·
Упраздненные купюры и монеты национальных
государств, вошедших в ЭВС, будут в течение неограниченного времени
обмениваться на евро кредитными учреждениями на территории союза.
Для того чтобы избежать
финансового и материального ущерба, российские экономические операторы должны
знать основные правовые нормы в отношении евро, установленные Европейским
Союзом, и в полной мере учитывать их обязательный характер. В частности, не
следует пытаться уклониться от исполнения сделок и других обязательств по
причине якобы неопределенности некоторых правовых актов ЕС. Попытки такого рода
неизбежно будут иметь отрицательные последствия. Важно помнить и о том, что
обменные курсы 11 национальных валют стран — членов ЭВС и ЭКЮ к евро уже
определены, и нет оснований рассчитывать на какие-либо отступления от
установленных соотношений.
Как показал опыт 1999 года,
объем платежей в евро, осуществляемых через российские банки, был сравнительно
невелик. Поэтому проблемы, порождаемые введением евро, затронули российские
банки в гораздо меньшей степени, чем банки “зоны евро”. Введение новой валюты
было адекватно подготовлено как внутри ЭВС, так и во взаимодействии 11 стран —
членов ЭВС с Россией. Свою роль в этом сыграли предварительные меры,
осуществленные ЕС, совместно ЕС и Правительством Российской Федерации,
соответствующими федеральными органами исполнительной власти и Банком России*.
30 декабря 1998 г. Банк России
выпустил инструктивное письмо, адресованное российским кредитным организациям,
в котором содержались необходимые рекомендации по работе с евро. В нем, в
частности, были освещены такие вопросы, как перевод ЭКЮ в евро; методика учета
по округлению сумм остатков на счетах, которые велись в валютах стран “зоны
евро”, при их пересчете в евро и т.д. С 1 января 1999 г. Банк России приступил
к установлению официального курса евро к рублю Российской Федерации и начал
осуществлять расчетно-платежные и финансовые операции с евро в качестве
резервной валюты. В Общероссийском классификаторе валют евро были присвоены
цифровой и буквенный коды. Тем самым был завершен процесс правовой формализации
отношения России к евро и положено начало формированию российской нормативной
базы, регулирующей операции с новой валютой.
В первые месяцы прошлого года
Банком России издан ряд нормативных актов по работе с евро, включая Указание о
внесении изменений в Инструкцию № 41 “Об установлении лимитов открытой валютной
позиции и контроле за их соблюдением уполномоченными банками Российской
Федерации”, проведены дополнительные консультации с руководством Европейского
центрального банка. Принятые организационные решения и правовые акты позволили
российским кредитным организациям и другим экономическим операторам начать
нормальную работу с евро. Российские граждане и лица, постоянно проживающие в
Российской Федерации, получили право открывать счета в евро в российских банках
для размещения личных сбережений и использования их для безналичных расчетов, в
частности, с помощью пластиковых карт и аккредитивов. Разумеется, сами банки
решают, начинать ли им операции с евро, в том числе открывать ли счета в евро
клиентам в России — физическим лицам.
По мере завершения формирования
ЭВС, расширения использования евро российскими экономическими операторами, и в
особенности после появления наличных евро Банку России и другим регулирующим
органам предстоит своевременно решать вновь возникающие правовые проблемы и
последовательно укреплять нормативную базу работы с евро.
Одной из наиболее перспективных
областей распространения евро в России является внешняя торговля, хотя и здесь
использование новой валюты сопряжено с определенными проблемами и сложностями.
Основу отечественного экспорта,
как известно, составляют сырьевые товары, цены на которые традиционно
котируются на мировом рынке в американской валюте (в их числе — нефть и
нефтепродукты, газ, уголь, черные и цветные металлы). Поэтому подавляющее число
контрактов во внешней торговле России заключается в долларах. С введением евро
данная ситуация сразу, естественно, не изменится. Пока трудно судить о том,
будут ли в обозримом будущем цены, например, на нефть или отдельные категории
нефтепродуктов котироваться в евро. На данный момент также сложно представить,
чтобы мировая цена на тот или иной товар имела две котировки: в долларах и в
евро. Сказанное, однако, не стоит возводить в абсолют, поскольку теоретически
вероятность определенных подвижек существует.
