Знание — сила. Библиотека научных работ.
~ Портал библиофилов и любителей литературы ~

Меню

Поиск

Управление Паевыми инвестиционными фондами на примере УК "Интеграл"
• внутренние проверки качества. Общим требованием при обмене информацией является направление только проверенной, ясной, точной и содержащей необходимые пояснения информации для запрашиваемой стороны с привлечением в подготовке ответа заинтересованных сотрудников. Основными вопросами, в отношении которых производится обмен информацией внутри Компании, являются следующие: • политика и Цели в области общего направления деятельности; • результаты выполнения запланированных мероприятий; • результаты внутренних проверок, анализа со стороны руководства; • выявленные несоответствия, корректирующие и предупреждающие действия; • обсуждение вопросов, связанных с выполняемыми работами (как по конкретным Договорам, так и в инициативном порядке); • обсуждение вопросов оценки удовлетворенности пайщиков; и т.д. Цели и задачи организации: 1. Удовлетворение потребностей пайщиков, путем преумножения активов фондов. 2. Получение собственно прибыли для организации. Данный пункт является вытекающим из первого, так как прибыль управляющей компании зависит прямо пропорционально от увеличения активов фонда, так как прибыль фирма получает как процент от удачно проведенного периода, для фонда. УК «Интеграл» обладает высококвалифицированными специалистами в области менеджмента и финансовой аналитике. Ведущие сотрудники фирмы имеют многолетний опыт работы в своих направлениях Клиентами фирмы на данный момент являются физический лица, пайщики фондов. Однако поиск новых клиентов продолжается по мере возможностей организации. При создании положительного имиджа обращается внимание на потребности и пожелания пайщиков. Обычно это надежность, безопасность, высокая эффективность. «Структура взаимодействий УК» Схема 2.3.
ЗПИФН	лицензии	ФКЦБ
Управляющая компания «Инетграл»		Первый Специализированный депозитарий
Размещение и выкуп паев	договора	Специализированный регистратор
Пайщики		Аудиторская служба «РЦБ-Деловая Перспектива»

Структура взаимодействий УК включает в себя все необходимые компоненты указанные в законодательстве.

В данной работе я буду рассматривать работу УК «Интеграл» с одним из управляемых ею фондов – ЗПИФН «Интеграл Фонд Второй».

Общие данные по ЗПИФН «Фонд Второй»

Общие данные указаны в приложениях. Следует отметить что заполнение фонда произошло как денежными средствами, так и акциями ОАО «ЦентрТелеком». Учитывая стабильный рост Российского рынка, данные акции на данный момент являются достаточно перспективными в плане дальнейшего роста, что они и показывают в динамике. Благодаря этому фонд будет поддерживать стабильный рост капитала, даже если не будет вестись активная деятельность по основному виду деятельности - по работе с недвижимостью.

2.2. Анализ финансовой эффективности управления ЗПИФН «Интеграл Фонд Второй»

В данной главе будут показаны результаты деятельности компании за период управления ею ЗПИФН «Интеграл Фонд Второй».

Первый Период

Первоначальная стоимость акций ОАО «ЦентрТелеком» составляла 5233000 р. За первый период изменение их стоимости составило 494000 р. в сторону увеличения. Процентное соотношение к общей сумме фонда составило 13,17% .

Остальная часть фонда была заполнена денежными средствами на сумму 37772000 р. В первый период произошло вложение 12100000 р. В незавершенное строительство. Процентное соотношение к общей сумме фонда составило 27,82%.

Остаточные (неиспользуемые) денежные средства по завершению первого периода составили 25672000 р. Процентное соотношение к общей сумме фонда составило 58,02%.

Стоимость чистых активов составила 43334000 р.

Таблица 2.1.

Второй Период

За второй период изменение стоимости ОАО «ЦентрТелеком» составило 584000 р. в сторону увеличения. Процентное соотношение к общей сумме фонда составило 13,47% .

12100000 р. в незавершенном строительстве остались на прежнем уровне. Процентное соотношение к общей сумме фонда составило 27,82%.

10000000 р. Были вложены на срочный вклад. Процентное соотношение к общей сумме фонда составило 23,35%.

Остаточные (неиспользуемые) денежные средства по завершению второго периода составили 15600000 р. Процентное соотношение к общей сумме фонда составило 34,36%.

Стоимость чистых активов составила 43867000 р.

Таблица 2.2.

Третий период

За третий период изменение стоимости ОАО «ЦентрТелеком» составило 1187000р. в сторону увеличения. Процентное соотношение к общей сумме фонда составило 16,68% .

