложения. Изменение рыночного курса национальной валюты свидетельствует о ее подорожании или обесценении. Прикрепление курса валюты к валюте другой страны или "корзине" валют нескольких стран, яв-ся одновременно методом установления плавающего курса и гибкого фиксированного курса. Важным методом управления плавающим курсом яв-ся поддержка его путем покупки или продажи фин. Ср-в в национальной валюте официальными гос.учреждениями в зависимости от спроса и предложения на вал.рынке. Факторы влияющие на вал.курс. 1) Состояние эк-ки страны (темпы инфляции, уровень % ставок, состояние платежеспособности баланса, использование национальной валюты и международных расчетов). 2) Деятельность международных рынков. 3) Политическая обстановка в стране. 4) Степень доверия к валюте на мировом рынке. Для радикального решения проблемы стабилизации рубля и возможности его конвертируемости необходимо: 1) Расширить экспортную базу российских п/п и повысить конкурентоспособность их товаров на внешних рынках. 2) Создавать необходимый таможенный режим, защищающий рынок России в эк-х связях с другими странами. 3) Уменьшить разницу в ценах на товары и услуги на внутреннем рынке по сравнению с мировыми, снизить темпы инфляции, стабилизировать систему денежного обращения в стране.

20 Инфляция и ее влияние на денежные потоки

Инфляция представляет собой обесценение бумажных денег вследствие нарушения законов денежного обращения. Различают открытую и подавленную инфляцию. Первая проявляется в росте цен, вторая в исчезновении товаров. В условиях подавленной инфляции цены контролируются государством. Открытая инфляция принимает различные формы: 1) Ползучая инфляция (ср.годовой темп прироста цен не выше 5-10%); 2) Галопирующая инфляция (ср.годовой темп прироста цен от 10-50%... до 100%); 3) Гиперинфляция (рост цен превышает 1000% в год, МВФ сейчас принимает за гиперинфляцию рост цен на 50% в месяц). Гиперинфляция поражала многие страны в т.ч. и Россию. С декабря 1991г. по декабрь 1993г. цены на потребительские товары выросли в 245 раз. Если инфляция является постоянно действующим фактором экономики (как, например, в России в конце 80-х первой половине 90-х годов), то она приобретает способность к расширенному самовоспроизводству. Ажиотажный спрос подстегивает рост цен, растущие цены становятся объективной основой для требований трудящихся о повышении з/пл. Индексация д-в усиливает инфляцию, что ведет в конечном итоге к подрыву денежного обращения и спаду производства. Ползучая инфляция, быстро переходит в галопирующую и завершается гиперинфляцией. В результате инфляции изменяется соотношение между различными группами отраслей, усиливается концентрация производства, повышается роль неденежных форм капитала. Чем больше уровень инфляции, тем меньше денежные потоки. В ходе инфляции выигрывают должники и спекулянты, а также те, кто хорошо ориентируется в быстро меняющейся экономической обстановке. От инфляции страдают, прежде всего, лица, с фиксированными доходами, держатели денежной наличности и кредиторы. Высокие темпы инфляции ограничивают рост потребления и сокращают сбережения, приводят к свертыванию инвестиционных процессов и "бегству" капиталов за границу. В условиях высоких темпов инфляции становится все труднее осуществлять меры, рассчитанные на длительный срок. Возрастает неопределенность и неуверенность в будущем, повышается риск предпринимательской деятельности. Значительная часть капиталов покидает сферу производственную и устремляется в сферу обращения. Инфляция препятствует расширению инвестиционной деятельности и выходу из кризиса. Падает уровень благосостояния населения, растет безработица, обостряются социальные проблемы.

21. Банковские риски: характеристика, способы снижения

Под банковским риском понимается вероятность наступления неблагоприятных событий, в данном случае рисков возможных убытков для банков.

Финансовый риск – риск, обусловленный соотношением собственных и заемных ср-в. В сос-в финансовых рисков входят следующие виды рисков:

Кредитный риск – опасность потери денежных ср-в организации в результате не возврата суммы кредита и % по нему.

Процентный риск – опасность потери денежных ср-в организации в следствии превышения % по привлекаемым источникам над % по размещаемым ср-ам.

Валютный риск – опасность потери денежных средств организации в следствие изменения курса валюты.

Риск упущенной выгоды - опасность потери денежных средств организации в результате наступления косвенного ущерба от событий.

