Для комплексной оценки ликвидности баланса пред­приятия в целом следует использовать общий показатель платежеспособности, который определяется по формуле:

КП1 = (А1+0,5А2+0,3А3)  / (П1+0,5П2+0,3П3)

Анализ финансовой устойчивости сводится к расчету финансовых коэффициентов. Для этого надо знать показатели финансовой устойчивости[20] (см. табл. 3).

Таблица 3

Показатели финансовой устойчивости

Определение типа финансовой ситуации по данным бухгалтерского баланса

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые оценивают различные источники:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС = «капитал и резервы» — «внеоборотные активы» — «убытки».

2. Наличие собственных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, или функциональ­ный капитал (КФ):

КФ = («капитал и резервы» + «долгосрочные пассивы») —

— «в необоротные активы» — «убытки».

3. Общая величина основных источников формирова­ния запасов и затрат (ВИ):

ВИ = «собственные и долгосрочно заемные источники» + «краткосрочные кредиты и займы» — «в необоротные активы» - «убытки».

Трем вышеуказанным показателям наличия источни­ков формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+), недостаток (—) собственных оборотных средств.

2. Излишек (+), недостаток (—) собственных и долго­срочно заемных источников формирования запасов и затрат.

3. Излишек (+), недостаток (—) общей величины ос­новных источников для формирования запасов и затрат: + Ф = ВИ — 33, где 33 — запасы и затраты.

С помощью этих показателей можно опреде­лить трехкомпонентный показатель типа финансовой си­туации (см. табл. 4):

S (Ф) = 1, если Ф>0;

S (Ф) = 0, если Ф<0[21].

Таблица 4

Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

Возможно выделение четырех типов финансовой ситуации:

1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и от­вечает следующим условиям: ±ФС >= 0; ±ФТ >= 0; ±Ф° >= 0, т. е. трехкомпонентный показатель типа ситуации: S (Ф) = (1; 1; 1)

2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: ±ФС < 0; ±Фт >= 0; ±Ф° >= 0, т. е. S (Ф) = (0; 1; 1)

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников соб­ственных средств за счет дебиторской задолженно­сти, ускорения оборачиваемости запасов: ±ФС < 0; ±ФТ < 0; ±Ф° >= 0, т. е. S (Ф) = (0; 0; 1)

4. Кризисное финансовое состояние, при котором пред­приятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, т. е. пополнение запасов идет за счет средств, обра­зующихся в результате замедления погашения кре­диторской задолженности, т. е. S (Ф) = (0; 0; 0)[22].

1.3.         Роль анализа финансового состояния в системе управления предприятием

Финансовое состояние — уровень сбалансированности от­дельных структурных элементов активов и капитала организа­ции, а также уровень эффективности их использования. Опти­мизация финансового состояния предприятия является одним из основных условий успешного ее развития в предстоящей пер­спективе. В то же время кризисное финансовое состояние орга­низации создает серьезную угрозу ее банкротства[23].

Содержание финансового анализа определяется его целя­ми, объектами исследования и предметом. По существу, содер­жание дает ответ на вопросы, что исследуется, как и для чего проводится анализ.

Целью анализа финансовой отчетности является получение ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и наиболее точную картину финансового состоя­ния и финансовых результатов деятельности предприятия. Цель анализа достигается в результате решения определенного взаи­мосвязанного набора аналитических задач.

Аналитическая задача представляет собой конкретизацию це­лей анализа с учетом организационных, информационных, тех­нических и методических возможностей проведения анализа.

Объект анализа — это то, на что направлен анализ. В зависи­мости от поставленных задач объектами анализа финансовой отчет­ности могут быть: финансовое состояние организации, или финан­совые результаты, или деловая активность организации и т.д.

Субъектом анализа является человек, занимающийся ана­литической работой и подготавливающий аналитические отче­ты (записки) для руководства, то есть аналитик.

