В процессе анализа кредиторской задолженности необходимо изучить давность ее появления, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, установить сумму выплаченных санкций за просрочку платежей.

Любой факт просроченной задолженности является негативным. В целом, задолженность можно условно разделить на срочную и спокойную. В данном случае произошло резкое увеличение срочной задолженности: перед бюджетом, внебюджетными фондами и по оплате труда. Однако основная часть задолженности является спокойной задолженностью - 56,9% составляют обязательства перед поставщиками.

Таким образом, кредиторская задолженность не только используется в обороте предприятия в качестве временного источника финансирования, одновременно она является источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому в процессе анализа необходимо сравнить сумму и оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности. Если первая превышает вторую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.

Производственно-хозяйственная деятельность предприятия связана с приобретением сырья, материалов, других запасов, потреблением разного рода услуг, а также с реализацией своей продукции и выполнением отдельных работ. В том случае, если расчеты за продукцию или оказанные услуги производятся на условии последующей оплаты, можно говорить о получении предприятием кредита от своих поставщиков и подрядчиков.

В то же время само предприятие выступает кредитором своих покупателей и заказчиков, а также поставщиков в части выданных им авансов под предстоящую поставку продукции. В этих условиях необходимо следить за соотношением кредиторской и дебиторской задолженности.

Значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской создает угрозу финансовой устойчивости предприятия. Превышение дебиторской задолженности над кредиторской означает отвлечение средств из хозяйственного оборота и может привести в дальнейшем к необходимости привлечения дорогостоящих кредитов банков и займов для обеспечения текущей производственно-хозяйственной деятельности. Следовательно, от того, насколько соответствуют предоставленные и полученные объемы кредитования, зависит финансовое состояние предприятия.

Для улучшения финансового положения предприятия необходимо следить за соотношением кредиторской и дебиторской задолженности, так как значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования, а также контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям.

2.1.5 Сравнительный анализ кредиторской и дебиторской задолженности

Для сравнения сумм кредиторской и дебиторской задолженностей и темпов их роста за отчетный период используют данные бухгалтерского баланса (Приложение 1).

Как видно из рисунка 2.8, сумма кредиторской задолженности превысила величину дебиторской задолженности на начало периода на 48,9 раза (7182/147), и на конец периода на 10,8 раза (28546/2641).

Рисунок 2.8 Динамика дебиторской и кредиторской задолженности, тыс. руб.

Темп роста дебиторской задолженности составил 1797% (2641/147х100), а темп роста кредиторской 397% (28546/7182х100), что продемонстрировано на рисунке 2.9.

Рисунок 2.9 Темп роста дебиторской и кредиторской задолженности, %.

Темп роста дебиторской задолженности опрежал темп роста кредиторской и это дало снижение коэффициента соотношения кредиторской и дебиторской задолженностей. Рекомендуемое значение для данного коэффициента - 1,2, то есть на 1 рубль дебиторской задолженности приходится 1,2 рубля кредиторской. Расчетные показатели коэффициента соотношения значительно превышают рекомендуемое значение, что является крайне негативным моментом. Из этого следует, что за анализируемый период зависимость ЗАО "Стройкомплект" от кредиторов по абсолютной величине значительно увеличилась, однако есть положительная тенденция опережения темпа роста дебиторской задолженности над кредиторской.

Также можно рассмотреть отдельные виды расчетов с кредиторами и дебиторами и их соотношение по состоянию на конец отчетного периода.

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженностей ЗАО "Стройкомплект" представлен в таблице 7.

Таблица 7

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженностей ЗАО "Стройкомплект" (на конец отчетного периода, тыс. руб.)

Проанализировав дынные таблицы 7 можно сделать следующие выводы.

На конец отчетного периода сумма кредиторской задолженности превысила дебиторскую на 25 905 тыс. руб. и это превышение кредиторской задолженности над дебиторской произошло по всем позициям.

Расчеты с поставщиками материально-технических ресурсов и покупателями готовой продукции занимают наибольший удельный вес в составе дебиторской и кредиторской задолженностей и являются результатом взаимных неплатежей. Предприятие использует стратегию товарных ссуд, предоставляя потребителям рассрочку платежа, а также активно использует беспроцентные заемные средства для приобретения материально-производственных ресурсов и осуществления иных расчетов.

Проведем сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей (Таблица 8). Методика анализа оборачиваемости кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности.

Таблица 8

Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей

Расчет дебиторской задолженности[28]:

ДЗср = (ДЗн + ДЗк) /2 (2.2)

ДЗср = (147 + 2641) / 2 = 1394 тыс. руб.

