|
|
7.6. ДОЛГОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ПРАВИТЕЛЬСТВА РФ
Государственным внутренним долгом являются долговые обязательства правительства РФ перед юридическими и физическими лицами. Долговые обязательства могут быть в виде кредитов, получаемых правительством РФ, в виде государственных займов, осуществляемых посредством выпуска ЦБ от имени правительства, других долговых обязательств. Основными видами являются: · Государственные краткосрочные облигации (ГКО) сроком на 3, 6, 12 месяцев; · Государственные долгосрочные облигации (ГДО) сроком до 30 лет; · Облигации внутреннего государственного валютного займа; · Казначейские векселя и обязательства. Доход по государственным ЦБ инвесторы получают либо в виде дисконта, либо в виде купонных выплат, либо того и другого. Государственные ЦБ имеют льготы по налогообложению.
ГКО - государственные краткосрочные облигации. Доход выплачивается в виде разницы между номиналом и ценой приобретения. Эмиссия осуществляется на сроки 3, 6, 12 месяцев. С 1994г номинал — 1 млн. руб. Выпуск осуществляется на безбумажной основе в виде записей на счетах "депо". Каждый выпуск имеет номер государственной регистрации. Например, 22004RMRS 1-я цифра — вид ЦБ, 2 - долговое обязательство 2-я цифра — тип ЦБ, 1,2,3 - это соответственно 3-х,6-ти и 12 месячные бумаги 3,4,5 цифры — порядковый номер RMR — эмитент, в частности Российское Министерство Финансов S — государственная ЦБ Доходность ГКО определяется по формуле:
Д = ((Цпогашения - Цпокупки)/(N-D))*(365/Тпогашения)*(100/(100-Сналога))*100
где Цпогашения - цена погашения ЦБ; Цпокупки - цена покупки ЦБ N- номинал ГКО, руб; D- дисконт, руб; Тпогашения- кол-во дней до даты погашения ГКО; Снал- ставка налога на прибыль для владельца ГКО, %
КО — казначейские обязательства. Цель выпуска — без эмиссионное сокращение дефицита государственного бюджета и погашение задолженности государства перед юридическими лицами. Номер гос. регистрации состоит из 9 цифр -Х1,Х2Х3,Х4Х5,Х6Х7Х8Х9 Х1 — буква, указывающая отрасль народного хозяйства Х2Х3 — день выпуска Х4Х5 — месяц выпуска Х6.....Х9 — порядковый номер выпуска. Схема обращения КО.
Учет КО, продажа, залог Оплата КО поставок сырья, материало под кредиты, обмен на налоговые освобождения
Обмен казначейских обязательств на налоговое освобождение рассчитывается по формуле:
Tk = N + (N*t*P)/(100*360) где: Tk - текущий курс КО; N - номинал КО; t - срок обращения; P - ставка %-го дохода.
7.7. Государственные ценные бумаги для населения
Облигации Российского внутреннего выигрышного займа 1992 г. Срок - 10 лет, облигации свободно обращаются, выплата %-ов в виде 80 тиражей выигрышей. Выиграют 32% облигаций.
Облигации государственного займа 1995 г. С 27 сентября 1995г ОГЗ выпускают сроком на 1 год. Номинальная стоимость 100 и 500 тыс. Каждая облигация имеет 4 купона, выплата %-ов каждые 3 месяца. Реальная величина дохода по каждому купону определяется по формуле: Дрк = Дк * Снс / ( Снс + 0.25 (Срс - Снс)) где : Дк — объявленная ставка % по купону Снс, Срс — номинальная и рыночная стоимость ОГЗ в тыс.руб.
Облигации государственного сберегательного займа. Выделяют расчетную цену и рыночную цену. Расчетная цена определяется как сумма номинальной цены и накопленного купонного дохода на день покупки: S = P*(1+n*i) = P*(1+i*d/К) где d-срок владения облигацией Купонный доход объявляется в % на каждый квартал и является плавающим. Рыночная цена больше расчетной на сумму прибыли продавца и налога на операции с ЦБ.
Сертификаты. Сертификат — это письменное свидетельство эмитента о вкладе на его имя денежных средств, удостоверяющее право держателя бумаги или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита или вклада и % по нему. Эмитентом сертификата может быть только банк. Вкладчик средств или его правопреемник называются бенефициар. Сертификат — это срочная бумага на срок от 30 дней до года (как правило, на 3,6,9,12 месяцев). Цессия — договор об уступке права требования по именному сертификату.
Классификация сертификатов.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32, 33, 34 |
Новости |
Мои настройки |
|
© 2009 Все права защищены.