2. Финансовый рычаг (коэффициент соотношения заемных и собственных средств) характеризует степень финансового риска в связи с чрезмерным использованием заемного капитала на предприятии. Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поскольку в торговом предприятии высокая скорость материальных оборотных средств и высокая интенсивность поступления денежных средств, то коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1. По организации Администрация Засвияжского района г. Ульяновска наблюдается практически удвоение данного коэффициента за период с 2005 года по 1 квартал 2007 года в связи с получение кредита в 1 квартале 2007 года. Таким образом, организация становится все более зависимой от заемного капитала.

3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу баланса и долгосрочной дебиторской задолженности) к иммобилизованным средствам (внеоборотным активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией.

По Администрации Засвияжского района г. Ульяновска данный коэффициент возрастает. Так в 2005 году значение коэффициента составляло 0,29, в 2006 году – 0,63, а в 1 квартале 2007 года – 1,10. Это положительно характеризует торговое предприятие.

4. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств является обратным коэффициенту соотношения заемных и собственных средств. Уменьшение показателя этого коэффициента говорит о снижении роли собственных средств предприятия, что и происходит в Администрации Засвияжского района г. Ульяновска.

5. Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Рекомендуемое значение коэффициента - 0,5 и выше. По Администрации Засвиядского района г. Ульяновска данный коэффициент имеет значение менее 0,5. Это говорит о том, что собственные средства организации не имеют мобильной формы.

6. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат. Рекомендуемое значение коэффициента - 0,6-0,8. В Администрации Засвияжского района данный коэффициент имеет отрицательное значение. Это означает, что запасы организации не обеспечены собственными средствами, а являются результатом возросшей кредиторской задолженности, что свидетельствует о неудовлетворительной финансовой политике предприятия.

7. Коэффициент имущества производственного назначения характеризует структуру имущества предприятия и равен отношению суммы внеоборотных активов, запасов и затрат к валюте баланса. Рекомендуемое значение коэффициента - =>0,6. Данный показатель имеет нормальное значение во всех анализируемых периодах, но его значение снижается. Так в 2005 году коэффициент был равен 0,85, в 2006 году – 0,77, а в 1 квартале 2007 года – 0,65. Снижение стоимости имущества происходит в основном за счет увеличения доли амортизации.

8. Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств определяется как отношение долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. По предприятию данный показатель имеет нулевое значение, так как организация не привлекает долгосрочные заемные средства.

9. Коэффициент краткосрочной задолженности характеризует долю краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств организации. Данный показатель в 2005, 2006 гг. имел нулевое значение, так как организация не имела кредитов и займов, однако в 1 квартале 2007 года, доля краткосрочной задолженности составила 62,42% за счет получения кредита в размере 20000 рублей.

10. Коэффициент кредиторской задолженности характеризует долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия. Кредиторская задолженность составляет 100% в обязательствах организации в 2005-2006 гг., однако в 1 квартале 2007 года она составила 37,58% в связи с получением организацией кредита.

Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям (Таблица 5 Приложение 3) проводится путем выявления 3-компонентного показателя финансовой ситуации, в которой оказалась организация. Данный показатель выявляет излишек или недостаток источников собственных оборотных средств, излишек или недостаток источников собственных средств и долгосрочных заемных источников, а также излишек или недостаток общей величины всех источников для формирования запасов и затрат. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется как абсолютно устойчивая, нормально устойчивая и неустойчивая. Допустимо неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения источников собственных оборотных средств. Кризисное финансовое состояние организации, находящейся на грани банкротства характеризуется состоянием, когда денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают ее кредиторскую задолженность и просроченных ссуд. Результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия за 2005-2006 гг. характеризуют состояние организации как кризисно неустойчивое. Однако в 1 квартале 2007 года организации удалось немного стабилизировать финансовое состояние до допустимо неустойчивого путем привлечения кредита и увеличения собственных оборотных активов. Так, в 2005 году величина запасов и затрат, обращающихся в активе баланса, составляла – 2844 руб., в 2006 году – 6634 руб., а в 1 квартале 2007 года – 9518 руб.

