Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу. В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1) наиболее ликвидные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения предприятия (ценные бумаги); А2) быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность, товары отгруженные и прочие оборотные активы; А3) медленно реализуемые активы- статьи раздела II актива "Запа­сы и затраты" (за исключением "Расходов будущих периодов"), а также статьи из раздела 1 актива баланса "Долгосрочные финансовые вложения" (уменьшенные на величину вложение в уставные фонды дру­гих предприятий);

А4) труднореализуемые активы - статьи раздела 1 актива баланса "Основные средства и иные внеоборотные активы", за исключением статей этого раздела, включенных в 5 предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты: П1) наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность (статьи раздела 11 пассива баланса "Расчеты и про­чие пассивы"), а также ссуды, не погашенные в срок из справки 2 ф №5;

П2) краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3) долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные  средс­тва;

П4) постоянные пассивы - статьи раздела 1 пассива баланса "Источ­ники собственных: средств".

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить ито­ги приведенных групп по активу и пассиву.  Баланс считается абсо­лютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1 больше или равно П1

А2 больше или равно П2

А3 больше или равно П3

А4 меньше или равно П4 (1.3.7.)

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически сущест­венным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его вы­полнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финан­совой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвид­ность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсо­лютной.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуе­мых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить некущую ликвидность. Сравнение мед­ленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пасси­вами отражает перспективную ликвидность.

Текущая ликвидность   свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Перспективная ликвидность  представляет собой прогноз плате­жеспособности на основе сравнения  будущих поступлений  и  плате­жей.

Проводимый по изложенной  схеме  анализ ликвидности баланса является приближенным.  Это обусловлено ограниченностью  информа­ции,  которой располагает аналитик,  проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности. Для уточнения результатов данно­го анализа требуется провести аналпэ платёжеспособности предприя­тия.

Рассмотренный выше общий показатель ликвидности баланса  вы­ражает способность предприятия осушествлять расчеты по всем видам обязательств - как по ближайшим,  так и по отдаленным. Этот пока­затель  не  дает представления о возможностях предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств.  Поэтому для  оценки платежеспособности предприятия используют относительные показате­ли ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассмат-риваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Существуют традиционные  финансовые  показатели,  называемые коэффициентами платежеспособности: коэффициент абсолютной ликвид­ности,  промежуточный  коэффициент  покрытия  и общий коэффициент покрытия. Каждый из них рассчитывается делением отдельных элемен­тов  или всей суммы оборотных активов предприятия на величину его краткосрочной задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по формуле:

Денежные средствах + Краткосрочные финансовые вложения

Краткосрочные обязательства                           (1.3..8.)

Предельное теоретическое значение данного показателя  соста­вляет 0,2 - 0,25.  Этот индикатор имеет особенно важное  значение для  поставщиков  материальных  ресурсов  и  банка,  кредитующего предприятие.

Промежуточный коэффициент покрытия краткосрочных  обязатель­ств рассчитывается следующим образом:

Денежные   Краткосрочные финансовые    Дебиторская средства  + вложения                + задолженность

Краткосрочные обязательства                        (1.3.9.)

Теоретическое значение  показателя признается достаточным на уровне 0,7 - 0,8.  Особенный интерес этот индикатор  представляет для держателей акций. Формула общего коэффициента покрытия имеет вид:

Денежные  Краткосрочные финан.  Дебиторская  Запасы и средства + вложения           +  задолж.   + затраты

Краткосрочные обязательства                           (1.3.10)

 При исчислении  коэффициента в стоимость запасов и затрат не включается сумма расходов будущих  периодов.

Ликвидных средств  должно  быть  достаточно  для  выполнения краткосрочных обязательств, то есть значение показателя не должно опускаться ниже единицы.

К показателям  платежеспособности  относится  также удельный вес запасов и затрат в сумме краткосрочных обязательств;

Запасы и затраты

Краткосрочные обязательства                 (1.3.11.)

Анализ коэффициентов  платежеспособности рассматривают в ка­честве начального этапа оценки  платежеспособности предприятия.

Для уточнения результатов расчета коэффициентов  платежеспо­собности необходимо  оценить "качество" активов.

С этой целью из общей массы текущих активов исключаются  не­ликвидные или труднореализуемые активы.

Поскольку в  составе текущих активов значительную часть сос­тавляет дебиторская задолженность,  прежде всего необходимо скор­ректировать ее  балансовую  величину  на сумму сомнительной деби­торской задолженности.

Имеется в виду задолженность, которая аналитиком прианана маловероятной к получению вне зависимости от того, можно ли на нее начислить резерв по сомнительным долгам или нет. Такая оценка "качества" дебиторской задолженности может быть получена в ре­зультате ее инвентаризации и выявления просроченной задолженнос­ти.

Помимо сомнительной  дебиторской задолженности к  составу труднореализуемых  активов относят некоторые другие статьи балан­са, такие, как "Расходы будущих периодов", "Налог на добавленную стоимость" и некоторые другие статьи текущих активов, в зависи-мости от имеющейся информации.

Основным объектом при анализе платежеспособности является движение денежных потоков.

Для целей внутреннего и внешнего анализа платежеспособности необходимо знать, каким образом и из каких источников получают предприятия денежные средства и каковы основные направления их расходования.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20