Коэффициент оборачиваемости запасов снижается с 10,1 до 7,8. Значение коэффициента оборачиваемости запасов объясняется необходимостью по роду деятельности предприятия инвестировать средства в запасы в значительном объеме. Продолжительность одного оборота запасов за анализируемый период увеличивается с 36,1 до 46,8.

Графически динамика показателей деловой активности ОАО «НМУ-3» за 2005 – 2007 гг представлена на рисунке 2.7., где видно, что наблюдается повышение оборачиваемости активов с 2,7 до 2,8, что характеризует ускорение оборачиваемости. Оборачиваемость собственного капитала уменьшается с 4,4 до 3,1. Оборачиваемость оборотных активов уменьшается с 3,27 до 3,2 до 3,21 в 2007г. В 2006 году происходит ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности с 5,1 до 8,4 в 2007г. Таким образом, происходит улучшение расчетов с дебиторами. Коэффициент оборачиваемости запасов снижается с 10,1 до 7,8. Это является положительной тенденцией.

Главной целью функционирования предприятия является получение прибыли. При этом руководство предприятия имеет значительную свободу в регулировании величины финансовых результатов.

Рисунок 2.7 Динамика показателей деловой активности ОАО «НМУ-3» за 2005 – 2007 гг.

Так, исходя из принятой финансовой стратегии фирма имеет возможность увеличивать или уменьшать величину балансовой прибыли за счет выбора способа оценки имущества, порядка его списания, установления срока использования по способу отнесения затрат на себестоимость продукции. В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций. Показатели оценки рентабельности предприятия характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля средств вложенных в предприятие.

Показатели рентабельности ОАО «НМУ-3» за 2005 -2007гг. рассчитываются по формулам 1.32 – 1.37. Данные расчета представлены в таблице 2.8 Динамика показателей рентабельности ОАО «НМУ-3» за 2005 – 2007гг.

         Из таблицы 2.8 следует, что рентабельность продаж в 2005 году составила 17,2%, в 2006 году – 13,8%, что на 3,4% ниже, чем в 2005 году. В 2007 году рентабельность продаж составила 14,7%, т.е. больше на 0,9% чем в 2006 году. Таким образом, за 2007 года с каждого рубля реализованной продукции предприятие получает 14 рублей 7 копеек прибыли.   Рентабельность совокупных активов на начало 2005 года составила 48%, к концу 2006 года снизилась на 10,2% и составила 38,2%, в 2007 году рентабельность совокупных активов составила 40,4%, что на 2,2% выше, чем в 2006 году, так на 2007 год величина прибыли приходящийся на каждый рубль совокупных активов составила 40 рублей 40 копеек (рисунок 2.8).

Рентабельность внеоборотных активов на 2005 год составила 321,1% бухгалтерской прибыли приходящийся на каждый рубль внеоборотных активов, в 2006 году снизилась на 89,7% и составила 231,4 %, на 2007 год увеличилась на 52% и составила 283,4%. Рентабельность оборотных активов на 2005 год составила 56,5%, на 2006 год – 45,7, что показывает снижение 10,8%. В 2007 году рентабельность оборотных активов составила 47,2%, что по сравнению с 2006 годом увеличилось на 1,5%, т.е. с каждого рубля вложенного в оборотные активы за 2007 год предприятие получило 47 рублей 20 копеек прибыли.

Таблица 2.8 - Динамика показателей рентабельности ОАО «НМУ-3» за 2005 –2007 гг.

Рентабельность собственного оборотного капитала в 2005 году составила 99,05%, в 2006 году – 58,9%, рентабельность снизилась на 40,15%, в 2007 году – 54,5% и в сравнении с 2006 годом снизилась на 4,4%. Рентабельность собственного оборотного капитала за 2007 год с каждого рубля вложенного в собственный оборотный капитал предприятие получило 54 рублей 50 копеек прибыли. Рентабельность собственного капитала в 2005 году составила 57%, в 2006 году снизилось на 23,2% и составила 33,8%, в 2007 году рентабельность собственного капитала равна 30,6%, также по сравнению с 2006 годом произошло снижение на 3,2%. Таким образом, на конец 2007 года предприятие получило с каждого вложенного рубля в собственный капитал 0,306 копеек чистой прибыли.

         На рисунке 2.8 графически представлена динамика рентабельности ОАО «НМУ-3» за 2005 – 2007 гг.

Из рисунка 2.8 следует, что рентабельность внеоборотных активов в 2005 году высока 321,1%, к 2007 году снизилась до 283,4%. Рентабельность собственного оборотного капитала в 2005 году – 99,05% к 2007 году снизилась до 54,5%. Рентабельность собственного капитала также снижется с 57 до 30,6%. Наглядно видно, что снижаются все показатели рентабельности.