12100000 р. в незавершенном строительстве остались на прежнем уровне. Процентное соотношение к общей сумме фонда составило 26,92%.

10000000 р. Были вложены на срочный вклад. Процентное соотношение к общей сумме фонда составило 22,25%.

Остаточные (неиспользуемые) денежные средства по завершению третьего периода составили 15450000 р. Процентное соотношение к общей сумме фонда составило 33,38%.

Стоимость чистых активов составила 44936000 р.

Таблица 2.3.

Четвертый период

За третий период изменение стоимости ОАО «ЦентрТелеком» составило 924000р. в сторону уменьшения. Процентное соотношение к общей сумме фонда составило 14,99% .

12100000 р. в незавершенном строительстве остались на прежнем уровне. Процентное соотношение к общей сумме фонда составило 27,59%.

10000000 р. вложенные на срочный вклад, были возвращены. В целях дальнейшего активного использования этих денежных средств.

Остаточные (неиспользуемые) денежные средства по завершению третьего периода составили 25369000 р. Процентное соотношение к общей сумме фонда составило 57,86%.

Стоимость чистых активов составила 43844000 р.

В приложениях также указаны некоторые дополнительные обязательства, они являются плановыми во время работы фонда.

2.3.Основные проблемы, связанные с управлением финансовыми ресурсами в УК «Интеграл»

В ходе проведения анализа были выявлены следующие проблемы:

1. Управляющая компания не использует с должной эффективностью все имеющиеся ресурсы рассмотренного фонда.

2. Управляющая компания за время существования не полностью исследованы возможности для дополнительного привлечения новых пайщиков и управление новыми фондами.

3. Проблема отсутствия квалифицированных специалистов

4. Управляющей компании необходимо использовать все имеющиеся стратегии развития фондов и объектов инвестирования.

5. Субъективные проблемы макроэкономической среды и конъюнктуры рынка.

Данные проблемы связаны с тем что руководство на данный момент не уделяет достаточного внимания этим вопросам, т.к. финансовые показатели удовлетворяют и пайщиков и УК. Так же эти проблемы сопряжены с рядом проблем Тверского рынка и общероссийского рынка недвижимости.

Тверской рынок недвижимости, как и общероссийский, нельзя назвать цивилизованным, существует множество инверсионных инициатив и «подводных течений», являющихся темой для отдельной научной работы. Управляющей компании на данный момент сложно самостоятельно осуществлять выгодные инвестиции, без совместной работы с пайщиками, являющимися владельцами крупных капиталов и обладающих связями и авторитетом в Тверской области и за ее пределами. Именно они осуществляют нахождение выгодных объектов и являются своего рода брэндами, гарантами надежности.

Так же важно отметить необходимость постоянного использования фондовой биржи, как инструмента приумножения свободного капитала.

Проблема отсутствия квалифицированных специалистов актуальна как для данной области, так и для многих областей. В области управления паевыми фондами существуют специфические проблемы.

Среди субъективных проблем можно выделить целый список, который постоянно изменяется, в связи с активностью данной области рынка.

Необходимо привлечение специалистов для решения всего комплекса поставленых проблем.

Глава 3. Направления совершенствования работы по управлению фондами УК «Интеграл»

Есть три непосредственных направления по совершенствованию работы управляющей компании «Интеграл», пути решения которых будут рассмотрены в данной главе. Так же в этой главе будут рассмотрены основные проблемы и возможные методы решения этих проблем, касающиеся макроэкономической среды и конъюнктуры рынка.

Первым и основным направлением совершенствования работы по управлению фондами является более активное использование свободных денежных средств. Поиск объектов недвижимости не только на территории г. Твери и Тверской области, но и за ее пределами. Поиск прямых выходов на застройщиков в других областях; Ленинградская область, г. Санкт-Петербург; Ярославская область, г. Ярославль; Новгородская область, г. Великий Новгород; но преимущественно г. Москва и Московская область.

Я считаю, выход на рынок недвижимости Московской области позволит значительно увеличить фондоотдачу, так как на данный момент он является достаточно отлаженным и предсказуемым и предоставляет возможности большего дохода, при меньших рисках.

Руководство управляющей компании понимает эту необходимость, поэтому в данное время ведутся переговоры с застройщиками в г. Клин, Московской области, на предмет приобретения объектов жилой недвижимости. Планируются переговоры с застройщиками в г. Москва, о финансировании объектов недвижимости нежилого назначения.

Управляющую компанию и пайщиков в первую очередь должна интересовать оптовая покупка недвижимости на начальных этапах строительства. Это позволит получать определенные скидки и более выгодные условия сделки в цене при покупке, продажа же конечному покупателю будет осуществляться по розничной цене без скидок, что позволить получить дополнительный доход и продолжать инвестировать дальше.

