При корректировке краткосрочных
обязательств, наоборот, их рост следует прибавить к чистой прибыли, так как
этот прирост не означает оттока денежных средств; уменьшение краткосрочных
обязательств вычитается из чистой прибыли.
2) Корректировка чистой прибыли на расходы, не
требующих выплаты денежных средств. Для этого соответствующие расходы за период
необходимо прибавить к сумме чистой прибыли. Примером таких расходов является
амортизация материальных необоротных активов.
3) Исключить влияние прибылей и убытков, полученных от
неординарной деятельности, таких как результаты от реализации необоротных
активов и ценных бумаг других компаний. Влияние этих операций, учтенное также
при расчете суммы чистой прибыли в отчете о прибыли, элиминируется во избежание
повторного счета: убытки от этих операций следует прибавить к чистой прибыли, а
прибыли — вычесть из суммы чистой прибыли.
Инвестиционная деятельность включает в основном
операции, относящиеся к изменениям в необоротных активах. Это — «Реализация и
покупка недвижимости», «Продажа и покупка ценных бумаг других компаний»,
«Предоставление долгосрочных займов», «Поступление средств от погашения
займов».
Финансовая сфера включает такие операции, как
изменения в долгосрочных обязательствах фирмы и собственном капитале, продажа и
покупка собственных акций, выпуск облигаций компании, выплата дивидендов,
погашение компанией своих долгосрочных обязательств. В каждом разделе отдельно
приводятся данные о поступлении средств и об их расходовании по каждой статье,
на основании чего определяется общее изменение денежных средств на конец
периода как алгебраическая сумма денежных средств на начало периода и изменений
за период.
Рассмотрим алгоритм работы с отчетом о движении
денежных средств.
В разделе производственно-хозяйственной деятельности
сумма чистой прибыли корректируется на следующие статьи:
1) прибавляются к чистой прибыли: амортизация,
уменьшение счетов к получению, увеличение расходов будущих периодов, убытки от
реализации нематериальных активов, увеличение задолженности по уплате налога.
2) вычитаются: прибыль от продажи ценных бумаг,
увеличение авансовых выплат, увеличение МЗП (материально-производственных
запасов), уменьшение счетов к оплате, уменьшение обязательств, уменьшение
банковского кредита.
В разделе инвестиционной деятельности:
1) прибавляются: продажа ценных бумаг и материальных
необоротных активов,
2) вычитаются: покупка ценных бумаг и материальных
необоротных активов.
В сфере финансовой деятельности:
1) прибавляются эмиссия обычных акций.
2) вычитаются: погашение облигаций и выплата
дивидендов.
В завершение анализа производится расчет денежных
средств на начало и конец года, позволяющий говорить об изменениях в финансовом
положении фирмы.
Факторами изменения прибыли являются затраты,
включаемые в себестоимость продукции, изменение объема продаж в кредит,
начисление налогов и дивидендов и др.
Отчетная прибыль корректируется также на величину
поправок, не отражающих движение денежных средств:
а) амортизация основных средств и нематериальных
активов;
б) убыток от реализации основных средств и
нематериальных активов;
в) прибыль от реализации основных средств;
г) затраты на научно-исследовательские и
опытно-конструкторские работы.
Сумма корректировки отчетной прибыли составит величину
DР:
DР = а + б - в - г
Итого «денежная» прибыль или реальный приток
наличности составит величину Д:
Д = Р + DР
где: Д — изменение денежных средств по балансу;
Р — прибыль отчетная по ф. № 2;
DР — сумма корректировки.
Причиной расхождения между величинами Р и Д является,
как отмечалось выше, метод учета доходов.
Важной компонентой финансового состояния является
движение оборотного капитала или текущих активов предприятия. С оборота
мобильных активов как бы начинается весь процесс обращения капитала, приводится
в движение вся цепочка хозяйственной деятельности предприятия. Поэтому факторам
ускорения оборотных средств, синхронизации движения оборотного капитала с
прибылью и денежными средствами следует уделять максимум внимания.
Факторами «притока» оборотного капитала являются:
реализация товаров,
реализация имущества,
рост дебиторской задолженности,
реализация акций и облигаций за наличные.
Факторами «оттока» оборотного капитала являются:
закупки сырья и материалов,
приобретение объектов основных средств,
выплата заработной платы,
уплата % за кредиты,
увеличение резерва по сомнительным долгам,
списание запасов товарно-материальных ценностей как
потери,
начисления на заработную плату.
Для увязки изменений прибыли, оборотного капитала и
денежных средств необходимо выполнить несколько предварительных расчетов.
Первый расчет — это определение объема закупок
материалов за отчетный период:
М = Rп + D KZ,
где: М — объем закупок материалов за отчетный период;
Rп — расчеты с поставщиками (погашенная в
отчетном периоде кредиторская задолженность);
D KZ — изменение остатков кредиторской
задолженности.
Второй расчет — это определение суммы материальных
затрат, включаемых в себестоимость продукции:
MZ = M - D Z,
где: MZ — материальные затраты, включаемые в
себестоимость продукции;
D Z — изменение остатков производственных запасов
и затрат.
Третий расчет — это определение суммы денежных
поступлений от дебиторов:
DZ = N - D RA,
где: DZ — денежные поступления от дебиторов;
N —
выручка от реализации продукции без налога на добавленную стоимость, акцизов и
спецналога;
D RA — изменение остатков дебиторской
задолженности за отчетный период.
Методику анализа изменений прибыли, оборотного
капитала и денежных средств рассмотрим на примере следующих исходных данных
(табл. 11):
Таблица 11.
Исходные данные для анализа движения денежных
средств
|