С сер. 20 века
наступает третий этап эволюции международных перемещений капиталов, продолжающийся
до настоящего времени, на котором происходящие процессы более точно отражает
термин «международная миграция капитала». Причин
этому несколько. Во-первых, вывоз
капитала осуществляют не только промышленно развитые страны, но и многие развивающиеся страны и бывшие социалистические
страны.
В
1998 году иностр. инвестиции в группу
развивающихся стран составили 173 млрд. $, а они, в свою очередь,
экспортировали капитал на ∑ 53,5 млрд. $. Во-вторых,
страны одновременно становятся и экспортерами и импортерами капитала. Так, капиталовложения из
стран ЕС в США в 1996 году составили 249 млрд. $, и одновременно из США в
страны ЕС было ввезено капитала на ∑ 232 млрд. $. В-третьих, экспорт капиталов вызывает значительные по объемам обратные движения капиталов в виде процентов на кредиты, предпринимательской прибыли, дивидендов по акциям. Например, только в 1995 году
платежи США по %-ам за иностр. кредиты составили около 40 млрд. $.
Международная миграция капиталов - процессы встречного
движения капиталов между различными
странами МХ независимо от уровня их
соц-экон. развития, приносящие доп. доходы
их собственникам.
Причины международного движения капитала. 1.
Относительный избыток капитала в стране (наступает, е! норма прибыли на
капитал ниже, чем в любом другом регионе МХ). 2 Несоответствие спроса и
предложения на различные виды капитала в рамках одной страны. 3 Расширение рынков сбыта произведенной продукции путем
проникновения на закрытые рынки с помощью капитала (преодоление тарифных
барьеров). 4 Движение
капитала в регионы богатые природными или трудовыми ресурсами для осуществления
производственной деятельности (альтернатива трудовой миграции). 5 «Бегство капиталов» - легальное и
нелегальное изъятие и перемещение капитала за рубеж в целях максимизации
прибыли и минимизации убытков вследствие полит. и социальной нестабильности,
резкого изменения экон. конъюнктуры, смены форм хозяйствования и т.д.
Основные формы движения капитала. С точки зрения собственника капитала: официальный (гос.) капитал – это средства гос. бюджета, перемещаемые
за рубеж или принимаемые оттуда по решению и под контролем гос-ва (гос. кредит,
гос. инвестиции, эконом. помощь); частный капитал – средства физ. или юр. лиц,
перемещенные за рубеж и принимаемые оттуда по решению их руководящих органов, с
сохранением за гос-вом права контроля; капитал межгосударственных организаций –
средства из резервных фондов организаций перемещаемые за рубеж или принимаемые
оттуда при решении и под контролем этих организаций. По срокам: сверхкраткосрочный
капитал (от 3-х дней до 3-х мес.); краткосрочный капитал (от 3-х мес. до 1
года);
среднесрочный капитал (от 1 года до 3-х лет); долгосрочный (до 5 лет). По
цели вложения и характеру получаемого дохода:1. Ссудный капитал – вложение
средств в сферу обращения с целью получения дохода в виде банковского процента
(в основе ссудного капитала лежит международный кредит); 2. Предпринимательский
капитал – средства прямо и косвенно вкладываемые в производство с целью
получения коммерческой прибыли.2.1. Портфельные инвестиции – вложение средств в
иностр. ценные бумаги, дающее право на получение доходов от коммерческой
деятельности предприятия, но без права контроля над объектом инвестирования
(косвенно вклад-мые). 2.2. Прямые инвестиции – средства, вкладываемые в
производство, дающие право на осуществление контроля над объектом
инвестирования и получение дохода в виде коммерческой прибыли (в США с 10% -
прямой инвестор, в Зап.Европе – с 20-25%).
Структура прямых иностранных
инвестиций. 1
Собственно вложения капитала в производство (авансирование капитала). 2
Реинвестирование прибыли на имеющийся пакет акций в дальнейшее накопление
акций. 3 Внутрикорпорационные переводы (ТНК).