Финансовый анализ решает следующие задачи:

1) оценивает структуру имущества организации и источни­ков его формирования;

2) выявляет степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов;

3) оценивает структуру и потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацелен­ного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости, обеспечение платеже­способности и т.п.;

4) оценивает правильное использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;

5)  оценивает влияние факторов на финансовые резуль­таты деятельности и эффективность использования активов организации;

6) осуществляет контроль за движением финансовых пото­ков организации, соблюдением норм и нормативов расходова­ния финансовых и материальных ресурсов, целесообразностью осуществления затрат[24].

В сегодняшних условиях для большинства предприятий ха­рактерна «реактивная» форма управления деятельностью, т.е. при­нятие управленческих решений как реакция на текущие про­блемы. Такая форма управления порождает ряд противоречий между:

— интересами предприятия и фискальными интересами го­сударства;

— ценой денег и рентабельностью производства;

— рента­бельностью собственного капитала и рентабельностью финан­совых рынков;

— интересами производства и финансовой службы и т. д.

Анализ финансовой отчетности выступает как инструмент для выявления проблем управления финансово-хозяйственной дея­тельностью, для выбора направлений инвестирования капитала и прогнозирования отдельных показателей.

Одной из задач реформирования предприятия является пе­реход к управлению финансово-хозяйственной деятельностью на основе анализа экономического состояния с учетом поста­новки стратегических целей деятельности предприятия, адек­ватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения. Ре­зультаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия интересуют как внешних рыночных агентов (потребителей и про­изводителей, кредиторов, акционеров, инвесторов), так и внут­ренних (работников административно-управленческих подраз­делений, руководителей предприятия и др.).

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние как своего, так и его существующих и потенциальных контрагентов. Для этого необходимо:

а) владеть методикой оценки финансового состояния предприятия;

б) иметь соответствующее информационное обеспечение;

в) иметь квалифицированный персонал, способный реализовывать данную методику на практике.

Методика финансового анализа включает три взаимосвязанных блока:

а) анализ финансовых результатов деятельности предприятия;

б) анализ финансового состояния предприятия;

в) анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

По мнению А. Д. Шеремета основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с кредиторами и дебиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее  финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую и более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Стратегический финансовый анализ — процесс изучения вли­яния факторов внешней и внутренней среды на результатив­ность осуществления финансовой деятельности организации с целью выявления особенностей и возможных направлений ее развития в перспективном периоде.

К числу основных, стратегических, задач развития лю­бой организации в условиях рыночной экономики относятся:

— оптимизация структуры капитала предприятия и обеспе­чение его финансовой устойчивости;

— максимизация прибыли;

— обеспечение инвестиционной привлекательности пред­приятия;

—  создание эффективного механизма управления предпри­ятием;

— достижение прозрачности финансово-хозяйственного состояния предприятия для собственников (участников и учредителей), инвесторов, кредиторов;

— использование предприятием рыночных механизмов при­влечения финансовых средств.

Оптимальность принимаемых управленческих решений за­висит от разных направлений политики развития деятельности предприятия:

— от качества экономического анализа;

— от разработки учетной и налоговой политики;

— от выработки направлений кредитной политики;

— от качества управления оборотными средствами, креди­торской и дебиторской задолженностью;

— от анализа и управления затратами, включая выбор амор­тизационной политики.

Значение финансового анализа организации здесь трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка экономической стратегии пред­приятия. Анализ опирается на показатели промежуточной и годовой бухгалтерской отчетности. Предварительный анализ целесообразно проводить перед составлением бухгалтерской (финансовой) отчетности, когда еще имеется возможность изменить ряд статей баланса. На основе данных итогового анализа финансово-хозяйственного состояния осуществляет­ся выработка почти всех направлений экономической (в том числе и финансовой) политики предприятия. От того, на­сколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений.

Качество же самого финансового анализа зависит от при­меняемой методики, достоверности данных финансовой отчет­ности, а также от компетентности лица, принимающего управ­ленческое решение.

Экономический анализ, как известно, используется для исследования экономических процессов и экономических от­ношений, возникающих у организаций. Экономические отно­шения возникают на всех стадиях воспроизводственного про­цесса, на всех уровнях хозяйствования. При этом однородные экономические отношения, характеризующие одну из сторон общественного бытия, представленные в обобщенном абст­рактном виде, образуют экономическую категорию.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13