Экспресс-оценка финансового состояния организации (Таблица 6 Приложение 3) дается на основании пяти коэффициентов, таких как текущая, промежуточная и абсолютная ликвидность, а также показатель восстановления (утраты) платежеспособности.

1. Коэффициент обеспеченности оценивает обеспеченность оборотных активов собственными средствами предприятия. По Администрации Засвияжского района г. Ульяновска данный показатель имеет отрицательное значение во всех анализируемых периодах. Это означает, что оборотные активы обеспечены обязательствами организации, в основном краткосрочной кредиторской задолженностью.

2. Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Согласно с международной практикой, значения коэффициента ликвидности должны находиться в пределах от единицы до двух (иногда до трех). Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в три раза также является нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре активов. Значение коэффициента, в основном, определяется величиной товарно-материальных запасов, суммы счетов и векселей к получению и счетов и векселей к оплате. При этом надо иметь в виду, что часть оборотных средств возможно не удастся превратить в денежную форму. Это могут быть запасы сырья и материалов, которые утратили свои полезные характеристики (т.е. “мертвые запасы”), или дебиторы, с которых не представляется возможным взыскать их задолженность (т.н. “мертвые дебиторы”). По предприятию значения текущей ликвидности меньше единицы. Так в 2005 году этот показатель составлял 0,81, в 2006 году – 0,89, в 1 квартале 2007 года – 0,90. Данные показатели свидетельствуют о том, что организация оказалась перед угрозой банкротства, так как ей не хватает оборотных средств для погашения обязательств.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидными активами. Рекомендованные значения коэффициента - 0.2 - 0.5. Для нормализации значения коэффициента необходимо повышение денежных средств и их эквивалентов при снижении величины текущих обязательств. Значение коэффициента в пределах нормы по АДМИНИСТРАЦИИ ЗАСВИЯЖСКОГО РАЙОНА Г. УЛЬЯНОВСКА свидетельствует о том, что денежных средств организации хватит на то, чтобы погасить часть краткосрочных обязательств.

4. Коэффициент срочной ликвидности представляет собой отношение наиболее ликвидной части оборотных средств к краткосрочным обязательствам. Обычно рекомендуется, чтобы значение этого показателя было больше 1. Однако реально значения для российских предприятий редко составляют более 0,7-0,8, что признается допустимым. Однако по АДМИНИСТРАЦИИ ЗАСВИЯЖСКОГО РАЙОНА Г. УЛЬЯНОВСКА значения данного коэффициента ниже допустимого показателя. Так, в 2005 году он составлял 0,53, в 2006 году – 0,54, в 1 квартале 2007 года 0,61. Это означает, что наиболее ликвидной части оборотных средств организации недостаточно для погашения текущих обязательств.

Коэффициенты ликвидности имеют свои недостатки. Поскольку величина краткосрочных активов и обязательств быстро меняется, измерители ликвидности отражают порой устаревшие данные.

5. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности является основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода. Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

2.3. Внедрение компьютерной программы для выполнения анализа и оценки финансово-хозяйственной деятельности Администрации Засвияжского района г. Ульяновска за период 2005-2006 гг. и 1 квартал 2007г.

 По предприятию коэффициент восстановления менее 1, таким образом, у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Фирме не столь страшно отсутствие прибыли, сколько наличие убыточности. При отсутствии прибыли фирма может существовать еще долгое время. При убыточности банкротство неизбежно. Одно из главных условий безубыточности – покрытие ценами издержек на производство и реализацию товаров. Анализ безубыточности используется для определения требуемого объема реализации для безубыточной работы.

Точка безубыточности (Таблица 7 Приложение 3) показывает такой объем реализации, который обеспечит возмещение всех расходов организации, но не дает прибыли. Точка безубыточности – это довольно непродолжительный момент времени, обычно знаменующий собой переход от убыточности к прибыльности, и наоборот; состояние шаткого равновесия между нормально работающим предприятием и предприятием – потенциальным банкротом.