Осн. формы прямых иностр.
инвестиций. 1
Лицензионные соглашения о поставке технологий или оборудования (применяется на
рынке, где больше риск и больше прибыль). 2 Совместные предприятия –
производственный комплекс, находящийся в совместной собственности иностр. и нац.
потребителей; доход делится в зависимости от вложенных капиталов.3 Владение
управленческим контрольным пакетом (рынок должен быть не рисковым, средняя
прибыль). 4 Филиал (осуществление деятельности на свой страх и риск, 100% акций
принадлежит инвестору).
31. Международный
кредит: сущность, функции, основные формы.
Международный кредит – это предоставление финансовых и
материально-вещественных ресурсов в найм, в целях получения процентного дохода
на условиях срочности, платности и возвратности.
Международный кредит
– это движение ссудного капитала в сфере МЭО, связанное с предоставлением
валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и платности.
Субъекты МК: юр. и физ. лица; предприятия; ТНК; ТНБ,
правительства стран; ЦБ; международные и региональные финансово-кредитные
институты и проч. (все экономические субъекты МХ).
Принципы
кредитования:- срочность;
платность; возвратность; обеспеченность.
Функции МК: 1. Перераспределение финансовых ресурсов и выравнивание нормы
прибыли; 2. Экономия издержек обращения в сфере международных расчетов путем
замены действительных денег кредитными, путем развития и ускорения безналичных
платежей; 3. Ускорение процессов концентрации и централизации капитала.
Положительные стороны МК: - произошло расширение производственной сферы МХ; - стимулирование
НТП и ускорение внедрения его достижений в сферу массового производства; -
снижение трансакционных издержек и ускорение процессов оборачиваемости
различных ресурсов.
Отрицательные
стороны МК:
- искусственное расширение границ экономики отдельных стран, следствием
которого может стать инфляция;
- усиление зависимости отдельных государств в результате отсутствия
возможности обслуживания своего внешнего долга и предъявляемыми вследствие
этого политическими требованиями;
- политическая
зависимость неплатежеспособных заемщиков.
Основные формы МК:
По срокам
кредитования:
сверхкраткосрочные (до 3-х мес.); краткосрочные (до 1 года); среднесрочные (от
1 года до 5 лет); долгосрочные (свыше 5 лет).
По источникам
кредитных средств:
- внутреннее
кредитование;
- иностранное
кредитование;
- смешанное
кредитование.
По назначению:
- связанные (целевые) кредиты – кредиты, предназначенные для реализации
какой-либо программы в сфере международной торговли товарами и услугами. По ним
нужно отчитываться перед междунар. финанс. организациями (МБРР, МАР);
- финансовые кредиты
– используются на любые цели без последующего отчета;
- смешанные кредиты –
предназначены для обслуживания комбинированных форм вывоза капитала.
По видам кредита:
- товарные,
предоставляемые в основном экспортерами своим импортерам (продажа в кредит);
- валютные,
выдаваемые банками в денежной форме.
По технике
предоставления:
- финансовые
(наличные), зачисляемые на счет заемщика в его распоряжение;
- акцептные в форме
акцепта тратты банком;
- депозитные
сертификаты;
- облигационные займы
и др.
С точки зрения
обеспечения:
- обеспеченные
кредиты – кредиты, выдаваемые при наличии залога;
- бланковые кредиты –
необеспеченные кредиты, выдаваемые под гарантию государства или крупного банка.
По валюте займа:
- в валюте
страны-кредитора;
- в валюте
страны-заемщика;
- в валюте третьей
страны;
- в международной
счетной валютной единице (СДР).
В зависимости от
того, кто является кредитором:
- частные кредиты,
предоставляемые банками, фирмами и т.п.;
- правительственные
кредиты, выделяемые правительствами;
- кредиты
международных и региональных валютно-финансовых организаций;
- смешанные кредиты.
32. Мировой кризис внешней задолженности: причины,
последствия, пути урегулирования.
