1.3 Методика расчета показателей финансового состояния предприятия

Методика оценки финансового состояния предприятия включает следующие этапы:

- экономическое чтение финансовой отчетности, т.е. изучение абсолютных показателей, представленных в отчетности;

- анализ изменения имущественного положения предприятия;

- анализ финансового состояния:

1) анализ платежеспособности;

2) анализ ликвидности;

3) анализ финансовой устойчивости;

4) анализ деловой активности;

5) анализ рентабельности.

Одним из важных критериев оценки финансового состояния предприятия является ее платежеспособность. Платежеспособностью предприятия называется возможность и способность его своевременно и полностью погашать свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а так же перед государством. Платежеспособность характеризует финансовое состояние предприятия с точки зрения краткосрочной перспективы. При нормальном финансовом состоянии предприятие платежеспособно, при кризисном периодически или постепенно не платежеспособно. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов. Платежеспособность предприятия связана с ликвидностью баланса. Ликвидность определяется способностью предприятия быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства, таким образом, ликвидность - это необходимое и обязательное условие платежеспособности. Понятия платежеспособности и ликвидности не тождественны. Термин «платежеспособность» несколько шире чем «ликвидность», т.к. включает в себя не только возможность превращения активов в быстро реализуемые активы, но и способность своевременно и полно выполнять свои обязательства, следовательно, ликвидность баланса является основой платежеспособности.

         Для оценки платежеспособности предприятия и ликвидности баланса используют:

         - анализ ликвидности баланса по абсолютным показателям;

         - расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности.

         При анализе ликвидности баланса и, следовательно, платежеспособности используют способ группировки, т.е. сравнивают активы сгруппированные по степени ликвидности с обязательствами по пассиву расположенными по срокам их погашения. Этот способ является более эффективным, с его помощью не только определяют ликвидность, но и находят, в какой группе произошел сбой. Для этого все активы пассива делят на группы, представленные в таблице 1.1.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства, представленные в виде неравенств абсолютно ликвидных показателей: А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4.

Обязательным условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств, т.е. текущие активы должны превышать внешние обязательства. Четвертое неравенство носит балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала).

Теоретически дефицит средств по одной группе активов компенсируется избытком у другой группы активов. Однако на практике наименее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные средства, поэтому если любое из неравенств имеет знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Сравнение А1 с П1 позволяет установить текущею ликвидность предприятия, что свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время. Сравнение А3 с П3 выражает перспективную ликвидность, что является базой для прогноза долгосрочной платежеспособности.

Расчет и оценка коэффициентов ликвидности позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами.

Таблица 1.1 - Группы активов и пассивов по степени ликвидности

Этот метод используется для качественной оценки финансового положения предприятия. Цель такого расчета оценить соотношение оборотных

активов и краткосрочных обязательств для их возможного последующего покрытия.

         Различают следующие показатели ликвидности:

         - коэффициент абсолютной ликвидности показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятия составило в ближайшее время (на дату составления баланса) и определяется по формуле (1.1):

Кал = (ДС + КФВ) / КО (1.1)

где, ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

КО – краткосрочные обязательства.

         Рекомендуемое значение составляет 0,20-0,25, т.е. краткосрочные обязательства на 20-25% должны покрываться первоклассными активами. Более низкое значение указывает на снижение платежеспособности;

         - коэффициент срочной ликвидности показывает прогнозирующую платежеспособность предприятия не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, т.е. при условии своевременных расчетов с дебиторами, и определяется по формуле (1.2):

Ксл = (ДС + КФВ + КДЗ) / КО, (1.2)

где КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность.

Нормативное значение 0,7-0,8, низкое значение коэффициента указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить превращение дебиторской задолженности в денежные средства [8, с.359];

         - коэффициент ликвидности при мобилизации средств рассчитывается по формуле (1.3):

Клмс = (З + НДС - РБП) / КО, (1.3)

где З – запасы;

РБП – расходы будущих периодов.

Этот показатель характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов. Нормативное значение 0,5-0,7. Нижняя граница характеризует достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств;

- коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле (1.4);

Ктл = (ОА - РБП) / КО, (1.4)

где ОА – оборотные активы.

Коэффициент показывает в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализацией готовой продукции, но и продажу в случае нужды прочих материальных активов. Рекомендуемое значение 2-3. Значение показателя не должно быть ниже единицы, т.е. оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств.

         Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит финансовая устойчивость. Она обусловлена стабильностью экономической среды, в которой осуществляется деятельность предприятия и результатами его функционирования. Анализ финансовой устойчивости позволяет установить на сколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами. Финансовая устойчивость хозяйственного субъекта – это такое состояние денежных ресурсов которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за отчет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.

         Для оценки финансовой устойчивости используются вспомогательные и абсолютные показатели:

         - наличие собственного оборотного капитала, рассчитывается по формуле (1.5):

СОК = СК – ВОА , (1.5)

СОС = ОА – КО или (1.6)

СОС = СК + ДО – ВА (1.7)

где СОК – собственный оборотный капитал,

СК – собственный капитал,

ВОА – внеоборотные активы;

         - наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, рассчитывается по формуле (1.8):

СДИ = СОК + ДК + ДЗ, (1.8)

где СДИ – собственные и долгосрочные заемные источники формирования

запасов,

ДК – долгосрочные кредиты,

ДЗ – долгосрочные займы;

         - общая величина основных источников формирования запасов рассчитывается по формуле (1.9):

ОИ = СДИ + КК + КЗ, (1.9)

где КК – краткосрочные кредиты;

КЗ – краткосрочные займы.