Запас финансовой прочности или кромка безопасности показывает, насколько можно сокращать производство продукции или объем реализации, не неся при этом убытков. Маржинальный доход (валовая маржа или маржинальная прибыль) представляет собой превышение выручки над величиной переменных, т. е. первоочередных, затрат. Максимизация маржинальной прибыли позволяет уменьшить долю постоянных затрат, снижает остроту их покрытия.

В 2005 году объем реализации АДМИНИСТРАЦИИ ЗАСВИЯЖСКОГО РАЙОНА Г. УЛЬЯНОВСКА соответствовал точке безубыточности, не имея при этом запаса финансовой прочности. Маржинальный доход обеспечивал покрытие постоянных затрат, но предприятие находилось на точке критического объема реализации. Однако 2006 году произошел спад объема реализации товаров, что привело к отклонению от точки безубыточности на 7164 руб. Маржинальный доход не обеспечивал покрытие постоянных затрат, а запас финансовой прочности имел отрицательное значение. В 1 квартале 2007 года ситуацию не удалось стабилизировать, происходит дальнейшее уменьшение объемов реализации при росте постоянных затрат. Отклонение от точки безубыточности составило 6608 руб. или 4%. Таким образом, анализ точки безубыточности и запаса финансовой прочности показывают, что предприятие перешло в разряд убыточных и находится на грани банкротства.

Настоящие Методические указания устанавливают порядок проведения сотрудниками ФСФО России анализа финансового состояния организаций при выполнении экспертизы и составлении заключений по соответствующим вопросам, а также проведении мониторинга финансового состояния организаций.

Основной целью проведения анализа финансового состояния организаций является получение объективной оценки их платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффективности деятельности.

Для проведения анализа финансового состояния организаций используются показатели, характеризующие различные аспекты деятельности организации. Рассмотрим данные показатели на примере финансово-хозяйственной деятельности АДМИНИСТРАЦИИ ЗАСВИЯЖСКОГО РАЙОНА Г. УЛЬЯНОВСКА.

1. Общие показатели (Таблица 8 Приложение 3):

среднемесячная выручка (K1);

доля денежных средств в выручке (К2);

среднесписочная численность работников (К3).

Среднемесячная выручка (К1) характеризует объем доходов организации за рассматриваемый период и определяет основной финансовый ресурс организации, который используется для осуществления хозяйственной деятельности, в том числе для исполнения обязательств перед фискальной системой государства, другими организациями, своими работниками. Среднемесячная выручка, рассматриваемая в сравнении с аналогичными показателями других организаций, характеризует масштаб бизнеса организации. Максимальное значение среднемесячной выручки АДМИНИСТРАЦИИ ЗАСВИЯЖСКОГО РАЙОНА Г. УЛЬЯНОВСКА (Таблица 9 Приложение 3) наблюдается в 2006 году – 22377 рублей, минимальное в 1 квартале 2007 года – 17019 рублей. Налицо спад объема реализации

Доля денежных средств в выручке (К2) дополнительно характеризует финансовый ресурс организации с точки зрения его качества (ликвидности). Доля денежных средств отражает уровень бартерных (зачетных) операций в расчетах и в этой части дает представление о конкурентоспособности и степени ликвидности продукции организации, а также об уровне менеджмента и эффективности работы маркетингового подразделения организации. От величины этого показателя в значительной мере зависит возможность своевременного исполнения организацией своих обязательств, в том числе исполнение обязательных платежей в бюджеты и внебюджетные фонды. В выручке АДМИНИСТРАЦИИ ЗАСВИЯЖСКОГО РАЙОНА Г. УЛЬЯНОВСКА доля денежных средств составляла значительную часть в 2005 году – 94%, в 2006 году – 93%. Однако в 1 квартале 2007 года наблюдается увеличение бартерных операций, доля денежных средств составляет 78%, что ведет к снижению ликвидности финансовых ресурсов.

Среднесписочная численность работников АДМИНИСТРАЦИИ ЗАСВИЯЖСКОГО РАЙОНА Г. УЛЬЯНОВСКА не меняется на протяжении рассматриваемого периода, что характеризует состав предприятия как стабильный.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9