Кризис внешней
задолженности означает, что страна не в состоянии обслуживать суверенный или
частный внешний долг.
Локальные кризисы внешней задолженности, начались в первые
послевоенные десятилетия. Уже в 1956 г. было зафиксировано первое соглашение о
реорганизации внешнего долга. До 1982 г., было заключено 70 таких соглашений с
46 развивающимися странами на общую ∑ 27,7 млрд. $. Сложившаяся за 70-е
годы система зависимости платежеспособности стран-должников от чрезмерно
высоких экспортных доходов или крупных внешних заимствований не выдержала
снижения доходов и увеличения оттока финансовых ресурсов. В первые годы
долговой кризис носил характер м/д кредита, угрожавшего банкротством
странам-должникам, банкам-кредиторам и дестабилизацией странам их базирования и
м/д кредитно-финансовой системе в целом. В эпицентре кризиса оказались ТНБ,
преимущественно американские, и крупные латиноамериканские страны-заемщики.
Масштабы и концентрация внешнего долга развивающихся стран, значительно
превысившие их собственные капиталы, достигли критического уровня.
В этих условиях банкротство какой-либо одной крупной
страны-дебитора угрожало цепной реакцией банкротств среди кредиторов, и прежде
всего частных банков. Вслед за этим были неизбежны банкротства и среди
стран-должников, т. к. платежеспособность многих из них зависела от
периодического возобновления внешних заимствований. Во второй половине 80-х
годов долговой кризис перерос в общеэкономический, охватив сферу производства и
потребления с тяжелыми социальными последствиями. Однако угроза массовых банкротств
комм. банков и краха системы международного кредита миновала. Банки создали
механизмы защиты, увеличили резервы. Только в нач. 90-х годов платежный кризис
стал терять свою остроту. Ослаблению долгового кризиса содействовали изменение
политики Запада и частных кредиторов, создание международной системы
урегулирования внешней задолженности, усилия самих развивающихся стран.
Непосредственно спровоцировали
кризис внешние факторы: экономики многих развивающихся стран не выдержали
резкого ухудшения мирохозяйственных условий при переходе от 70-х к 80-м годам,
приведшего к сокращению притока и к увеличению оттока финансовых ресурсов.
Внешние причины долгового кризиса сформировались в 1973-80 гг. Это мировые цены
и банковские кредиты. 70-е годы характеризовались многократным увеличением
мировых цен на нефть и другие виды сырья. Среди внутренних факторов,
спровоцировавших долговой кризис преимущественное значение имели неэффективная
структура экономики, неправильная долговая политика стран-дебиторов, их
нереалистичная политика в сфере кредита и валютных операций, способствовавшая
массовому «бегству» капиталов, неэффективное использование средств, просчеты в
составлении нац. программ развития, увлечение дорогостоящими, амбициозными
проектами.
Банки пром. развитых стран
думали, что страны-заемщики заинтересованы в соблюдении внеш. долг.
обязательств. Они рассчитывали на отзыва займа при сокращении кредитования до
того момента, пока погашение долгов будет прекращено. Расширяя свои м/д
операции, банки рассчитывали на поддержку и поручительство своих правительств.
Правительства развивающихся стран брали внешние займы по полит., а не экон.
соображениям, то они прибегали к отказу от платежей. Внеш. задолженность стала
одним из основных факторов застоя в экономике развивающихся стран. Объем
задолженности и долговых платежей достиг таких размеров, что не только
выплатить, но и удержать долг на достигнутом уровне без его снижения было
невозможно. Запад вырабатал новую долговую стратегию основу составили «план
Миттерана» (1988 г.), «план Брейди» (1989 г.) и решение «большой семёрки» МВФ, МБРР, ЕЭС. В 1988г. главы гос-в и правительств 7 ведущих стран согласились
предоставить ряду государств-должников более благоприятные условия переноса
сроков погашения задолженностей, списать часть долгов, увеличить объем помощи.