Рисунок 2.8 – Динамика показателей рентабельности ОАО «НМУ-3» за 2005 -2007 гг.

         Таким образом, анализ финансового состояния предприятия ОАО «Третье Нефтекамское монтажное управление» за период 2005 – 2007 год свидетельствует о том, что:

         - валюта баланса в 2007 году по сравнению с 2005 годом увеличилась на 2866 тыс. рублей (127300 – 124434);

         - доля собственного капитала ОАО «НМУ-3» существенна и за период с 2005 года по 2007 год увеличивается с 63,5% до 88,6%;

         - доля долгосрочных обязательств на протяжении 3-х лет остается неизменной;

         - доля краткосрочных обязательств за анализируемый период снизилась с 36,5% до 11,4%, что связано со снижением величины кредиторской задолженности.

         Коэффициенты, характеризующие платежеспособность ОАО «НМУ-3» находятся на уровне выше нормы, кроме коэффициента абсолютной ликвидности, при этом наблюдается его незначительное снижение с 0,09 до 0,08. Это характеризует неспособность предприятия в срочном порядке расплатиться по своим долгам. Показатель текущей ликвидности в течение всего анализируемого периода выше нормативного значения, что свидетельствует о том, что текущие активы существенно превышают текущие обязательства. Наиболее предпочтительным является 2006 год. Таким образом, исследуемое предприятие в целом является платежеспособным.

С точки зрения финансовой устойчивости наиболее предпочтительным является 2007 год. Показатель финансовой независимости выше нормативного значения, что свидетельствует об укреплении финансовой независимости предприятия от внешних, снижение риска финансовых затруднений в будущих периодах. Наибольшее значении коэффициента в 2007 году – 0,9. Показатель самофинансирования высок. В 2006 год он составил 1,7 и к 2007 увеличивается до 7,7. Это указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств. Таким образом расчет показателей устойчивости подтвердил, что предприятие обладает финансовой самостоятельностью и не находится в зависимости от кредиторов, инвесторов и других источников привлеченных средств.

Таким образом, по данным финансовой отчетности предприятие ОАО «НМУ-3» достаточно эффективно использует имеющиеся у него активы и акционерный капитал, поскольку рентабельность его активов и собственного капитала возрастает.

         Рентабельность продаж в 2007 году составила 14,7%, т.е. в 2007 году с каждого рубля реализованной продукции предприятие получает 15 копеек прибыли, но наиболее рентабельным является 2005 год, т.к. предприятие получило 17 копеек с каждого рубля продаж.

         ОАО «НМУ-3» является финансово устойчивым. Анализ свидетельствует о высокой независимости предприятия от внешних источников.

3. Основные направления улучшения финансового состояния предприятия

3.1 Зарубежный опыт оценки финансового состояния предприятия

В зарубежной экономической литературе предлагается большое количество всевозможных методик и математических моделей диагностики финансового состояния предприятий. Однако, как отмечают многие российские авторы, многочисленные попытки применения иностранных моделей прогнозирования банкротства в отечественных условиях не принесли достаточно точных результатов. В связи с отсутствием статистики банкротства предприятий по причине молодости института банкротства в нашей стране затруднены собственные разработки, основанные на реалиях нашей экономики и направленные на достоверное прогнозирование возможного банкротства [9, с.65]. Первые исследования аналитических коэффициентов для предсказания возможных осложнений в финансовой деятельности компаний проводились в США. В современной практике финансово-хозяйственной деятельности зарубежных фирм для оценки вероятности банкротства наиболее широкое применение получили модели, разработанные У. Бивером и Э. Альтманом. Финансовым аналитиком У. Бивером была предложена своя система показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства. Аналитик изучал проблемы фирм, связанные с неспособностью выполнять свои финансовые обязательства. У. Бивер создал базу данных, которую использовал потом в своей модели для статистического тестирования надежности 30 коэффициентов. Среднее значение данных показателей у фирм, не имевших финансовых проблем, сравнивалось с величиной показателей у компаний, которые позже обанкротились. Система показателей приведена в таблице 3.1.

В оценке вероятности банкротства (американская практика) используется двухфакторная модель. Для нее выбирают два ключевых показателя, по которым оценивается вероятность банкротства организации. В американской практике для определения итогового показателя вероятности банкротства (Z2) используют показатель текущей ликвидности и показатель удельного веса заемных средств в активах.

Таблица 3.1 - Система показателей Бивера

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10