Первая из них — возможность
использования евро в качестве валюты платежа. Иными словами, цена в контракте
может оговариваться в долларах, а платеж происходить в евро. То, насколько
данный шанс будет реализован на практике, будет определяться следующими
факторами:
·
Соотношением курсов доллара и евро. При растущем
долларе российским экспортерам выгодно получать платежи за свои товары в
долларах, а импортерам — платить в евро; при растущем евро — наоборот.
·
Тем, насколько удобно или неудобно будет российским
юридическим лицам вести операции в евро. Это в свою очередь зависит от того,
насколько российская сторона (главным образом банки) технически готова к работе
с новой валютой и как будут решены связанные с евро юридические вопросы
(например, о стоимости обмена национальных валют на евро и обратно; о праве
должника осуществлять платеж в евро, если в контракте валютой платежа является
национальная валюта, и т.д.).
·
Степенью внутренней ликвидности евро в России.
Если полученную в оплату за экспорт европейскую валюту можно будет легко
использовать, не прибегая к конвертации, то это увеличит шансы переключения
экспортных контрактов с долларов на евро.
·
Поведением других крупнейших поставщиков
сырьевых товаров и полуфабрикатов. Если многие из них начнут использовать евро
в качестве валюты платежа, то, вероятно, довольно скоро в мировой торговой
практике будут отработаны механизмы, позволяющие осуществлять такие операции
без ущерба для интересов экспортера и импортера. Первопроходцами в этом деле
вполне могут стать арабские государства, страны АКТ (Азии, Карибского бассейна
и Тихого океана), давно и прочно связанные с ЕС системой торговых соглашений.
Для крупных российских
экспортеров евро, несомненно, представляет интерес в качестве альтернативы
доллару. В этом плане показателен опыт ОАО “Газпром”, которое при заключении
долговременных контрактов руководствуется принципом сбалансированной валютной
корзины, чтобы минимизировать потери от возможных курсовых колебаний. Так, в
1998 г. доллары США составили 53% всех доходов от экспорта российского
природного газа в дальнее зарубежье, 33% пришлось на немецкие марки и 14% — на
французские франки и австрийские шиллинги.
Появление евро может
предоставить ряд других преимуществ для российских внешнеторговых предприятий.
Цены внутри валютного союза станут более “прозрачными” и сравнимыми, поскольку
курсы национальных валют и их колебания больше не будут вуалировать разницу в
цене товара. О важности этого фактора говорит то, что в конце 1999 г. стоимость
одних и тех же товаров в странах ЕС заметно варьировалась (так, разница в цене
на автомобили составляла 7%, одежду и обувь — 10%, пищевые продукты и
безалкогольные напитки — 20%, табачные изделия и медикаменты — 25—26%,
алкогольные напитки — 42%, банковские услуги — 53%)10.
Евро позволяет российским
компаниям-импортерам быстро и с большой точностью сравнивать цены, предлагаемые
поставщиками из различных стран валютного союза, отбирать наиболее
конкурентоспособные варианты. Особенно это относится к типовой однородной
продукции, товарам широкого потребления, продуктам питания. Поэтому при большом
количестве потенциальных поставщиков целесообразно запрашивать прейскуранты
именно в евро.
Аналогичным образом тем
российским предприятиям, которые экспортируют в Европу конкурентоспособную
продукцию, особенно готовую, выгодно составлять прейскуранты в евро, чтобы
потенциальный покупатель смог легко уловить ценовые преимущества и не
беспокоиться о возможных курсовых потерях.
Компании, имеющие широкие связи
в Европе, выиграют от снижения издержек по конвертации, поскольку ведение
операций в единой валюте позволит избежать перевода, например, голландских
гульденов в испанские песеты. Однако для России это преимущество сравнительно
невелико, поскольку большинство отечественных компаний имеет в ЕС одного-двух
стратегических партнеров и лишь немногие фирмы располагают разветвленной сетью
западноевропейских поставщиков или покупателей.
Использование евро является
удобным в случаях встречных поставок (так как исчисление импорта и экспорта в
одной валюте поможет избежать дополнительных калькуляций, возможных потерь и
коллизий из-за курсовых колебаний). Применение единой валюты целесообразно при
исполнении контрактов, в которых имеется несколько поставщиков и/или
покупателей из разных стран и/или применяются сложные формы расчетов.