Основными способами снижения рисков яв-ся:

- повышение уровня информационного обеспечения хоз-й деятельности;

- нормирование финансовых расходов;

- страхование рисков;

- диверсификация вложения капитала и расширение различных видов деят-ти;

- создание эффективной системы экон-го и правового управления рисками;

Риск можно снизить, если в коммерческой деят-ти придерживаться следующих очевидных принципов финансовой предосторожности:

- всегда есть возможность не рисковать;

- желание получить больше означает больший риск;

- величина риска уменьшается, если риск под контролем;

- не следует рисковать выше собственных возможностей;

- самая надежная гарантия против риска – самоконтроль и самострахование ( создание резервов).

22. ЦБ:цели, задачи, денежно-кредитная политика

Перед ЦБ ставится 5 основных з-ч: 1- эмиссионный центр (обладает монопольным правом на выпуск банкнот). 2- яв-ся банком банков и расчетным центром кредитной сис-мы, клиентами ЦБ яв-ся ком банки и др. кред-ые организ-и, ЦБ не обслуживает торг орг-ии, население и т.д. Для кред-х учр-ий ЦБ яв-ся кредитором последней инстанции; осуществляет контроль и надзор за банками; играет роль регулирующего, контролирующего, исследовательского и информационного центра кредитной системы; яв-ся посредником для банков при осуществлении безналичных расчетов. 3- ЦБ является банкиром Правительства, т.е. поддерживает гос-ые программы, размещает цен.бумаги, предоставляет кредиты, выполняет расчетные операции Правительства, хранит официальные золотовалютные резервы. 4- ЦБ является валютным центром ,т. е. осуще-ствляет регулирование платежного баланса и валютного курса. 5- ЦБ является яв-ся органом регулирования экономики кредитно-денежными методами. Цели ЦБ: - защита и обеспечение устойчивости рубля, развитие и укрепление банковской системы, обеспечение эфф-ого функционирования сис-мы расчетов. Извлечение прибыли не является целью ЦБ, после аудиторской проверки прибыль перечисляется в фед-й бюдж.

Методы и инструменты денежно-кред. политики:

1.Прямые количественные ограничения. 2. ЦБ осуществляет рефинансирование банков(Кредитование ЦБ коммерческих банков в т.ч. учетных и переучетных векселей. Предоставление ломбардного кредита под залог гос-х ц.б.из ломбардного списка. Переучет коммерч-х векселей. 3- Изменение норм обязательных банковских ре-зервов( обяз-ые рез-ы устанавливаются в % отношении к бязательствам кред. орган-и, но не могут превышать 20% обязат-в кредитной орг-и). 4- операции на открытом рынке купля-продажа ц.б. на фондовом рынке твердых % ц.б.

5- Проведение ЦБ %-ой политики ( выпуск ц.б , облигаций от своего имени)

23. Международная валютная сис-ма: сущ-ть, структура, эволюция

М/н валютная сис-ма- это гос-ая правовая форма организации валютных отношений, регулируемая межгос-ми соглашениями. Элементы:- функциональная форма мировых денег (золото, резервная валюта, м/д народная счетная валютная единица);- регламентация объема валютных ограниче-ний (требования м/д народного валютного фонда отменить ограничения по операциям с валютными ценностями);- регла-

ментация состава компонентов м/д народной валютной ликвид-ности ( золотые и валютные резервы.счета евро, позиция в МВФ. Валютная ликвидность отражает способность страны погасить её внешний долг);- межгос-ая регламентация режима валютных курсов ( под курсом валюты понимается ст-ть одной валюты, вы-раженной в опред-х ед. другой валюты). Различают фиксируемый и плавающий курсы валют. 3 группы валют: валюта с привязкой, валюта с большей гибкостью, валюта с ограниченной гибкостью;- режим мировых рынков валюты и золота;- межгос-ые урегулиро-вания условийвалютной конвертируемости;- унификация правил использования м/д народных кредитных ср-вв обращении и фор-мы м/д народных расчетов;- статус м/днародной кредитной орга-низации (Осуществляется межгос-ое урегулирование валютных отношений).