Так же необходимо не упускать из вида возможность работы свободных денежных ресурсов на рынке ценных бумаг. Это позволит фондам под управлением данной УК получать дополнительную прибыль, а так же поможет обезопасить фонд от «падения» рынка недвижимости. Необходимо использовать все оговоренные законодательством и правилами фонда возможности по максимальному заполнению его ценными бумагами. Разумеется, предпочтительнее всего для этого будет работа с ценными бумагами «голубых фишек»-лидеров Российского рынка(Крупные нефтяные компании, Газпром, металлургическая промышленность). Так же не следует забывать про перспективных середнячков. Компании, на данный момент не находящиеся в лидерах рынка, но имеющие потенциальные возможности стать таковыми. Своевременное приобретение таких ценных бумаг позволит через достаточно короткий срок осуществлять спекуляции в интересах фонда. Производить перепродажу этих ценных бумаг и дальнейшее их инвестирование.

На рынке ценных бумаг должна превалировать спекулятивная стратегия. Стратегия которую кратко можно охарактеризовать как «Купи дешевле -продай дороже». Компания ,которая успешно воплощает эту стратегию в жизнь, имеет преимущества перед другими. Фактически компания, в данном случае, в первую очередь фонд и как следствие и управляющая компания, получает доход без ведения фактической хозяйственной деятельности. Соответственно затраты минимальные, а прибыль существенная.

Для осуществления выше указанных возможностей и перспектив управляющей компании и паевых фондов, необходимы значительные расчеты и всесторонний финансовый анализ как потенциальных объектов недвижимости для инвестирования, так и всего рынка недвижимого имущества в целом.

Активная позиция управляющей компании «Интеграл» подразумевает под собой более агрессивное поведение на рынке, разумеется, для этого необходимы большие затраты. Активная позиция подразумевает под собой более быстрое, но просчитанное использование всех доступных средств, для достижения лидирующих позиций в области управления паевыми инвестиционными фондами.

Я думаю, что правильным, будет введение в управляющую компанию 1-2 дополнительных штатных единиц, финансовых аналитиков специализирующихся на необходимой области исследования, для анализа потенциальных возможностей для инвестирования и для анализа рынка. Это позволит окупить затраты и получить дополнительный доход как для фондов, так и для управляющей компании «Интеграл», путем более интенсивного и выгодного вложения денег.

Вторым направлением развития организация является привлечение новых пайщиков и новых фондов.

Для этого необходимо правильное (как позитивное в глазах потенциального пайщика, так и инвестиционно привлекательное) позиционирование управляющей компании «Интеграл» на рынке. На мой взгляд, для этого целесообразно использовать услуги PR-агентств. Введение отдельной штатной единицы по маркетингу и рекламе, считаю целесообразным .

Проведение грамотных PR и рекламных кампаний и акций для позиционирования, поддержания и узнаваемости управляющей компании «Интеграл», использование узконаправленной рекламы, на выявленную целевую аудиторию, позволит закрепить компанию на рынке как высоко профессиональную, современную и перспективную.

Таким образом, для привлечения новых клиентов компании понадобится тратить минимальное количество сил, времени и ресурсов для поиск клиентов. Клиенты, осведомленные о деятельности и статусе компании будут самостоятельно обращаться к ее услугам.

Управляющая компания на данный момент располагает всеми возможностями и опытом для создания новых фондов. Потенциальный пайщик приложит минимальные усилия, а получит максимальный результат. Клиенту стоит лишь обратится в управляющую компанию «Интеграл» со своими пожеланьями, а дальнейшую работу фирма проведет самостоятельно, опираясь на возможности и потребности потенциального клиента.

В дальнейшем, когда многочисленные плюсы(отсутствие налогов на работающие в фонде деньги, абсолютная прозрачность деятельности, высокая надежность и гарантии по возврату и т.д.) вложений в паевые фонды оценит все население, а не узкая прослойка ведущих бизнесменов, не стоит забывать о возможностях открытия собственных открытых или паевых фондов, с возможностью продажи паев любому желающему. Это даст возможность управляющей компании бороться за самый перспективный сектор. Ведь до сих пор россияне привыкли хранить свои деньги либо наличными в валюте, либо в банковских вкладах. Доступ к этим ресурсам открывает новые горизонты развития управляющей компании. Выбор типа фонда будет зависеть от конъюнктуры рынка на данный момент и от целей которые будет ставить перед собой управляющая компания «Интеграл»(создание фонда с максимальной надежностью, с максимальной доходностью или нечто среднее).

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11

Новости

Мои настройки

Наверх