Вместе с тем введение евро
потребует от российских внешнеторговых организаций определенных усилий. Более
сложным станет процесс принятия решений относительно валюты контракта и валюты
платежа. Чтобы сделать правильный выбор, придется внимательно отслеживать
динамику курса евро и доллара и прогнозировать возможное развитие событий. Не
исключено, что российские экспортеры столкнутся с возросшей конкуренцией на
рынках ЕС, поскольку цены в пределах валютного союза станут более сравнимыми.
Внешнеторговым компаниям предстоит обеспечить четкое решение юридических
вопросов использования евро. Внушительных затрат потребует подготовка
персонала, модернизация компьютерных программ, составление прейскурантов и
ведение бухгалтерской отчетности в евро (для фирм, являющихся филиалами ТНК
стран валютного союза).
Отдельную проблему представляют
расчеты с партнерами внутри России. Так, у российских компаний-импортеров, если
они выступают в роли посредника, естественно, возникнут вопросы организации
расчетов с конечным покупателем. Сейчас почти повсеместно контракты между ними
заключаются в условных единицах, то есть рублевом эквиваленте доллара.
Фирма-посредник сама решает, на какую валюту она покупает товар у иностранного
поставщика. При растущем долларе посредник оказывается в выигрыше, особенно
если его контракт с зарубежным партнером подписан в дешевеющих франках или
марках.
Стоит только доллару начать
падать, а евро — подниматься, как время станет работать против посредника.
Самым нерациональным будет держать счет в долларах, заключать контракты с
инофирмами в европейских валютах или евро и рассчитываться с российским
оптовиком опять в долларах. Тут неизбежны потери или затраты на хеджирование.
Возможно, банки и предприятия прибегнут к валютным опционам. В этом плане был
бы вполне целесообразным перевод всей цепочки отношений на евро. Возможно,
российские предприятия-заказчики через какое-то время научатся вести расчеты в
условных единицах — евро. Переключение торговли с европейскими фирмами на евро
могло бы сделать ее более предсказуемой и стабильной.
Наиболее вероятными сферами
использования евро во внешней торговле России являются следующие.
·
Контракты на поставку готовой продукции из
России. Хотя экспортер традиционно назначает валюту платежа, коммерческие
соображения заставляют его идти навстречу покупателю. Можно предвидеть, что
западноевропейские компании-импортеры, переключившиеся на операции в евро,
будут предпочитать платить именно в единой валюте.
·
Контракты, по которым российской стороне будет
предоставляться кредит от западноевропейского партнера. Здесь следует быть
готовым к тому, что именно последний будет выбирать валюту контракта.
·
Закупки товаров на находящихся на территории
валютного союза товарных биржах и аукционах, которые будут постепенно
переключаться на евро. Ряд импортируемых Россией биржевых товаров традиционно
продается за европейские валюты: например, цены на сахар и какао-бобы
устанавливаются во французских франках и фунтах стерлингов (в зависимости от
биржи — Парижской или Лондонской). Через европейские биржи и аукционы
осуществляется и часть российского экспорта, например, лес, пушнина. До 2002 г.
товары определенной номенклатуры могут продаваться на биржах за евро и другие
валюты или только за евро (в мировой практике существуют случаи, когда один и
тот же товар котируется на разных биржах в разных валютах, например,
олово, какао-бобы, сахар). В последнем случае возникнут котировки как в евро,
так и в других валютах, например, американских долларах, фунтах стерлингов или
шведских кронах.
Что касается географической
сферы использования евро во внешнеторговых операциях, то она со временем станет
гораздо шире самого валютного союза. С намерением вести операции в евро
российские внешнеторговые организации и особенно экспортеры могут столкнуться
на рынках Великобритании, Дании, Швеции и Греции, а также стран Центральной и
Восточной Европы. В перспективе аналогичные тенденции могут проявиться, хоть и
слабее, в европейских государствах СНГ.
После того как появятся наличные
евро, можно ожидать быстрого переключения на новую валюту европейского сегмента
“челночной” торговли, а также трансграничной торговли северо-западных регионов
России, в особенности Калининградской области.
3.4 Внешний долг и внешние заимствования
России в ЕВРО.
Другой важнейшей сферой
потенциального распространения евро являются финансовые рынки, сфера внешней
задолженности и внешних заимствований.
На начало текущего года
государственный внешний долг России составлял 143,2 млрд. долл.10
Таблица.
Государственный внешний долг России по состоянию на
31.12.1998 г.* (в разбивке по кредиторам)
|