Эволюция мировой валютной системы: Существуют следую-щие типы мировой валютной сис-мы: Парижская с 1867г. Критерии: база- золотомонетный стандарт, использ-е золота-валюты конвертировались в золото, резервная валюта-золото, условия взаимной конвертир-ти-золото обмени-валось по номиналу, свободный ввоз и вывоз золота, регламентация режимов валютных курсов-свободноплавающий вал курс в пределах "золотых точек" Генуэйская с 1922г. Критерии: база- золотодевизный стандарт, использ-е золота - валюты конвертировались в золото, резерв-ная валюта- девизы и золото, условия взаимной конвертир-ти – в золото на основе золотого содержания, , регламентация режимов валютных курсов- свободно колеблющийся валютный курс.

Бреттон-Вудская с 1944г. Критерии: база- золотодевизный стандарт, использ-е золота - валюты конвертировались в золото, резерв-ная валюта- золото, доллар, фунты стерлингов, условия взаимной конвертир-ти- обмен валют на основе паритетов, выраж-х в долларе, размен доллара на золото, регламентация режимов валютных курсов- фиксируемый вал курс в долларах США.

Ямайская с 1976г. критерии теже 1-девизный стандарт, 2-произошла официальная демонеторизация золота, 3- специальные права заимствования(СДР), 4- самостоят-е опред-е стоимостного эталона, 5- свободный выбор валютного курса, плавающий вал курс.

Девизы- платежные ср-ва в иностр вал, предназначенные для м/днародных расчетов.

СДР- М/д народный резервный актив,эмитируется м/д народным валютным фондом и распредел-ся м/д странами пропорцион их квотам в м/д народном валютном фонде.

Золотодевизный стандарт- мировая вал сис-ма, основанная на золоте ведущих вал, конвертируемых в золото.

Золотой паритет валюты- зафиксируемое законом содержание чистого золота в нац денеж ед.

Золотой стандарт- мировая вал сис-ма, основанная на офици-альном закреплении странами золотого содержания в ед. нац вал с обязанностями Ц.Б. покупать и продавать нац вал в обмен на золото.

24 Анализ формирования и использования прибыли

Прибыль – это конечный финансовый результат деятельности п/п или превышение д-в над расходами. Экономическая прибыль это теоретическое понятие опред-ся как разница между доходами, внешними издержками, внутренними издержками и минимальной прибылью. Основные источники получения прибыли: 1) Монопольное положение п/п по выпуску той или иной продукции; 2) Прибыль связана с маркетингом и менеджментом. Величина прибыли зависит от правильности выбора производственной направленности п/п по выпуску продукции (выбор продуктов, пользующихся стабильным спросом), создание конкурентоспособных условий продажи своих товаров и оказания услуг (цена, сроки поставки, обслуживание покупателей и.т.д.), объемов произ-ва (чем больше объем производства тем больше масса прибыли). 3) Прибыль зависит от инновационной деятельности п/п (постоянное обновление продукции и технологии ее произ-ва). Объектом распределения прибыли является балансовая (валовая) прибыль п/п. Под ее распределением понимается направление части прибыли в бюджет. Законодательно распределение прибыли регулируется в той части, которая поступает в бюджеты разных уровней в виде налогов и других обязательных платежей. Прибыль, остающаяся в распоряжении п/п (чистая прибыль) распределяется внутри п/п. В начале она должна направляться на накопление для развития п/п и только затем на потребление (премии работникам, выплата дивидендов и т.д.). Анализ формирования и использования прибыли производится в несколько этапов: 1) Общая оценка финансовых результатов деятельности п/п; 2) Проводится факторный анализ прибыли от продаж (реализации). Отклонения по таким составляющим прибыли как: - цен на продукция; - объема производства; - структуры объема производства; - изменение с/ст.; - структуры с/ст., и т.д. 3) Дается оценка операционных д-в и р-в. Строятся аналитические таблицы отдельно по д-м и р-м с детализацией по отдельным их источникам; 4) Дается оценка внереализационных д-в и р-в. Здесь также Строятся аналитические таблицы отдельно по д-м и р-м с детализацией по отдельным их источникам; 5) Анализ формирования чистой прибыли и ее распределение по различным направлениям (влияние налогов на прибыль, дается оценка эффективности распределения прибыли на накопление и потребление); 6) Разрабатываются мероприятия по улучшению финансовых результатов деятельности п/п.

25. Принципы и механизм распределения прибыли предприятия

Механизм воздействия финансов на хоз-во, на его экономическую эффективность нах-ся не в самом произ-ве, а в распределительных денежных отношениях. Существуют два принципа распределения прибыли: меду п/п и гос-м, чистая прибыль внутри п/п. По сути распределение прибыли следует рассмотривать в 3-х направлениях

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12