|
|
Рис. 2. Динамика актива баланса и реализации продукции по ОАО «АВТОВАЗ». Из рисунка 2 видно, что в течение всего рассматриваемого периода тенденции изменения двух анализируемых показателей значительно совпадала. Величина актива баланса была больше объема реализованной продукции в 1999г – на 31 114 млн. руб., в 2000г – на 19 381 млн. руб., в 2001 г. – на 3 462 млн. руб. Это позволяет сделать вывод о высокой отдаче активов, занятых в производстве товарной продукции. После оценки динамики и структуры актива баланса необходимо проанализировать, насколько эффективно используется капитал, вложенный в активы. 2.2. Анализ эффективности использования капитала, вложенного в активы Одним из основных показателей, используемых при анализе эффективности капитала, вложенного в активы, является нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ). Он представляет собой прибыль от основной деятельности после возмещения всех затрат и оплаты труда, но до расчетов за привлечение заемных средств. Алгоритм его расчета дан в таблице 7. Таблица 7 Алгоритм расчета нетто-результата эксплуатации инвестиций (НРЭИ), в млн. рублей. | ||||||||||||||||||
№ |
ПОКАЗАТЕЛИ (млн. руб.) |
Источники, расчеты |
|
Годы |
|
||||||||||||||
|
|
|
1999 |
2000 |
2001 |
||||||||||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
||||||||||||||
1 |
Объем продаж (выручка от реализации) |
Отчеты о прибылях и убытках за соответствующие годы |
90 027 |
98 841 |
112 843 |
||||||||||||||
1.1. |
(±) Сальдо запасов готовой продукции |
Балансы за 1999-2001 гг, строка214 |
0 |
0 |
0 |
||||||||||||||
1.2.(+) Внутреннее потребление |
Данные внутреннего учета |
0 |
0 |
0 |
|||||||||||||||
2 |
Стоимость произведенной продукции |
1.±1.1.+1.2. |
90 027 |
98 841 |
112 843 |
||||||||||||||
2.1. |
(-) Стоимость потребленного сырья и материалов, изделий и комплектующих, энергии |
Запасы сырья, материалов на начало периода (Баланс) + стоимость приобретенного сырья и материалов (Сведения о затратах на производство и реализацию продукции – форма №5-З, строки 05+18) – запасы сырья, материалов на конец периода (Баланс) |
8 365 |
18 961 |
31 860 |
||||||||||||||
2.2. |
(-) Другие виды внутреннего потребления сырья и материалов, изделий и комплектующих, энергии |
Прочие затраты (Форма №5-,З, строка 28) |
5 233 |
5 789 |
6 408 |
||||||||||||||
2.3. |
(-) Оплата услуг сторонних организаций |
Форма №5-З, строка 12 |
16 447 |
18 193 |
20 141 |
||||||||||||||
3 |
Брутто-маржа |
2.-2.1.-2.2.-2.3. |
59 982 |
55 898 |
54 434 |
||||||||||||||
3.1. |
(-) Внепроизводственные расходы |
Отчеты о прибылях и убытках |
15 232 |
15 982 |
14 128 |
||||||||||||||
4 |
Добавленная стоимость |
3.-3.1. |
44 750 |
39 916 |
40 306 |
||||||||||||||
4.1. |
(-) Оплата труда |
Форма №5-З, строка 24 |
14 952 |
16 539 |
18 310 |
||||||||||||||
4.2. |
(-) Налоги и сборы, связанные с оплатой труда |
Форма №5-З, строка 26 |
5 981 |
6 616 |
7 324 |
||||||||||||||
5 |
Брутто-результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ) |
4.-4.1.-4.2. |
23 817 |
16 761 |
14 672 |
||||||||||||||
5.1. |
(-) Затраты на восстановление основного капитала |
Форма №5-З, строка 27 |
23 783 |
16 597 |
7 506 |
||||||||||||||
5.2. |
(+) Репризы (зачет стоимости продаваемых основных средств, которые были изношены, устарели или оказались лишними, но средства, полученные от их реализации, использованы на восстановление основного капитала) |
Форма №5, Раздел 3, строка 370, 5-я колонка |
0 |
0 |
0 |
||||||||||||||
6 |
Нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ) |
5.-5.1.-5.2. |
34 |
164 |
7 166 |
||||||||||||||
6.1. |
(-) Финансовые издержки, которые учитываются при расчете налогооблагаемой прибыли (финансовые издержки по заемным средствам) |
Отчет о прибылях и убытках |
-10 355 |
-3 776 |
-3 158 |
||||||||||||||
6.2. |
(±) Сальдо доходов и расходов по другим видам деятельности, которые учитываются при расчете налогооблагаемой прибыли |
Отчет о прибылях и убытках |
16 280 |
18 432 |
14 207 |
||||||||||||||
7 |
Налогооблагаемая прибыль |
6.-6.1.±6.2. |
5 959 |
14 820 |
18 215 |
||||||||||||||
7.1. |
(-) Налог на прибыль |
Отчет о прибылях и убытках, строка 150 |
-4 485 |
-10 863 |
-1 662 |
||||||||||||||
8 |
Чистая прибыль |
7.-7.1. |
1 474 |
3 957 |
16 553 |
||||||||||||||
8.1. |
(±) Сальдо чрезвычайных прибылей и убытков сверх установленного норматива, позволяющего списывать их на себестоимость |
Отчет о прибылях и убытках |
0 |
0 |
0 |
||||||||||||||
8.2. |
(-) Отвлеченные средства (РФ) или дивиденды (капитализируемые и выплачиваемые) |
Отчет о прибылях и убытках |
-263 |
-688 |
-2 726 |
||||||||||||||
9 |
Нераспределенная прибыль |
8.±8.1.-8.2. |
1 211 |
3 269 |
13 827 |
На основе показателя НРЭИ рассчитаем следующие показатели эффективности деятельности предприятия: экономическую рентабельность; коммерческую маржу; коэффициент трансформации.
Показатель экономической рентабельности (ЭкR) применяется для оценки эффективности использования финансовых средств, вложенных в активы. При этом учитывается, что основной доход фирме должна приносить ее основная (текущая хозяйственная) деятельность. Экономическая рентабельность рассчитывается по формуле:
НРЭИ – нетто -результат эксплуатации инвестиций;
Нетто -актив - актив по остаточной стоимости
Таблица 8
Расчет экономической рентабельности
1999
2000
2001
Нетто-результат эксплуатации
инвестиций (НРЭИ)
34
164
7 166
Нетто-актив - актив по остаточной
стоимости
121 141
118 222
116 305
Экономическая рентабельность
0,03
0,14
6,16
Экономическая рентабельность зависит только от уровня организации основной деятельности, при этом, не учитывая, за счет каких источников (собственных или заемных) сформирован капитал, вложенный в активы.
Экономическая рентабельность максимальна в 2001г., она составила 6,16% (таблица 8). Отсюда следует, что наиболее эффективно финансовые средства, вложенные в активы, использовались в 2001г. Заметен значительный скачок экономической рентабельности в 2001г., который был вызван значительным увеличением прибыли от продаж, и как следствие - НРЭИ.
Коммерческая маржа (КМ) показывает результат эксплуатации инвестиций, приходящийся на 1 руб. объема продаж. Рассчитывается по формуле:
НРЭИ – нетто -результат эксплуатации инвестиций;
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14
Новости |
Мои настройки |
|
© 2009 Все права защищены.