Тоб (ДЗ) = ДЗср * Д / Вр (2.3)

Тоб (ДЗ) = 1394 * 360 / 58768 = 8,54 дней

Коб (ДЗ) = Вр / ДЗср (2.4)

Коб (ДЗ) = 58768/1394 = 42,15 оборота

Расчет кредиторской задолженности[29]:

КЗср = (КЗн + КЗк) * 0,5 (2.5)

КЗср = (7182 + 28546) * 0,5 = 17864 тыс. руб.

Тоб (КЗ) = КЗср * Д: Вр (2.6)

Тоб (КЗ) = 17864 * 360 / 58768 = 109,43 дней

Коб (КЗ) = Вр / КЗср (2.7)

Коб (КЗ) = 58768/17864 = 3,29 оборота

Сравнение дебиторской и кредиторской задолженности позволяет сделать следующий вывод: период погашения кредиторской задолженности на 100,89 дней больше, чем дебиторской задолженности, что объясняется превышением суммы кредиторской задолженности над дебиторской на 25 905 тыс. руб. на конец периода. Причина этого - в более низкой скорости обращения кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской. Данная ситуация может быть оценено положительно, так как обеспечивается дополнительный приток денежных средств, но с условием, что невелика доля просроченных платежей. В ином случае недостаток платежных средств при условии наступления сроков погашения долговых обязательств может привести к дальнейшему росту кредиторской задолженности и в конечном итоге к неплатежеспособности предприятия.

Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо следить за соотношением кредиторской и дебиторской задолженностей, контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям.

2.1.6 Оценка финансовой устойчивости

Общую финансовую устойчивость характеризуют показатели: коэффициент автономии, коэффициент концентрации заемного капитала, коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в изучении их динамики за отчетный период и сравнении их значений с базисными или нормативными величинами.

Коэффициент автономии (Ка) (или коэффициент концентрации собственного капитала) показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств, вложенных в имущество предприятия. Формула расчета этого коэффициента имеет следующий вид:

Ка = СК / ВБ, (2.8)

где: СК - собственный капитал - источники собственных средств (итог III раздела пассива баланса "Капитал и резервы"); ВБ - валюта баланса (сумма собственного и заемного капитала, то есть общая сумма финансирования). Финансовое положение предприятия можно считать устойчивым, если значение коэффициента не менее 0,5, то есть половина имущества должна быть сформирована за счет собственных средств предприятия. Такое значение показателя дает основание предполагать, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой прочности предприятия, стабильности и независимости его от внешних кредиторов, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможность привлечения средств со стороны.

Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала (Кзк), который характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования:

Кзк = ЗК / ВБ (2.9)

где ЗК - заемный капитал (итог IV и V раздела пассива баланса).

Эти два коэффициента в сумме: Ка + Кз = 1. (2.10)

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с) определяется отношением величины обязательств предприятия к величине собственных средств:

Кз/с = ЗК / СК (2.11)

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. Увеличение значения коэффициента за отчетный период свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств и снижении его финансовой устойчивости. Взаимосвязь коэффициентов Кз/с и Ка:

Кз/с = 1/Ка - 1 (2.12)

Отсюда следует нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств: Кз/с≤1.

Если значение данного коэффициента превышает единицу, то это указывает на потерю финансовой устойчивости. Однако при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и дебиторской задолженности критическое значение коэффициента может быть выше единицы. [30]

Расчет коэффициентов для ЗАО "Стройкомплект" представлен в таблице 9.

Таблица 9

Значение коэффициентов, характеризующих общую финансовую устойчивость ЗАО "Стройкомплект" (в долях единицы)

Как показывают данные таблица 9, коэффициент автономии ЗАО "Стройкомплект" в отчетном году значительно снизился, но по-прежнему остается выше нормативного уровня - 0,5. Значение его показывает, что имущество предприятия на начало периода было на 87% сформировано за счет собственных средств, а на конец периода лишь 63% обязательств могут быть покрыты собственным капиталом.

Коэффициент концентрации заемного капитала за отчетный период повысился на 24%, т.е. зависимость предприятия от внешних источников финансирования увеличилась. Однако предприятие имеет общую финансовую устойчивость.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, что на начало отчетного периода на 1 рубль вложенных в активы собственных источников приходилось 15 копеек заемных, на конец периода - 59 копеек. Полученное соотношение указывает на некоторое ухудшение финансового положения, так как связано с увеличение доли заемных средств по сравнению с собственным капиталом.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12