На основе выше указанных трех вспомогательных показателей рассчитываются три абсолютных показателя:

         - излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала, рассчитывается по формуле (1.10):

ΔСОК = СОК – З, (1.10)

где З – запасы;

- излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов рассчитывается по формуле (1.11):

ΔСДИ = СДИ – З; (1.11)

         - излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников покрытия запасов - рассчитывается по формуле (1.12):

ΔОИ = ОИ – З. (1.12)

         На базе абсолютных показателей финансовой устойчивости можно определить тип финансовой устойчивости. Рассмотренные показатели обеспеченности запаса соответственными источниками финансирования складываются в трех факторную модель, представленную формулой (1.13):

М (ΔСОК, ΔСДИ, ΔОИ) (1.13)

         Выделяют 4 типа финансовой устойчивости:

         - абсолютная финансовая устойчивость представлена формулой (1.14):

М1 (1;1;1) ΔСОК ≥ 0; ΔСДИ > 0; ΔОИ >0; (1.14)

         - нормальная финансовая устойчивость представлена формулой (1.15):

М2 (0;1;1) ΔСОК < 0; ΔСДИ > 0; ΔОИ >0; (1.15)

         - неустойчивое финансовое состояние представлено формулой (1.16):

М3 (0;0;1) ΔСОК < 0; ΔСДИ < 0; ΔОИ >0; (1.16)

         - кризисное финансовое состояние представлено формулой (1.17):

М4 (0;0;0) ΔСОК < 0; ΔСДИ < 0; ΔОИ < 0. (1.17)

Наряду с абсолютными показателями финансовой устойчивости рассчитываются относительные показатели:

         - коэффициент финансовой независимости. Он характеризует долю собственных средств в валюте баланса и определяется по формуле (1.18):

Кфн = СК / ВБ, (1.18)

где СК – собственный капитал;

ВБ – валюта баланса.

         Рекомендуемое значение показателя не меньше 0,5. Превышение значений указывает на укрепление финансовой независимости предприятия от внешних источников;

         - коэффициент финансовой напряженности характеризует долю заемных средств в валюте баланса и определяется по формуле (1.19):

Кфн = ЗК / ВБ, (1.19)

где ЗК – заемный капитал.

         Рекомендуемое значение не более 0,5. превышение верхней границы свидетельствует о повышении зависимости предприятия от внешних источников финансирования;

         - коэффициент самофинансирования. Он характеризует соотношение между собственными и заемными средствами и определяется по формуле (1.20):

Ксф = СК / ЗК. (1.20)

         Рекомендуемое значение не меньше 1. Если величина показателя меньше 1, следует, что большая часть имущества сформирована за счет заемных средств;

         - коэффициент задолженности характеризует соотношение заемного и собственного капитала. Он показывает сколько заемных средств привлечено на 1 рубль собственных средств. Значение коэффициента не должно быть больше 1. Рост коэффициента свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников, об утрате финансовой устойчивости и рассчитывается по формуле (1.21):

Кз = ЗК / СК; (1.21)

         - коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом рассчитывается по формуле (1.22):

Косок = СОК / ОА, (1.22)

где СОК – собственный оборотный капитал;

ОА – оборотные активы.

Характеризует долю собственного оборотного капитала в общей стоимости оборотных активов предприятия. Рекомендуемое значение не менее 0,1;

- коэффициент маневренности собственного оборотного капитала показывает степень мобилизации использования собственных средств предприятия. Рекомендуемое значение 0,2-0,5 и определяется по формуле (1.23):

Кмсок = СОК / СК; (1.23)

         - коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов показывает сколько оборотных активов приходится на каждый рубль внеоборотных активов предприятия и определяется по формуле (1.24):

Ксмиа = ОА / ВА, (1.24)

где ВА – внеоборотные активы.

         Рекомендуемое значение индивидуально для каждого предприятия;

         - коэффициент имущества производственного назначения характеризует долю имущества производственного назначения в активах предприятия и определяется по формуле (1.25):

Кипн = (ВА + З) / ВБ. (1.25)

         Рекомендуемое значение меньше или равно 0,5. При снижении показателя ниже данного значения необходимо привлекать заемные средства для пополнения предприятия.

Анализ осуществляется путем расчета и сравнения отчетных показателей с базисными, а также изучение динамики их изменения за определенный период.

         Деловая активность измеряется с помощью системы количественных и качественных критерий. Качественный критерий – это широта рынков сбыта, деловая репутация предприятия его конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции. Количественный критерий деловой активности характеризуется абсолютными и относительными. Среди абсолютных показателей необходимо выделить объем продаж готовой продукции, работ, услуг, прибыль, величину авансированного капитала.

          Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов:

         - коэффициент оборачиваемости активов характеризует количество оборотов, совершенных им за анализируемый период и определяется по формуле (1.26):

Коа = ВР / А, (1.26)

где ВР – выручка от реализации продукции,

А – средняя стоимость активов;

         - продолжительность одного оборота активов в днях характеризует продолжительность одного оборота всего авансируемого капитала активов в днях и определяется по формуле (1.27):

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10