Суть «плана Брейди» разнообразить формы фин. поддержки развивающихся стран,
позволять снизить долг комм. банкам и платежи по его обслуживанию.
Предусматривалось, использования таких форм, как выкуп развивающимися странами
у банков своих долговых обязательств со скидкой, преобразование этих
обязательств в ценные бумаги с меньшим номиналом или под более низкие %-ы.
Новая стратегия Запада состоит
из блоков: Первый блок рекомендаций проведения глубоких экон. реформ кризисными
странами. Второй блок - уменьшение платежей кризисных стран. Льготы для
наименее развитых стран предусматривались в отн. задолженности по гос.
экспортным кредитам в соотв. с «планом Миттерана». Странам-кредиторам
предлагались варианты расчетов по задолженности: списание 1/3 долга и отсрочка
погашения остальных 2/3 на 14 лет с начислением %-ов по рыночной ставке;
перенос всей ∑ долга на 14 лет %-ы по которой устанавливаются из расчета
рыночной ставки, уменьшенной на 3,5%, а е! она будет ниже 7% годовых, то
наполовину рыночной ставки; предоставление отсрочки долговых платежей на 25
лет, но с взиманием, %-ов по рыночной ставке.
В урегулировании долговых
платежей широко применяется реструктуризация (реорганизация), т. е, перенос или
отсрочка (пролонгация) платежей. Реструктурируются, т. е. предоставляется
отсрочка на платежи, подлежащие выплате в течение 1 года, 2-3 лет и на более
длительный срок. Реструктуризация долгов избавляет должников и кредиторов от
необходимости вести переговоры ежегодно. Реструктурируются долги как иностр. гос-ам,
так и частным кредиторам, соглашения о реорганизации подписываются с Парижским
или с Лондонским клубами.
В соответствии с «планом Брейди» была разработана и действует в настоящее
время техника осущ. операций по снижению долговой нагрузки. Она начала
применяться прежде всего при операциях по снижению долга на 50%. Соглашения о
проведении операций по СЗОД, повышая вероятность оплаты оставшегося долга
странами-должниками, повышают их кредитоспособность, открывают возможности получения
новых кредитов.
33. Международная миграция рабочей
силы: сущность, формы. Нац. и международное регулирование миграционных
процессов.
Международная миграция раб.
силы – это
перемещение экономически активного населения из одних гос-в в другие в целях трудоустройства,
вызванное причинами экон. и неэкономического хар-ра.
Формы миграции. С точки зрения направления
потоков раб. силы:1 эмиграция- выезд из страны населения в целях трудоустройства; 2.
иммиграция – въезд в страну экономически активного населения в целях
трудоустройства; 3. реэмиграция – возврат ранее выехавшего населения в страну
прежнего базирования. С временной точки зрения:1. временная миграция
(срочная, может достигать 5,7, 15 лет); 2. безвозвратная миграция. С
территориальной точки зрения:1. межконтинентальная; 2.
внутриконтинентальная. По степени законности легальная, нелегальная По
уровню квалификации высококвалифицированная,
низкоквалифицированная..
Структура миграции: МОТ- Международная организация
труда. 1.Официальные мигранты (имеющие законное право на осуществление трудовой
деятельности). 2 Нелегальные мигранты. 3 Рабочие-фронтальеры (люди которые
ежедневно пересекают границу, чтобы достичь места своей работы).
Причины международной миграции
раб. силы. Экон. хар-ра: Различный уровень з/п и качества жизни. Следование за
капиталом (за производственным капиталом; это транзитная миграция; создаются
филиалы за рубежом, куда едут специалисты). Различия в приоритетности развития
отраслей. Наличие органической безработицы (орган-ая безраб-ца характерна для
трудоизбыточных регионов, где потенциально отсутствуют вакантные места). Неэкон.
хар-ра: Полит. (войны, революции, смена власти). Религиозные (вынужденная
или не вынужденная миграция). Причины личного характера. Климатические причины.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24
|